SAYA BERSEDIA

Initial DEX Offering (IDO) adalah metode penggalangan dana yang mengumpulkan modal investasi dari investor ritel. IDO diciptakan untuk mengatasi kekurangan model crowdfunding kripto ICO “tradisional”. Karena IDO bekerja dengan DEX dan bukan bursa terpusat, DEX dapat dianggap sebagai bursa likuiditas terdesentralisasi.

IDO adalah model terbaru untuk proyek kripto yang ingin mengumpulkan dana dari investor. Namun hal tersebut bukannya tanpa batasan. Misalnya, DEX kurang skalabel. Bukan hal yang aneh bagi ICO dan IEO untuk mengumpulkan dana lebih dari $1 miliar. Bagi DEX, hal ini belum pernah terjadi.

Bagaimana Cara Kerja IDO?

IDO menggunakan pertukaran terdesentralisasi (DEX) untuk memfasilitasi penjualan token. Proyek kripto menyediakan token mereka ke DEX, pengguna mengirimkan dana mereka melalui platform, dan DEX menyelesaikan distribusi dan transfer akhir. Proses-proses ini otomatis dan terjadi melalui kontrak pintar di blockchain.

IDO berfungsi karena DEX dapat menyediakan likuiditas token secara instan. Inilah sebabnya mengapa DEX cenderung memberi penghargaan kepada penyedia kumpulan likuiditas dengan keuntungan yang besar. Likuiditas memungkinkan DEX beroperasi tanpa masalah tak terduga bagi pengguna.

Untuk membantu perdagangan, sebagian besar proyek menyediakan likuiditas ke DEX dengan mengalokasikan sebagian dana. Pendekatan ini telah menjadi praktik standar. Banyak proyek juga menggunakan mekanisme konsensus proof-of-stake (PoS). Konsensus PoS dirancang untuk melindungi jaringan. Namun dalam kasus ini, mekanisme tersebut terutama digunakan untuk menghentikan investor melakukan penjualan sebelum waktunya.

Konsensus PoS melibatkan membiarkan investor menyimpan dana mereka dalam token yang didukung di dalam dompet mereka. Sebagai imbalannya, investor diberi imbalan atas “saham” mereka dalam jaringan.

Saat proyek diluncurkan, investor dapat segera mulai memperdagangkan token proyek. Setelah IDO diluncurkan, investor awal dapat menjual token mereka dengan harga lebih tinggi. Investor yang datang lebih awal dapat membeli token dalam jumlah besar dengan harga diskon.

Setelah penjualan publik dimulai, nilai token akan meningkat. Begitu penjualan pertama terjadi, harga akan mulai naik.

Dengan pertukaran likuiditas, biaya gas untuk melaksanakan kontrak pintar baru dapat diabaikan karena tersedia banyak likuiditas untuk pasangan perdagangan. Kontrak pintar membantu mengelola token aset dan kumpulan likuiditas. Tidak seperti model penggalangan dana tradisional, IDO dapat mencetak token secara instan.

Selain itu, proyek bagus apa pun dapat memenuhi syarat untuk mengumpulkan dana. Mengabaikan prosedur persetujuan yang ketat memungkinkan banyak proyek menjangkau investor ritel. Hal yang sama juga berlaku untuk menghindari tingginya biaya penawaran pertukaran perdana (IEO).

Namun, kurangnya proses yang tepat juga menyebabkan banyak proyek diluncurkan dengan kualitas yang buruk. Proyek semacam itu juga termasuk penipuan langsung, di mana pemilik proyek menghilang setelah menipu uang investor.

Investor tidak perlu menunggu lama untuk token yang mereka inginkan terdaftar di bursa. Pencatatan biasanya dilakukan segera setelah IDO selesai. Waktu ini memberi investor peluang untuk mencairkan investasinya lebih cepat dibandingkan dengan ICO.

Itu tidak berarti DEX semuanya positif. Ya, mereka bisa dianggap lebih dapat dipercaya karena tidak dapat dipercaya. (Mereka tidak membutuhkan perantara manusia). Namun DEX masih rentan terhadap serangan teknis. Misalnya, tidak jarang kita mendengar berita tentang potensi kerentanan yang memungkinkan peretas melarikan diri dengan membawa dana investor.

Keunggulan IDO

• Anda tidak perlu berurusan langsung dengan proyek tersebut dan mempercayai kontrak pintar mereka. Platform IDO yang andal akan menghasilkan banyak penjualan yang sukses. Jika kontrak pintarnya identik, Anda dapat mempercayai produknya.

• Menyediakan likuiditas instan setelah penjualan. IDO akan mengunci sebagian dana yang terkumpul dalam kumpulan likuiditas untuk menciptakan pasar purna jual yang likuid. Hal ini membantu mengurangi slippage dan volatilitas.

• Tidak diperlukan registrasi. Yang Anda butuhkan hanyalah dompet dan dana untuk berpartisipasi dalam penjualan, tidak diperlukan detail pribadi. Hal ini membuatnya terbuka untuk semua jenis pengguna. Namun, kurangnya proses KYC atau AML juga dapat dilihat sebagai kerugian (lebih lanjutnya di bawah).

• IDO terjangkau dan dapat diakses oleh proyek. Untuk proyek kecil dan kurang dikenal, meluncurkan token di DEX seringkali lebih mudah dan lebih murah dibandingkan di bursa terpusat yang besar.

• IDO sering kali menerapkan tindakan anti-paus, yang berarti tidak ada investor yang dapat membeli token dalam jumlah besar.

Kekurangan IDO

• Tidak ada KYC atau AML. Ketika pemeriksaan yang tepat selesai, investor dan proyek terlindungi. Langkah-langkah ini membantu menghindari pencucian dana terlarang dan menghindari sanksi ekonomi. Misalnya, jika token dianggap sebagai sekuritas, berpartisipasi dalam IDO mungkin tidak sah di beberapa negara.

• Uji tuntas proyek kurang. Untuk proyek yang memiliki reputasi buruk, lebih mudah untuk mendistribusikan token melalui IDO daripada melalui IEO dengan bursa besar yang teregulasi.

Bagaimana Cara Berpartisipasi dalam IDO?

Saat memilih proyek, Anda akan melihat semua detail dan cara untuk terlibat. Tentu saja, setiap proyek dan platform memiliki fitur uniknya masing-masing, jadi sebelum berpartisipasi, Anda harus meneliti dan memeriksa fitur mana yang paling sesuai dengan tujuan Anda.

1. Harus Mendapatkan Daftar Putih IDO

IDO harus membatasi jumlah peserta dan jumlah total token yang dapat mereka beli karena ukurannya jauh lebih kecil dibandingkan IEO dan ICO. Investor biasanya perlu memiliki sejumlah token Launchpad untuk dimasukkan ke dalam daftar putih, dan token yang memiliki token yang lebih terspesialisasi lebih besar kemungkinannya untuk diterima. Untuk meningkatkan likuiditas, pemegang non-token dapat mempertaruhkan tokennya. Mereka juga dapat memilih untuk berpartisipasi dalam undian yang masuk daftar putih yang diselenggarakan oleh beberapa Launchpad

2. Integrasikan Dompet Web3 dengan KYC

Pemeriksaan KYC sering kali menjadi bagian dari proses pemberian izin, dan investor memerlukan dompet web3 seperti MetaMask. Sayangnya, sebagian besar IDO tidak mengizinkan investor dari negara-negara yang dilarang, termasuk warga negara AS atau warga negara seperti Iran, Irak, Kuba, Korea Utara, atau Venezuela.

Masa depan IDO

Meskipun model di atas adalah IDO pada umumnya, penawaran token selalu berubah. Misalnya, kami juga memiliki model IFO (Initial Farm Offering) yang semakin populer. Sulit untuk mengatakan apakah ini bisa disebut IDO tradisional, tetapi ini bergantung pada konsep inti yang sama: kumpulan likuiditas dan pertukaran terdesentralisasi.

Investor harus terlebih dahulu berinvestasi pada LP keuangan terdesentralisasi (DeFi) untuk mendapatkan token LP, daripada mengunci token mereka secara langsung. Misalnya, sebuah proyek yang ingin menjual tokennya untuk BNB dalam IFO di PancakeSwap akan mengharuskan investor untuk mempertaruhkan BNB dan CAKE di BNB-CAKE LP.

Token LP BNB-CAKE kemudian dikunci menjadi token baru, dan proyek menerima BNB ketika CAKE dihancurkan. Jumlah token yang Anda terima akan bergantung pada berapa banyak peserta dalam penjualan, dan kelebihan dana akan dikembalikan kepada Anda. Bahkan mungkin ada langkah-langkah yang diambil untuk memberikan investor kecil bagian yang lebih adil di IDO.

Perubahan lain yang mungkin terjadi pada IDO adalah persyaratan untuk proses KYC (Know Your Customer) dan AML (Anti-Money Laundering). Regulator keuangan global semakin tertarik pada DeFi dan status regulasinya. AML dan KYC sekarang menjadi standar untuk pertukaran terpusat, dan DEX mungkin tunduk pada aturan yang sama di masa depan.