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시장 뉴스 미국은 인플레이션을 억제하기 위해 "큰 진전"으로 금리를 인상할 수 있습니다.
미국은 인플레이션을 억제하기 위해 "큰 진전"으로 금리를 인상할 수 있습니다.
연방공개시장위원회(FOMC)는 다음 두 회의에서 50bp의 금리 인상을 시사했으며 금리는 중립을 넘어설 가능성이 있습니다. 연준 관리들은 신속하게 중립금리 정책으로 전환하는 것이 중요하며, 변화하는 경제 전망과 위험을 감안할 때 추가적인 제한적 정책 기조가 적절할 것으로 보고 있습니다. 이것은 또한 일부 연준 관리들이 9월에 또 다른 금리 인상이 가능하고 필요하다고 믿는다는 것을 의미합니다.
2022-05-30
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최근 연준은 5월 정책회의 의사록을 공개했다. 연방공개시장위원회(FOMC)는 다음 두 회의에서 50bp의 금리 인상을 시사했으며 금리는 중립을 넘어설 가능성이 있습니다.
특히, 인플레이션이 분당 60번 언급되어 물가 상승에 대한 연준 관리들의 우려를 보여줍니다.
뉴질랜드 중앙은행과 한국 중앙은행도 연방준비제도(Fed·연준)가 긴축 통화 정책을 강화함에 따라 각각 또 다른 금리 인상을 발표했다. 뉴질랜드 중앙은행은 5월 25일 기준금리를 다시 2%로 50bp 인상했다고 발표했다. 이는 RBNZ의 2021년 10월 이후 5년 연속 금리 인상이며, 올해 4월 이후 두 번째 연속 50bp 인상이다.
한국은행은 5월 26일 기준금리를 25bp 인상한 1.75%로 2021년 8월 이후 5번째 금리인상을 했다.
미국 금리 인상 가속화
연준 관계자는 다음 두 회의에서 각각 50bp씩 금리를 인상할 것이라고 밝혔을 뿐만 아니라 중립금리 정책으로의 신속한 전환이 중요하며 경제 상황 변화에 따라 추가적인 제한적 정책 기조가 나올 가능성이 있다고 보고 있습니다. 전망과 위험이 적절하게 될 것입니다. 이것은 또한 일부 연준 관리들이 9월에 또 다른 금리 인상이 가능하고 필요하다고 믿는다는 것을 의미합니다.
연준은 올해 6월 15일, 7월 27일, 9월 21일, 11월 2일, 12월 14일에 다섯 차례의 금리 회의를 개최할 예정이다.
대차대조표에서 회의록에 따르면 연준 관리들은 6월부터 대차대조표를 9조 달러 축소할 계획을 세웠다. 대차 대조표는 600억 달러의 재무부 채권과 350억 달러의 모기지 담보부 증권(MBS)을 포함하여 월 950억 달러로 줄어들 것입니다.
로레타 메스터(Loretta Mester) 클리블랜드 연준 총재는 "수개월 간의 인플레이션 데이터가 계속해서 하락하는 것을 볼 필요가 있다"며 "인플레이션이 9월까지 완화되지 않으면 금리 인상 속도를 가속화해야 할 수도 있다"고 말했다.
5월 회의에서 회의의 관계자들은 이러한 금리 인상 주기가 얼마나 오래 지속될 것인지에 대한 합의에 도달하지 못했습니다. 연준 관리들의 현재 주류 견해는 연준이 2023년에 연방 기준 금리를 3%로 추가 인상할 것이라는 것입니다. 인플레이션이 완화의 조짐을 보이지 않는다면 금리는 향후 12년 동안 약 4%로 추가 상승해야 합니다. 18개월.
인플레이션이 정점에 달했을 수 있음
회의록에서 알 수 있듯이 인플레이션은 5월 회의에서 핫워드였습니다. 연준 관계자는 인플레이션 압력이 상품과 서비스 전반에 걸쳐 분명한 가운데 장기 목표치를 훨씬 웃돌고 있다고 말했습니다.
그들은 더 높은 금리와 공급망 문제의 점진적인 완화가 인플레이션을 통제하는 데 도움이 될 것이라고 믿고 있지만, 반면에 러시아-우크라이나 분쟁과 진행 중인 새로운 왕관 전염병은 인플레이션을 더욱 악화시킬 수 있습니다.
미 노동부는 4월 근원소비자물가지수(식품과 에너지를 제외한)가 6.2% 상승한 반면 소비자물가지수는 8.3% 상승했다고 발표한 보고서를 발표했다. 이 수치는 여전히 40년 만에 최고 수준을 유지하고 있지만 3월의 8.5% 인플레이션보다 약간 하락했습니다.
그러나 현재로서는 연준이 핵심 개인 소비 지출 물가 지수(PCE)를 사용하여 인플레이션을 측정하는 것을 선호합니다. PCE는 연료 가격과 같은 일련의 통계적 차이를 계산하지 않기 때문에 PCE의 증가는 일반적으로 지난 2개월 동안 5.2% 및 4.8%였던 소비자 물가 지수 CPI보다 작습니다.
25일 미 의회예산국(CBO) 보고서는 물가상승률이 연준의 2022~2023년 목표치인 2%를 훨씬 상회할 것으로 내다봤다. 2022년 말까지 PCE는 3.8%로 떨어질 것입니다.
주식 시장 스트레스
금리 회의에 참석한 일부 관계자들도 연준의 긴축 정책이 증권 시장에 대한 압박을 가중시킬 수 있다고 지적했다.
미국 주식은 수십 년 만에 가장 긴 손실 행진을 하고 있습니다. S&P 500은 올해 20% 하락했다. 여러 조사 기관의 데이터에 따르면 펀드 매니저, 사모 펀드 투자자 및 금융 커뮤니케이터는 이미 2020년 3월 수준의 주식에 대해 신중한 입장을 취하고 있습니다.
로젠버그 리서치(Rosenberg Research)의 사장 겸 수석 이코노미스트인 데이비드 로젠버그(David Rosenberg)는 연준이 긴축 통화 정책을 완료하거나 연준이 투자자들에게 경기 침체를 일으키지 않고 인플레이션 압력을 줄이는 데 성공할 것이라고 확신할 때까지 미국 주식이 바닥을 치기 어려울 것이라고 믿습니다.
골드만 삭스의 전략가인 비키 창은 지난주 보고서에서 긴축 정책을 끝내라는 연준의 신호가 미국 주식의 매도를 멈출 수 있으며 경기 침체가 이미 분명해질 때까지 연준이 그런 신호를 보내지 않을 수도 있다고 지적했습니다.
기사 출처: 국제 금융 뉴스
특히, 인플레이션이 분당 60번 언급되어 물가 상승에 대한 연준 관리들의 우려를 보여줍니다.
뉴질랜드 중앙은행과 한국 중앙은행도 연방준비제도(Fed·연준)가 긴축 통화 정책을 강화함에 따라 각각 또 다른 금리 인상을 발표했다. 뉴질랜드 중앙은행은 5월 25일 기준금리를 다시 2%로 50bp 인상했다고 발표했다. 이는 RBNZ의 2021년 10월 이후 5년 연속 금리 인상이며, 올해 4월 이후 두 번째 연속 50bp 인상이다.
한국은행은 5월 26일 기준금리를 25bp 인상한 1.75%로 2021년 8월 이후 5번째 금리인상을 했다.
미국 금리 인상 가속화
연준 관계자는 다음 두 회의에서 각각 50bp씩 금리를 인상할 것이라고 밝혔을 뿐만 아니라 중립금리 정책으로의 신속한 전환이 중요하며 경제 상황 변화에 따라 추가적인 제한적 정책 기조가 나올 가능성이 있다고 보고 있습니다. 전망과 위험이 적절하게 될 것입니다. 이것은 또한 일부 연준 관리들이 9월에 또 다른 금리 인상이 가능하고 필요하다고 믿는다는 것을 의미합니다.
연준은 올해 6월 15일, 7월 27일, 9월 21일, 11월 2일, 12월 14일에 다섯 차례의 금리 회의를 개최할 예정이다.
대차대조표에서 회의록에 따르면 연준 관리들은 6월부터 대차대조표를 9조 달러 축소할 계획을 세웠다. 대차 대조표는 600억 달러의 재무부 채권과 350억 달러의 모기지 담보부 증권(MBS)을 포함하여 월 950억 달러로 줄어들 것입니다.
로레타 메스터(Loretta Mester) 클리블랜드 연준 총재는 "수개월 간의 인플레이션 데이터가 계속해서 하락하는 것을 볼 필요가 있다"며 "인플레이션이 9월까지 완화되지 않으면 금리 인상 속도를 가속화해야 할 수도 있다"고 말했다.
5월 회의에서 회의의 관계자들은 이러한 금리 인상 주기가 얼마나 오래 지속될 것인지에 대한 합의에 도달하지 못했습니다. 연준 관리들의 현재 주류 견해는 연준이 2023년에 연방 기준 금리를 3%로 추가 인상할 것이라는 것입니다. 인플레이션이 완화의 조짐을 보이지 않는다면 금리는 향후 12년 동안 약 4%로 추가 상승해야 합니다. 18개월.
인플레이션이 정점에 달했을 수 있음
회의록에서 알 수 있듯이 인플레이션은 5월 회의에서 핫워드였습니다. 연준 관계자는 인플레이션 압력이 상품과 서비스 전반에 걸쳐 분명한 가운데 장기 목표치를 훨씬 웃돌고 있다고 말했습니다.
그들은 더 높은 금리와 공급망 문제의 점진적인 완화가 인플레이션을 통제하는 데 도움이 될 것이라고 믿고 있지만, 반면에 러시아-우크라이나 분쟁과 진행 중인 새로운 왕관 전염병은 인플레이션을 더욱 악화시킬 수 있습니다.
미 노동부는 4월 근원소비자물가지수(식품과 에너지를 제외한)가 6.2% 상승한 반면 소비자물가지수는 8.3% 상승했다고 발표한 보고서를 발표했다. 이 수치는 여전히 40년 만에 최고 수준을 유지하고 있지만 3월의 8.5% 인플레이션보다 약간 하락했습니다.
그러나 현재로서는 연준이 핵심 개인 소비 지출 물가 지수(PCE)를 사용하여 인플레이션을 측정하는 것을 선호합니다. PCE는 연료 가격과 같은 일련의 통계적 차이를 계산하지 않기 때문에 PCE의 증가는 일반적으로 지난 2개월 동안 5.2% 및 4.8%였던 소비자 물가 지수 CPI보다 작습니다.
25일 미 의회예산국(CBO) 보고서는 물가상승률이 연준의 2022~2023년 목표치인 2%를 훨씬 상회할 것으로 내다봤다. 2022년 말까지 PCE는 3.8%로 떨어질 것입니다.
주식 시장 스트레스
금리 회의에 참석한 일부 관계자들도 연준의 긴축 정책이 증권 시장에 대한 압박을 가중시킬 수 있다고 지적했다.
미국 주식은 수십 년 만에 가장 긴 손실 행진을 하고 있습니다. S&P 500은 올해 20% 하락했다. 여러 조사 기관의 데이터에 따르면 펀드 매니저, 사모 펀드 투자자 및 금융 커뮤니케이터는 이미 2020년 3월 수준의 주식에 대해 신중한 입장을 취하고 있습니다.
로젠버그 리서치(Rosenberg Research)의 사장 겸 수석 이코노미스트인 데이비드 로젠버그(David Rosenberg)는 연준이 긴축 통화 정책을 완료하거나 연준이 투자자들에게 경기 침체를 일으키지 않고 인플레이션 압력을 줄이는 데 성공할 것이라고 확신할 때까지 미국 주식이 바닥을 치기 어려울 것이라고 믿습니다.
골드만 삭스의 전략가인 비키 창은 지난주 보고서에서 긴축 정책을 끝내라는 연준의 신호가 미국 주식의 매도를 멈출 수 있으며 경기 침체가 이미 분명해질 때까지 연준이 그런 신호를 보내지 않을 수도 있다고 지적했습니다.
기사 출처: 국제 금융 뉴스
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