IDO

首次 DEX 發行 (IDO) 是一種從散戶投資者那裡匯集投資資金的籌款方式。 IDO 的創建是為了彌補“傳統”ICO 加密眾籌模式的缺點。因為 IDO 與 DEX 一起工作，而不是中心化交易所，所以 DEX 可以被認為是去中心化的流動性交易所。

IDO 是尋求從投資者那裡籌集資金的加密項目的最新模型。 但它們並非沒有局限性。例如，DEX 的可擴展性較差。ICO 和 IEO 能夠籌集超過 10 億美元的資金並不少見。對於 DEX，這則是聞所未聞的。

IDO是如何運作的？

IDO 使用去中心化交易所 (DEX) 來促進代幣銷售。 一個加密項目將他們的代幣提供給 DEX，用戶通過平台提交他們的資金，DEX 完成最終的分配和轉移。 這些過程是自動化的，並通過區塊鏈上的智能合約發生。

IDO 之所以有效，是因為 DEX 可以提供即時的代幣流動性。 這就是為什麼 DEX 傾向於獎勵流動資金池提供者豐厚的回報。 流動性使 DEX 可以在不給用戶帶來任何意外問題的情況下運行。

為了協助交易，大多數項目通過分配一部分資金來為 DEX 提供流動性。 這種方法已成為標準做法。 許多項目還採用權益證明（PoS）共識機制。 PoS 共識旨在保護網絡。 但在這種情況下，該機制主要用於阻止投資者過早賣出。

PoS 共識涉及讓投資者將其資金持有在其錢包內的受支持代幣中。 作為回報，投資者因其在網絡中的“股份”而獲得回報。

隨著項目啟動，投資者可以立即開始交易項目代幣。 一旦 IDO 上線，早期投資者可以以更高的價格出售他們的代幣。 早到的投資者可以優惠價購買一大袋代幣。

一旦公開發售開始，代幣價值就會增加。 一旦第一次銷售發生，價格將開始上漲。

有了流動性交易所，執行新智能合約的 gas 費用可以忽略不計，因為為交易對提供了充足的流動性。 智能合約有助於管理資產代幣和流動資金池。 與傳統的籌款模式不同，IDO 可以立即鑄造代幣。

而且，任何一個好的項目都可以有資格募集資金。 規避嚴格的審批程序使許多項目能夠接觸到散戶投資者。 關於避免初始交易所產品 (IEO) 的高成本也可以這樣說。

然而，缺乏正當程序也導致啟動了許多質量低劣的項目。 此類項目還包括徹頭徹尾的騙局，項目所有者在騙取投資者資金後消失。

投資者無需長時間等待他們想要的代幣在交易所上市。 上市通常在 IDO 完成後立即發生。 與 ICO 相比，這個時機讓投資者有機會更快地兌現他們的投資。

這並不是說 DEX 都是積極的。 是的，他們可以被認為更值得信賴，因為他們不值得信任。 （他們不需要人工中介）。 但 DEX 仍然容易受到技術攻擊。 例如，有關黑客利用投資者資金逃跑的潛在漏洞的新聞並不少見。

IDO的優點

• 您無需直接與項目打交道並信任他們的智能合約。可靠的 IDO 平台將完成多次成功的銷售。 如果智能合約是相同的，你可以對產品有一定的信任。

• 售後提供即時流動性。IDO 將在流動性池中鎖定部分籌集的資金，以創建流動性市場售後。 這有助於減少滑點和波動。

• 無需註冊。您只需要一個錢包和資金即可參與銷售，不需要提供個人詳細信息。 這使得它向所有類型的用戶開放。 然而，缺乏 KYC 或 AML 流程也可以被視為一個缺點（更多內容見下文）。

• IDO 對項目來說是負擔得起的和可獲得的。對於一個鮮為人知的小型項目來說，通過 DEX 啟動代幣通常比大型集中式交易所更容易、更便宜。

• IDOs 通常有反鯨魚措施，這意味著任何一個投資者都不能購買大量代幣。

IDO的缺點 

• 沒有 KYC 或 AML。 完成適當的檢查後，投資者和項目就會受到保護。 這些措施有助於避免非法資金洗錢和逃避經濟制裁。 例如，如果令牌被視為證券，則在某些國家/地區參與 IDO 可能是不合法的。

• 項目盡職調查較少。 對於一個信譽不佳的項目來說，通過 IDO 分發代幣比通過具有大型受監管交易所的 IEO 更容易。

如何參與IDO？ 

當你選擇一個項目時，你會看到所有的細節和參與方式。 當然，每個項目和平台都有其獨特的功能，所以在參與之前，您應該研究並檢查哪些功能最適合您的目的。

1. 必須獲得IDO的白名單 

IDO 必須對參與者數量和他們可以購買的代幣總數設置上限，因為它們比 IEO 和 ICO 小得多。投資者通常需要擁有一定數量的 Launchpad 代幣才能被列入白名單，持有更多特殊代幣的代幣更有可能被接受。 為了提高流動性，非代幣持有者可以抵押他們的代幣。 他們還可以選擇參加幾個發射台託管的白名單抽籤

2. 將 web3 錢包與KYC集成

KYC 檢查通常是白名單過程的一部分，投資者需要像 MetaMask 這樣的 web3 錢包。 不幸的是，大多數 IDO 不允許來自被禁國家的投資者，包括美國公民或伊朗、伊拉克、古巴、朝鮮或委內瑞拉等國家的公民。

IDO的未來如何發展？

雖然上面的模型是一個典型的 IDO，但令牌產品總是在變化。 例如，我們還有越來越受歡迎的IFO（Initial Farm Offering）模式。 很難說它是否可以稱為傳統的 IDO，但它取決於相同的核心概念：流動性池和去中心化交易所。

投資者必須首先投資去中心化金融 (DeFi) LP 以獲得 LP 代幣，而不是直接鎖定他們的代幣。 例如，想要在 PancakeSwap 上的 IFO 中出售其代幣換取 BNB 的項目將要求投資者在 BNB-CAKE LP 中質押 BNB 和 CAKE。

然後 BNB-CAKE LP 代幣被鎖定為新代幣，項目在 CAKE 被銷毀時收到 BNB。 您獲得的代幣數量將取決於銷售中有多少參與者，任何多餘的資金都將退還給您。 甚至可能會採取措施使小投資者更公平地獲得 IDO 的份額。

IDO 的另一個可能變化可能是 KYC（了解您的客戶）和 AML（反洗錢）流程的要求。 全球金融監管機構對 DeFi 及其監管地位越來越感興趣。 AML 和 KYC 現在是中心化交易所的標準，未來 DEX 也可能受制於同樣的規則。