Amerika Serikat dapat menaikkan suku bunga dalam "langkah besar" untuk mengekang inflasi

Baru-baru ini, Federal Reserve merilis risalah pertemuan kebijakan Mei. Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) mengisyaratkan kenaikan suku bunga 50 basis poin pada dua pertemuan berikutnya, dengan suku bunga kemungkinan akan bergerak melampaui netral.

Khususnya, inflasi disebutkan 60 kali dalam risalah, menunjukkan kekhawatiran pejabat Fed tentang kenaikan harga.

Bank sentral Selandia Baru dan Korea Selatan juga masing-masing mengumumkan kenaikan suku bunga, karena Federal Reserve meningkatkan langkah pengetatan kebijakan moneter. Reserve Bank of New Zealand mengumumkan pada 25 Mei bahwa mereka menaikkan suku bunga acuan sebesar 50 basis poin menjadi 2% lagi. Ini adalah kenaikan suku bunga kelima berturut-turut RBNZ sejak Oktober 2021 dan kenaikan suku bunga kedua berturut-turut sebesar 50 basis poin sejak April tahun ini.

Pada 26 Mei, Bank of Korea menaikkan suku bunga acuan 7 hari repo sebesar 25 basis poin menjadi 1,75%, kenaikan suku bunga kelima sejak Agustus 2021.

Kenaikan suku bunga AS dipercepat

Selain mengatakan mereka akan menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin pada masing-masing dari dua pertemuan berikutnya, pejabat Fed juga percaya bahwa pergeseran cepat ke kebijakan suku bunga netral adalah penting, dan bahwa sikap kebijakan restriktif lebih lanjut kemungkinan tergantung pada perubahan ekonomi. pandangan dan risiko akan menjadi sesuai. Ini juga berarti bahwa beberapa pejabat Fed percaya bahwa kenaikan suku bunga lagi pada bulan September adalah mungkin dan perlu.


The Fed juga akan mengadakan lima pertemuan suku bunga tahun ini pada 15 Juni, 27 Juli, 21 September, 2 November dan 14 Desember.

Di neraca, risalah menunjukkan bahwa pejabat Fed pada pertemuan tersebut menyusun rencana untuk mengecilkan neraca sebesar $9 triliun mulai Juni. Neraca akan dikurangi menjadi $95 miliar per bulan, termasuk $60 miliar obligasi Treasury dan $35 miliar sekuritas berbasis hipotek (MBS).

"Saya perlu melihat bulan data inflasi terus menurun, dan jika inflasi tidak moderat pada September, maka laju kenaikan suku bunga mungkin perlu dipercepat," kata Presiden Fed Regional Cleveland Loretta Mester.

Pada pertemuan Mei, para pejabat pada pertemuan itu tidak mencapai konsensus tentang berapa lama siklus kenaikan suku bunga ini akan berlangsung. Pandangan utama pejabat Fed saat ini adalah bahwa Fed akan lebih lanjut meningkatkan suku bunga dasar federal menjadi 3% pada tahun 2023. Jika inflasi tidak menunjukkan tanda-tanda mereda, suku bunga perlu naik lebih lanjut menjadi sekitar 4% dalam 12 tahun ke depan. 18 bulan.

Inflasi mungkin telah mencapai puncaknya

Seperti dapat dilihat dari risalah, inflasi adalah kata panas pada pertemuan Mei. Inflasi tetap jauh di atas target jangka panjangnya, kata pejabat Fed, dengan tekanan inflasi terbukti di berbagai barang dan jasa.

Sementara mereka percaya bahwa suku bunga yang lebih tinggi dan pelonggaran bertahap masalah rantai pasokan akan membantu mengendalikan inflasi, di sisi lain, konflik Rusia-Ukraina dan epidemi mahkota baru yang sedang berlangsung dapat memperburuk inflasi.

Departemen Tenaga Kerja AS merilis sebuah laporan yang menunjukkan bahwa indeks harga konsumen inti (yaitu, tidak termasuk makanan dan energi) naik 6,2% tahun-ke-tahun di bulan April, sementara indeks harga konsumen naik 8,3% tahun-ke-tahun. Sementara angka tersebut masih berjalan pada level tertinggi dalam 40 tahun, angka tersebut telah turun sedikit dari tingkat inflasi 8,5 persen di bulan Maret.

Namun, untuk saat ini, The Fed lebih suka mengukur inflasi menggunakan indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi inti (PCE). Karena PCE tidak memperhitungkan serangkaian perbedaan statistik seperti harga bahan bakar, kenaikan PCE biasanya lebih kecil dari IHK indeks harga konsumen, yang telah 5,2% dan 4,8% dalam dua bulan terakhir.

Laporan Kantor Anggaran Kongres (CBO) yang dirilis pada tanggal 25 memperkirakan inflasi akan jauh di atas target 2% Fed antara tahun 2022 dan 2023, tetapi juga mengatakan harga mungkin tidak naik lebih cepat dari level saat ini. Pada akhir 2022, PCE akan turun menjadi 3,8%.

tekanan pasar saham

Beberapa pejabat pada pertemuan suku bunga juga menunjukkan bahwa kebijakan pengetatan moneter The Fed dapat meningkatkan tekanan pada pasar sekuritas.

Saham AS berada di tengah penurunan beruntun terpanjang dalam beberapa dekade. S&P 500 turun 20% tahun ini. Manajer dana, investor ekuitas swasta, dan komunikator keuangan sudah berhati-hati tentang saham pada level Maret 2020, menurut data dari beberapa lembaga survei.

David Rosenberg, presiden dan kepala ekonom di Rosenberg Research, percaya bahwa akan sulit bagi saham AS untuk turun sampai Fed menyelesaikan pengetatan kebijakan moneter, atau sampai Fed meyakinkan investor bahwa ia akan berhasil mengurangi tekanan inflasi tanpa memicu resesi.

Ahli strategi Goldman Sachs Vickie Chang menunjukkan dalam sebuah laporan pekan lalu bahwa sinyal Fed untuk mengakhiri pengetatan kebijakan moneter dapat menghentikan aksi jual saham AS, dan Fed mungkin tidak mengirim sinyal itu sampai resesi sudah terbukti.

Sumber artikel: Berita Keuangan Internasional