ฉันทำ

การเสนอขาย DEX เบื้องต้น (IDO) เป็นวิธีการระดมทุนที่รวบรวมเงินลงทุนจากนักลงทุนรายย่อย IDO ถูกสร้างขึ้นเพื่อแก้ไขข้อบกพร่องของโมเดลการระดมทุนแบบเข้ารหัสลับ ICO “ดั้งเดิม” เนื่องจาก IDO ทำงานร่วมกับ DEX มากกว่าการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ DEX จึงถือได้ว่าเป็นการแลกเปลี่ยนสภาพคล่องแบบกระจายอำนาจ

IDO เป็นโมเดลล่าสุดสำหรับโครงการ crypto ที่ต้องการระดมทุนจากนักลงทุน แต่พวกเขาไม่ได้ไม่มีข้อจำกัด ตัวอย่างเช่น DEX สามารถปรับขนาดได้น้อยกว่า ไม่ใช่เรื่องแปลกที่ ICO และ IEO จะระดมทุนมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ สำหรับ DEX สิ่งนี้ไม่เคยได้ยินมาก่อน

IDO ทำงานอย่างไร?

IDO ใช้การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEX) เพื่ออำนวยความสะดวกในการขายโทเค็น โครงการ crypto มอบโทเค็นให้กับ DEX ผู้ใช้ส่งเงินผ่านแพลตฟอร์ม และ DEX จะดำเนินการแจกจ่ายและโอนขั้นสุดท้ายให้เสร็จสิ้น กระบวนการเหล่านี้เป็นไปโดยอัตโนมัติและเกิดขึ้นผ่านสัญญาอัจฉริยะบนบล็อกเชน

IDO ทำงานเพราะ DEX สามารถให้สภาพคล่องของโทเค็นได้ทันที นี่คือสาเหตุที่ DEX มักจะให้รางวัลแก่ผู้ให้บริการสภาพคล่องด้วยผลตอบแทนที่มากมาย สภาพคล่องทำให้ DEX สามารถทำงานได้โดยไม่มีปัญหาที่ไม่คาดคิดสำหรับผู้ใช้

เพื่อช่วยในการซื้อขาย โครงการส่วนใหญ่จะให้สภาพคล่องแก่ DEX โดยการจัดสรรเงินทุนส่วนหนึ่ง แนวทางนี้ได้กลายเป็นแนวทางปฏิบัติมาตรฐานแล้ว หลายโครงการยังใช้กลไกฉันทามติ Proof-of-Stake (PoS) ฉันทามติ PoS ได้รับการออกแบบมาเพื่อปกป้องเครือข่าย แต่ในกรณีนี้กลไกส่วนใหญ่จะใช้เพื่อหยุดนักลงทุนไม่ให้ขายก่อนเวลาอันควร

ฉันทามติของ PoS เกี่ยวข้องกับการให้นักลงทุนถือเงินของตนในโทเค็นที่รองรับภายในกระเป๋าเงินของพวกเขา ในทางกลับกัน นักลงทุนจะได้รับรางวัลสำหรับ "การเดิมพัน" ในเครือข่าย

เมื่อโครงการเปิดตัว นักลงทุนสามารถเริ่มซื้อขายโทเค็นโครงการได้ทันที เมื่อ IDO เริ่มใช้งาน นักลงทุนในช่วงแรกๆ จะสามารถขายโทเค็นของตนได้ในราคาที่สูงขึ้น นักลงทุนที่มาถึงก่อนเวลาสามารถซื้อโทเค็นถุงใหญ่ได้ในราคาลดพิเศษ

เมื่อการขายสาธารณะเริ่มต้นขึ้น มูลค่าโทเค็นจะเพิ่มขึ้น เมื่อการขายครั้งแรกเกิดขึ้นราคาจะเริ่มเพิ่มขึ้น

ด้วยการแลกเปลี่ยนสภาพคล่อง ค่าธรรมเนียมก๊าซสำหรับการดำเนินการสัญญาอัจฉริยะใหม่นั้นมีน้อยมาก เนื่องจากมีสภาพคล่องเพียงพอสำหรับคู่การซื้อขาย สัญญาอัจฉริยะช่วยจัดการโทเค็นสินทรัพย์และกลุ่มสภาพคล่อง ต่างจากรูปแบบการระดมทุนแบบดั้งเดิม IDO สามารถสร้างโทเค็นได้ทันที

นอกจากนี้ โครงการดีๆ ก็สามารถระดมทุนได้ การหลีกเลี่ยงขั้นตอนการอนุมัติที่เข้มงวดทำให้หลายโครงการสามารถเข้าถึงนักลงทุนรายย่อยได้ เช่นเดียวกันอาจกล่าวได้เกี่ยวกับการหลีกเลี่ยงต้นทุนที่สูงในการเสนอการแลกเปลี่ยนครั้งแรก (IEO)

อย่างไรก็ตาม การขาดกระบวนการที่ครบกำหนดยังนำไปสู่การเปิดตัวโครงการคุณภาพต่ำหลายโครงการ โครงการดังกล่าวยังรวมถึงการหลอกลวงโดยสิ้นเชิง ซึ่งเจ้าของโครงการหายตัวไปหลังจากฉ้อโกงเงินของนักลงทุน

นักลงทุนไม่ต้องรอนานเพื่อให้โทเค็นที่ต้องการแสดงบนกระดานแลกเปลี่ยน การลงรายการมักจะเกิดขึ้นทันทีเมื่อ IDO เสร็จสิ้น ช่วงเวลานี้ทำให้นักลงทุนมีโอกาสถอนการลงทุนได้เร็วขึ้นเมื่อเทียบกับ ICO

ไม่ได้หมายความว่า DEX จะเป็นเชิงบวกทั้งหมด ใช่ ถือว่าเชื่อถือได้มากกว่าเพราะไม่น่าเชื่อถือ (พวกเขาไม่ต้องการคนกลาง) แต่ DEX ยังคงเสี่ยงต่อการโจมตีทางเทคนิค ตัวอย่างเช่น ไม่ใช่เรื่องแปลกที่จะได้ยินข่าวเกี่ยวกับช่องโหว่ที่อาจเกิดขึ้นซึ่งทำให้แฮกเกอร์สามารถหลบหนีพร้อมกับเงินทุนของนักลงทุนได้

ข้อดีของไอดีโอ

• คุณไม่จำเป็นต้องจัดการกับโครงการโดยตรงและเชื่อถือสัญญาอันชาญฉลาดของพวกเขา แพลตฟอร์ม IDO ที่เชื่อถือได้จะส่งผลให้ยอดขายประสบความสำเร็จมากมาย หากสัญญาอัจฉริยะเหมือนกัน คุณสามารถไว้วางใจผลิตภัณฑ์ได้

• ให้สภาพคล่องทันทีหลังการขาย IDO จะล็อคส่วนหนึ่งของเงินทุนที่ระดมทุนได้ไว้ในแหล่งรวมสภาพคล่องเพื่อสร้างตลาดที่มีสภาพคล่องหลังการขาย ซึ่งจะช่วยลดการคลาดเคลื่อนและความผันผวน

• ไม่ต้องลงทะเบียน สิ่งที่คุณต้องมีคือกระเป๋าเงินและเงินทุนในการเข้าร่วมการขาย โดยไม่จำเป็นต้องมีรายละเอียดส่วนบุคคล ทำให้เปิดให้ผู้ใช้ทุกประเภท อย่างไรก็ตาม การไม่มีกระบวนการ KYC หรือ AML ก็ถือเป็นข้อเสียเช่นกัน (อ่านเพิ่มเติมด้านล่าง)

• IDO มีราคาไม่แพงและเข้าถึงได้สำหรับโครงการต่างๆ สำหรับโครงการขนาดเล็กที่ไม่ค่อยมีใครรู้จัก การเปิดตัวโทเค็นบน DEX มักจะง่ายกว่าและราคาถูกกว่าการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ขนาดใหญ่

• IDO มักจะมีมาตรการต่อต้านวาฬ ซึ่งหมายความว่าไม่มีนักลงทุนรายใดสามารถซื้อโทเค็นจำนวนมากได้

ข้อเสียของ IDO

• ไม่มี KYC หรือ AML เมื่อการตรวจสอบที่เหมาะสมเสร็จสิ้น นักลงทุนและโครงการจะได้รับการคุ้มครอง มาตรการเหล่านี้ช่วยหลีกเลี่ยงการฟอกเงินที่ผิดกฎหมายและการหลีกเลี่ยงการคว่ำบาตรทางเศรษฐกิจ ตัวอย่างเช่น หากโทเค็นถือเป็นหลักทรัพย์ การเข้าร่วมใน IDO ในบางประเทศอาจผิดกฎหมาย

• ความรอบคอบของโครงการมีน้อย สำหรับโปรเจ็กต์ที่ไม่น่าเชื่อถือ การแจกจ่ายโทเค็นผ่าน IDO นั้นง่ายกว่าการแจกจ่ายผ่าน IEO ที่มีการแลกเปลี่ยนที่มีการควบคุมขนาดใหญ่

จะเข้าร่วม IDO ได้อย่างไร?

เมื่อคุณเลือกโปรเจ็กต์ คุณจะเห็นรายละเอียดทั้งหมดและวิธีการมีส่วนร่วม แน่นอนว่าแต่ละโปรเจ็กต์และแพลตฟอร์มมีคุณสมบัติที่เป็นเอกลักษณ์ ดังนั้นก่อนที่จะเข้าร่วม คุณควรศึกษาและตรวจสอบว่าฟีเจอร์ใดที่เหมาะกับวัตถุประสงค์ของคุณมากที่สุด

1. ต้องได้รับ Whitelist ของ IDO

IDO ต้องมีขีดจำกัดจำนวนผู้เข้าร่วมและจำนวนโทเค็นทั้งหมดที่สามารถซื้อได้ เนื่องจากมีขนาดเล็กกว่า IEO และ ICO มาก โดยทั่วไปแล้วนักลงทุนจะต้องมีโทเค็น Launchpad จำนวนหนึ่งจึงจะได้รับอนุญาตให้อยู่ในรายการที่ปลอดภัย โดยโทเค็นที่มีโทเค็นพิเศษมากกว่ามีแนวโน้มที่จะได้รับการยอมรับมากกว่า เพื่อเพิ่มสภาพคล่อง ผู้ที่ไม่ใช่ผู้ถือโทเค็นสามารถเดิมพันโทเค็นของตนได้ พวกเขายังสามารถเลือกที่จะเข้าร่วมการจับรางวัลที่อนุญาตซึ่งจัดโดย Launchpad หลายรายการได้

2. รวม Web3 Wallet เข้ากับ KYC

การตรวจสอบ KYC มักเป็นส่วนหนึ่งของกระบวนการไวท์ลิสต์ และนักลงทุนจำเป็นต้องมีกระเป๋าเงิน web3 เช่น MetaMask น่าเสียดายที่ IDO ส่วนใหญ่ไม่อนุญาตให้นักลงทุนจากประเทศที่ถูกแบน รวมถึงพลเมืองสหรัฐฯ หรือพลเมืองของประเทศต่างๆ เช่น อิหร่าน อิรัก คิวบา เกาหลีเหนือ หรือเวเนซุเอลา

อนาคตของไอดีโอ

แม้ว่าโมเดลด้านบนจะเป็น IDO ทั่วไป แต่ข้อเสนอโทเค็นก็เปลี่ยนแปลงอยู่เสมอ ตัวอย่างเช่น เรายังมีโมเดล IFO (Initial Farm Offer) ที่ได้รับความนิยมมากขึ้นเรื่อยๆ ยากที่จะบอกว่าสามารถเรียกว่า IDO แบบดั้งเดิมได้หรือไม่ แต่ขึ้นอยู่กับแนวคิดหลักเดียวกัน: กลุ่มสภาพคล่องและการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ

ก่อนอื่นนักลงทุนจะต้องลงทุนใน LP การเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) เพื่อรับโทเค็น LP แทนที่จะล็อคโทเค็นโดยตรง ตัวอย่างเช่น โครงการที่ต้องการขายโทเค็นสำหรับ BNB ใน IFO บน PancakeSwap กำหนดให้นักลงทุนต้องเดิมพัน BNB และ CAKE ใน BNB-CAKE LP

จากนั้นโทเค็น BNB-CAKE LP จะถูกล็อคเข้ากับโทเค็นใหม่และโครงการจะได้รับ BNB เมื่อ CAKE ถูกทำลาย จำนวนโทเค็นที่คุณได้รับจะขึ้นอยู่กับจำนวนผู้เข้าร่วมการขาย และเงินส่วนเกินจะถูกส่งคืนให้กับคุณ อาจมีขั้นตอนดำเนินการเพื่อให้นักลงทุนรายย่อยได้รับส่วนแบ่ง IDO ที่ยุติธรรมมากขึ้น

การเปลี่ยนแปลงที่เป็นไปได้อีกประการหนึ่งของ IDO อาจเป็นข้อกำหนดสำหรับกระบวนการ KYC (รู้จักลูกค้าของคุณ) และ AML (การต่อต้านการฟอกเงิน) หน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินทั่วโลกสนใจ DeFi และสถานะด้านกฎระเบียบมากขึ้น ขณะนี้ AML และ KYC เป็นมาตรฐานสำหรับการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ และ DEX อาจอยู่ภายใต้กฎเดียวกันในอนาคต