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मार्केट समाचार साप्ताहिक विदेशी मुद्रा समीक्षा: सेफ-हेवन डिमांड बढ़ी, डॉलर को फायदा, यूरोपीय आर्थिक निराशावाद पर यूरो का दबाव
साप्ताहिक विदेशी मुद्रा समीक्षा: सेफ-हेवन डिमांड बढ़ी, डॉलर को फायदा, यूरोपीय आर्थिक निराशावाद पर यूरो का दबाव
अमेरिकी डॉलर सूचकांक 10 जून के सप्ताह में तेजी से बढ़ा और लगातार दो सप्ताह तक बढ़ने के लिए तैयार है। अमेरिकी डॉलर सूचकांक अधिक था, मुख्य रूप से बाजार ने यूरोप और यहां तक कि वैश्विक अर्थव्यवस्था में मंदी के बारे में निराशावादी दृष्टिकोण दिखाया, जिससे ग्रीनबैक के लिए सुरक्षित-हेवन मांग का समर्थन हुआ। वहीं, अगले हफ्ते फेड के फैसले में तेज रुख की उम्मीदों ने भी डॉलर को सपोर्ट किया।
2022-06-10
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अमेरिकी डॉलर सूचकांक शुक्रवार (10 जून) को तेजी से बढ़ा और लगातार दो सप्ताह तक बढ़ने के लिए तैयार है। अमेरिकी डॉलर सूचकांक अधिक था, मुख्य रूप से बाजार ने यूरोप और यहां तक कि वैश्विक अर्थव्यवस्था में मंदी के बारे में निराशावादी दृष्टिकोण दिखाया, जिससे ग्रीनबैक के लिए सुरक्षित-हेवन मांग का समर्थन किया गया। वहीं, अगले हफ्ते फेड के फैसले में तेज रुख की उम्मीदों ने भी डॉलर को सपोर्ट किया।
अन्य गैर-डॉलर किस्मों में, यूरो इस सप्ताह डॉलर के मुकाबले गिर गया, और यूरोपीय सेंट्रल बैंक के ब्याज दर वृद्धि मार्गदर्शन ने बाजार को यूरोपीय अर्थव्यवस्था की भविष्य की संभावनाओं के बारे में चिंतित कर दिया। पाउंड इस सप्ताह डॉलर के मुकाबले गिर गया और ब्रिटिश राजनीतिक संकट ने पाउंड पर दबाव डाला। लेकिन अगले हफ्ते बैंक ऑफ इंग्लैंड द्वारा दरों में बढ़ोतरी की उम्मीद ने स्टर्लिंग की गिरावट को सीमित कर दिया। USD/JPY इस सप्ताह अस्थिरता में चढ़ गया, मुख्य रूप से एक मजबूत डॉलर से लाभान्वित हुआ, हालांकि जापानी सरकार ने येन की गिरावट को सीमित करने के लिए मौखिक हस्तक्षेप जारी किया।
अगले हफ्ते, बाजार फेड के फैसले और बैंक ऑफ इंग्लैंड के फैसले की शुरूआत करेगा। साथ ही, संयुक्त राज्य अमेरिका खुदरा बिक्री जैसे महत्वपूर्ण डेटा की एक श्रृंखला भी जारी करेगा। इसके अलावा, भू-राजनीतिक स्थितियों और वैश्विक महामारियों जैसी प्रमुख घटनाएं भी निरंतर ध्यान देने योग्य हैं। इसके बाद, आइए इस सप्ताह कई प्रमुख मुद्रा जोड़े के रुझान पर एक विस्तृत नज़र डालें।
चित्र: यूएस इंडेक्स दैनिक चार्ट रुझान
जबकि कुछ निवेशक उम्मीद कर रहे हैं कि अमेरिकी मुद्रास्फीति चरम पर हो सकती है, हाल ही में तेल की कीमतों में 13 सप्ताह के उच्च स्तर पर वृद्धि ने उस आशावाद को कम कर दिया है और सुरक्षित-हेवन डॉलर की अपील को बढ़ावा दिया है। अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लिए डॉलर की मजबूती मिलाजुला आशीर्वाद है। एक ओर, एक मजबूत डॉलर आयात के लिए अच्छा है, और अमेरिकी अन्य देशों से कम कीमत पर सामान खरीद सकते हैं, ताकि एक निश्चित सीमा तक मुद्रास्फीति को कम किया जा सके; दूसरी ओर, बड़ी विदेशी बिक्री वाली निर्यातकों या कंपनियों के लिए डॉलर की निरंतर सराहना महत्वपूर्ण है। यह एक प्रमुख नकारात्मक है।
फेडरल रिजर्व अगले गुरुवार (16 जून) को ब्याज दर के फैसले, नीतिगत बयान और आर्थिक अपेक्षाओं की घोषणा करने वाला है। निवेशकों को उन पर नजर रखने की जरूरत है, जो डॉलर के भविष्य के रुख को प्रभावित कर सकता है। फेड से बाजार की उम्मीदों में तेजी आई है। सीएमई के फेडवाच टूल के अनुसार, बाजार मूल्य में कम से कम 50 आधार अंकों की वृद्धि करते हैं।
न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज के एक व्यापारी टिमोथी एंडरसन ने कहा कि जब से फेडरल रिजर्व ने पिछले साल नवंबर में एक मजबूत हॉकिश संकेत भेजा है, डॉलर में बेतहाशा वृद्धि शुरू हो गई है। इस साल मार्च में, फेडरल रिजर्व ने 2018 में पहली बार ब्याज दरों में वृद्धि शुरू करने के अपने वादे को पूरा किया। उच्च ब्याज दरों का मतलब डॉलर की संपत्ति पर उच्च रिटर्न है, जो वैश्विक पूंजी को आकर्षित करता है और डॉलर के लिए ऊपर की गति प्रदान करता है। इसके अलावा, यूक्रेन की स्थिति का वजन यूरोपीय मुद्राओं पर पड़ा, जिससे डॉलर को समर्थन मिला। वैश्विक बाजारों में कोई भी डॉलर-मूल्यवान संपत्ति अधिक महंगी हो गई है, और यह ध्यान देने योग्य है कि कुछ बहुराष्ट्रीय निगमों ने इस कमाई के मौसम में मार्गदर्शन दिया है कि आगे डॉलर की मजबूती उनकी भविष्य की कमाई पर असर डालेगी।
इसके अलावा, बाजार चिंतित है कि मई में यूएस सीपीआई डेटा 40 से अधिक वर्षों में एक नई ऊंचाई पर पहुंच गया है, और फेडरल रिजर्व के आक्रामक आक्रामक रुख को हिला पाना मुश्किल है। विशिष्ट आंकड़ों से पता चलता है कि मई में यूएस सीपीआई की वार्षिक दर 8.6% थी, जो दिसंबर 1981 के बाद से एक नई ऊंचाई है, अपेक्षित मूल्य और पिछले मूल्य से 0.3 प्रतिशत अंक अधिक है; मई में यूएस कोर सीपीआई की वार्षिक दर 6% दर्ज की गई, हालांकि पिछले मूल्य 6.20% से कम है, लेकिन उम्मीद से 0.1 प्रतिशत अधिक है।
विश्लेषण में कहा गया है कि बढ़ती ऊर्जा और खाद्य कीमतों ने मुद्रास्फीति को 40 वर्षों में उच्चतम स्तर पर धकेल दिया है। मजबूत अमेरिकी विकास के लिए एक हेडविंड उच्च मुद्रास्फीति है, जो कम ब्याज दरों और सरकारी प्रोत्साहन से प्रेरित है। अमेरिकी मुद्रास्फीति की वार्षिक दर 2021 की शुरुआत से तेजी से बढ़ी है, मुद्रास्फीति नीति निर्माताओं की अपेक्षा से अधिक समय तक चलती है। फेड ने मई में ब्याज दरों में आधा प्रतिशत की वृद्धि की और अगले सप्ताह अपनी बैठक में इसी तरह की बढ़ोतरी पर विचार करने की उम्मीद है।
2022 की पहली तिमाही में यूएस सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) में 1.5% की गिरावट के बाद, संयुक्त राज्य अमेरिका में अटलांटा के फेडरल रिजर्व बैंक ने हाल ही में भविष्यवाणी की थी कि दूसरी तिमाही में यूएस जीडीपी विकास दर केवल 0.9% थी। बढ़ती मुद्रास्फीति की पृष्ठभूमि में, इस निराशाजनक आंकड़े ने एक बार फिर अमेरिकी समाज में आर्थिक मंदी की आशंकाओं को जन्म दिया।
पहले के आंकड़ों से पता चलता है कि अमेरिकी श्रम बाजार बहुत तंग रहा, शुरुआती बेरोजगार दावों के साथ 4 जून को समाप्त सप्ताह में मौसमी रूप से समायोजित 229,000 तक बढ़ गया, जो जनवरी के मध्य के बाद से सबसे अधिक है, और 210,000 की उम्मीद है।
अमेरिकी ट्रेजरी सचिव येलेन ने मंदी की आशंकाओं का वजन किया। उनका मानना है कि अल्पावधि में अमेरिकी ऊर्जा की कीमतों में गिरावट की संभावना नहीं है और अमेरिकी आर्थिक विकास काफी धीमा हो जाएगा, उन्होंने जोर देकर कहा कि अमेरिका मंदी में नहीं फिसलेगा।
"मुझे नहीं लगता कि हमारे पास मंदी होगी," येलेन ने कहा। "उपभोक्ता खर्च बहुत मजबूत है और निवेश खर्च ठोस है।" मुझे पता है कि लोग मुद्रास्फीति से घबराए हुए हैं, यह सच है, लेकिन सुझाव देने के लिए कुछ भी नहीं है...मंदी चल रही है।
येलेन ने पिछले मार्च में बिडेन प्रशासन द्वारा हस्ताक्षरित 1.9 ट्रिलियन डॉलर के सामाजिक खर्च बिल का फिर से बचाव किया, जिसे रिपब्लिकन और अन्य विरोधियों ने उच्च अमेरिकी मुद्रास्फीति के प्रमुख कारणों में से एक के रूप में देखा। येलेन ने दावा किया कि बिडेन का बिल अमेरिकियों को उच्च बेरोजगारी से बचाने के लिए बनाया गया था, और अगर वह उस समय पर वापस जा सकती थीं तो वह बिडेन की नीतियों का विरोध नहीं करेंगी।
जेपी मॉर्गन चेस के मुख्य कार्यकारी जेमी डिमोन ने पिछले हफ्ते संयुक्त राज्य में एक आसन्न "आर्थिक तूफान" की तैयारी के लिए चेतावनी दी थी। लेकिन येलेन ने कहा कि उसने डिमोन सहित प्रमुख वॉल स्ट्रीट फर्मों में बैंकरों के साथ बातचीत की है, जो मानते हैं कि अमेरिकी परिवार आर्थिक रूप से अच्छी स्थिति में हैं। उसने यह भी दावा किया कि अमेरिकी घरों में अर्थव्यवस्था के बारे में निराशावाद का स्तर आश्चर्यजनक है क्योंकि अमेरिका के पास पहले से ही "युद्ध के बाद की अवधि में सबसे मजबूत श्रम बाजार" था।
चार्ट: EUR/USD दैनिक चार्ट प्रवृत्ति
यूरोपीय सेंट्रल बैंक ने गुरुवार 9 तारीख को ब्याज दरों को बनाए रखा, यह घोषणा करते हुए कि वह जुलाई में ब्याज दरें बढ़ाना शुरू कर देगा, लेकिन वित्तपोषण विखंडन से निपटने के लिए इसकी योजना का विवरण नहीं है। यूरो क्षेत्र में आर्थिक विकास के लिए जोखिम दिन-ब-दिन बढ़ रहे हैं, और बाजार को यूरोपीय सेंट्रल बैंक की ब्याज दरों को बढ़ाने की प्रतिबद्धता के बारे में संदेह है।
अल्ट्रा-ढीली मौद्रिक नीति के वर्षों के बाद, यूरोपीय सेंट्रल बैंक ने 9 तारीख को घोषणा की कि वह 1 जुलाई से शुद्ध संपत्ति खरीद बंद कर देगा और जुलाई में ब्याज दरों में 25 आधार अंकों की वृद्धि करने की योजना बना रहा है, जिससे पहली बार ब्याज दर में वृद्धि का मार्ग प्रशस्त होगा। एक दशक से अधिक। विशेषज्ञों का मानना है कि यूरोपीय सेंट्रल बैंक ने सही दिशा में एक महत्वपूर्ण कदम उठाया है, लेकिन ब्याज दरों में वृद्धि से उत्पन्न होने वाले ऋण संकट के जोखिम से बचना चाहिए।
ECB के मौद्रिक नीति निर्णय की अर्थशास्त्रियों द्वारा व्यापक रूप से अपेक्षा की गई थी। जर्मन चैंबर ऑफ कॉमर्स एंड इंडस्ट्री ने कहा कि जहां ईसीबी का निर्णय आयातित मुद्रास्फीति को खत्म करने के लिए पर्याप्त नहीं है, अगर ब्याज दरें नहीं बढ़ाई जाती हैं, तो यूरो डॉलर के मुकाबले कमजोर होगा और ऊर्जा की कीमतों में वृद्धि को तेज करेगा।
ईसीबी के पूर्वानुमान के अनुसार, यूरो क्षेत्र में मुद्रास्फीति की दर 2022 में 6.8% तक पहुंच जाएगी, और 2023 और 2024 में क्रमशः 3.5% और 2.1% तक गिर जाएगी, दोनों ही 2% के अपेक्षित लक्ष्य से अधिक हैं। इस साल की शुरुआत में, एजेंसी ने 2023 में 2.1% और 2024 में 1.9% की मुद्रास्फीति का अनुमान लगाया था।
जर्मन निवेश फर्म क्यूसी पार्टनर्स के एक अर्थशास्त्री थॉमस ऑल्टमैन ने कहा कि यूरोपीय सेंट्रल बैंक ने अपनी मुद्रास्फीति की उम्मीदों को बढ़ाया, जिससे बड़ी और लंबी अवधि की ब्याज दरों में बढ़ोतरी की संभावना अधिक हो गई।
यूरोपीय सेंट्रल बैंक के अध्यक्ष क्रिस्टीन लेगार्ड ने उसी दिन एक संवाददाता सम्मेलन में कहा कि मुख्य रूप से ऊर्जा और खाद्य कीमतों में वृद्धि के कारण, यूरो क्षेत्र की मुद्रास्फीति की दर मई में 8.1% थी, और मुद्रास्फीति के उच्च रहने की उम्मीद है। समय की अवधि। यूरोपीय सेंट्रल बैंक द्वारा सितंबर में फिर से ब्याज दरें बढ़ाने की उम्मीद है, और यदि मध्यम अवधि की मुद्रास्फीति का दृष्टिकोण जारी रहता है या बिगड़ता है, तो दर वृद्धि उचित रूप से बढ़ाई जाएगी।
उद्योग के अंदरूनी सूत्रों ने चेतावनी दी कि उच्च ऋण स्तर और सुस्त आर्थिक विकास वाले कुछ देशों को ब्याज दरों में वृद्धि के साथ ऋण जोखिम का सामना करना पड़ सकता है, और यूरोपीय देशों को इसके लिए तैयार रहना चाहिए। कुछ विशेषज्ञों का मानना है कि बॉन्ड यील्ड बढ़ने से जल्द ही कोई नया कर्ज संकट पैदा होने की संभावना नहीं है। कंसल्टिंग फर्म यूरेशिया ग्रुप के विशेषज्ञ फेडेरिको संत ने बताया कि यूरोपीय देश नए संकटों को रोकने के लिए सरकारी बॉन्ड बाजार में अधिक लक्षित तरीके से हस्तक्षेप कर सकते हैं।
लेगार्ड ने इस बात पर भी जोर दिया कि यूरोपीय सेंट्रल बैंक एक बार कार्रवाई करेगा, जब यूरो क्षेत्र के देशों में बॉन्ड यील्ड का तेजी से विस्तार आर्थिक क्षेत्र में मौद्रिक नीति के प्रसारण में बाधा उत्पन्न करता है। उन्होंने यह भी कहा कि जरूरत पड़ने पर इससे निपटने के लिए नए उपकरण विकसित किए जाएंगे।
यूबीएस ग्रुप यूबीएस ग्रुप ने 9 तारीख को कहा कि हालांकि कैनेडियन डॉलर और ऑस्ट्रेलियाई डॉलर में मौद्रिक नीति के कड़े होने के कारण आगे लाभ की गुंजाइश है, यूरो को यूरोपीय सेंट्रल बैंक की मौद्रिक नीति के कड़े होने से लाभ की उम्मीद नहीं है।
यूबीएस का मानना है कि यूरो क्षेत्र में मध्यम वृद्धि की संभावनाओं को देखते हुए यूरो की तेजी सीमित रहने की संभावना है। ईसीबी के इस साल जुलाई, सितंबर और दिसंबर में ब्याज दरों में 25 आधार अंकों की बढ़ोतरी की उम्मीद है। रूस-यूक्रेन संघर्ष की अनिश्चितता और ब्याज दरों के नकारात्मक से सकारात्मक में बदलने की संभावना का सामना करते हुए, ईसीबी अपेक्षाकृत सतर्क रहेगा। भले ही यूरोपीय सेंट्रल बैंक ने कहा हो कि जुलाई में 50 बीपीएस की दर में बढ़ोतरी की संभावना है, यूरो/यूएसडी के 1.10 से ऊपर उठने की बहुत कम गुंजाइश है।
यूबीएस का यह भी मानना है कि मौद्रिक नीति को सख्त करने की वैश्विक प्रवृत्ति डॉलर के निरंतर लाभ को सीमित करने के लिए तैयार है। डॉलर में अल्पकालिक लाभ देखने की संभावना बनी हुई है क्योंकि फेड ने मौद्रिक नीति को कड़ा करना जारी रखा है और रूस-यूक्रेन संघर्ष से सुरक्षित-हेवन मांग से लाभ प्राप्त करना जारी रख सकता है। कमोडिटी से जुड़ी मुद्राएं जैसे कि एयूडी, एनजेडडी, एनओके और सीएडी में मौजूदा माहौल में सबसे बड़ी अपसाइड क्षमता है, जो कि बढ़ी हुई निवेश गतिविधि और बेहतर भुगतान संतुलन से लाभान्वित होगी।
क्वांट इनसाइट में विश्लेषण के प्रमुख ह्यू रॉबर्ट्स ने कहा: "हम जानते थे कि क्यूई समाप्त हो रहा था, लेकिन उन्होंने खुद कोई विवरण प्रदान किए बिना विखंडन के जोखिम को दूर करने के लिए एक विशेष आकस्मिक योजना के विचार के साथ आना शुरू कर दिया। क्योंकि वे आकस्मिक योजनाओं के बारे में बात कर रहे हैं, बाजार अधिक जानकारी चाहता है, वे क्या करेंगे इसके बारे में अधिक विवरण। यह निराशाजनक था कि कोई विवरण प्रकट नहीं किया गया था।
एचएसबीसी होल्डिंग्स में यूरोपीय एफएक्स अनुसंधान के प्रमुख डोमिनिक बनिंग ने कहा: "विदेशी मुद्रा बाजार यूरो क्षेत्र में बिगड़ते विकास दृष्टिकोण पर ध्यान केंद्रित करना शुरू कर सकता है, जो उस सीमा को बाधित कर सकता है जिस तक ईसीबी बाजार-अपेक्षित दर वृद्धि को लागू कर सकता है।
आईएनजी विदेशी मुद्रा रणनीतिकार फ्रांसेस्को पेसोल ने कहा कि वर्तमान में, यूरोपीय शेयर बाजार की गतिविधियों और बाहरी जोखिमों का अल्पकालिक ब्याज दरों के अंतर की तुलना में डॉलर के मुकाबले यूरो की अल्पकालिक प्रवृत्ति पर अधिक प्रभाव पड़ता है। गुरुवार को डॉलर के मुकाबले यूरो के उलटफेर के प्रमुख कारणों में अन्य यूरो-लिंक्ड एसेट्स जैसे स्टॉक और 10-वर्षीय इतालवी और जर्मन बॉन्ड यील्ड के बीच व्यापक प्रसार शामिल थे। गोल्डमैन सैक्स ने कहा कि अब उसे उम्मीद है कि यूरोपीय सेंट्रल बैंक जुलाई में ब्याज दरों में 25 आधार अंकों की वृद्धि करेगा, इसके बाद सितंबर और अक्टूबर में 50 आधार अंक और दिसंबर में दर वृद्धि को 25 आधार अंकों तक सीमित कर दिया जाएगा।
चार्ट: GBP/USD दैनिक चार्ट प्रवृत्ति
हालांकि ब्रिटिश प्रधान मंत्री बोरिस जॉनसन इस सप्ताह एक अविश्वास मत से बच गए, लेकिन ब्रिटेन में राजनीतिक अस्थिरता को लेकर चिंताएं हैं। पाउंड पर दबाव डालें।
कंजरवेटिव सांसदों ने सोमवार की रात गुप्त मतदान कर यह तय किया कि 'पार्टीगेट' कांड में फंसे जॉनसन को प्रधानमंत्री बने रहना चाहिए या नहीं। एक नियम के रूप में, जॉनसन को सत्ता में बने रहने के लिए आधे से अधिक कंजर्वेटिव सांसदों या कम से कम 180 के समर्थन की आवश्यकता होती है। अंत में, जॉनसन ने संकीर्ण रूप से जीत हासिल की, और मतदान के परिणामों से पता चला कि वोटों का अनुपात 211:148 था, यानी 40% से अधिक सांसदों ने इसके खिलाफ मतदान किया।
नियमों के तहत, उन्हें अगले साल एक और अविश्वास मत का सामना नहीं करना पड़ेगा। हालाँकि उन्होंने अस्थायी रूप से सत्ताधारी दल के नेता और ब्रिटिश प्रधान मंत्री के रूप में अपना पद बरकरार रखा, लेकिन पार्टी में जॉनसन की स्थिति बहुत प्रभावित हुई। नेताओं के लिए ऐसा वोट निश्चित रूप से अच्छी बात नहीं है। सत्तारूढ़ दल के भीतर विखंडन और असहमति की आवाजें और अधिक राजनीतिक उथल-पुथल और नई अनिश्चितता को जन्म दे सकती हैं।
इसके अलावा, पाउंड आर्थिक आंकड़ों और बैंक ऑफ इंग्लैंड द्वारा दर में वृद्धि की उम्मीदों से प्रभावित हो रहा है। बाजार सहभागियों ब्रिटेन की अर्थव्यवस्था के लिए दृष्टिकोण के बारे में चिंतित रहते हैं, लगातार उच्च मुद्रास्फीति के साथ स्टैगफ्लेशन के जोखिम को बढ़ा देता है। अप्रैल में मुद्रास्फीति बढ़कर 9% हो गई, जो 1982 के बाद का उच्चतम स्तर है, क्योंकि बिजली, प्राकृतिक गैस और मोटर ईंधन की कीमतें बढ़ीं।
मुद्रास्फीति में और वृद्धि के संकेत यूके की आर्थिक सुधार में विश्वास को कमजोर करना जारी रख सकते हैं, पाउंड के लिए उल्टा सीमित कर सकते हैं। आर्थिक डेटा के मोर्चे पर, निवेशकों ने यूके की अर्थव्यवस्था के स्वास्थ्य के बारे में अधिक जानकारी के लिए अंतिम मई सेवाओं पीएमआई पर ध्यान केंद्रित किया।
अस्थिर आर्थिक स्थिति के बावजूद, बैंक ऑफ इंग्लैंड द्वारा अपनी 16 जून की मौद्रिक नीति बैठक में 25 आधार अंकों की दर वृद्धि की घोषणा करते हुए, नीति को कड़ा करना जारी रखने की उम्मीद है।
UOB रणनीतिकारों ने बताया कि नीतिगत दर 1.00% तक पहुँचने के बाद मुझे पहले यह सोचने की प्रवृत्ति थी कि बैंक ऑफ़ इंग्लैंड होल्ड पर है। हालाँकि, नवीनतम PBOC निर्णय ने हमारी अपेक्षा से अधिक कमजोर मतदान किया, इसलिए जून में एक और 25bps दर वृद्धि की उम्मीद है। जहां तक संपत्ति की बिक्री का सवाल है, हमें कम से कम वास्तविक संचालन के करीब आने तक शायद अधिक जानकारी नहीं मिलेगी। संपत्ति की बिक्री वर्तमान में 2022 की चौथी तिमाही में प्रति माह £ 5 बिलियन से शुरू होने की उम्मीद है।
मुद्रा बाजार मूल्य निर्धारण से पता चलता है कि बैंक ऑफ इंग्लैंड सितंबर तक संचयी 100 आधार अंकों की ब्याज दरों में वृद्धि करेगा, जो छह महीने पहले की अपेक्षा लगभग दोगुना था। यह बाजार की उम्मीदों को दर्शाता है कि बैंक ऑफ इंग्लैंड अगली तीन नीति बैठकों में दरों में दो बार 25 आधार अंक और एक बार 50 आधार अंकों की वृद्धि करेगा।
1997 में बैंक ऑफ इंग्लैंड को स्वतंत्र नीति-निर्माण प्राधिकरण प्राप्त करने के बाद से यह सबसे बड़ी दर वृद्धि होगी, संकेत नीति निर्माताओं पर पिछले साल के अंत में शुरू हुए कड़े चक्र को तेज करने के लिए दबाव बढ़ रहा है।
इस बीच, फेडरल रिजर्व और बैंक ऑफ कनाडा सहित अन्य प्रमुख केंद्रीय बैंकों ने असामान्य रूप से बड़े 50 आधार अंकों की दरों में वृद्धि की है। दुनिया भर के नीति निर्माता बढ़ती कीमतों से जूझ रहे हैं, और आपूर्ति श्रृंखला की समस्याओं के अलावा, यूक्रेन में युद्ध ने आपूर्ति की कमी को और भी बदतर बना दिया है।
चार्ट: USD/JPY दैनिक चार्ट प्रवृत्ति
डॉलर ने इस सप्ताह येन के मुकाबले अपनी मजबूत रैली को जारी रखा है, युग्म में एक चाल जिसने जापानी अधिकारियों का ध्यान आकर्षित किया।
10 जून को, जापान के वित्त मंत्रालय, बैंक ऑफ जापान और वित्तीय सेवा एजेंसी ने एक संयुक्त बयान जारी कर कहा कि वे येन में हालिया तेजी से गिरावट के बारे में "चिंतित" थे। बयान में यह भी कहा गया है कि जब आवश्यक होगा, जापानी अधिकारी उचित विदेशी मुद्रा कार्रवाई करेंगे और अन्य देशों के साथ निकटता से संवाद करेंगे; जापानी सरकार और बैंक ऑफ जापान विदेशी मुद्रा प्रवृत्तियों और अर्थव्यवस्था और कीमतों पर उनके प्रभाव की बारीकी से निगरानी करने के लिए मिलकर काम करेंगे; स्थिर विदेशी मुद्रा में उतार-चढ़ाव बुनियादी बातों को दर्शाता है यह बहुत महत्वपूर्ण है कि आप येन विनिमय दर में तेजी से उतार-चढ़ाव नहीं चाहते हैं।
सामान्यतया, येन में जापानी सरकार के हस्तक्षेप को आमतौर पर दो चरणों में विभाजित किया जाता है: "मौखिक हस्तक्षेप" और खुले बाजार में हस्तक्षेप। यह बैंक ऑफ जापान और वित्त मंत्रालय द्वारा तय किया जाता है। उनमें से, जापान का वित्त मंत्रालय तय करेगा कि बाजार में हस्तक्षेप करना है या नहीं, और बैंक ऑफ जापान विशिष्ट संचालन करेगा।
यह आमतौर पर संबंधित अधिकारियों द्वारा कोरियोग्राफ की गई "मौखिक चेतावनियों" की एक श्रृंखला से पहले होता है। यदि वे कहते हैं कि सरकार किसी भी विकल्प से इंकार नहीं कर रही है, या निर्णायक रूप से कार्य करने के लिए तैयार है, तो इसका आमतौर पर एक संकेत भेजना होता है जो बाजारों को हाई अलर्ट पर रखता है कि हस्तक्षेप आसन्न हो सकता है।
जापान और संयुक्त राज्य अमेरिका के केंद्रीय बैंकों की मौद्रिक नीतियों के विचलन के संदर्भ में, कई निवेशक येन को छोटा करने में कम रुचि नहीं रखते हैं। विदेशी मुद्रा बाजार के अनुभव के एक अनुभवी ब्रायन गोल्ड ने कहा: "येन को बेचने के आदेश 24 घंटे में आए थे। हमने पिछले कुछ दिनों में मात्रा में भारी वृद्धि देखी है, और लोग अभी भी लंबे समय तक USDJPY जाना चाहते हैं। 20 साल के उच्चतम स्तर पर।
कुछ विश्लेषकों ने बताया कि येन की कमी और पैसा कमाने के दिन हमेशा के लिए जा सकते हैं। जबकि विदेशी मुद्रा बाजार बैंक ऑफ जापान और पश्चिमी केंद्रीय बैंकों के बीच नीतिगत अंतर पर ध्यान केंद्रित करना जारी रखता है, लाभ के लिए येन के खिलाफ सट्टेबाजी के दिन खत्म हो सकते हैं।
ट्रेडिंग पोजीशन के नजरिए से, CFTC डेटा से पता चलता है कि येन पर फंड मैनेजर्स की नेट शॉर्ट पोजीशन एक अभूतपूर्व ऊंचाई पर पहुंच गई है। हालांकि लीवरेज्ड फंड्स में अभी भी येन को और कम करने की गुंजाइश है, एचएसबीसी के मालिकाना ट्रेडिंग डेटा से पता चलता है कि अप्रैल और मई में सेक्सुअल लॉन्ग डॉलर-येन पोजीशन में गिरावट शुरू हो गई है।
हालांकि, बैंक ऑफ जापान के गवर्नर हारुहिको कुरोदा ने कहा कि, अन्य प्रमुख केंद्रीय बैंकों की तरह, बैंक ऑफ जापान की मौद्रिक नीति विनिमय दर को लक्षित नहीं करती है। हारुहिको कुरोदा ने एक भाषण में कहा कि बैंक ऑफ जापान को मौद्रिक सहजता के माध्यम से महामारी के तहत आर्थिक सुधार का समर्थन करना जारी रखना चाहिए। इसके अनुसार, मौद्रिक सहजता अब तक केवल आधी सफल रही है, और केंद्रीय बैंक ने अभी तक मुद्रास्फीति को स्थिर करने के अपने लक्ष्य को प्राप्त नहीं किया है, जिसमें कुछ समय लग सकता है, लेकिन यह सुनिश्चित है कि बीओजे इसे हासिल करने में सक्षम होगा।
लंदन में रैबोबैंक के एक रणनीतिकार जेन फोले ने कहा: "मौखिक हस्तक्षेप की लागत कम है, और वास्तविक हस्तक्षेप न केवल अन्य जी 7 देशों के साथ जापान के समझौते के लिए बाजार को विनिमय दर निर्धारित करने की अनुमति देगा, बल्कि बैंक ऑफ जापान की अति-आसान मौद्रिक नीति के परिणाम। प्रभाव इसके विपरीत है। जब तक बीओजे अल्ट्रा-लो ब्याज दरों और उपज वक्र नियंत्रण को बनाए रखता है, तब तक येन को मजबूत करना मुश्किल होता है जब तक कि अमेरिकी उपज में गिरावट न हो।
चार्ट: USD/CAD दैनिक चार्ट प्रवृत्ति
बैंक ऑफ कनाडा द्वारा ब्याज दर में पर्याप्त वृद्धि के लिए बाजार की उम्मीदें बढ़ गई हैं। बैंक ऑफ कनाडा के गवर्नर मैकलेम ने गुरुवार को कहा कि मुद्रास्फीति यह निर्धारित करेगी कि ब्याज दरें कितनी तेजी से बढ़ती हैं, यह दोहराते हुए कि बैंक को लगातार कई बार दरें बढ़ाने या 50 आधार अंकों से अधिक की चाल पर विचार करने की आवश्यकता हो सकती है। मुद्रास्फीति को अपने 2 प्रतिशत लक्ष्य पर वापस लाना केंद्रीय बैंक की सर्वोच्च प्राथमिकता है, भले ही वह अर्थव्यवस्था को बहुत अधिक ठंडा करने से बचना चाहता हो।
मैकलेम ने कहा, "हम जो दिखाना चाहते हैं वह यह है कि मुद्रास्फीति को लक्ष्य पर वापस लाने के लिए हमें और अधिक करने की आवश्यकता हो सकती है, या हमें तेजी से आगे बढ़ने की जरूरत है, या हमें और अधिक करने की जरूरत है, और सबसे महत्वपूर्ण कारक वास्तव में मुद्रास्फीति है।" . आशा। घरेलू मांग को अर्थव्यवस्था को अधिक ठंडा किए बिना आपूर्ति के साथ और अधिक संरेखित करने की आवश्यकता है। हम मांग को दबाना नहीं चाहते। हम अतिरिक्त मांग, अतिरिक्त पुर्जों से छुटकारा पाना चाहते हैं।
पहले की एक रिपोर्ट में, बैंक ने कहा कि कनाडा की वित्तीय प्रणाली अत्यधिक ऋणग्रस्त परिवारों से बढ़े हुए जोखिमों का सामना करती है, विशेष रूप से वे जो उच्च कीमतों पर उच्च उत्तोलन वाले घर खरीदते हैं, जो अब बढ़ती ब्याज दरों की चपेट में हैं। केंद्रीय बैंक इस तथ्य पर विशेष ध्यान दे रहा है कि कनाडा के अधिक परिवार उच्च बंधक ऋण से परेशान हैं।
बैंक ने पिछली बार अपनी बेंचमार्क ब्याज दर को 1 जून को 1.0% से बढ़ाकर 1.5% कर दिया था और कहा था कि वह मुद्रास्फीति पर अंकुश लगाने के लिए "अधिक सशक्त" कार्रवाई करने के लिए तैयार है, जो वर्तमान में 31 साल के उच्च स्तर पर है।
इसके अलावा, 9 जून को, स्थानीय समयानुसार, बैंक ऑफ कनाडा ने वित्तीय प्रणाली की समीक्षा जारी की, जिसमें चेतावनी दी गई थी कि बढ़ती मुद्रास्फीति उच्च-ऋण वाले परिवारों के लिए आर्थिक जोखिम पैदा करेगी।
अप्रैल 2020 और अप्रैल 2022 के बीच, कनाडा में घरों की औसत कीमतों में 53 प्रतिशत की वृद्धि हुई। बैंक ऑफ कनाडा चिंतित है कि हाल के घर खरीदारों के पास "महत्वपूर्ण मूल्य सुधार" का सामना करने के लिए पर्याप्त घरेलू इक्विटी नहीं है और "जब वे उच्च दरों पर अपने बंधक का भुगतान करते हैं तो उन्हें अधिक वित्तीय तनाव का सामना करना पड़ेगा।" 2021 की चौथी तिमाही में, निवेशकों ने 22% घरों को गिरवी के साथ खरीदा, 2019 में 19% से ऊपर।
अन्य गैर-डॉलर किस्मों में, यूरो इस सप्ताह डॉलर के मुकाबले गिर गया, और यूरोपीय सेंट्रल बैंक के ब्याज दर वृद्धि मार्गदर्शन ने बाजार को यूरोपीय अर्थव्यवस्था की भविष्य की संभावनाओं के बारे में चिंतित कर दिया। पाउंड इस सप्ताह डॉलर के मुकाबले गिर गया और ब्रिटिश राजनीतिक संकट ने पाउंड पर दबाव डाला। लेकिन अगले हफ्ते बैंक ऑफ इंग्लैंड द्वारा दरों में बढ़ोतरी की उम्मीद ने स्टर्लिंग की गिरावट को सीमित कर दिया। USD/JPY इस सप्ताह अस्थिरता में चढ़ गया, मुख्य रूप से एक मजबूत डॉलर से लाभान्वित हुआ, हालांकि जापानी सरकार ने येन की गिरावट को सीमित करने के लिए मौखिक हस्तक्षेप जारी किया।
अगले हफ्ते, बाजार फेड के फैसले और बैंक ऑफ इंग्लैंड के फैसले की शुरूआत करेगा। साथ ही, संयुक्त राज्य अमेरिका खुदरा बिक्री जैसे महत्वपूर्ण डेटा की एक श्रृंखला भी जारी करेगा। इसके अलावा, भू-राजनीतिक स्थितियों और वैश्विक महामारियों जैसी प्रमुख घटनाएं भी निरंतर ध्यान देने योग्य हैं। इसके बाद, आइए इस सप्ताह कई प्रमुख मुद्रा जोड़े के रुझान पर एक विस्तृत नज़र डालें।
इस सप्ताह अमेरिकी डॉलर सूचकांक में उतार-चढ़ाव आया, जिसका मुख्य कारण बाजार यूरोपीय आर्थिक दृष्टिकोण को लेकर चिंतित था। सेफ-हेवन मांग में वृद्धि हुई, जबकि अमेरिकी मुद्रास्फीति लगातार ऊंची बनी रही और फेडरल रिजर्व के अगले सप्ताह ब्याज दरें बढ़ाने के फैसले की उम्मीदों ने अमेरिकी डॉलर को समर्थन दिया।
चित्र: यूएस इंडेक्स दैनिक चार्ट रुझान
जबकि कुछ निवेशक उम्मीद कर रहे हैं कि अमेरिकी मुद्रास्फीति चरम पर हो सकती है, हाल ही में तेल की कीमतों में 13 सप्ताह के उच्च स्तर पर वृद्धि ने उस आशावाद को कम कर दिया है और सुरक्षित-हेवन डॉलर की अपील को बढ़ावा दिया है। अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लिए डॉलर की मजबूती मिलाजुला आशीर्वाद है। एक ओर, एक मजबूत डॉलर आयात के लिए अच्छा है, और अमेरिकी अन्य देशों से कम कीमत पर सामान खरीद सकते हैं, ताकि एक निश्चित सीमा तक मुद्रास्फीति को कम किया जा सके; दूसरी ओर, बड़ी विदेशी बिक्री वाली निर्यातकों या कंपनियों के लिए डॉलर की निरंतर सराहना महत्वपूर्ण है। यह एक प्रमुख नकारात्मक है।
फेडरल रिजर्व अगले गुरुवार (16 जून) को ब्याज दर के फैसले, नीतिगत बयान और आर्थिक अपेक्षाओं की घोषणा करने वाला है। निवेशकों को उन पर नजर रखने की जरूरत है, जो डॉलर के भविष्य के रुख को प्रभावित कर सकता है। फेड से बाजार की उम्मीदों में तेजी आई है। सीएमई के फेडवाच टूल के अनुसार, बाजार मूल्य में कम से कम 50 आधार अंकों की वृद्धि करते हैं।
न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज के एक व्यापारी टिमोथी एंडरसन ने कहा कि जब से फेडरल रिजर्व ने पिछले साल नवंबर में एक मजबूत हॉकिश संकेत भेजा है, डॉलर में बेतहाशा वृद्धि शुरू हो गई है। इस साल मार्च में, फेडरल रिजर्व ने 2018 में पहली बार ब्याज दरों में वृद्धि शुरू करने के अपने वादे को पूरा किया। उच्च ब्याज दरों का मतलब डॉलर की संपत्ति पर उच्च रिटर्न है, जो वैश्विक पूंजी को आकर्षित करता है और डॉलर के लिए ऊपर की गति प्रदान करता है। इसके अलावा, यूक्रेन की स्थिति का वजन यूरोपीय मुद्राओं पर पड़ा, जिससे डॉलर को समर्थन मिला। वैश्विक बाजारों में कोई भी डॉलर-मूल्यवान संपत्ति अधिक महंगी हो गई है, और यह ध्यान देने योग्य है कि कुछ बहुराष्ट्रीय निगमों ने इस कमाई के मौसम में मार्गदर्शन दिया है कि आगे डॉलर की मजबूती उनकी भविष्य की कमाई पर असर डालेगी।
इसके अलावा, बाजार चिंतित है कि मई में यूएस सीपीआई डेटा 40 से अधिक वर्षों में एक नई ऊंचाई पर पहुंच गया है, और फेडरल रिजर्व के आक्रामक आक्रामक रुख को हिला पाना मुश्किल है। विशिष्ट आंकड़ों से पता चलता है कि मई में यूएस सीपीआई की वार्षिक दर 8.6% थी, जो दिसंबर 1981 के बाद से एक नई ऊंचाई है, अपेक्षित मूल्य और पिछले मूल्य से 0.3 प्रतिशत अंक अधिक है; मई में यूएस कोर सीपीआई की वार्षिक दर 6% दर्ज की गई, हालांकि पिछले मूल्य 6.20% से कम है, लेकिन उम्मीद से 0.1 प्रतिशत अधिक है।
विश्लेषण में कहा गया है कि बढ़ती ऊर्जा और खाद्य कीमतों ने मुद्रास्फीति को 40 वर्षों में उच्चतम स्तर पर धकेल दिया है। मजबूत अमेरिकी विकास के लिए एक हेडविंड उच्च मुद्रास्फीति है, जो कम ब्याज दरों और सरकारी प्रोत्साहन से प्रेरित है। अमेरिकी मुद्रास्फीति की वार्षिक दर 2021 की शुरुआत से तेजी से बढ़ी है, मुद्रास्फीति नीति निर्माताओं की अपेक्षा से अधिक समय तक चलती है। फेड ने मई में ब्याज दरों में आधा प्रतिशत की वृद्धि की और अगले सप्ताह अपनी बैठक में इसी तरह की बढ़ोतरी पर विचार करने की उम्मीद है।
2022 की पहली तिमाही में यूएस सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) में 1.5% की गिरावट के बाद, संयुक्त राज्य अमेरिका में अटलांटा के फेडरल रिजर्व बैंक ने हाल ही में भविष्यवाणी की थी कि दूसरी तिमाही में यूएस जीडीपी विकास दर केवल 0.9% थी। बढ़ती मुद्रास्फीति की पृष्ठभूमि में, इस निराशाजनक आंकड़े ने एक बार फिर अमेरिकी समाज में आर्थिक मंदी की आशंकाओं को जन्म दिया।
पहले के आंकड़ों से पता चलता है कि अमेरिकी श्रम बाजार बहुत तंग रहा, शुरुआती बेरोजगार दावों के साथ 4 जून को समाप्त सप्ताह में मौसमी रूप से समायोजित 229,000 तक बढ़ गया, जो जनवरी के मध्य के बाद से सबसे अधिक है, और 210,000 की उम्मीद है।
अमेरिकी ट्रेजरी सचिव येलेन ने मंदी की आशंकाओं का वजन किया। उनका मानना है कि अल्पावधि में अमेरिकी ऊर्जा की कीमतों में गिरावट की संभावना नहीं है और अमेरिकी आर्थिक विकास काफी धीमा हो जाएगा, उन्होंने जोर देकर कहा कि अमेरिका मंदी में नहीं फिसलेगा।
"मुझे नहीं लगता कि हमारे पास मंदी होगी," येलेन ने कहा। "उपभोक्ता खर्च बहुत मजबूत है और निवेश खर्च ठोस है।" मुझे पता है कि लोग मुद्रास्फीति से घबराए हुए हैं, यह सच है, लेकिन सुझाव देने के लिए कुछ भी नहीं है...मंदी चल रही है।
येलेन ने पिछले मार्च में बिडेन प्रशासन द्वारा हस्ताक्षरित 1.9 ट्रिलियन डॉलर के सामाजिक खर्च बिल का फिर से बचाव किया, जिसे रिपब्लिकन और अन्य विरोधियों ने उच्च अमेरिकी मुद्रास्फीति के प्रमुख कारणों में से एक के रूप में देखा। येलेन ने दावा किया कि बिडेन का बिल अमेरिकियों को उच्च बेरोजगारी से बचाने के लिए बनाया गया था, और अगर वह उस समय पर वापस जा सकती थीं तो वह बिडेन की नीतियों का विरोध नहीं करेंगी।
जेपी मॉर्गन चेस के मुख्य कार्यकारी जेमी डिमोन ने पिछले हफ्ते संयुक्त राज्य में एक आसन्न "आर्थिक तूफान" की तैयारी के लिए चेतावनी दी थी। लेकिन येलेन ने कहा कि उसने डिमोन सहित प्रमुख वॉल स्ट्रीट फर्मों में बैंकरों के साथ बातचीत की है, जो मानते हैं कि अमेरिकी परिवार आर्थिक रूप से अच्छी स्थिति में हैं। उसने यह भी दावा किया कि अमेरिकी घरों में अर्थव्यवस्था के बारे में निराशावाद का स्तर आश्चर्यजनक है क्योंकि अमेरिका के पास पहले से ही "युद्ध के बाद की अवधि में सबसे मजबूत श्रम बाजार" था।
यूरो इस सप्ताह डॉलर के मुकाबले गिर गया, क्योंकि यूरोपीय सेंट्रल बैंक के दर वृद्धि मार्गदर्शन ने बाजार को यूरोपीय अर्थव्यवस्था की भविष्य की संभावनाओं के बारे में चिंतित कर दिया।
चार्ट: EUR/USD दैनिक चार्ट प्रवृत्ति
यूरोपीय सेंट्रल बैंक ने गुरुवार 9 तारीख को ब्याज दरों को बनाए रखा, यह घोषणा करते हुए कि वह जुलाई में ब्याज दरें बढ़ाना शुरू कर देगा, लेकिन वित्तपोषण विखंडन से निपटने के लिए इसकी योजना का विवरण नहीं है। यूरो क्षेत्र में आर्थिक विकास के लिए जोखिम दिन-ब-दिन बढ़ रहे हैं, और बाजार को यूरोपीय सेंट्रल बैंक की ब्याज दरों को बढ़ाने की प्रतिबद्धता के बारे में संदेह है।
अल्ट्रा-ढीली मौद्रिक नीति के वर्षों के बाद, यूरोपीय सेंट्रल बैंक ने 9 तारीख को घोषणा की कि वह 1 जुलाई से शुद्ध संपत्ति खरीद बंद कर देगा और जुलाई में ब्याज दरों में 25 आधार अंकों की वृद्धि करने की योजना बना रहा है, जिससे पहली बार ब्याज दर में वृद्धि का मार्ग प्रशस्त होगा। एक दशक से अधिक। विशेषज्ञों का मानना है कि यूरोपीय सेंट्रल बैंक ने सही दिशा में एक महत्वपूर्ण कदम उठाया है, लेकिन ब्याज दरों में वृद्धि से उत्पन्न होने वाले ऋण संकट के जोखिम से बचना चाहिए।
ECB के मौद्रिक नीति निर्णय की अर्थशास्त्रियों द्वारा व्यापक रूप से अपेक्षा की गई थी। जर्मन चैंबर ऑफ कॉमर्स एंड इंडस्ट्री ने कहा कि जहां ईसीबी का निर्णय आयातित मुद्रास्फीति को खत्म करने के लिए पर्याप्त नहीं है, अगर ब्याज दरें नहीं बढ़ाई जाती हैं, तो यूरो डॉलर के मुकाबले कमजोर होगा और ऊर्जा की कीमतों में वृद्धि को तेज करेगा।
ईसीबी के पूर्वानुमान के अनुसार, यूरो क्षेत्र में मुद्रास्फीति की दर 2022 में 6.8% तक पहुंच जाएगी, और 2023 और 2024 में क्रमशः 3.5% और 2.1% तक गिर जाएगी, दोनों ही 2% के अपेक्षित लक्ष्य से अधिक हैं। इस साल की शुरुआत में, एजेंसी ने 2023 में 2.1% और 2024 में 1.9% की मुद्रास्फीति का अनुमान लगाया था।
जर्मन निवेश फर्म क्यूसी पार्टनर्स के एक अर्थशास्त्री थॉमस ऑल्टमैन ने कहा कि यूरोपीय सेंट्रल बैंक ने अपनी मुद्रास्फीति की उम्मीदों को बढ़ाया, जिससे बड़ी और लंबी अवधि की ब्याज दरों में बढ़ोतरी की संभावना अधिक हो गई।
यूरोपीय सेंट्रल बैंक के अध्यक्ष क्रिस्टीन लेगार्ड ने उसी दिन एक संवाददाता सम्मेलन में कहा कि मुख्य रूप से ऊर्जा और खाद्य कीमतों में वृद्धि के कारण, यूरो क्षेत्र की मुद्रास्फीति की दर मई में 8.1% थी, और मुद्रास्फीति के उच्च रहने की उम्मीद है। समय की अवधि। यूरोपीय सेंट्रल बैंक द्वारा सितंबर में फिर से ब्याज दरें बढ़ाने की उम्मीद है, और यदि मध्यम अवधि की मुद्रास्फीति का दृष्टिकोण जारी रहता है या बिगड़ता है, तो दर वृद्धि उचित रूप से बढ़ाई जाएगी।
उद्योग के अंदरूनी सूत्रों ने चेतावनी दी कि उच्च ऋण स्तर और सुस्त आर्थिक विकास वाले कुछ देशों को ब्याज दरों में वृद्धि के साथ ऋण जोखिम का सामना करना पड़ सकता है, और यूरोपीय देशों को इसके लिए तैयार रहना चाहिए। कुछ विशेषज्ञों का मानना है कि बॉन्ड यील्ड बढ़ने से जल्द ही कोई नया कर्ज संकट पैदा होने की संभावना नहीं है। कंसल्टिंग फर्म यूरेशिया ग्रुप के विशेषज्ञ फेडेरिको संत ने बताया कि यूरोपीय देश नए संकटों को रोकने के लिए सरकारी बॉन्ड बाजार में अधिक लक्षित तरीके से हस्तक्षेप कर सकते हैं।
लेगार्ड ने इस बात पर भी जोर दिया कि यूरोपीय सेंट्रल बैंक एक बार कार्रवाई करेगा, जब यूरो क्षेत्र के देशों में बॉन्ड यील्ड का तेजी से विस्तार आर्थिक क्षेत्र में मौद्रिक नीति के प्रसारण में बाधा उत्पन्न करता है। उन्होंने यह भी कहा कि जरूरत पड़ने पर इससे निपटने के लिए नए उपकरण विकसित किए जाएंगे।
यूबीएस ग्रुप यूबीएस ग्रुप ने 9 तारीख को कहा कि हालांकि कैनेडियन डॉलर और ऑस्ट्रेलियाई डॉलर में मौद्रिक नीति के कड़े होने के कारण आगे लाभ की गुंजाइश है, यूरो को यूरोपीय सेंट्रल बैंक की मौद्रिक नीति के कड़े होने से लाभ की उम्मीद नहीं है।
यूबीएस का मानना है कि यूरो क्षेत्र में मध्यम वृद्धि की संभावनाओं को देखते हुए यूरो की तेजी सीमित रहने की संभावना है। ईसीबी के इस साल जुलाई, सितंबर और दिसंबर में ब्याज दरों में 25 आधार अंकों की बढ़ोतरी की उम्मीद है। रूस-यूक्रेन संघर्ष की अनिश्चितता और ब्याज दरों के नकारात्मक से सकारात्मक में बदलने की संभावना का सामना करते हुए, ईसीबी अपेक्षाकृत सतर्क रहेगा। भले ही यूरोपीय सेंट्रल बैंक ने कहा हो कि जुलाई में 50 बीपीएस की दर में बढ़ोतरी की संभावना है, यूरो/यूएसडी के 1.10 से ऊपर उठने की बहुत कम गुंजाइश है।
यूबीएस का यह भी मानना है कि मौद्रिक नीति को सख्त करने की वैश्विक प्रवृत्ति डॉलर के निरंतर लाभ को सीमित करने के लिए तैयार है। डॉलर में अल्पकालिक लाभ देखने की संभावना बनी हुई है क्योंकि फेड ने मौद्रिक नीति को कड़ा करना जारी रखा है और रूस-यूक्रेन संघर्ष से सुरक्षित-हेवन मांग से लाभ प्राप्त करना जारी रख सकता है। कमोडिटी से जुड़ी मुद्राएं जैसे कि एयूडी, एनजेडडी, एनओके और सीएडी में मौजूदा माहौल में सबसे बड़ी अपसाइड क्षमता है, जो कि बढ़ी हुई निवेश गतिविधि और बेहतर भुगतान संतुलन से लाभान्वित होगी।
क्वांट इनसाइट में विश्लेषण के प्रमुख ह्यू रॉबर्ट्स ने कहा: "हम जानते थे कि क्यूई समाप्त हो रहा था, लेकिन उन्होंने खुद कोई विवरण प्रदान किए बिना विखंडन के जोखिम को दूर करने के लिए एक विशेष आकस्मिक योजना के विचार के साथ आना शुरू कर दिया। क्योंकि वे आकस्मिक योजनाओं के बारे में बात कर रहे हैं, बाजार अधिक जानकारी चाहता है, वे क्या करेंगे इसके बारे में अधिक विवरण। यह निराशाजनक था कि कोई विवरण प्रकट नहीं किया गया था।
एचएसबीसी होल्डिंग्स में यूरोपीय एफएक्स अनुसंधान के प्रमुख डोमिनिक बनिंग ने कहा: "विदेशी मुद्रा बाजार यूरो क्षेत्र में बिगड़ते विकास दृष्टिकोण पर ध्यान केंद्रित करना शुरू कर सकता है, जो उस सीमा को बाधित कर सकता है जिस तक ईसीबी बाजार-अपेक्षित दर वृद्धि को लागू कर सकता है।
आईएनजी विदेशी मुद्रा रणनीतिकार फ्रांसेस्को पेसोल ने कहा कि वर्तमान में, यूरोपीय शेयर बाजार की गतिविधियों और बाहरी जोखिमों का अल्पकालिक ब्याज दरों के अंतर की तुलना में डॉलर के मुकाबले यूरो की अल्पकालिक प्रवृत्ति पर अधिक प्रभाव पड़ता है। गुरुवार को डॉलर के मुकाबले यूरो के उलटफेर के प्रमुख कारणों में अन्य यूरो-लिंक्ड एसेट्स जैसे स्टॉक और 10-वर्षीय इतालवी और जर्मन बॉन्ड यील्ड के बीच व्यापक प्रसार शामिल थे। गोल्डमैन सैक्स ने कहा कि अब उसे उम्मीद है कि यूरोपीय सेंट्रल बैंक जुलाई में ब्याज दरों में 25 आधार अंकों की वृद्धि करेगा, इसके बाद सितंबर और अक्टूबर में 50 आधार अंक और दिसंबर में दर वृद्धि को 25 आधार अंकों तक सीमित कर दिया जाएगा।
इस सप्ताह डॉलर के मुकाबले पाउंड गिर गया, मुख्य रूप से मजबूत डॉलर से प्रभावित हुआ, और ब्रिटिश राजनीतिक संकट ने पाउंड पर दबाव डाला। लेकिन अगले हफ्ते बैंक ऑफ इंग्लैंड की दरों में बढ़ोतरी की उम्मीद स्टर्लिंग के नकारात्मक पक्ष
चार्ट: GBP/USD दैनिक चार्ट प्रवृत्ति
हालांकि ब्रिटिश प्रधान मंत्री बोरिस जॉनसन इस सप्ताह एक अविश्वास मत से बच गए, लेकिन ब्रिटेन में राजनीतिक अस्थिरता को लेकर चिंताएं हैं। पाउंड पर दबाव डालें।
कंजरवेटिव सांसदों ने सोमवार की रात गुप्त मतदान कर यह तय किया कि 'पार्टीगेट' कांड में फंसे जॉनसन को प्रधानमंत्री बने रहना चाहिए या नहीं। एक नियम के रूप में, जॉनसन को सत्ता में बने रहने के लिए आधे से अधिक कंजर्वेटिव सांसदों या कम से कम 180 के समर्थन की आवश्यकता होती है। अंत में, जॉनसन ने संकीर्ण रूप से जीत हासिल की, और मतदान के परिणामों से पता चला कि वोटों का अनुपात 211:148 था, यानी 40% से अधिक सांसदों ने इसके खिलाफ मतदान किया।
नियमों के तहत, उन्हें अगले साल एक और अविश्वास मत का सामना नहीं करना पड़ेगा। हालाँकि उन्होंने अस्थायी रूप से सत्ताधारी दल के नेता और ब्रिटिश प्रधान मंत्री के रूप में अपना पद बरकरार रखा, लेकिन पार्टी में जॉनसन की स्थिति बहुत प्रभावित हुई। नेताओं के लिए ऐसा वोट निश्चित रूप से अच्छी बात नहीं है। सत्तारूढ़ दल के भीतर विखंडन और असहमति की आवाजें और अधिक राजनीतिक उथल-पुथल और नई अनिश्चितता को जन्म दे सकती हैं।
इसके अलावा, पाउंड आर्थिक आंकड़ों और बैंक ऑफ इंग्लैंड द्वारा दर में वृद्धि की उम्मीदों से प्रभावित हो रहा है। बाजार सहभागियों ब्रिटेन की अर्थव्यवस्था के लिए दृष्टिकोण के बारे में चिंतित रहते हैं, लगातार उच्च मुद्रास्फीति के साथ स्टैगफ्लेशन के जोखिम को बढ़ा देता है। अप्रैल में मुद्रास्फीति बढ़कर 9% हो गई, जो 1982 के बाद का उच्चतम स्तर है, क्योंकि बिजली, प्राकृतिक गैस और मोटर ईंधन की कीमतें बढ़ीं।
मुद्रास्फीति में और वृद्धि के संकेत यूके की आर्थिक सुधार में विश्वास को कमजोर करना जारी रख सकते हैं, पाउंड के लिए उल्टा सीमित कर सकते हैं। आर्थिक डेटा के मोर्चे पर, निवेशकों ने यूके की अर्थव्यवस्था के स्वास्थ्य के बारे में अधिक जानकारी के लिए अंतिम मई सेवाओं पीएमआई पर ध्यान केंद्रित किया।
अस्थिर आर्थिक स्थिति के बावजूद, बैंक ऑफ इंग्लैंड द्वारा अपनी 16 जून की मौद्रिक नीति बैठक में 25 आधार अंकों की दर वृद्धि की घोषणा करते हुए, नीति को कड़ा करना जारी रखने की उम्मीद है।
UOB रणनीतिकारों ने बताया कि नीतिगत दर 1.00% तक पहुँचने के बाद मुझे पहले यह सोचने की प्रवृत्ति थी कि बैंक ऑफ़ इंग्लैंड होल्ड पर है। हालाँकि, नवीनतम PBOC निर्णय ने हमारी अपेक्षा से अधिक कमजोर मतदान किया, इसलिए जून में एक और 25bps दर वृद्धि की उम्मीद है। जहां तक संपत्ति की बिक्री का सवाल है, हमें कम से कम वास्तविक संचालन के करीब आने तक शायद अधिक जानकारी नहीं मिलेगी। संपत्ति की बिक्री वर्तमान में 2022 की चौथी तिमाही में प्रति माह £ 5 बिलियन से शुरू होने की उम्मीद है।
मुद्रा बाजार मूल्य निर्धारण से पता चलता है कि बैंक ऑफ इंग्लैंड सितंबर तक संचयी 100 आधार अंकों की ब्याज दरों में वृद्धि करेगा, जो छह महीने पहले की अपेक्षा लगभग दोगुना था। यह बाजार की उम्मीदों को दर्शाता है कि बैंक ऑफ इंग्लैंड अगली तीन नीति बैठकों में दरों में दो बार 25 आधार अंक और एक बार 50 आधार अंकों की वृद्धि करेगा।
1997 में बैंक ऑफ इंग्लैंड को स्वतंत्र नीति-निर्माण प्राधिकरण प्राप्त करने के बाद से यह सबसे बड़ी दर वृद्धि होगी, संकेत नीति निर्माताओं पर पिछले साल के अंत में शुरू हुए कड़े चक्र को तेज करने के लिए दबाव बढ़ रहा है।
इस बीच, फेडरल रिजर्व और बैंक ऑफ कनाडा सहित अन्य प्रमुख केंद्रीय बैंकों ने असामान्य रूप से बड़े 50 आधार अंकों की दरों में वृद्धि की है। दुनिया भर के नीति निर्माता बढ़ती कीमतों से जूझ रहे हैं, और आपूर्ति श्रृंखला की समस्याओं के अलावा, यूक्रेन में युद्ध ने आपूर्ति की कमी को और भी बदतर बना दिया है।
USD/JPY इस सप्ताह अस्थिरता में चढ़ गया, मुख्य रूप से एक मजबूत डॉलर से लाभान्वित हुआ, लेकिन जापानी सरकार ने येन की गिरावट को सीमित करने के लिए मौखिक हस्तक्षेप जारी किया।
चार्ट: USD/JPY दैनिक चार्ट प्रवृत्ति
डॉलर ने इस सप्ताह येन के मुकाबले अपनी मजबूत रैली को जारी रखा है, युग्म में एक चाल जिसने जापानी अधिकारियों का ध्यान आकर्षित किया।
10 जून को, जापान के वित्त मंत्रालय, बैंक ऑफ जापान और वित्तीय सेवा एजेंसी ने एक संयुक्त बयान जारी कर कहा कि वे येन में हालिया तेजी से गिरावट के बारे में "चिंतित" थे। बयान में यह भी कहा गया है कि जब आवश्यक होगा, जापानी अधिकारी उचित विदेशी मुद्रा कार्रवाई करेंगे और अन्य देशों के साथ निकटता से संवाद करेंगे; जापानी सरकार और बैंक ऑफ जापान विदेशी मुद्रा प्रवृत्तियों और अर्थव्यवस्था और कीमतों पर उनके प्रभाव की बारीकी से निगरानी करने के लिए मिलकर काम करेंगे; स्थिर विदेशी मुद्रा में उतार-चढ़ाव बुनियादी बातों को दर्शाता है यह बहुत महत्वपूर्ण है कि आप येन विनिमय दर में तेजी से उतार-चढ़ाव नहीं चाहते हैं।
सामान्यतया, येन में जापानी सरकार के हस्तक्षेप को आमतौर पर दो चरणों में विभाजित किया जाता है: "मौखिक हस्तक्षेप" और खुले बाजार में हस्तक्षेप। यह बैंक ऑफ जापान और वित्त मंत्रालय द्वारा तय किया जाता है। उनमें से, जापान का वित्त मंत्रालय तय करेगा कि बाजार में हस्तक्षेप करना है या नहीं, और बैंक ऑफ जापान विशिष्ट संचालन करेगा।
यह आमतौर पर संबंधित अधिकारियों द्वारा कोरियोग्राफ की गई "मौखिक चेतावनियों" की एक श्रृंखला से पहले होता है। यदि वे कहते हैं कि सरकार किसी भी विकल्प से इंकार नहीं कर रही है, या निर्णायक रूप से कार्य करने के लिए तैयार है, तो इसका आमतौर पर एक संकेत भेजना होता है जो बाजारों को हाई अलर्ट पर रखता है कि हस्तक्षेप आसन्न हो सकता है।
जापान और संयुक्त राज्य अमेरिका के केंद्रीय बैंकों की मौद्रिक नीतियों के विचलन के संदर्भ में, कई निवेशक येन को छोटा करने में कम रुचि नहीं रखते हैं। विदेशी मुद्रा बाजार के अनुभव के एक अनुभवी ब्रायन गोल्ड ने कहा: "येन को बेचने के आदेश 24 घंटे में आए थे। हमने पिछले कुछ दिनों में मात्रा में भारी वृद्धि देखी है, और लोग अभी भी लंबे समय तक USDJPY जाना चाहते हैं। 20 साल के उच्चतम स्तर पर।
कुछ विश्लेषकों ने बताया कि येन की कमी और पैसा कमाने के दिन हमेशा के लिए जा सकते हैं। जबकि विदेशी मुद्रा बाजार बैंक ऑफ जापान और पश्चिमी केंद्रीय बैंकों के बीच नीतिगत अंतर पर ध्यान केंद्रित करना जारी रखता है, लाभ के लिए येन के खिलाफ सट्टेबाजी के दिन खत्म हो सकते हैं।
ट्रेडिंग पोजीशन के नजरिए से, CFTC डेटा से पता चलता है कि येन पर फंड मैनेजर्स की नेट शॉर्ट पोजीशन एक अभूतपूर्व ऊंचाई पर पहुंच गई है। हालांकि लीवरेज्ड फंड्स में अभी भी येन को और कम करने की गुंजाइश है, एचएसबीसी के मालिकाना ट्रेडिंग डेटा से पता चलता है कि अप्रैल और मई में सेक्सुअल लॉन्ग डॉलर-येन पोजीशन में गिरावट शुरू हो गई है।
हालांकि, बैंक ऑफ जापान के गवर्नर हारुहिको कुरोदा ने कहा कि, अन्य प्रमुख केंद्रीय बैंकों की तरह, बैंक ऑफ जापान की मौद्रिक नीति विनिमय दर को लक्षित नहीं करती है। हारुहिको कुरोदा ने एक भाषण में कहा कि बैंक ऑफ जापान को मौद्रिक सहजता के माध्यम से महामारी के तहत आर्थिक सुधार का समर्थन करना जारी रखना चाहिए। इसके अनुसार, मौद्रिक सहजता अब तक केवल आधी सफल रही है, और केंद्रीय बैंक ने अभी तक मुद्रास्फीति को स्थिर करने के अपने लक्ष्य को प्राप्त नहीं किया है, जिसमें कुछ समय लग सकता है, लेकिन यह सुनिश्चित है कि बीओजे इसे हासिल करने में सक्षम होगा।
लंदन में रैबोबैंक के एक रणनीतिकार जेन फोले ने कहा: "मौखिक हस्तक्षेप की लागत कम है, और वास्तविक हस्तक्षेप न केवल अन्य जी 7 देशों के साथ जापान के समझौते के लिए बाजार को विनिमय दर निर्धारित करने की अनुमति देगा, बल्कि बैंक ऑफ जापान की अति-आसान मौद्रिक नीति के परिणाम। प्रभाव इसके विपरीत है। जब तक बीओजे अल्ट्रा-लो ब्याज दरों और उपज वक्र नियंत्रण को बनाए रखता है, तब तक येन को मजबूत करना मुश्किल होता है जब तक कि अमेरिकी उपज में गिरावट न हो।
यूएसडी/सीएडी इस सप्ताह तेजी से चढ़ा, मुख्य रूप से मजबूत अमेरिकी डॉलर के कारण, बैंक ऑफ कनाडा की दरों में बढ़ोतरी की उम्मीद के साथ जोड़ी के लाभ को सीमित कर दिया।
चार्ट: USD/CAD दैनिक चार्ट प्रवृत्ति
बैंक ऑफ कनाडा द्वारा ब्याज दर में पर्याप्त वृद्धि के लिए बाजार की उम्मीदें बढ़ गई हैं। बैंक ऑफ कनाडा के गवर्नर मैकलेम ने गुरुवार को कहा कि मुद्रास्फीति यह निर्धारित करेगी कि ब्याज दरें कितनी तेजी से बढ़ती हैं, यह दोहराते हुए कि बैंक को लगातार कई बार दरें बढ़ाने या 50 आधार अंकों से अधिक की चाल पर विचार करने की आवश्यकता हो सकती है। मुद्रास्फीति को अपने 2 प्रतिशत लक्ष्य पर वापस लाना केंद्रीय बैंक की सर्वोच्च प्राथमिकता है, भले ही वह अर्थव्यवस्था को बहुत अधिक ठंडा करने से बचना चाहता हो।
मैकलेम ने कहा, "हम जो दिखाना चाहते हैं वह यह है कि मुद्रास्फीति को लक्ष्य पर वापस लाने के लिए हमें और अधिक करने की आवश्यकता हो सकती है, या हमें तेजी से आगे बढ़ने की जरूरत है, या हमें और अधिक करने की जरूरत है, और सबसे महत्वपूर्ण कारक वास्तव में मुद्रास्फीति है।" . आशा। घरेलू मांग को अर्थव्यवस्था को अधिक ठंडा किए बिना आपूर्ति के साथ और अधिक संरेखित करने की आवश्यकता है। हम मांग को दबाना नहीं चाहते। हम अतिरिक्त मांग, अतिरिक्त पुर्जों से छुटकारा पाना चाहते हैं।
पहले की एक रिपोर्ट में, बैंक ने कहा कि कनाडा की वित्तीय प्रणाली अत्यधिक ऋणग्रस्त परिवारों से बढ़े हुए जोखिमों का सामना करती है, विशेष रूप से वे जो उच्च कीमतों पर उच्च उत्तोलन वाले घर खरीदते हैं, जो अब बढ़ती ब्याज दरों की चपेट में हैं। केंद्रीय बैंक इस तथ्य पर विशेष ध्यान दे रहा है कि कनाडा के अधिक परिवार उच्च बंधक ऋण से परेशान हैं।
बैंक ने पिछली बार अपनी बेंचमार्क ब्याज दर को 1 जून को 1.0% से बढ़ाकर 1.5% कर दिया था और कहा था कि वह मुद्रास्फीति पर अंकुश लगाने के लिए "अधिक सशक्त" कार्रवाई करने के लिए तैयार है, जो वर्तमान में 31 साल के उच्च स्तर पर है।
इसके अलावा, 9 जून को, स्थानीय समयानुसार, बैंक ऑफ कनाडा ने वित्तीय प्रणाली की समीक्षा जारी की, जिसमें चेतावनी दी गई थी कि बढ़ती मुद्रास्फीति उच्च-ऋण वाले परिवारों के लिए आर्थिक जोखिम पैदा करेगी।
अप्रैल 2020 और अप्रैल 2022 के बीच, कनाडा में घरों की औसत कीमतों में 53 प्रतिशत की वृद्धि हुई। बैंक ऑफ कनाडा चिंतित है कि हाल के घर खरीदारों के पास "महत्वपूर्ण मूल्य सुधार" का सामना करने के लिए पर्याप्त घरेलू इक्विटी नहीं है और "जब वे उच्च दरों पर अपने बंधक का भुगतान करते हैं तो उन्हें अधिक वित्तीय तनाव का सामना करना पड़ेगा।" 2021 की चौथी तिमाही में, निवेशकों ने 22% घरों को गिरवी के साथ खरीदा, 2019 में 19% से ऊपर।
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