Các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ giá ngoại hối

Tỷ giá hối đoái đề cập đến tỷ lệ giá của một loại tiền tệ khác. Nó phản ánh sức mạnh kinh tế và cung cầu thị trường giữa các quốc gia hoặc khu vực khác nhau. Những thay đổi về tỷ giá hối đoái sẽ có tác động đáng kể đến thương mại, đầu tư, du lịch, thị trường tài chính quốc tế, v.v. Vì vậy, việc hiểu rõ các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái là rất quan trọng. Nói chung, các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái có thể được chia thành các loại sau:

1. Nguyên tắc cơ bản về kinh tế

Các yếu tố này bao gồm tổng sản phẩm quốc nội (GDP), tỷ lệ lạm phát, lãi suất, chính sách tài khóa, cán cân thương mại, dự trữ ngoại hối, v.v. Chúng phản ánh mức độ phát triển kinh tế và khả năng cạnh tranh của một quốc gia hoặc khu vực. Nói chung, một quốc gia hoặc khu vực có tốc độ tăng trưởng kinh tế nhanh, lạm phát thấp, lãi suất cao, tài chính lành mạnh, thặng dư thương mại và dự trữ ngoại hối đủ sẽ có đồng tiền tăng giá so với các loại tiền tệ khác; ngược lại, đồng tiền của nó sẽ mất giá so với các đồng tiền khác.

Ví dụ: Năm 2020, do sự bùng phát của dịch bệnh virus Corona mới, nền kinh tế toàn cầu bị ảnh hưởng nặng nề, nhiều quốc gia thực hiện các biện pháp phong tỏa, chính sách kích thích khiến hoạt động kinh tế bị thu hẹp và áp lực lạm phát gia tăng. Trong trường hợp này, đồng đô la Mỹ, với tư cách là đồng tiền dự trữ toàn cầu và đồng tiền trú ẩn an toàn, đã được thị trường ưa chuộng và tăng giá so với các loại tiền tệ khác. Một số quốc gia dựa vào xuất khẩu và du lịch như Úc, New Zealand, Thái Lan, v.v. đã chứng kiến đồng tiền của họ mất giá so với các đồng tiền khác.

2. Yếu tố chính trị và xã hội

Những yếu tố này bao gồm sự ổn định chính trị, mức độ pháp quyền, an sinh xã hội, những thay đổi trong dư luận, quan hệ quốc tế, v.v. Chúng phản ánh môi trường chính trị và xã hội của một quốc gia hoặc khu vực. Nói chung, một quốc gia hoặc khu vực có sự ổn định về chính trị và xã hội, pháp quyền hợp lý, xã hội hài hòa, sự ủng hộ của công chúng và sự thân thiện với quốc tế sẽ có đồng tiền của mình tăng giá so với các loại tiền tệ khác; ngược lại, đồng tiền của nó sẽ mất giá so với các đồng tiền khác.

Ví dụ: Năm 2016, Vương quốc Anh đã tổ chức một cuộc trưng cầu dân ý về việc rời khỏi Liên minh Châu Âu và kết quả là đa số ủng hộ việc rời khỏi Liên minh Châu Âu. Kết quả này đã gây ra cú sốc và bất ổn trên thị trường, khiến đồng bảng Anh mất giá mạnh so với các đồng tiền khác. Những năm tiếp theo, quá trình đàm phán giữa Anh và EU tiếp tục tác động đến xu hướng tỷ giá của đồng bảng Anh. Phải đến cuối năm 2020, hai bên mới đạt được thỏa thuận thương mại khiến đồng bảng Anh phục hồi so với các đồng tiền khác.

3. Yếu tố tâm lý thị trường

Những yếu tố này bao gồm kỳ vọng, niềm tin, tâm lý, v.v. của nhà đầu tư, phản ánh phán đoán và thái độ của thị trường đối với những thay đổi tỷ giá hối đoái trong tương lai. Nói chung, khi nhu cầu của nhà đầu tư đối với một loại tiền tệ nhất định tăng hoặc nguồn cung giảm, thì đồng tiền đó sẽ tăng giá so với các loại tiền tệ khác; ngược lại, đồng tiền này sẽ mất giá so với các đồng tiền khác.

Ví dụ: Năm 2018, chiến tranh thương mại nổ ra giữa Mỹ và Trung Quốc. Hai bên áp đặt thuế quan và trừng phạt lẫn nhau, khiến thị trường bi quan về triển vọng kinh tế toàn cầu. Trong bối cảnh đó, đồng tiền của một số quốc gia thị trường mới nổi chịu áp lực bán như đồng lira của Thổ Nhĩ Kỳ, peso của Argentina, rand Nam Phi, v.v., đã mất giá đáng kể so với các đồng tiền khác. Một số loại tiền tệ trú ẩn an toàn truyền thống, chẳng hạn như đồng yên Nhật và đồng franc Thụy Sĩ, đã tăng giá so với các loại tiền tệ khác.

4. Các yếu tố phân tích kỹ thuật

Những yếu tố này bao gồm dữ liệu lịch sử, đồ họa xu hướng, chỉ báo kỹ thuật, v.v., phản ánh các quy luật và xu hướng thay đổi tỷ giá hối đoái của thị trường. Nói chung, phân tích kỹ thuật có thể giúp các nhà đầu tư khám phá các mức hỗ trợ và áp lực tồn tại trên thị trường, cũng như các tín hiệu đột phá và đảo chiều, để xây dựng chiến lược giao dịch tương ứng.

Ví dụ: Đầu năm 2021, chỉ số đô la Mỹ có dấu hiệu phục hồi sau khi giảm xuống dưới mốc 90, hình thành mô hình đáy đôi trên biểu đồ hàng ngày. Đây là tín hiệu đảo chiều phổ biến trong phân tích kỹ thuật, có nghĩa là chỉ số đô la Mỹ được kỳ vọng sẽ kết thúc xu hướng giảm trước đó và đi lên. Trong trường hợp này, một số nhà phân tích kỹ thuật sẽ chọn mua chỉ số đô la Mỹ hoặc bán tỷ giá hối đoái của các loại tiền tệ khác so với đô la Mỹ để thu lợi nhuận.

Trên đây là một số yếu tố chính ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái. Tất nhiên, cũng có những yếu tố đặc biệt hoặc đột ngột khác như thiên tai, xung đột chiến tranh, tấn công khủng bố, sự kiện lớn, v.v. sẽ có tác động và biến động ngắn hạn đến tỷ giá hối đoái. Do đó, khi đầu tư vào ngoại giao, các nhà đầu tư cần xem xét toàn diện tác động của nhiều yếu tố khác nhau và chọn cặp tiền tệ và chiến lược giao dịch thích hợp dựa trên sở thích rủi ro và mục tiêu đầu tư của riêng họ.