Đưa cái gì? Lãi suất mở của hợp đồng tương lai bitcoin ở mức cao nhất vào năm 2023, nhưng khối lượng giao dịch BTC ở mức thấp hàng năm

Mặc dù lãi suất mở của hợp đồng tương lai BTC đang tăng lên, nhưng khối lượng giao dịch Bitcoin ngụ ý rằng sự chú ý của các nhà giao dịch đã chuyển sang các thị trường khác.

Các nhà giao dịch bitcoin hiện không hài lòng với các biến động giá gần đây, đặc biệt là việc đồng tiền này không thể đạt mức 30.500 đô la trong bốn tuần trước đó. Sự khó chịu này càng trở nên trầm trọng hơn bởi thực tế là một số kiến nghị về các quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin giao ngay (ETF) đã bị hoãn lại hoặc đang được các cơ quan chức năng xem xét.

Đáng ngạc nhiên là đã có sự gia tăng đáng kể về lãi suất mở đối với các hợp đồng tương lai Bitcoin, cho thấy nhu cầu ngày càng tăng từ các nhà giao dịch tổ chức. Tuy nhiên, hoạt động trên các thị trường phái sinh vẫn chậm chạp. Sự chênh lệch về động lực thị trường này đã tạo ra cảm giác lẫn lộn giữa các nhà đầu tư, gây khó khăn cho việc tạo ra đủ động lực để giao dịch ở hoặc trên mức 31.000 đô la.

Chỉ số giá 1 ngày của Bitcoin tính bằng USD. Nguồn: Thị trường TOP1

Nhiều nhà quan sát cho rằng việc thiếu người mua đẩy Bitcoin vượt quá mức 30.000 đô la là do cáo buộc rằng Bộ Tư pháp Hoa Kỳ đang cân nhắc các cáo buộc gian lận đối với Binance. Hơn nữa, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai cũng đang theo đuổi hành động pháp lý chống lại sàn giao dịch và người tạo ra nó, Changpeng "CZ" Zhao.

Sự không hài lòng của các nhà đầu tư Bitcoin có thể được giải thích một phần bởi các nguyên nhân kinh tế vĩ mô.

Ở một góc nhìn rộng hơn về vấn đề này, người ta còn lo ngại hơn nữa về khả năng suy thoái kinh tế toàn cầu do nỗ lực kiềm chế lạm phát của các ngân hàng trung ương gây ra. Các con số Chỉ số giá tiêu dùng cốt lõi nhất hiện tại ở Hoa Kỳ, loại trừ chi phí thực phẩm và gas, cho thấy mức tăng 4,7% so với năm trước, sau mức tăng 4,8% trong tháng Sáu. Dữ liệu này hỗ trợ các nỗ lực tiếp tục thắt chặt nền kinh tế bằng cách ủng hộ các khoản thu nhập cố định, trái phiếu ngắn hạn và các vị thế tiền mặt.

Kết quả là, bất chấp kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ trần lãi suất ở mức 5,5% tại cuộc họp tháng 9, các nhà đầu tư thiếu động lực để tăng tỷ lệ nắm giữ của họ trên các thị trường rủi ro. Sự do dự này xuất phát từ nguy cơ suy thoái kinh tế gia tăng, thể hiện qua việc doanh số bán lẻ của khu vực đồng euro giảm 1,4% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 6 và chỉ số PMI Sản xuất ISM của Hoa Kỳ đăng ký ở mức 46,4 vào tháng 7, cho thấy tình trạng suy thoái.

Khi sử dụng giá làm chỉ báo, rõ ràng là các nhà đầu tư Bitcoin hiện đang thiếu niềm tin vào cơ hội phê duyệt ETF giao ngay trong tương lai gần. Đồng thời, có một cảm giác bi quan đáng chú ý về các vấn đề pháp lý đang diễn ra của Binance và khả năng phân nhánh của những cuộc đấu tranh này. Dù nguyên nhân là gì, xu hướng chung của giá Bitcoin trong 50 ngày qua hầu hết là tiêu cực, với nhiều chuyến đi gần mức hỗ trợ 29.000 đô la.

Các công cụ phái sinh bitcoin rất quan trọng đối với hướng giá.

Thị trường tương lai Bitcoin khá quan trọng trong bối cảnh giao dịch. Thị trường này bao gồm các sàn giao dịch phái sinh chỉ dành cho tiền điện tử như Binance, Bybit và OKX, cũng như các nền tảng tài chính truyền thống đã được thiết lập như Chicago Mercantile Exchange. Hợp đồng tương lai về cơ bản là các thỏa thuận tài chính giữa hai bên trong đó BTC thực tế không đổi chủ. Tuy nhiên, sức hấp dẫn của đòn bẩy cho phép thị trường này vượt trội so với khối lượng mua và bán truyền thống.

Hợp đồng tương lai bitcoin tổng hợp lãi suất mở bằng USD. Nguồn: CoinGlass

Theo thống kê của CoinGlass, hoạt động giao dịch trên thị trường này đạt khoảng 14,5 tỷ đô la vào ngày 8 tháng 8, vượt qua các mức tương tự như mức đã thấy vào tháng 5 năm 2022. Có thể khẳng định rằng các hợp đồng này liên tục cân bằng giữa người mua (mua) và người bán (bán). Tuy nhiên, sự phát triển của thị trường cho phép các nhà đầu tư quy mô lớn hơn tham gia và thu hút các nhà giao dịch sử dụng các chiến thuật đa dạng, chẳng hạn như kỹ thuật "tiền mặt và mang theo" và các công ty khai thác tìm cách giảm thiểu rủi ro.

Tuy nhiên, số lượng hợp đồng đang hoạt động tăng lên, bằng chứng là hợp đồng mở, không phải lúc nào cũng có nghĩa là hoạt động giao dịch cao hơn trên thị trường kỳ hạn. Trên thực tế, khối lượng liên quan đến hợp đồng tương lai Bitcoin đã giảm trong bảy tháng qua.

Khối lượng hợp đồng tương lai bitcoin tổng hợp bằng USD. Nguồn: Coinalyze

Theo thống kê gần đây, khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai BTC đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 12 năm 2022, trung bình dưới 7 tỷ đô la mỗi ngày. Điều này ngụ ý rằng các nhà giao dịch hoặc được bảo vệ hoàn toàn khỏi rủi ro và không sẵn sàng thực hiện các động thái bổ sung ở mức giá hiện tại hoặc họ đã chuyển trọng tâm sang các thị trường khác có nhiều biến động hơn hoặc khả năng xảy ra những thay đổi lớn hơn.

Vấn đề bắt nguồn từ đây: Cho đến khi có xác nhận rõ ràng về quyết định của ETF và các quy định rõ ràng hơn đối với các sàn giao dịch như Binance và Coinbase do họ đấu tranh với chính quyền, các nhà giao dịch sử dụng các công cụ phái sinh Bitcoin dường như không có nhiều mong muốn thực hiện hơn ưu đãi. Những sự kiện quan trọng này, cùng với những bất ổn kinh tế lớn hơn, giải thích lý do tại sao hoạt động giao dịch giảm, ngay cả khi nhiều cá nhân đang theo dõi tình hình và giá vẫn bị mắc kẹt quanh mức 29.500 đô la.