Analisis pasar emas: Data inflasi AS turun, emas naik tipis untuk minggu kedua berturut-turut

Melihat tren pasar minggu lalu, dua kubu, inflasi stagnan dan inflasi memuncak, mencari jawaban dalam data ekonomi AS yang dirilis dalam beberapa hari terakhir. Dengan dirilisnya indeks PDB dan PCE AS, inflasi memuncak tetapi mematahkan ekspektasi sebelumnya bahwa Federal Reserve akan menaikkan suku bunga secara liar. Terhadap latar belakang ini, dolar jatuh dan emas naik sedikit 0,38% untuk minggu ini, ditutup pada $1.852,84 per ounce.



Data ekonomi terbaru menunjukkan bahwa penjualan rumah baru AS pada bulan April turun ke level terendah sejak April 2020, aktivitas bisnis melambat, dan saham pembangun rumah juga membebani pasar yang lebih luas. Pesanan barang tahan lama untuk bulan April, bersama dengan data perumahan yang suram, membebani dolar. Menurut pesanan barang tahan lama AS terbaru, pertumbuhan melambat menjadi 0,4% bulan ke bulan, di bawah ekspektasi pasar, dan menurunkan angka sebelumnya sebesar 0,6%. Indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi inti (PCE) AS naik 4,9% tahun-ke-tahun di bulan April, turun dari 5,2% di bulan sebelumnya dan terendah tahun ini. PCE AS, ukuran inflasi pilihan Fed, menunjukkan bahwa inflasi AS mungkin telah mencapai puncaknya dan menurun. Untuk itu, imbal hasil Treasury 10-tahun AS telah turun menjadi 2,74%, turun lebih dari 13% dari level tertinggi baru-baru ini di atas 3%. Indeks dolar AS juga turun tajam selama dua pekan berturut-turut, dengan penurunan mingguan 1,35% pekan lalu. Dolar yang lebih lemah dan penurunan imbal hasil obligasi AS membantu emas stabil di dekat level $1.850 dalam minggu perdagangan yang dipersingkat. Sementara itu, sentimen risiko pasar telah membaik dan kekhawatiran inflasi tampaknya telah surut. Investor menarik napas lega pada hari Jumat (27 Mei) ketika Departemen Perdagangan AS mengumumkan bahwa inflasi tahunan naik 4,9% pada April, turun dari 5,2% pada Maret dan di bawah puncak 5,3% pada Februari. . Inflasi turun sejalan dengan ekspektasi pasar. Data juga menunjukkan bahwa konsumsi itu sehat. Hal ini juga tampaknya memberi tahu pasar bahwa dengan putaran kenaikan suku bunga yang agresif ini, AS dapat menghindari pukulan keras terhadap ekonomi. Setelah inflasi secara bertahap dikonfirmasi untuk menunjukkan tanda-tanda yang jelas memudar, dan ekspektasi kenaikan suku bunga Fed menjadi moderat, itu akan bermanfaat bagi emas, tetapi pada saat yang sama, efektivitas lindung nilai inflasi emas juga dapat melemah.

Secara teknis, emas telah pulih dari posisi terendah minggu lalu, tetapi indikator volatilitas telah menurun. Meskipun inflasi mungkin telah mencapai puncaknya, beberapa analis profesional percaya bahwa inflasi masih akan cukup rumit selama tahun 2022. Mereka percaya bahwa "inflasi akan turun tajam, dan The Fed akan berhenti menaikkan suku bunga secara agresif, yang mungkin hanya angan-angan." Pada bulan Juni dan Juli berikutnya, pasar secara umum memperkirakan bahwa Fed akan terus menaikkan suku bunga, yang tentunya akan positif untuk emas. tidak menguntungkan. Reli lemah emas pada hari Jumat tampaknya memiliki rasa puncak kedua, dan sekarang tiga puncak tampaknya telah terbentuk di atas level $1860 pada grafik 4 jam, dan Jumat, bahkan dengan data inflasi AS yang buruk yang bullish untuk emas. Kegagalan untuk menghasilkan pergerakan ke atas yang tajam tampaknya mengindikasikan bahwa bulls emas di pasar saat ini kurang percaya diri. Minggu ini juga akan mengantar data non-pertanian AS untuk bulan Mei. Apakah emas dapat menembus tren konsolidasi kisaran sempit baru-baru ini masih harus dilihat!

Hanya pandangan pribadi, tidak mewakili pandangan organisasi

Bank of China Cabang Guangdong Wang Gang Sumber: Situs web resmi Bank of China