Amerika Syarikat mungkin menaikkan kadar faedah dalam "langkah besar" untuk membendung inflasi

Baru-baru ini, Rizab Persekutuan mengeluarkan minit mesyuarat dasar Mei. Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) memberi isyarat kenaikan kadar 50 mata asas pada dua mesyuarat akan datang, dengan kadar berkemungkinan bergerak melangkaui neutral.

Terutama, inflasi disebut 60 kali dalam beberapa minit, menunjukkan kebimbangan pegawai Fed tentang kenaikan harga.

Bank pusat New Zealand dan Korea Selatan juga mengumumkan satu lagi kenaikan kadar, masing-masing, apabila Rizab Persekutuan meningkatkan kadar mengetatkan dasar monetari. Reserve Bank of New Zealand mengumumkan pada 25 Mei bahawa ia menaikkan kadar faedah penanda arasnya sebanyak 50 mata asas kepada 2% sekali lagi. Ini adalah kenaikan kadar kelima berturut-turut RBNZ sejak Oktober 2021 dan kenaikan kadar kedua berturut-turut sebanyak 50 mata asas sejak April tahun ini.

Pada 26 Mei, Bank of Korea menaikkan kadar repo 7 hari penanda arasnya sebanyak 25 mata asas kepada 1.75%, kenaikan kadar kelima sejak Ogos 2021.

Kenaikan kadar AS dipercepatkan

Di samping mengatakan bahawa mereka akan menaikkan kadar sebanyak 50 mata asas pada setiap dua mesyuarat akan datang, pegawai Fed juga percaya bahawa peralihan pantas kepada dasar kadar neutral adalah penting, dan pendirian dasar yang lebih ketat mungkin bergantung pada perubahan ekonomi. pandangan dan risiko akan menjadi sesuai. Ini juga bermakna beberapa pegawai Fed percaya bahawa satu lagi kenaikan kadar pada bulan September adalah mungkin dan perlu.


Fed juga akan mengadakan lima mesyuarat kadar faedah tahun ini pada 15 Jun, 27 Julai, 21 September, 2 November dan 14 Disember.

Pada kunci kira-kira, minit menunjukkan bahawa pegawai Fed pada mesyuarat itu membentangkan rancangan untuk mengecilkan kunci kira-kira sebanyak $9 trilion bermula pada bulan Jun. Kunci kira-kira akan dikurangkan kepada $95 bilion sebulan, termasuk $60 bilion dalam bon Perbendaharaan dan $35 bilion dalam sekuriti bersandarkan gadai janji (MBS).

"Saya perlu melihat data inflasi berbulan-bulan terus menurun, dan jika inflasi tidak menjadi sederhana menjelang September, maka kadar kenaikan kadar mungkin perlu dipercepatkan," kata Presiden Fed Wilayah Cleveland Loretta Mester.

Pada mesyuarat Mei, pegawai pada mesyuarat itu tidak mencapai kata sepakat tentang berapa lama kitaran kenaikan kadar ini akan bertahan. Pandangan arus perdana pegawai Fed semasa ialah Fed akan meningkatkan lagi kadar faedah asas persekutuan kepada 3% pada 2023. Jika inflasi tidak menunjukkan tanda-tanda pelonggaran, kadar faedah perlu meningkat lagi kepada sekitar 4% dalam tempoh 12 hingga 18 bulan.

Inflasi mungkin memuncak

Seperti yang dapat dilihat daripada minit, inflasi adalah perkataan hangat pada mesyuarat Mei. Inflasi kekal jauh melebihi sasaran jangka panjangnya, kata pegawai Fed, dengan tekanan inflasi jelas merentasi pelbagai barangan dan perkhidmatan.

Walaupun mereka percaya bahawa kadar faedah yang lebih tinggi dan pelonggaran masalah rantaian bekalan secara beransur-ansur akan membantu mengawal inflasi, sebaliknya, konflik Rusia-Ukraine dan wabak mahkota baharu yang berterusan mungkin memburukkan lagi inflasi.

Jabatan Buruh AS mengeluarkan laporan yang menunjukkan bahawa indeks harga pengguna teras (iaitu, tidak termasuk makanan dan tenaga) meningkat 6.2% tahun ke tahun pada bulan April, manakala indeks harga pengguna meningkat 8.3% tahun ke tahun. Walaupun angka itu masih berjalan pada paras tertinggi 40 tahun, ia telah merosot sedikit daripada kadar inflasi 8.5 peratus Mac.

Walau bagaimanapun, buat masa ini, Fed lebih suka mengukur inflasi menggunakan indeks harga perbelanjaan penggunaan peribadi teras (PCE). Oleh kerana PCE tidak mengira satu siri perbezaan statistik seperti harga bahan api, kenaikan PCE biasanya lebih kecil daripada CPI indeks harga pengguna, iaitu 5.2% dan 4.8% dalam dua bulan lalu.

Laporan Pejabat Belanjawan Kongres (CBO) yang dikeluarkan pada 25hb menjangkakan inflasi jauh melebihi sasaran 2% Fed antara 2022 dan 2023, tetapi ia juga mengatakan harga mungkin tidak meningkat lebih cepat daripada paras semasa. Menjelang akhir tahun 2022, PCE akan jatuh kepada 3.8%.

tekanan pasaran saham

Beberapa pegawai pada mesyuarat kadar faedah juga menegaskan bahawa dasar pengetatan monetari Fed mungkin meningkatkan tekanan ke atas pasaran sekuriti.

Saham AS berada di tengah-tengah kemerosotan paling lama dalam beberapa dekad. S&P 500 turun 20% tahun ini. Pengurus dana, pelabur ekuiti swasta dan penyampai kewangan sudah pun berhati-hati tentang saham pada tahap Mac 2020, menurut data daripada pelbagai agensi tinjauan.

David Rosenberg, presiden dan ketua ekonomi di Rosenberg Research, percaya bahawa ia akan menjadi sukar untuk saham AS turun sehingga Fed menyelesaikan pengetatan dasar monetari, atau sehingga Fed meyakinkan pelabur bahawa ia akan berjaya mengurangkan tekanan inflasi tanpa mencetuskan kemelesetan.

Ahli strategi Goldman Sachs Vickie Chang menegaskan dalam laporan minggu lalu bahawa isyarat Fed untuk menamatkan pengetatan dasar monetari boleh menghentikan penjualan saham AS, dan Fed mungkin tidak menghantar isyarat itu sehingga kemelesetan sudah jelas.

Sumber artikel: Berita Kewangan Antarabangsa