무엇을 제공합니까? 비트코인 선물 미결제약정은 2023년 최고 수준이지만 BTC 거래량은 연간 최저 수준입니다.

BTC 선물 미결제약정이 증가하고 있지만 비트코인 거래량은 트레이더들의 관심이 다른 시장으로 쏠려 있음을 시사한다.

비트코인 거래자들은 현재 최근 가격 변동, 특히 지난 4주 동안 30,500달러 수준에 도달하지 못한 통화의 무능력에 불만을 나타내고 있습니다. 현물 비트코인 상장지수펀드(ETF)에 대한 일부 청원이 연기되었거나 당국에 의해 검토되고 있다는 사실로 인해 이러한 성가심은 더욱 악화되었습니다.

놀랍게도 비트코인 선물 계약에 대한 미결제약정이 상당히 급증하여 기관 거래자의 수요가 증가하고 있음을 나타냅니다. 그러나 파생상품 시장의 활동은 부진했습니다. 시장 역학의 이러한 불균형은 투자자들 사이에 엇갈린 감정을 불러일으켜 $31,000 수준 이상에서 거래할 수 있는 충분한 모멘텀을 생성하기 어렵게 만들었습니다.

비트코인 1일 가격 지수(USD). 출처: TOP1 시장

많은 관찰자들은 비트코인을 $30,000 수준 이상으로 추진하는 구매자의 부족을 미국 법무부가 바이낸스에 대한 사기 혐의를 검토하고 있다는 주장 때문이라고 생각합니다. 또한 미국 증권거래위원회(SEC)와 상품선물거래위원회(Commodity Futures Trading Commission)도 해당 거래소와 그 설립자인 창펑 "CZ" 자오를 상대로 법적 조치를 취하고 있다.

비트코인 투자자들의 불만은 부분적으로 거시경제적 원인에 의해 설명될 수 있습니다.

이 문제를 더 큰 관점에서 보면 인플레이션을 억제하려는 중앙은행의 노력으로 인해 발생할 수 있는 세계 경제 둔화 가능성에 대한 추가 우려가 있습니다. 식품 및 가스 비용을 제외한 미국의 최신 핵심 소비자 물가 지수 수치는 6월의 4.8% 증가에 이어 전년도에 비해 4.7% 증가한 것으로 나타났습니다. 이 데이터는 고정 수입, 단기 채권 및 현금 포지션을 선호하여 경제를 긴축하려는 지속적인 노력을 뒷받침합니다.

그 결과 연준이 9월 회의에서 금리 상한선을 5.5%로 유지할 것이라는 기대에도 불구하고 투자자들은 리스크 온 시장에서 자산을 늘릴 동기가 부족합니다. 이러한 망설임은 6월 유로존 소매 판매가 전년 대비 1.4% 감소하고 미국 ISM 제조업 PMI가 7월에 46.4로 기록되어 위축 상태를 나타내는 경기 침체 위험 증가에서 비롯됩니다.

가격을 지표로 사용할 때 비트코인 투자자들이 가까운 장래에 현물 ETF 승인 가능성에 대한 확신이 현재 부족하다는 것이 분명합니다. 동시에 바이낸스의 진행 중인 법적 문제와 이러한 투쟁의 가능한 파급 효과에 대해 눈에 띄는 비관론이 있습니다. 원인이 무엇이든 지난 50일 동안 비트코인 가격의 전반적인 추세는 대부분 부정적이었고 수많은 여행이 29,000달러 지원 수준에 근접했습니다.

비트코인 파생상품은 가격 방향에 매우 중요합니다.

Bitcoin 선물 시장은 거래 현장에서 매우 중요합니다. 이 시장에는 Binance, Bybit 및 OKX와 같은 암호 화폐 전용 파생 상품 거래소와 Chicago Mercantile Exchange와 같은 기존 금융 플랫폼이 포함됩니다. 선물 계약은 본질적으로 실제 BTC가 손을 바꾸지 않는 두 당사자 간의 금융 계약입니다. 그러나 레버리지의 매력으로 인해 이 시장은 전통적인 구매 및 판매 볼륨을 능가할 수 있습니다.

비트코인 선물은 USD의 미결제약정을 합산합니다. 출처: 코인글래스

CoinGlass 통계에 따르면 이 시장의 거래 활동은 8월 8일 약 145억 달러에 도달하여 2022년 5월과 비슷한 수준을 넘어섰습니다. 이러한 계약은 구매자(롱)와 판매자(숏) 간에 지속적으로 균형을 이루고 있다고 주장할 수 있습니다. 그러나 시장의 발전으로 더 큰 규모의 투자자들이 "캐시 앤 캐리(cash and carry)" 기술 및 위험 감소를 추구하는 광부들과 같은 다양한 전술을 사용하여 거래자들을 참여시키고 끌어들일 수 있습니다.

그럼에도 불구하고 미결제약정에서 알 수 있듯이 활성 계약의 수가 증가한다고 해서 항상 선물 시장의 거래 활동이 활발해지는 것은 아닙니다. 실제로 비트코인 선물과 관련된 거래량은 지난 7개월 동안 감소했습니다.

비트코인 선물 총 거래량(USD). 출처: 코인분석

최근 통계에 따르면 BTC 선물 거래량은 2022년 12월 이후 최저 수준으로 급락하여 하루 평균 70억 달러 미만입니다. 이것은 트레이더가 위험으로부터 완전히 보호받고 현재 가격 수준에서 추가 움직임을 원하지 않거나 변동성이 더 크거나 큰 변화의 가능성이 더 높은 다른 시장에 중점을 두었음을 의미합니다.

문제는 다음과 같습니다: ETF 결정에 대한 명확한 확인과 당국과의 싸움의 결과로 Binance 및 Coinbase와 같은 거래소에 대한 더 정의된 규정이 있을 때까지 비트코인 파생 상품을 사용하는 거래자는 더 많은 거래를 수행할 의향이 없는 것으로 보입니다. 거래. 더 큰 경제적 불확실성과 함께 이러한 중요한 사건은 더 많은 개인이 상황을 주시하고 가격이 $29,500 정도에 머물러 있음에도 불구하고 거래 활동이 감소한 이유를 설명합니다.