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Fed 삭감에 대한 시장 기대는 "과장"되어 있으며 BlackRock은 2024년에 변동성이 급증할 것으로 예측합니다.
블랙록 투자 연구소(BlackRock Investment Institute) 전략가들은 화요일 패널 토론에서 연준이 많은 투자자들이 예상한 것보다 기준 금리를 더 적은 횟수로 인하함에 따라 2024년 글로벌 시장은 더 큰 변동성을 경험할 것이라고 말했습니다.
그러나 그럼에도 불구하고 세계 최대 자산운용사인 BlackRock(BLK.N)은 일관된 수익과 높은 마진을 포함한 소위 품질 요인으로 인해 특히 메모리 부문에서 AI 주식과 기술 주식에서 계속해서 기회를 보고 있습니다. . 전체적으로 미국 주식에 대한 비중 축소 포지션에도 불구하고 회사는 의료 및 산업을 포함한 부문에 대해 유리한 입장을 유지합니다.
BlackRock의 글로벌 최고 투자 전략가인 Wei Li는 "우리 생각에는 금리 인하에 대한 시장 가격이 다소 과장된 것 같습니다."라고 말했습니다. "가격 변동성은 그대로 유지됩니다."
CME의 FedWatch 도구에 따르면 현재 시장에서는 내년 12월까지 벤치마크 금리가 125bp 이상 하락할 확률이 50% 이상이라고 합니다. 지난 달 기준 10년 만기 국채 수익률은 노동 시장 약세와 인플레이션 둔화 조짐으로 인해 80bp 이상 하락했습니다. 이는 지난주 S&P 500(.SPX)이 2023년 이후 최고 수준을 넘어선 것으로 입증된 것처럼 미국 주식 회복에 기여했습니다. 이 글을 쓰는 시점에서 지수는 올해 약 19% 상승했습니다.
펀더멘털 주식의 글로벌 최고투자책임자(CIO)인 토니 데스피리토(Tony DeSpirito)에 따르면 2024년 금리 가정을 바꾸면 "유리창 와이퍼 시장"이 발생할 가능성이 높습니다. 이 기간 동안 다양한 분야의 인기가 급격하게 변동합니다. 그는 특히 AI 역량 확장에 중요한 역할을 할 메모리 스토리지 기업에 대해 낙관적이다.
“슈퍼 사이클이 될 가능성이 있는 사이클의 맨 아래에서는 메모리를 구매하게 됩니다.”라고 그는 설명했습니다.
회사는 단기 국채에 대해 강세 입장을 유지하지만, 구조적으로 높은 인플레이션으로 인해 장기 채권 수익률이 현재 수준에서 크게 하락하는 것을 방해할 것이라고 경고합니다. 회사는 투자자들에게 수익률보다는 수익률에서 더 큰 수익을 기대하라고 조언했습니다.
Li는 "내년 투자에 의미 있는 방식으로 소득이 돌아왔습니다"라고 말했습니다.
이 회사는 신흥 시장 중 인도와 멕시코에 대해 낙관적이며 선진국 시장보다 신흥 시장 자산을 일반적으로 선호한다고 밝혔습니다.
시장은 연준의 금리 인하를 지나치게 기대하고 있지만 연준의 수석 투자 전략가인 크리스티 아쿨리안(Kristy Akullian)에 따르면 중앙은행은 이미 정점에 도달했을 가능성이 높습니다. 이는 채권 투자를 전반적으로 더욱 매력적으로 만듭니다.
그녀는 "가장 큰 위험은 현금을 너무 많이 보유하는 것"이라고 말했습니다.
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