Analisis pasaran emas: Data inflasi AS jatuh, emas naik untuk minggu kedua berturut-turut

Melihat kepada arah aliran pasaran minggu lalu, kedua-dua kem, inflasi yang tidak stabil dan inflasi yang memuncak, sedang mencari jawapan dalam data ekonomi AS yang dikeluarkan dalam beberapa hari lalu. Dengan pelepasan indeks KDNK dan PCE AS, inflasi memuncak tetapi mematahkan jangkaan sebelumnya bahawa Rizab Persekutuan akan menaikkan kadar faedah secara liar. Dengan latar belakang ini, dolar jatuh dan emas meningkat sedikit sebanyak 0.38% untuk minggu ini, ditutup pada $1,852.84 setiap auns.



Data ekonomi terkini menunjukkan jualan rumah baharu AS pada April jatuh ke paras terendah sejak April 2020, aktiviti perniagaan menjadi perlahan, dan saham pembina rumah turut mempengaruhi pasaran yang lebih luas. Pesanan barangan tahan lama untuk bulan April, bersama-sama dengan data perumahan yang suram, membebankan dolar. Menurut pesanan barangan tahan lama AS terkini, pertumbuhan perlahan kepada 0.4% bulan ke bulan, di bawah jangkaan pasaran, dan menurunkan bacaan sebelumnya sebanyak 0.6%. Indeks harga perbelanjaan penggunaan peribadi (PCE) teras AS meningkat 4.9% tahun ke tahun pada bulan April, turun daripada 5.2% pada bulan sebelumnya dan terendah tahun ini. PCE AS, ukuran inflasi pilihan Fed, menunjukkan bahawa inflasi AS mungkin telah memuncak dan menurun. Untuk itu, hasil Perbendaharaan 10 tahun AS telah jatuh kepada 2.74%, turun lebih daripada 13% daripada paras tertinggi baru-baru ini iaitu lebih 3%. Indeks dolar AS juga jatuh mendadak selama dua minggu berturut-turut, dengan penurunan mingguan sebanyak 1.35% minggu lepas. Dolar yang lebih lemah dan kejatuhan dalam hasil bon AS membantu emas menstabilkan berhampiran paras $1,850 dalam minggu dagangan yang dipendekkan. Sementara itu, sentimen risiko pasaran telah bertambah baik dan kebimbangan terhadap inflasi nampaknya telah surut. Pelabur menarik nafas lega pada hari Jumaat (27 Mei) apabila Jabatan Perdagangan AS mengumumkan bahawa inflasi tahunan meningkat 4.9% pada April, turun daripada 5.2% pada Mac dan di bawah paras tertinggi 5.3% pada Februari. . Inflasi jatuh sejajar dengan jangkaan pasaran. Data juga menunjukkan bahawa pengambilan adalah sihat. Ini juga seolah-olah memberitahu pasaran bahawa dengan pusingan kenaikan kadar yang agresif ini, AS boleh mengelak daripada terjejas teruk kepada ekonomi. Sebaik sahaja inflasi secara beransur-ansur disahkan untuk menunjukkan tanda-tanda jelas pudar, dan jangkaan kenaikan kadar faedah Fed menjadi sederhana, ia akan memberi manfaat kepada emas, tetapi pada masa yang sama, keberkesanan lindung nilai inflasi emas juga mungkin lemah.

Secara teknikal, emas telah melantun semula daripada paras terendah minggu lepas, tetapi penunjuk turun naik telah menurun. Walaupun inflasi mungkin memuncak, sesetengah penganalisis profesional percaya bahawa inflasi masih akan menjadi agak rumit pada tahun 2022. Mereka percaya bahawa "inflasi akan turun dengan mendadak, dan Fed akan berhenti menaikkan kadar faedah secara agresif, yang mungkin hanya angan-angan." Pada bulan Jun dan Julai berikutnya, pasaran secara amnya menetapkan harga di mana Fed akan terus menaikkan kadar faedah, yang pastinya akan menjadi positif untuk emas. tidak menguntungkan. Perhimpunan lemah emas pada hari Jumaat nampaknya mempunyai cita rasa teratas kedua, dan kini tiga puncak kelihatan telah terbentuk di atas paras $1860 pada carta 4 jam, dan Jumaat, walaupun dengan data inflasi AS yang lemah yang menunjukkan kenaikan harga emas. Kegagalan untuk menghasilkan pergerakan menaik yang tajam seolah-olah menunjukkan bahawa kenaikan harga emas dalam pasaran semasa kurang keyakinan. Minggu ini juga akan membawa masuk data bukan pertanian AS untuk bulan Mei. Sama ada emas boleh menembusi trend penyatuan julat sempit baru-baru ini masih perlu dilihat!

Pandangan peribadi sahaja, tidak mewakili pandangan organisasi

Bank of China Cawangan Guangdong Wang Gang Sumber: Laman web rasmi Bank of China