As expectativas do mercado sobre cortes do Fed são “exageradas” e a BlackRock prevê um aumento na volatilidade em 2024

No entanto, apesar disso, o maior gestor de ativos do mundo, BlackRock (BLK.N), continua a ver oportunidades em ações de IA e ações de tecnologia, especialmente no setor de memória, devido aos chamados fatores de qualidade, incluindo ganhos consistentes e margens elevadas. . Apesar de uma modesta posição de subponderação em acções dos EUA como um todo, a empresa mantém uma posição favorável em sectores como os cuidados de saúde e a indústria.

“Em nossa opinião, o preço de mercado para cortes nas taxas é um pouco exagerado”, disse o estrategista-chefe de investimentos global da BlackRock, Wei Li. “A volatilidade das taxas veio para ficar.”

De acordo com a ferramenta FedWatch da CME, os mercados representam actualmente uma probabilidade superior a 50% de que as taxas de referência diminuam mais de 125 pontos base até Dezembro do próximo ano. No mês passado, os rendimentos de referência do Tesouro a 10 anos diminuíram mais de 80 pontos base em resposta à fraqueza do mercado de trabalho e às indicações de abrandamento da inflação. Isto contribuiu para uma recuperação nas ações dos EUA, conforme evidenciado pelo S&P 500 (.SPX) superando o seu nível mais alto desde 2023 na semana passada. No momento em que este artigo foi escrito, o índice subiu aproximadamente 19% no ano.

A mudança nas premissas das taxas de juros em 2024 provavelmente resultará em um “mercado de limpadores de para-brisa”, de acordo com Tony DeSpirito, diretor global de investimentos de ações fundamentais. Durante este período, vários setores sofrerão rápidas flutuações de popularidade. Ele está especialmente otimista em relação às empresas de armazenamento de memória, que prevê que serão fundamentais para a expansão da capacidade de IA.

“No final de um ciclo que tem potencial para se tornar um superciclo, você está comprando na memória”, explicou.

A empresa mantém uma posição otimista em relação aos títulos do Tesouro de curto prazo, mas alerta que uma inflação estruturalmente mais elevada impedirá um declínio substancial nos rendimentos das obrigações de longo prazo em relação aos seus níveis atuais. A empresa aconselhou os investidores a anteciparem maiores retornos do rendimento em vez da valorização.

“A renda voltou de forma significativa para investir no próximo ano”, segundo Li.

A empresa afirmou que está optimista em relação à Índia e ao México entre os mercados emergentes e tem uma preferência geral por activos em mercados emergentes em detrimento dos activos em mercados desenvolvidos.

Embora os mercados possam estar a antecipar excessivamente os cortes nas taxas da Fed , o banco central provavelmente já atingiu o seu ápice, de acordo com a estratega de investimento sénior Kristy Akullian da empresa. Isso torna os investimentos em renda fixa mais atraentes em geral.

Ela afirmou: “O maior risco é reter muito dinheiro”.