¿Lo que da? El interés abierto de futuros de Bitcoin está en un máximo de 2023, pero el volumen de negociación de BTC está en un mínimo anual

Aunque el interés abierto de los futuros de BTC está aumentando, el volumen de negociación de Bitcoin implica que la atención de los comerciantes se ha dirigido a otros mercados.

Los comerciantes de Bitcoin ahora están insatisfechos con los movimientos de precios recientes, particularmente con la incapacidad de la moneda para alcanzar el nivel de $30,500 durante las cuatro semanas anteriores. Esta molestia se ve exacerbada por el hecho de que algunas solicitudes de fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado se han pospuesto o están siendo revisadas por las autoridades.

Sorprendentemente, ha habido un aumento sustancial en el interés abierto por los contratos de futuros de Bitcoin, lo que indica una demanda creciente de los comerciantes institucionales. Sin embargo, la actividad en los mercados de derivados ha sido lenta. Esta disparidad en la dinámica del mercado ha creado un sentimiento mixto entre los inversores, lo que dificulta generar suficiente impulso para operar en el nivel de $31,000 o por encima de este.

Índice de precios de Bitcoin de 1 día en USD. Fuente: Mercados TOP1

Muchos observadores atribuyen la falta de compradores que impulsen a Bitcoin más allá del nivel de $30,000 a las acusaciones de que el Departamento de Justicia de EE. UU. está considerando cargos de fraude contra Binance. Además, la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos también están iniciando acciones legales contra la bolsa y su creador, Changpeng "CZ" Zhao.

La insatisfacción de los inversores de Bitcoin se puede explicar en parte por causas macroeconómicas.

Tomando una perspectiva más amplia del tema, existe una mayor preocupación por una probable desaceleración económica global causada por los esfuerzos de los bancos centrales para contener la inflación. Las cifras más recientes del índice de precios al consumidor básico en los Estados Unidos, que excluyen los costos de alimentos y gasolina, mostraron un aumento del 4,7 % con respecto al año anterior, luego de una ganancia del 4,8 % en junio. Estos datos respaldan los esfuerzos continuos para endurecer la economía favoreciendo las posiciones de renta fija, bonos a corto plazo y efectivo.

Como resultado, a pesar de las expectativas de que la Reserva Federal mantendría el techo de la tasa de interés en 5,5% en su reunión de septiembre, los inversores carecen de ímpetu para aumentar sus participaciones en los mercados de riesgo. Esta vacilación se deriva del mayor riesgo de recesión, como lo demuestra una disminución interanual del 1,4 % en las ventas minoristas de la zona euro en junio y el PMI manufacturero del ISM de EE. UU. que se registró en 46,4 en julio, lo que indica un estado de contracción.

Cuando se utiliza el precio como indicador, está claro que los inversores de Bitcoin actualmente no confían en las posibilidades de aprobación de un ETF al contado en un futuro próximo. Al mismo tiempo, existe un sentimiento notable de pesimismo con respecto a los problemas legales en curso de Binance y las posibles ramificaciones de estas luchas. Cualquiera que sea la causa, la tendencia general del precio de Bitcoin en los últimos 50 días ha sido en su mayoría negativa, con numerosos viajes cerca del nivel de soporte de $29,000.

Los derivados de Bitcoin son críticos para la dirección del precio.

El mercado de futuros de Bitcoin es bastante importante en la escena comercial. Este mercado incluye intercambios de derivados solo de criptomonedas como Binance, Bybit y OKX, así como plataformas financieras tradicionales establecidas como Chicago Mercantile Exchange. Los contratos de futuros son esencialmente acuerdos financieros entre dos partes en los que el BTC real no cambia de manos. Sin embargo, el atractivo del apalancamiento permite que este mercado supere los volúmenes tradicionales de compra y venta.

Los futuros de Bitcoin agregan interés abierto en USD. Fuente: CoinGlass

Según las estadísticas de CoinGlass, la actividad comercial en este mercado alcanzó alrededor de $ 14.5 mil millones el 8 de agosto, superando niveles similares a los observados en mayo de 2022. Se puede afirmar que estos contratos están constantemente equilibrados entre compradores (largos) y vendedores (cortos). Sin embargo, el desarrollo del mercado permite que los inversores a gran escala participen y atrae a los comerciantes que utilizan diversas tácticas, como técnicas de "pago y transporte" y mineros que buscan reducir el riesgo.

No obstante, el creciente número de contratos activos, como lo demuestra el interés abierto, no siempre implica una mayor actividad de negociación en el mercado de futuros. De hecho, el volumen relacionado con los futuros de Bitcoin ha disminuido en los últimos siete meses.

Volumen agregado de futuros de Bitcoin en USD. Fuente: Coinalizar

Según estadísticas recientes, los volúmenes de comercio de futuros de BTC se han desplomado a sus niveles más bajos desde diciembre de 2022, con un promedio de menos de $ 7 mil millones por día. Esto implica que los comerciantes están completamente protegidos contra los riesgos y no están dispuestos a realizar movimientos adicionales en los niveles de precios actuales, o han centrado su atención en otros mercados con mayor volatilidad o una mayor probabilidad de grandes cambios.

El problema se reduce a esto: hasta que no haya una confirmación inequívoca de la decisión de la ETF y regulaciones más definidas para intercambios como Binance y Coinbase como resultado de sus peleas con las autoridades, los comerciantes que emplean derivados de Bitcoin no parecen tener muchas ganas de realizar más acciones. ofertas Estos sucesos importantes, junto con las mayores incertidumbres económicas, explican por qué la actividad comercial ha disminuido, incluso si más personas vigilan la situación y el precio permanece estancado en alrededor de $ 29,500.