Análisis del mercado del oro: los datos de inflación de EE. UU. cayeron, el oro subió por segunda semana consecutiva

Al observar la tendencia del mercado la semana pasada, los dos campos, la inflación estancada y la inflación en su punto máximo, están buscando respuestas en los datos económicos de EE. UU. publicados en los últimos días. Con la publicación de los índices del PIB y el PCE de EE. UU., la inflación alcanzó su punto máximo, pero rompió la expectativa anterior de que la Reserva Federal aumentaría las tasas de interés de forma drástica. En este contexto, el dólar cayó y el oro subió levemente un 0,38% en la semana, cerrando en $1.852,84 la onza.



Los últimos datos económicos mostraron que las ventas de casas nuevas en EE. UU. en abril cayeron al nivel más bajo desde abril de 2020, la actividad comercial se desaceleró y las acciones de los constructores de viviendas también influyeron en el mercado en general. Los pedidos de bienes duraderos de abril, junto con los sombríos datos inmobiliarios, pesaron sobre el dólar. Según los últimos pedidos de bienes duraderos de EE. UU., el crecimiento se desaceleró hasta el 0,4 % intermensual, por debajo de las expectativas del mercado, y redujo la lectura anterior en un 0,6 %. El índice de precios de gastos de consumo personal (PCE) subyacente de EE. UU. aumentó un 4,9% interanual en abril, por debajo del 5,2% del mes anterior y el más bajo de este año. El PCE de EE. UU., la medida de inflación preferida por la Fed, muestra que la inflación de EE. UU. puede haber tocado techo y haber disminuido. Con ese fin, el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años ha caído al 2,74%, más del 13% por debajo de su máximo reciente de más del 3%. El índice del dólar estadounidense también cayó con fuerza durante dos semanas consecutivas, con una caída semanal del 1,35 % la semana pasada. Un dólar más débil y una caída en los rendimientos de los bonos estadounidenses ayudaron al oro a estabilizarse cerca del nivel de $1,850 en la semana de operaciones más corta. Mientras tanto, el sentimiento de riesgo del mercado ha mejorado y las preocupaciones sobre la inflación parecen haber disminuido. Los inversores respiraron aliviados el viernes (27 de mayo) cuando el Departamento de Comercio de EE. UU. anunció que la inflación anual aumentó un 4,9 % en abril, por debajo del 5,2 % de marzo y por debajo del máximo del 5,3 % de febrero. . La inflación cayó en línea con las expectativas del mercado. Los datos también mostraron que el consumo era saludable. Esto también parece decirle al mercado que con esta ronda de aumentos de tasas agresivos, EE. UU. puede evitar un duro golpe a la economía. Una vez que se confirme gradualmente que la inflación muestra signos claros de desvanecimiento, y las expectativas de aumento de la tasa de interés de la Reserva Federal se moderen, será beneficioso para el oro, pero al mismo tiempo, la efectividad de la cobertura contra la inflación del oro también puede debilitarse.

Técnicamente, el oro se ha recuperado desde los mínimos de la semana pasada, pero los indicadores de volatilidad han disminuido. Aunque la inflación puede haber alcanzado su punto máximo, algunos analistas profesionales creen que la inflación seguirá siendo bastante complicada durante 2022. Creen que "la inflación caerá bruscamente y la Reserva Federal dejará de aumentar las tasas de interés agresivamente, lo que puede ser una ilusión". En los siguientes junio y julio, el mercado en general ha descontado que la Fed continuará aumentando las tasas de interés, lo que sin duda será positivo para el oro. desfavorable. El débil repunte del oro del viernes parecía tener el sabor de un segundo máximo, y ahora parece que se han formado tres máximos por encima del nivel de $1860 en el gráfico de 4 horas, y el viernes, incluso con los malos datos de inflación de EE. UU. que fueron alcistas para el oro. El hecho de no producir un fuerte movimiento alcista parece indicar que los alcistas del oro en el mercado actual carecen de confianza. Esta semana también marcará el comienzo de los datos no agrícolas de EE. UU. para mayo. ¡Queda por ver si el oro puede romper la tendencia reciente de consolidación de rango estrecho!

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Banco de China Guangdong Sucursal Wang Gang Fuente: Sitio web oficial del Banco de China