Kajian pertukaran asing mingguan: Permintaan tempat selamat meningkat, faedah dolar, euro berada di bawah tekanan akibat pesimisme ekonomi Eropah

Indeks dolar AS meningkat secara mendadak pada hari Jumaat (10 Jun) dan dijangka meningkat untuk dua minggu berturut-turut. Indeks dolar AS lebih tinggi, terutamanya kerana pasaran menunjukkan pandangan pesimis tentang kelembapan di Eropah dan juga ekonomi global, menyokong permintaan tempat selamat untuk dolar AS. Pada masa yang sama, jangkaan nada hawkish dalam keputusan Fed minggu depan juga menyokong dolar.

Dalam jenis bukan dolar lain, euro jatuh berbanding dolar minggu ini, dan panduan kenaikan kadar faedah Bank Pusat Eropah membuatkan pasaran bimbang tentang prospek masa depan ekonomi Eropah. Pound jatuh berbanding dolar minggu ini, dan krisis politik British memberi tekanan kepada pound. Tetapi jangkaan kenaikan kadar oleh Bank of England minggu depan menghadkan penurunan sterling. USD/JPY meningkat dalam turun naik minggu ini, terutamanya mendapat manfaat daripada dolar yang lebih kukuh, walaupun kerajaan Jepun mengeluarkan campur tangan lisan untuk mengehadkan penurunan yen.

Minggu depan, pasaran akan menyambut keputusan Fed dan keputusan Bank of England. Pada masa yang sama, Amerika Syarikat juga akan mengeluarkan beberapa siri data penting seperti jualan runcit. Selain itu, peristiwa penting seperti situasi geopolitik dan wabak global juga patut diberi perhatian berterusan. Seterusnya, mari kita lihat secara terperinci arah aliran beberapa pasangan mata wang utama minggu ini.

Indeks dolar AS meningkat tidak menentu minggu ini, terutamanya kerana pasaran bimbang tentang prospek ekonomi Eropah. Permintaan tempat selamat melonjak, manakala inflasi AS terus meningkat tinggi, dan jangkaan keputusan Rizab Persekutuan untuk menaikkan kadar faedah minggu depan menyokong dolar AS

Rajah: Arah aliran carta harian indeks AS

Walaupun sesetengah pelabur berharap bahawa inflasi AS mungkin memuncak, kenaikan harga minyak baru-baru ini ke paras tertinggi 13 minggu telah melemahkan keyakinan itu dan meningkatkan daya tarikan dolar selamat. Bagi ekonomi AS, kekuatan dolar adalah rahmat yang bercampur-campur. Di satu pihak, dolar yang kukuh adalah baik untuk import, dan rakyat Amerika boleh membeli barangan dari negara lain pada harga yang lebih rendah, untuk melindung nilai inflasi pada tahap tertentu; sebaliknya, peningkatan berterusan dolar adalah penting bagi pengeksport atau syarikat yang mempunyai jualan besar di luar negara. Ia adalah negatif utama.

Rizab Persekutuan dijadualkan mengumumkan keputusan kadar faedah, penyata dasar dan jangkaan ekonomi pada Khamis depan (16 Jun). Pelabur perlu memerhatikan mereka, yang mungkin menjejaskan aliran masa depan dolar. Jangkaan pasaran untuk nada hawkish daripada Fed telah meningkat. Pasaran berharga sekurang-kurangnya 50 mata asas kenaikan kadar, menurut alat FedWatch CME.

Timothy Anderson, seorang peniaga di Bursa Saham New York, berkata sejak Rizab Persekutuan menghantar isyarat hawkish yang kuat pada November tahun lepas, dolar telah memulakan kenaikan mendadak. Pada Mac tahun ini, Rizab Persekutuan memenuhi janjinya untuk mula menaikkan kadar faedah buat kali pertama pada 2018. Kadar faedah yang lebih tinggi bermakna pulangan yang lebih tinggi bagi aset dolar, yang menarik modal global dan menyediakan momentum menaik untuk dolar. Di samping itu, keadaan di Ukraine membebankan mata wang Eropah, memberikan sokongan kepada dolar. Mana-mana aset dalam denominasi dolar telah menjadi lebih mahal di pasaran global, dan perlu diperhatikan bahawa beberapa syarikat multinasional telah memberi panduan pada musim pendapatan ini bahawa kekuatan dolar selanjutnya akan mempengaruhi pendapatan masa depan mereka.

Di samping itu, pasaran bimbang data CPI AS pada bulan Mei mencecah paras tertinggi baharu dalam tempoh lebih 40 tahun, dan sukar untuk menggoncang postur hawkish yang agresif Rizab Persekutuan. Data khusus menunjukkan bahawa kadar tahunan CPI AS pada bulan Mei ialah 8.6%, paras tertinggi baru sejak Disember 1981, 0.3 mata peratusan lebih tinggi daripada nilai jangkaan dan nilai sebelumnya; kadar tahunan CPI teras AS pada bulan Mei direkodkan pada 6%, walaupun lebih rendah daripada nilai sebelumnya iaitu 6.20%, tetapi 0.1 mata peratusan lebih tinggi daripada jangkaan.

Analisis itu menyatakan bahawa kenaikan harga tenaga dan makanan telah mendorong inflasi menghampiri paras tertinggi dalam tempoh 40 tahun. Satu halangan kepada pertumbuhan AS yang kukuh ialah inflasi yang tinggi, didorong sebahagiannya oleh kadar faedah yang rendah dan rangsangan kerajaan. Kadar tahunan inflasi AS telah meningkat dengan mendadak sejak awal tahun 2021, dengan inflasi bertahan lebih lama daripada jangkaan pembuat dasar. The Fed menaikkan kadar faedah sebanyak setengah mata peratusan pada bulan Mei dan dijangka mempertimbangkan kenaikan yang sama pada mesyuaratnya minggu depan.

Berikutan penurunan keluaran dalam negara kasar (KDNK) AS sebanyak 1.5% pada suku pertama 2022, Federal Reserve Bank of Atlanta di Amerika Syarikat baru-baru ini meramalkan bahawa kadar pertumbuhan KDNK AS pada suku kedua hanya 0.9%. Dengan latar belakang inflasi yang melambung tinggi, angka yang suram ini sekali lagi mencetuskan kebimbangan kemelesetan ekonomi dalam masyarakat Amerika.

Data awal menunjukkan bahawa pasaran buruh AS kekal sangat ketat, dengan tuntutan pengangguran awal meningkat kepada 229,000 pelarasan musim pada minggu berakhir 4 Jun, paling banyak sejak pertengahan Januari, dan jangkaan sebanyak 210,000.

Setiausaha Perbendaharaan AS Yellen mengambil berat tentang kebimbangan kemelesetan. Beliau percaya bahawa walaupun harga tenaga AS tidak mungkin jatuh dalam jangka pendek dan pertumbuhan ekonomi AS akan perlahan dengan ketara, beliau menegaskan bahawa AS tidak akan tergelincir ke dalam kemelesetan.

"Saya tidak fikir kita akan mengalami kemelesetan," kata Yellen. "Perbelanjaan pengguna sangat kukuh dan perbelanjaan pelaburan adalah kukuh." Saya tahu orang gementar tentang inflasi, memang benar, tetapi tidak ada apa-apa untuk dicadangkan...kemelesetan sedang berlaku.

Yellen sekali lagi mempertahankan rang undang-undang perbelanjaan sosial $1.9 trilion yang ditandatangani oleh pentadbiran Biden pada Mac lalu, yang dilihat oleh Republikan dan penentang lain sebagai salah satu sebab utama inflasi AS yang tinggi. Yellen mendakwa bahawa rang undang-undang Biden direka untuk menyelamatkan rakyat Amerika daripada pengangguran yang tinggi, dan dia tidak akan menentang dasar Biden jika dia boleh kembali ke masa itu.

Ketua Eksekutif JPMorgan Chase Jamie Dimon memberi amaran minggu lalu untuk bersiap sedia menghadapi "ribut ekonomi" yang akan berlaku di Amerika Syarikat. Tetapi Yellen berkata dia telah mengadakan perbincangan dengan jurubank di firma utama Wall Street, termasuk Dimon, yang percaya isi rumah Amerika berada dalam keadaan baik dari segi kewangan. Beliau juga mendakwa bahawa tahap pesimisme tentang ekonomi dalam kalangan isi rumah AS adalah mengejutkan memandangkan AS sudah mempunyai "pasaran buruh paling kukuh dalam tempoh selepas perang."

Euro jatuh berbanding dolar minggu ini, kerana panduan kenaikan kadar Bank Pusat Eropah membuatkan pasaran bimbang tentang prospek masa depan ekonomi Eropah

Carta: Arah aliran carta harian EUR/USD

Bank Pusat Eropah mengekalkan kadar faedah pada Khamis 9, mengumumkan bahawa ia akan mula menaikkan kadar faedah pada bulan Julai, tetapi kekurangan butiran rancangannya untuk menangani pemecahan pembiayaan. Risiko kepada pertumbuhan ekonomi di zon euro semakin meningkat dari hari ke hari, dan pasaran mempunyai keraguan tentang komitmen Bank Pusat Eropah untuk menaikkan kadar faedah.

Selepas bertahun-tahun dasar monetari ultra longgar, Bank Pusat Eropah mengumumkan pada 9hb bahawa ia akan menghentikan pembelian aset bersih mulai 1 Julai dan merancang untuk menaikkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas pada bulan Julai, membuka jalan untuk kenaikan kadar faedah pertama pada tahun lebih sedekad. Pakar percaya bahawa Bank Pusat Eropah telah mengambil langkah penting ke arah yang betul, tetapi mesti menjaga terhadap risiko krisis hutang yang mungkin disebabkan oleh menaikkan kadar faedah.

Keputusan dasar monetari ECB telah dijangka secara meluas oleh ahli ekonomi. Dewan Perniagaan dan Industri Jerman berkata walaupun keputusan ECB tidak mencukupi untuk menghapuskan inflasi yang diimport, jika kadar faedah tidak dinaikkan, euro akan melemah berbanding dolar dan memburukkan lagi kenaikan harga tenaga.

Menurut ramalan ECB, kadar inflasi di kawasan euro akan mencapai 6.8% pada 2022, dan akan jatuh masing-masing kepada 3.5% dan 2.1% pada 2023 dan 2024, kedua-duanya melebihi sasaran yang dijangkakan sebanyak 2%. Awal tahun ini, agensi itu meramalkan inflasi sebanyak 2.1% pada 2023 dan 1.9% pada 2024.

Thomas Altmann, seorang ahli ekonomi di firma pelaburan Jerman QC Partners, berkata bahawa Bank Pusat Eropah menaikkan jangkaan inflasinya, menjadikan kenaikan kadar faedah yang lebih besar dan jangka panjang lebih berkemungkinan.

Presiden Bank Pusat Eropah Christine Lagarde berkata pada sidang akhbar pada hari yang sama bahawa terutamanya disebabkan oleh lonjakan harga tenaga dan makanan, kadar inflasi zon euro adalah setinggi 8.1% pada bulan Mei, dan inflasi dijangka kekal tinggi untuk satu tempoh masa. Bank Pusat Eropah dijangka menaikkan semula kadar faedah pada bulan September, dan jika prospek inflasi jangka sederhana berterusan atau merosot, kenaikan kadar akan dinaikkan sewajarnya.

Orang dalam industri memberi amaran bahawa sesetengah negara yang mempunyai tahap hutang yang tinggi dan pertumbuhan ekonomi yang lembap mungkin menghadapi risiko hutang dengan kenaikan kadar faedah, dan negara-negara Eropah harus bersedia untuk ini. Sesetengah pakar percaya bahawa peningkatan hasil bon tidak mungkin menyebabkan krisis hutang baharu dalam masa terdekat. Federico Sant, pakar di firma perunding Eurasia Group, menegaskan bahawa negara Eropah boleh campur tangan dalam pasaran bon kerajaan dengan cara yang lebih disasarkan untuk mengelakkan krisis baharu.

Lagarde juga menegaskan bahawa Bank Pusat Eropah akan mengambil tindakan sebaik sahaja peningkatan mendadak hasil bon merebak di kalangan negara-negara di zon euro menghalang penghantaran dasar monetari kepada sektor ekonomi. Beliau juga berkata jika perlu, alat baharu akan dibangunkan untuk menanganinya.

UBS Group UBS Group berkata pada 9hb bahawa walaupun dolar Kanada dan dolar Australia mempunyai ruang untuk keuntungan selanjutnya akibat pengetatan dasar monetari, euro dijangka tidak mendapat manfaat daripada pengetatan dasar monetari Bank Pusat Eropah.

UBS percaya bahawa memandangkan prospek pertumbuhan sederhana di zon euro, kenaikan euro berkemungkinan terhad. ECB dijangka menaikkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas pada Julai, September dan Disember tahun ini. Berdepan dengan ketidaktentuan konflik Rusia-Ukraine dan prospek kadar faedah bertukar daripada negatif kepada positif, ECB akan kekal agak berhati-hati. Walaupun Bank Pusat Eropah berkata kenaikan kadar 50bps berkemungkinan besar pada bulan Julai, terdapat sedikit ruang untuk EUR/USD meningkat melebihi 1.10.

UBS juga percaya bahawa arah aliran global mengetatkan dasar monetari kelihatan akan mengehadkan keuntungan berterusan dolar. Dolar kekal berkemungkinan melihat keuntungan jangka pendek kerana Fed terus mengetatkan dasar monetari dan mungkin terus mendapat manfaat daripada permintaan selamat daripada konflik Rusia-Ukraine. Mata wang berkaitan komoditi seperti AUD, NZD, NOK dan CAD mempunyai potensi peningkatan terbesar dalam persekitaran semasa, yang akan mendapat manfaat daripada peningkatan aktiviti pelaburan dan imbangan pembayaran yang lebih baik.

Huw Roberts, ketua analisis di Quant Insight, berkata: "Kami tahu QE akan berakhir, tetapi mereka sendiri mula menghasilkan idea pelan luar jangka khas untuk menangani risiko pemecahan, tanpa memberikan sebarang butiran. Kerana mereka telah bercakap tentang pelan luar jangka, pasaran mahukan maklumat lanjut, butiran lanjut tentang perkara yang akan mereka lakukan. Sungguh mengecewakan kerana tiada butiran didedahkan.

Dominic Bunning, ketua penyelidikan FX Eropah di HSBC Holdings, berkata: “Pasaran forex mungkin mula memberi tumpuan kepada prospek pertumbuhan yang merosot dalam zon euro, yang boleh mengekang sejauh mana ECB boleh melaksanakan kenaikan kadar yang dijangkakan pasaran.

Pakar strategi tukaran asing ING Francesco Pesole berkata pada masa ini, pergerakan pasaran saham Eropah dan risiko luaran mempunyai kesan yang lebih besar terhadap arah aliran jangka pendek euro berbanding dolar berbanding perbezaan kadar faedah jangka pendek. Sebab utama pembalikan euro berbanding dolar pada hari Khamis termasuk prestasi buruk aset berkaitan euro lain seperti saham dan penyebaran yang melebar antara hasil bon Itali dan Jerman 10 tahun. Goldman Sachs berkata ia kini menjangka Bank Pusat Eropah akan menaikkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas pada bulan Julai, diikuti dengan 50 mata asas pada September dan Oktober, dan kenaikan kadar akan mengecil kepada 25 mata asas pada bulan Disember.

Pound jatuh berbanding dolar minggu ini, terutamanya dipengaruhi oleh dolar yang kukuh, dan krisis politik British memberi tekanan kepada pound. Tetapi jangkaan kenaikan kadar Bank of England minggu depan menutup kemerosotan sterling

Carta: Arah aliran carta harian GBP/USD

Walaupun Perdana Menteri Britain Boris Johnson terselamat daripada undi tidak percaya minggu ini, terdapat kebimbangan mengenai ketidakstabilan politik di UK. Beri tekanan pada paun.

Ahli Parlimen konservatif mengadakan undian rahsia pada malam Isnin untuk memutuskan sama ada Johnson, yang terperangkap dalam skandal "partygate", harus kekal sebagai perdana menteri. Sebagai peraturan, Johnson memerlukan sokongan lebih separuh daripada Ahli Parlimen Konservatif, atau sekurang-kurangnya 180, untuk kekal berkuasa. Pada akhirnya, Johnson menang tipis, dan keputusan pengundian menunjukkan bahawa bahagian undi menyokong dan menentang ialah 211:148, iaitu, lebih daripada 40% Ahli Parlimen mengundi menentang.

Di bawah peraturan itu, beliau tidak akan berdepan lagi undi tidak percaya untuk tahun hadapan. Walaupun beliau mengekalkan jawatannya sebagai ketua parti pemerintah dan Perdana Menteri Britain buat sementara waktu, kedudukan Johnson dalam parti itu amat terjejas. Undi sebegitu pastinya bukanlah sesuatu yang baik untuk pemimpin. Perpecahan dan suara-suara sumbang dalam parti pemerintah boleh mencetuskan lebih banyak kemelut politik dan ketidaktentuan baru.

Di samping itu, pound terus dipengaruhi oleh data ekonomi dan jangkaan kenaikan kadar oleh Bank of England. Peserta pasaran kekal bimbang tentang prospek ekonomi UK, dengan inflasi yang tinggi yang berterusan memburukkan lagi risiko stagflasi. Inflasi melonjak kepada 9% pada bulan April, paras tertinggi sejak 1982, apabila harga elektrik, gas asli dan bahan api motor meningkat.

Tanda-tanda peningkatan selanjutnya dalam inflasi boleh terus menjejaskan keyakinan terhadap pemulihan ekonomi UK, mengehadkan kenaikan bagi paun. Dari segi data ekonomi, pelabur menumpukan pada PMI perkhidmatan Mei terakhir untuk mendapatkan gambaran lanjut tentang kesihatan ekonomi UK.

Walaupun keadaan ekonomi tidak menentu, Bank of England dijangka akan terus mengetatkan dasar, mengumumkan kenaikan kadar 25 mata asas pada mesyuarat dasar monetarinya pada 16 Jun.

Pakar strategi UOB menegaskan bahawa saya sebelum ini cenderung untuk berfikir bahawa Bank of England telah ditahan selepas kadar polisi mencapai 1.00%. Walau bagaimanapun, keputusan PBOC terkini mengundi lebih dovish daripada yang kami jangkakan, jadi satu lagi kenaikan kadar 25bps kini dijangka pada bulan Jun. Bagi penjualan aset, kami mungkin tidak akan mendapat maklumat lanjut sekurang-kurangnya sehingga lebih dekat dengan operasi sebenar. Jualan aset kini dijangka bermula pada suku keempat 2022 pada £5 bilion sebulan.

Penetapan harga pasaran wang menunjukkan Bank of England akan menaikkan kadar faedah sebanyak 100 mata asas terkumpul hingga September, hampir dua kali ganda daripada jangkaan enam bulan lalu. Ini mencerminkan jangkaan pasaran bahawa Bank of England akan menaikkan kadar sebanyak 25 mata asas dua kali dan sebanyak 50 mata asas sekali dalam tiga mesyuarat dasar seterusnya.

Ia akan menjadi kenaikan kadar terbesar sejak Bank of England memperoleh pihak berkuasa membuat dasar bebas pada 1997, menandakan penggubal dasar berada di bawah tekanan yang semakin meningkat untuk mempercepatkan kitaran pengetatan yang bermula akhir tahun lalu.

Sementara itu, bank pusat utama lain, termasuk Rizab Persekutuan dan Bank of Canada, telah menaikkan kadar sebanyak 50 mata asas yang luar biasa besar. Pembuat dasar di seluruh dunia sedang bergelut dengan kenaikan harga, dan sebagai tambahan kepada masalah rantaian bekalan, perang di Ukraine telah menyebabkan kekurangan bekalan lebih teruk.

USD/JPY meningkat dalam turun naik minggu ini, terutamanya mendapat manfaat daripada dolar yang lebih kukuh, tetapi kerajaan Jepun mengeluarkan campur tangan lisan untuk mengehadkan penurunan yen

Carta: Arah aliran carta harian USD/JPY

Dolar telah meneruskan kenaikan kukuhnya berbanding yen minggu ini, satu langkah dalam pasangan itu yang menarik perhatian pegawai Jepun.

Pada 10 Jun, Kementerian Kewangan Jepun, Bank of Japan dan Agensi Perkhidmatan Kewangan mengeluarkan kenyataan bersama mengatakan bahawa mereka "prihatin" tentang penurunan pesat yen baru-baru ini. Kenyataan itu juga menyatakan bahawa apabila perlu, pihak berkuasa Jepun akan mengambil tindakan pertukaran asing yang sewajarnya dan akan berkomunikasi rapat dengan negara lain; kerajaan Jepun dan Bank of Japan akan bekerjasama rapat untuk memantau trend pertukaran asing dan kesannya terhadap ekonomi dan harga; turun naik pertukaran asing yang stabil mencerminkan asas Adalah sangat penting untuk anda tidak mahu turun naik pesat dalam kadar pertukaran yen.

Secara umumnya, campur tangan kerajaan Jepun dalam yen biasanya dibahagikan kepada dua peringkat: "campur tangan lisan" dan campur tangan pasaran terbuka. Ia diputuskan oleh Bank of Japan dan Kementerian Kewangan. Antaranya, Kementerian Kewangan Jepun akan memutuskan sama ada untuk campur tangan dalam pasaran, dan Bank of Japan akan menjalankan operasi khusus.

Ini biasanya didahului dengan beberapa siri "amaran lisan" yang dikoreografikan oleh pegawai yang berkaitan. Jika mereka mengatakan kerajaan tidak menolak sebarang pilihan, atau bersedia untuk bertindak tegas, itu biasanya bermakna menghantar isyarat yang meletakkan pasaran dalam keadaan berjaga-jaga bahawa campur tangan mungkin akan berlaku.

Dalam konteks perbezaan dasar monetari bank pusat Jepun dan Amerika Syarikat, ramai pelabur tidak kurang berminat untuk memendekkan yen. Brian Gould, seorang veteran pengalaman pasaran pertukaran asing, berkata: "Perintah untuk menjual yen datang dalam masa 24 jam sehari. Kami telah melihat peningkatan besar dalam volum sejak beberapa hari lalu, dan orang ramai masih mencari untuk mendapatkan USDJPY yang panjang. pada paras tertinggi 20 tahun.

Beberapa penganalisis menegaskan bahawa hari-hari kekurangan yen dan memperoleh wang mungkin hilang selama-lamanya. Walaupun pasaran pertukaran asing terus memberi tumpuan kepada perbezaan dasar antara Bank of Japan dan bank pusat Barat, hari-hari pertaruhan terhadap yen untuk keuntungan mungkin sudah berakhir.

Dari perspektif kedudukan dagangan, data CFTC menunjukkan bahawa kedudukan pendek bersih pengurus dana pada yen telah mencapai ketinggian yang tidak pernah berlaku sebelum ini. Walaupun dana berleveraj masih mempunyai ruang untuk memendekkan lagi yen, data dagangan proprietari HSBC menunjukkan bahawa spekulasi pada bulan April dan Mei Kedudukan dolar-yen Seksual telah mula menurun.

Bagaimanapun, Gabenor Bank of Japan Haruhiko Kuroda berkata, seperti bank pusat utama lain, dasar monetari Bank of Japan tidak mensasarkan kadar pertukaran. Haruhiko Kuroda berkata dalam ucapannya bahawa Bank of Japan mesti terus menyokong pemulihan ekonomi di bawah wabak itu melalui pelonggaran monetari. Menurutnya, pelonggaran monetari setakat ini hanya separuh berjaya, dan bank pusat masih belum mencapai matlamatnya untuk menstabilkan inflasi, yang mungkin mengambil sedikit masa, tetapi cukup pasti BOJ akan dapat mencapainya.

Jane Foley, pakar strategi di Rabobank di London, berkata: “Kos campur tangan lisan adalah rendah, dan campur tangan sebenar bukan sahaja bertentangan dengan perjanjian Jepun dengan negara G7 lain untuk membenarkan pasaran menetapkan kadar pertukaran, tetapi juga kepada akibat dasar monetari sangat mudah Bank of Japan. Pengaruh adalah sebaliknya. Selagi BOJ mengekalkan kadar faedah yang sangat rendah dan kawalan keluk hasil, adalah sukar bagi yen untuk mengukuh melainkan hasil AS jatuh.

USD/CAD naik mendadak minggu ini, terutamanya di belakang dolar AS yang lebih kukuh, dengan jangkaan kenaikan kadar Bank of Canada mengehadkan keuntungan pasangan itu

Carta: Aliran carta harian USD/CAD

Jangkaan pasaran untuk kenaikan kadar faedah yang besar oleh Bank of Canada telah meningkat. Gabenor Bank of Canada Macklem berkata pada hari Khamis bahawa inflasi akan menentukan seberapa cepat kadar faedah meningkat, mengulangi bahawa bank mungkin perlu menaikkan kadar beberapa kali berturut-turut atau mempertimbangkan pergerakan lebih besar daripada 50 mata asas. Mengembalikan inflasi kepada sasaran 2 peratus adalah keutamaan bank pusat, walaupun ia mahu mengelak daripada menyejukkan ekonomi terlalu banyak.

"Apa yang ingin kami tunjukkan ialah kami mungkin perlu melakukan lebih banyak lagi...untuk mendapatkan inflasi kembali pada sasaran, atau kami perlu bergerak lebih pantas, atau kami perlu melakukan lebih banyak lagi, dan faktor yang paling penting ialah inflasi," kata Macklem . prospek. Permintaan dalam negeri perlu lebih sejajar dengan penawaran tanpa menyejukkan ekonomi. Kami tidak mahu menyekat permintaan. Kami mahu menyingkirkan lebihan permintaan, lebihan bahagian.

Dalam laporan awal, bank itu berkata sistem kewangan Kanada menghadapi peningkatan risiko daripada isi rumah yang sangat berhutang, terutamanya mereka yang membeli rumah dengan leverage tinggi pada harga tinggi, yang kini terdedah kepada kenaikan kadar faedah. Bank pusat memberi perhatian khusus kepada fakta bahawa lebih banyak isi rumah Kanada dibebani dengan hutang gadai janji yang tinggi.

Bank itu kali terakhir menaikkan kadar faedah penanda arasnya kepada 1.5% daripada 1.0% pada 1 Jun, dan berkata ia bersedia untuk mengambil tindakan "lebih tegas" jika perlu untuk mengekang inflasi, yang kini berada pada paras tertinggi 31 tahun.

Di samping itu, pada 9 Jun, waktu tempatan, Bank of Canada mengeluarkan kajian semula sistem kewangan, memberi amaran bahawa inflasi yang melambung tinggi akan membawa kepada risiko ekonomi bagi isi rumah yang mempunyai hutang tinggi.

Antara April 2020 dan April 2022, harga purata rumah di Kanada meningkat sebanyak 53 peratus. Bank of Canada bimbang bahawa pembeli rumah baru-baru ini tidak mempunyai ekuiti rumah yang mencukupi untuk menahan "pembetulan harga yang ketara" dan "akan menghadapi tekanan kewangan yang lebih besar apabila mereka membayar gadai janji mereka pada kadar yang lebih tinggi." Pada suku keempat 2021, pelabur membeli 22% rumah dengan gadai janji, meningkat daripada 19% pada 2019.