สิ่งที่ช่วยให้? ดอกเบี้ยเปิดของ Bitcoin ฟิวเจอร์สอยู่ที่ระดับสูงสุดในปี 2023 แต่ปริมาณการซื้อขาย BTC อยู่ที่ระดับต่ำสุดประจำปี

แม้ว่าความสนใจแบบเปิดของ BTC ฟิวเจอร์สจะเพิ่มขึ้น แต่ปริมาณการซื้อขาย Bitcoin ก็บ่งบอกว่าความสนใจของเทรดเดอร์ได้ไปที่ตลาดอื่นแล้ว

ขณะนี้ผู้ค้า Bitcoin ไม่พอใจกับการเคลื่อนไหวของราคาล่าสุด โดยเฉพาะอย่างยิ่งการที่สกุลเงินไม่สามารถไปถึงระดับ $30,500 ในช่วงสี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ความน่ารำคาญนี้รุนแรงขึ้นเนื่องจากความจริงที่ว่าคำร้องบางส่วนสำหรับกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน Bitcoin (ETFs) ถูกเลื่อนออกไปหรือกำลังถูกตรวจสอบโดยเจ้าหน้าที่

น่าแปลกใจที่ความสนใจแบบเปิดเพิ่มขึ้นอย่างมากสำหรับสัญญาฟิวเจอร์สของ Bitcoin ซึ่งบ่งชี้ถึงความต้องการที่เพิ่มขึ้นจากผู้ค้าสถาบัน อย่างไรก็ตาม กิจกรรมในตลาดอนุพันธ์ยังคงซบเซา ความแตกต่างในการเปลี่ยนแปลงของตลาดนี้ได้สร้างความรู้สึกที่หลากหลายในหมู่นักลงทุน ทำให้เป็นการยากที่จะสร้างโมเมนตัมมากพอเพื่อซื้อขายที่ระดับหรือสูงกว่าระดับ $31,000

ดัชนีราคา Bitcoin 1 วันในสกุลเงิน USD ที่มา: TOPONE Markets

ผู้สังเกตการณ์หลายคนระบุว่าไม่มีผู้ซื้อที่ผลักดัน Bitcoin ให้เกินระดับ 30,000 ดอลลาร์ เนื่องจากข้อกล่าวหาที่ว่ากระทรวงยุติธรรมสหรัฐกำลังพิจารณาข้อหาฉ้อโกงกับ Binance นอกจากนี้ สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกาและคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้ากำลังดำเนินการทางกฎหมายกับบริษัทแลกเปลี่ยนและผู้สร้าง Changpeng "CZ" Zhao

ความไม่พอใจของนักลงทุน Bitcoin สามารถอธิบายได้จากสาเหตุทางเศรษฐกิจมหภาค

จากมุมมองที่กว้างขึ้นของปัญหา ยังมีความกังวลเพิ่มเติมเกี่ยวกับการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลกที่อาจเกิดขึ้นจากความพยายามของธนาคารกลางในการควบคุมอัตราเงินเฟ้อ ตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภคหลักล่าสุดในสหรัฐอเมริกา ซึ่งไม่รวมค่าอาหารและก๊าซ เพิ่มขึ้น 4.7% จากปีที่แล้ว หลังจากเพิ่มขึ้น 4.8% ในเดือนมิถุนายน ข้อมูลนี้สนับสนุนความพยายามอย่างต่อเนื่องในการกระชับเศรษฐกิจโดยการสนับสนุนตราสารหนี้ พันธบัตรระยะสั้น และสถานะเงินสด

เป็นผลให้แม้จะมีการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะคงเพดานอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 5.5% ในการประชุมเดือนกันยายน แต่นักลงทุนก็ขาดแรงกระตุ้นที่จะเพิ่มการถือครองในตลาดที่มีความเสี่ยง ความลังเลนี้เกิดขึ้นจากความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นของภาวะเศรษฐกิจถดถอย โดยเห็นได้จากยอดค้าปลีกในยูโรโซนที่ลดลง 1.4% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนมิถุนายน และดัชนี PMI ภาคการผลิตของ ISM ของสหรัฐฯ ซึ่งลงทะเบียนที่ 46.4 ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งบ่งชี้ถึงภาวะหดตัว

เมื่อใช้ราคาเป็นตัวบ่งชี้ เป็นที่ชัดเจนว่านักลงทุน Bitcoin กำลังขาดความมั่นใจในโอกาสที่จะได้รับการอนุมัติจาก ETF ในอนาคตอันใกล้นี้ ในขณะเดียวกันก็มีความรู้สึกมองโลกในแง่ร้ายที่เห็นได้ชัดเจนเกี่ยวกับปัญหาทางกฎหมายที่กำลังดำเนินอยู่ของ Binance และการแตกสาขาที่เป็นไปได้ของการต่อสู้เหล่านี้ ไม่ว่าจะด้วยสาเหตุใดก็ตาม แนวโน้มโดยรวมของราคา Bitcoin ในช่วง 50 วันที่ผ่านมาส่วนใหญ่เป็นไปในทางลบ โดยมีการพุ่งขึ้นหลายครั้งใกล้ระดับแนวรับ $29,000

อนุพันธ์ของ Bitcoin มีความสำคัญต่อทิศทางราคา

ตลาดฟิวเจอร์ส Bitcoin ค่อนข้างมีความสำคัญในฉากการซื้อขาย ตลาดนี้รวมถึงการแลกเปลี่ยนอนุพันธ์ สกุลเงินดิจิทัล เท่านั้น เช่น Binance, Bybit และ OKX รวมถึงแพลตฟอร์มทางการเงินแบบดั้งเดิมที่จัดตั้งขึ้นเช่น Chicago Mercantile Exchange สัญญาฟิวเจอร์สเป็นข้อตกลงทางการเงินโดยพื้นฐานระหว่างสองฝ่าย โดยที่ BTC จริงจะไม่เปลี่ยนมือ อย่างไรก็ตาม เสน่ห์ของเลเวอเรจช่วยให้ตลาดนี้มีประสิทธิภาพดีกว่าปริมาณการซื้อและขายแบบดั้งเดิม

ฟิวเจอร์ส Bitcoin รวมดอกเบี้ยแบบเปิดในสกุลเงิน USD ที่มา: CoinGlass

ตามสถิติของ CoinGlass กิจกรรมการค้าในตลาดนี้มีมูลค่าถึงประมาณ 14.5 พันล้านดอลลาร์ในวันที่ 8 สิงหาคม ซึ่งสูงกว่าระดับที่ใกล้เคียงกับที่เห็นในเดือนพฤษภาคม 2022 อาจกล่าวได้ว่าสัญญาเหล่านี้มีความสมดุลอย่างต่อเนื่องระหว่างผู้ซื้อ (longs) และผู้ขาย (shorts) อย่างไรก็ตาม การพัฒนาของตลาดช่วยให้นักลงทุนขนาดใหญ่สามารถมีส่วนร่วมและดึงดูดผู้ค้าโดยใช้กลยุทธ์ที่หลากหลาย เช่น เทคนิค "เงินสดและพกพา" และนักขุดที่ต้องการลดความเสี่ยง

อย่างไรก็ตาม จำนวนสัญญาที่ใช้งานอยู่เพิ่มขึ้น ซึ่งเห็นได้จากดอกเบี้ยแบบเปิด ไม่ได้หมายความถึงกิจกรรมการซื้อขายที่สูงขึ้นในตลาดฟิวเจอร์สเสมอไป ในความเป็นจริง ปริมาณที่เชื่อมต่อกับฟิวเจอร์สของ Bitcoin ได้ลดลงในช่วงเจ็ดเดือนที่ผ่านมา

ปริมาณรวมฟิวเจอร์ส Bitcoin ในสกุลเงิน USD ที่มา: Coinalize

ตามสถิติล่าสุด ปริมาณการซื้อขาย BTC ฟิวเจอร์สลดลงสู่ระดับต่ำสุดตั้งแต่เดือนธันวาคม 2565 โดยเฉลี่ยน้อยกว่า 7 พันล้านดอลลาร์ต่อวัน ซึ่งหมายความว่าผู้ค้าได้รับการปกป้องอย่างสมบูรณ์จากความเสี่ยงและไม่เต็มใจที่จะทำการเคลื่อนไหวเพิ่มเติมที่ระดับราคาปัจจุบัน หรือพวกเขาได้หันไปเน้นที่ตลาดอื่นที่มีความผันผวนมากกว่าหรือมีโอกาสสูงที่จะเกิดการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่

ปัญหามาถึงสิ่งนี้: จนกว่าจะมีการยืนยันอย่างชัดเจนเกี่ยวกับการตัดสินใจของ ETF และกฎระเบียบที่ชัดเจนยิ่งขึ้นสำหรับการแลกเปลี่ยนเช่น Binance และ Coinbase อันเป็นผลมาจากการต่อสู้กับเจ้าหน้าที่ ผู้ค้าที่ใช้อนุพันธ์ของ Bitcoin ดูเหมือนจะไม่มีความปรารถนาที่จะดำเนินการมากกว่านี้ ข้อตกลง เหตุการณ์สำคัญเหล่านี้พร้อมกับความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจที่ใหญ่ขึ้น อธิบายได้ว่าทำไมกิจกรรมการซื้อขายถึงลดลง แม้ว่าจะมีผู้คนจำนวนมากคอยจับตาดูสถานการณ์อยู่และราคายังคงติดอยู่ที่ $29,500