Ekspektasi Pasar Terhadap Pemotongan Suku Bunga The Fed "Berlebihan", Dan BlackRock Memprediksi Lonjakan Volatilitas Pada Tahun 2024

Namun, meskipun demikian, manajer aset terbesar di dunia, BlackRock (BLK.N), terus melihat peluang pada saham AI dan ekuitas teknologi, terutama di sektor memori, karena apa yang disebut sebagai faktor kualitas termasuk pendapatan yang konsisten dan margin yang tinggi. . Meskipun posisi ekuitas AS secara keseluruhan berada di bawah bobot yang kecil, perusahaan ini tetap mempertahankan sikap yang menguntungkan di sektor-sektor termasuk layanan kesehatan dan industri.

“Menurut pendapat kami, perkiraan pasar terhadap penurunan suku bunga agak berlebihan,” kata kepala strategi investasi global BlackRock, Wei Li. "Volatilitas suku bunga akan tetap ada."

Menurut FedWatch Tool CME, pasar saat ini memiliki kemungkinan lebih dari 50% bahwa suku bunga acuan akan turun lebih dari 125 basis poin pada bulan Desember tahun depan. Dalam sebulan terakhir, imbal hasil Treasury 10-tahun yang menjadi acuan telah menurun lebih dari 80 basis poin sebagai respons terhadap pelemahan pasar tenaga kerja dan indikasi perlambatan inflasi. Hal ini berkontribusi pada pemulihan ekuitas AS, terbukti dengan S&P 500 (.SPX) yang melampaui level tertinggi sejak 2023 pada minggu lalu. Pada tulisan ini, indeks tersebut naik sekitar 19% untuk tahun ini.

Pergeseran asumsi suku bunga pada tahun 2024 kemungkinan akan menghasilkan "pasar yang tidak berguna," menurut Tony DeSpirito, kepala investasi global ekuitas fundamental. Selama periode ini, berbagai sektor akan mengalami fluktuasi popularitas yang cepat. Ia sangat optimis mengenai perusahaan penyimpanan memori, yang ia perkirakan akan berperan penting dalam perluasan kemampuan AI.

“Di dasar sebuah siklus yang berpotensi menjadi siklus super, Anda membeli ke dalam memori,” jelasnya.

Bisnis ini mempertahankan sikap bullish pada Treasury jangka pendek, namun memperingatkan bahwa inflasi yang lebih tinggi secara struktural akan menghambat penurunan substansial dalam imbal hasil obligasi jangka panjang dari level saat ini. Perusahaan menyarankan investor untuk mengantisipasi keuntungan yang lebih besar dari imbal hasil daripada apresiasi.

“Pendapatan kembali berarti untuk investasi tahun depan,” menurut Li.

Perusahaan tersebut menyatakan optimistis mengenai India dan Meksiko di antara negara-negara emerging market dan memiliki preferensi umum terhadap aset-aset di emerging market dibandingkan aset-aset di negara maju.

Meskipun pasar mungkin terlalu mengantisipasi penurunan suku bunga The Fed , bank sentral kemungkinan telah mencapai puncaknya, menurut ahli strategi investasi senior Kristy Akullian dari perusahaan tersebut. Hal ini membuat investasi pendapatan tetap lebih menarik secara keseluruhan.

Dia menyatakan, "Risiko terbesar adalah memegang terlalu banyak uang tunai."