Kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm của Fed là "phóng đại" và BlackRock dự đoán mức độ biến động tăng vọt vào năm 2024

Tuy nhiên, bất chấp điều này, công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới, BlackRock (BLK.N), vẫn tiếp tục nhìn thấy cơ hội trong cổ phiếu AI và cổ phiếu công nghệ, đặc biệt là trong lĩnh vực bộ nhớ, do cái gọi là yếu tố chất lượng bao gồm thu nhập ổn định và tỷ suất lợi nhuận cao. . Mặc dù có vị thế khiêm tốn trong thị trường chứng khoán Hoa Kỳ nói chung, công ty vẫn duy trì quan điểm thuận lợi trong các lĩnh vực bao gồm chăm sóc sức khỏe và công nghiệp.

Wei Li, chiến lược gia đầu tư toàn cầu của BlackRock, cho biết: “Theo quan điểm của chúng tôi, việc định giá thị trường cho việc cắt giảm lãi suất hơi cường điệu”. "Biến động tỷ giá vẫn còn ở đây."

Theo Công cụ FedWatch của CME, các thị trường hiện có xác suất trên 50% rằng lãi suất cơ bản sẽ giảm hơn 125 điểm cơ bản vào tháng 12 năm sau. Trong tháng vừa qua, lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm chuẩn đã giảm hơn 80 điểm cơ bản do thị trường lao động yếu kém và dấu hiệu lạm phát chậm lại. Điều này đã góp phần phục hồi thị trường chứng khoán Mỹ, bằng chứng là S&P 500 (.SPX) đã vượt qua mức cao nhất kể từ năm 2023 vào tuần trước. Tính đến thời điểm viết bài này, chỉ số này đã tăng khoảng 19% trong năm.

Theo Tony DeSpirito, giám đốc đầu tư toàn cầu về cổ phiếu cơ bản, việc thay đổi các giả định về lãi suất vào năm 2024 có thể sẽ dẫn đến một “thị trường gạt nước kính chắn gió”. Trong giai đoạn này, các lĩnh vực khác nhau sẽ trải qua những biến động nhanh chóng về mức độ phổ biến. Ông đặc biệt lạc quan về các công ty lưu trữ bộ nhớ mà ông dự đoán sẽ là công cụ giúp mở rộng năng lực AI.

Ông giải thích: “Ở cuối một chu kỳ có tiềm năng trở thành siêu chu kỳ, bạn đang mua vào trí nhớ”.

Doanh nghiệp duy trì quan điểm lạc quan về Trái phiếu Kho bạc ngắn hạn, nhưng cảnh báo rằng lạm phát cao hơn về cơ cấu sẽ cản trở sự sụt giảm đáng kể của lợi suất trái phiếu dài hạn so với mức hiện tại. Công ty khuyên các nhà đầu tư nên kỳ vọng lợi nhuận cao hơn từ lợi suất hơn là tăng giá.

Li cho biết: “Thu nhập đã trở lại một cách có ý nghĩa để đầu tư cho năm tới”.

Công ty tuyên bố rằng họ lạc quan về Ấn Độ và Mexico trong số các thị trường mới nổi và có sự ưa thích chung đối với tài sản ở các thị trường mới nổi so với tài sản ở các thị trường phát triển.

Theo chiến lược gia đầu tư cấp cao Kristy Akullian của công ty, mặc dù các thị trường có thể đang kỳ vọng quá cao vào việc cắt giảm lãi suất của Fed , nhưng ngân hàng trung ương có thể đã đạt đến đỉnh cao. Điều này làm cho các khoản đầu tư thu nhập cố định trở nên hấp dẫn hơn về tổng thể.

Bà nói: “Rủi ro lớn nhất là nắm giữ quá nhiều tiền mặt”.