फिशर इफेक्ट क्या है और यह अभी भी क्यों काम करता है?

फिशर इफेक्ट का वास्तविक महत्व और मूल्य अर्थशास्त्र और मौद्रिक क्षेत्र में हो रहे इसके व्यापक उपयोग से स्पष्ट होता है। इस अवधारणा का व्यापक रूप से मुद्रास्फीति के साथ-साथ वास्तविक और नाममात्र ब्याज दर दोनों के बीच संबंधों को प्रदर्शित करने के लिए उपयोग किया जाता है।

कुछ लोगों के लिए, यह एक पूरी तरह से नया शब्द है, और समीकरण गणना अक्सर उन्हें वांछित परिणाम प्राप्त करने के लिए एक सेकंड के लिए भ्रमित करती है। लेकिन घबराने की जरूरत नहीं है क्योंकि हमने फिशर इफेक्ट और इंटरनेशनल फिशर इफेक्ट से इसके अंतर के बारे में त्वरित चर्चा की है।

फिशर प्रभाव क्या है ?

जैसा कि हम फिशर प्रभाव को परिभाषित करते हैं, यह अर्थशास्त्र में एक अवधारणा है जो मुद्रास्फीति प्रभाव के तहत वास्तविक ब्याज दरों और नाममात्र दरों के बीच संबंध को परिभाषित करता है। फिशर इफेक्ट समीकरण के अनुसार, नाममात्र ब्याज दर कुल वास्तविक ब्याज दर और मुद्रास्फीति के बराबर होती है।

फिशर समीकरण ऐसी स्थितियों में बहुत आम है जहां ऋणदाता और निवेशक अपने नुकसान के मुआवजे के लिए अतिरिक्त पुरस्कार मांगते हैं।

फिशर इफेक्ट अवधारणा का उपयोग आम तौर पर अर्थशास्त्र और वित्त क्षेत्रों में किया जाता है। आप इसका उपयोग निवेश रिटर्न की गणना करने या वास्तविक और नाममात्र ब्याज दरों के व्यवहार की भविष्यवाणी करने के लिए भी कर सकते हैं।

फिशर समीकरण की एक दिलचस्प खोज मौद्रिक नीति के संदर्भ में है। यह समीकरण मानता है कि मौद्रिक नीति मुद्रास्फीति और नाममात्र ब्याज दरों को एक साथ एक ही दिशा में ले जाती है। लेकिन मौद्रिक नीति वास्तविक ब्याज दर पर कोई प्रभाव नहीं दिखाती है।

फिशर इफेक्ट समीकरण प्रसिद्ध अमेरिकी अर्थशास्त्री इरविंग फिशर द्वारा प्रस्तावित किया गया था।

फिशर समीकरण फॉर्मूला

फिशर समीकरण आम तौर पर नीचे दिए गए सूत्र के माध्यम से व्यक्त किया जाता है:

(1 + i) = (1 + r) (1 + )

कहा पे:

मैं - नाममात्र ब्याज दर है

r - वास्तविक ब्याज दर है

-मुद्रास्फीति दर है

यदि ऐसा नहीं है, तो आप इसके पिछले सूत्र के अनुमानित संस्करण का भी उपयोग कर सकते हैं, जो है:

मैं आर +

फिशर प्रभाव सूत्र एक वर्ष पर आधारित होता है, जिसे आम तौर पर तीन मुख्य घटकों में विभाजित किया जाता है। इसमें मामूली ब्याज दर, वास्तविक ब्याज दर और अपेक्षित मुद्रास्फीति दर शामिल हैं।

नाममात्र ब्याज दर प्रतिशत का एक रूप है जो आपके खाते में मुद्रास्फीति को शामिल किए बिना पैसे का उपयोग करने के लिए आपको भुगतान की जाने वाली कीमत को प्रदर्शित करता है।

जबकि वास्तविक ब्याज दर मुद्रास्फीति के प्रभावों को दूर करने और वास्तविक क्रय शक्ति को मापने के लिए समायोजित किया गया छोटा प्रतिशत है।

अपेक्षित मुद्रास्फीति दर वह प्रतिशत है जो वर्तमान आर्थिक चक्रों के आधार पर बदलता है।

नाममात्र ब्याज दरें और वास्तविक ब्याज दरें

एक वित्तीय रिटर्न आम तौर पर मामूली ब्याज दरों के माध्यम से परिलक्षित होता है जो एक व्यक्ति को जमा धन पर मिल रहा है।

उदाहरण के लिए, 10$ प्रति वर्ष नाममात्र ब्याज दर का अर्थ है कि व्यक्ति को बैंक में जमा धन से अतिरिक्त 10% प्राप्त होगा।

किसी भी मामूली ब्याज दर के विपरीत, वास्तविक ब्याज दर उस समीकरण में क्रय शक्ति पर भी विचार करती है।

अगर हम फिशर इफेक्ट अवधारणा के बारे में बात करते हैं, तो नाममात्र ब्याज दर वास्तविक ब्याज दर है। यह एक विशिष्ट मुद्रा या वित्तीय ऋणदाता द्वारा बकाया धन के लिए समय के साथ गद्देदार मौद्रिक विकास को दर्शाता है।

वास्तविक ब्याज दर वह राशि है जो उधार ली गई धनराशि की क्रय शक्ति को प्रदर्शित करती है क्योंकि यह समय के साथ बढ़ने लगती है।

मुद्रा आपूर्ति में फिशर प्रभाव का महत्व

फिशर प्रभाव केवल एक समीकरण नहीं है; यह उससे कहीं अधिक है! यह इस बात पर प्रकाश डालता है कि मुद्रा आपूर्ति समग्र नाममात्र ब्याज दर और मुद्रास्फीति दर को कैसे प्रभावित करेगी।

उदाहरण के लिए, यदि केंद्रीय बैंक की मौद्रिक नीति में बदलाव से देश की मुद्रास्फीति दर 10 प्रतिशत अंक तक पहुंच जाएगी, तो उसी तरह, उस अर्थव्यवस्था की नाममात्र ब्याज दर में भी 10 प्रतिशत अंक की वृद्धि होगी।

इसलिए, मुद्रा आपूर्ति में कोई भी परिवर्तन वास्तविक ब्याज की दर को कभी भी प्रभावित नहीं करेगा। लेकिन यह सीधे तौर पर नॉमिनल ब्याज दर के भीतर हो रहे बदलावों को प्रतिबिंबित करेगा।

फिशर प्रभाव के अल्पकालिक अनुप्रयोग

फिशर इफेक्ट अल्पकालिक व्यावहारिक अनुप्रयोगों पर आधारित है जिसका उपयोग आप अपने दैनिक जीवन में कर सकते हैं। यह पूरी अवधारणा मूल रूप से मुद्रास्फीति दरों के अनुसार क्रय शक्ति का अनुमान लगाने के बारे में है। इसलिए, आप इसका उपयोग किसी भी निवेश पर रिटर्न की वास्तविक दर को परिभाषित करने के लिए भी कर सकते हैं, यह देखने के लिए कि आप क्या लाभ खरीद सकते हैं।

उदाहरण के लिए, यदि आप लगभग 0.94 प्रतिशत की ब्याज दर पर कम से कम $5,000 के लिए जमा का 1 वर्ष का प्रमाण पत्र खरीदते हैं और फिर भी मुद्रास्फीति स्थिर रहती है, तो आप अंतिम वर्ष में $ 5,047.22 बनाने की उम्मीद कर सकते हैं।

फिशर प्रभाव का दीर्घकालिक महत्व क्या है?

हम सभी जानते हैं कि कुछ महान निवेश निर्णय लेने के लिए वास्तविक ब्याज दर आवश्यक है। इसलिए, अल्पकालिक प्रभावों की गणना के लिए फिशर प्रभाव का उपयोग करना उपयोगी हो सकता है और साथ ही, लंबी अवधि के दौरान महत्वपूर्ण परिणाम प्राप्त करने के लिए दिलचस्प हो सकता है।

प्रारंभिक निवेश राशि और नाममात्र ब्याज दर की भविष्यवाणी करने के लिए निवेश क्षमता का विश्लेषण करने के लिए चक्रवृद्धि गणना प्रमुख उपकरण है। यह आपको यह भी बताता है कि आपको किस आर्थिक चक्र में बिक्री शुरू करनी चाहिए।

अनुप्रयोगों को प्रभावित करने वाले तीन प्रमुख मछुआरे क्या हैं?

हम सभी जानते हैं कि फिशर मूल रूप से नाममात्र ब्याज दर और वास्तविक ब्याज दर के बीच संबंधों का वर्णन करने के बारे में है। लेकिन इसे आम तौर पर तीन प्रमुख विषयों में विभाजित किया जाता है, जो हैं:

1. मौद्रिक नीति

केंद्रीय बैंक इस आर्थिक सिद्धांत का उपयोग मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए करते हैं और अक्सर इसे एक स्वस्थ सीमा के भीतर बनाए रखते हैं।

देश का प्रत्येक केंद्रीय बैंक यह सुनिश्चित करता है कि डिफ्लेटर सर्पिल से बचने के लिए मामूली मुद्रास्फीति हो। ऐसा इसलिए है क्योंकि बहुत अधिक मुद्रास्फीति भी पूरे आर्थिक चैनल को गर्म कर सकती है।

केंद्रीय बैंक मुद्रास्फीति को अपस्फीति या ऊपर की ओर बढ़ने से रोकने के लिए आरक्षित अनुपात में बदलाव करके नाममात्र की ब्याज दरें निर्धारित करते हैं। वे बेहतर परिणाम प्राप्त करने के लिए कुछ खुले बाजार के संचालन भी कर रहे हैं।

2. पोर्टफोलियो रिटर्न

पोर्टफोलियो और निवेश रिटर्न का आकलन करने के लिए, आपको वास्तविक ब्याज और नाममात्र ब्याज के बीच की बुनियादी बारीकियों को समझना चाहिए। इस तरह आप सही रिटर्न की पहचान कर सकते हैं जो समय के साथ किसी भी निवेश द्वारा दिया जाता है।

यदि आप अपने निवेश किए गए पैसे पर 10% मामूली ब्याज का लाभ उठाते हैं तो यह आपके लिए एक खुशी का क्षण हो सकता है। लेकिन उस अवधि के दौरान, यदि मुद्रास्फीति का 15% है, तो आप महसूस करेंगे कि आपने क्रय शक्ति का 5% खो दिया है।

इसलिए, फिशर समीकरण का उपयोग रिटर्न की सटीक नाममात्र ब्याज दर निर्धारित करने के लिए किया जाता है, जिसे निवेश को यह सुनिश्चित करने की आवश्यकता होती है कि निवेशक समय के साथ "वास्तविक" रिटर्न उत्पन्न करता है।

3. मुद्रा बाजार

मुद्रा बाजारों में, फिशर प्रभाव को अंतर्राष्ट्रीय फिशर प्रभाव के रूप में जाना जाता है। इस आर्थिक अवधारणा के साथ, एक व्यक्ति मुद्रा की तत्काल हाजिर विनिमय दर की भविष्यवाणी कर सकता है जो विभिन्न देशों से संबंधित है। और यह देश की नाममात्र ब्याज दरों से संबंधित मतभेदों के आलोक में किया जाएगा।

फ्यूचर स्पॉट रेट की गणना उस दिन के दौरान दो विभिन्न देशों की मामूली ब्याज दर और बाजार के भीतर स्पॉट एक्सचेंज रेट के आधार पर की जा सकती है।

फिशर प्रभाव के पेशेवरों और विपक्ष

पेशेवरों

फिशर प्रभाव के कुछ प्रमुख लाभ/उपयोग हैं:

1. यह मैक्रोइकॉनॉमिक्स के साथ निकटता से जुड़ा हुआ है। इसलिए, यह मुद्रास्फीति और ब्याज दर के बीच कारण संबंध पर प्रकाश डालता है। फिशर प्रभाव के अनुसार, सांकेतिक दरों में वृद्धि से मुद्रास्फीति में कमी आ सकती है।

2. मुद्रा बाजारों में, फिशर प्रभाव को अंतर्राष्ट्रीय फिशर प्रभाव के रूप में जाना जाता है। यह IFE अवधारणा दो अलग-अलग देशों की नाममात्र ब्याज दरों के बीच संबंध को दर्शाती है। यह उनकी संबंधित मुद्राओं के लिए विनिमय दर की पहचान भी करता है।

दोष

अब पाठक को इसे और अधिक समझने के लिए फिशर प्रभाव के कुछ प्रमुख विपक्ष/नुकसानों के बारे में बात करते हैं:

1. नाममात्र ब्याज दरों को नाममात्र विनिमय दरों का एकमात्र निर्धारक नहीं माना जाता है। इसलिए, अंतर्राष्ट्रीय व्यापार जो विनिमय दरों को निर्धारित करता है, न केवल कीमत के माध्यम से बल्कि गुणवत्ता के माध्यम से संचालित होता है। यह अक्सर दो भिन्न देशों के बीच मुद्रास्फीति के अंतर को प्रभावित करेगा। इन सबसे ऊपर, विभिन्न देश घरेलू अर्थव्यवस्था की रक्षा और निर्यात को बढ़ावा देने के लिए अपनी विनिमय दरों को नियंत्रित करते हैं।

2. दूसरी बात, पूंजी का प्रवाह स्वतंत्र रूप से नहीं होता है। फिशर की धारणा के अनुसार, पूंजी विभिन्न देशों के बीच स्वतंत्र रूप से प्रवाहित हो सकती है, जिससे दुनिया भर में समान वास्तविक ब्याज दरें प्राप्त होती हैं। सिर्फ इसलिए कि वास्तविक ब्याज दरें समान हैं, नाममात्र की ब्याज दरें धीरे-धीरे प्रत्येक देश की अपेक्षित मुद्रास्फीति के अंतर के बराबर होंगी। हालांकि, कुछ देशों में पूंजी के प्रवाह पर प्रतिबंध है। कानूनी बाधाएं और लेन-देन की लागत कुछ ऐसे कारक हैं जो देशों के बीच ब्याज दरों में अंतर का कारण बनते हैं।

3. विनिमय दरें न केवल अंतर्राष्ट्रीय व्यापार के माध्यम से बल्कि पूंजी प्रवाह के माध्यम से भी धीरे-धीरे काम करती हैं। एक बार जब घरेलू ब्याज दर अधिक हो जाती है, तो विदेशी निवेशक प्रवेश करते हैं, जिससे घरेलू मुद्रा की मांग बढ़ जाती है और इसलिए मूल्यवृद्धि होती है।

फिशर प्रभाव की सीमाएं क्या हैं?

फिशर प्रभाव की एक प्रमुख सीमा ब्याज दरों के संबंध में मांग की लोच के कारण है। उच्च उपभोक्ता विश्वास और बढ़ती संपत्ति की कीमतों की स्थिति में, एक निश्चित उच्च वास्तविक ब्याज दर मांग को कम करने पर सार्थक प्रभाव नहीं डाल सकती है।

एक अन्य प्रमुख सीमा तरलता जाल से जुड़ी है। यह तब हो सकता है जब बचत दरें बहुत अधिक हों, और ब्याज दरें थोड़ी कम हों।

तरलता जाल के भीतर, नाममात्र की ब्याज दरों को कम करने से उपभोक्ता खर्च में वृद्धि पर कोई प्रभाव नहीं पड़ेगा। ऐसा इसलिए है क्योंकि कम ब्याज दरें कभी भी निवेश या खर्च को प्रोत्साहित नहीं करती हैं।

अंतर्राष्ट्रीय फिशर प्रभाव क्या है?

चर्चा करते हुए, अंतर्राष्ट्रीय फिशर प्रभाव दो अलग-अलग मुद्राओं की विनिमय दरों के भीतर हो रहे परिवर्तनों को प्रदर्शित करता है। इन मुद्राओं को दो अलग-अलग देशों के बीच नाममात्र ब्याज दरों में अंतर के साथ सहसंबद्ध होना चाहिए।

IFE, इंटरनेशनल फिशर इफेक्ट, प्रसिद्ध अमेरिकी अर्थशास्त्री और फिशर इफेक्ट के विकासकर्ता, इरविंग फिशर के नाम पर रखा गया शब्द है।

हाइपोथिसिस स्पॉट करेंसी के पूरे मूवमेंट और फ्यूचर स्पॉट प्राइस की भविष्यवाणी करने में एक प्रमुख भूमिका निभाता है।

संक्षेप में, यदि घरेलू सांकेतिक ब्याज दर व्यापारिक भागीदार के भीतर की दर से धीरे-धीरे अधिक है, तो आप भागीदार के देश की मुद्रा के विरुद्ध घरेलू मुद्रा विनिमय दर में मूल्यह्रास की अपेक्षा कर सकते हैं।

फिशर के अनुसार, किसी देश की मुद्रा के प्रदर्शन को उजागर करने के लिए ब्याज दरें हमेशा एक मजबूत संकेत प्रदान करेंगी। नाममात्र ब्याज दरों और विनिमय दरों में बदलाव के बीच संबंध को ध्यान में रखते हुए, आप कई धारणाएं रखते हैं, जो हैं:

पूंजी विभिन्न देशों के बीच स्वतंत्र रूप से प्रवाहित हो रही है

● वास्तविक ब्याज दरें दुनिया भर के विभिन्न देशों के बीच समान हो जाती हैं

● पूंजी बाजार कहीं न कहीं अंतरराष्ट्रीय स्तर पर एकीकृत हैं

मुद्रा पर कोई नियंत्रण नहीं

फिशर प्रभाव और अंतर्राष्ट्रीय फिशर प्रभाव के बीच अंतर

फिशर इफेक्ट मुद्रास्फीति की दर और ब्याज दरों के बीच संबंधों का वर्णन करने के बारे में है। उनके अनुसार, किसी देश की नाममात्र ब्याज दर वास्तविक ब्याज दर और मुद्रास्फीति दर के बराबर होती है। इसका धीरे-धीरे मतलब है कि वास्तविक ब्याज दर नाममात्र ब्याज दर घटा मुद्रास्फीति दर के बराबर है।

इस तरह, मुद्रास्फीति दर के भीतर किसी भी वृद्धि के परिणामस्वरूप नाममात्र ब्याज दर के भीतर आनुपातिक वृद्धि भी होगी। लेकिन इस पूरी स्थिति में वास्तविक ब्याज दर स्थिर रहेगी।

उदाहरण के लिए, यदि अनुमानित वास्तविक ब्याज दर 5.5% है, तो मुद्रास्फीति दर 2.5% से 3.5% में बदल जाएगी। नाममात्र ब्याज दर की गणना आम तौर पर इस प्रकार की जाती है:

(1 + नाममात्र ब्याज दर) = (1+वास्तविक ब्याज दर) (1+मुद्रास्फीति दर)

नाममात्र ब्याज दर = (1+0.055) (1+0.025) - 1

= (1.055) (1.025) - 1

= 0.081 या 8.1%

नाममात्र ब्याज दर = (1.055) (1.035) - 1

= 0.092 या 9.2%

इसलिए, मुद्रास्फीति की दर 2.5% होने पर नाममात्र ब्याज दर 8.1% से धीरे-धीरे बढ़ेगी। और महंगाई दर के 3.5% होते ही इसे 9.2% की दर से बढ़ाने की जरूरत है।

इंटरनेशनल फिशर इफेक्ट फिशर इफेक्ट का विस्तारित संस्करण है। IFE का सुझाव है कि दो अलग-अलग देशों की मुद्राओं की अनुमानित मूल्यह्रास या मूल्यवृद्धि उनकी समग्र नाममात्र ब्याज दरों में तत्काल अंतर के समानुपाती होती है।

उदाहरण के लिए, यदि अमेरिका में नाममात्र ब्याज दर यूके से अधिक है, तो ब्याज दर में उभरते अंतर के कारण पूर्व मुद्रा का मूल्य धीरे-धीरे गिर जाएगा।

क्या अंतर्राष्ट्रीय फिशर प्रभाव काम करता है ?

इरविंग फिशर ने ब्याज दरों का एक शुद्ध मॉडल बनाने और इसे प्रमुख संकेतक की तरह दिखने के लिए अंतरराष्ट्रीय फिशर इफेक्ट दृष्टिकोण तैयार किया।

यह लगभग पूरे 1 वर्ष के लिए भविष्य की मुद्रा की गति की भविष्यवाणी करने में सक्षम है। लेकिन अंतरराष्ट्रीय मछुआरे प्रभाव मॉडल की सबसे बड़ी खामी इसकी अघोषित रुचि समानता है। इसका मतलब है कि आप हाजिर कीमतों की पहचान नहीं करेंगे और सटीक ब्याज दर जान पाएंगे।

अंतर्राष्ट्रीय फिशर प्रभाव शुरू करने से पहले, अधिकांश कंपनियां कुछ व्यापार और आर्थिक उद्देश्यों के कारण अपनी विनिमय दरों को नियंत्रित कर रही थीं।

लेकिन अब, मुद्राएं मुक्त-अस्थायी हैं, जो अंतर्राष्ट्रीय फिशर प्रभाव के महत्व पर कुछ प्रश्न लाती हैं। इसलिए जब हम क्रय शक्ति समता की बात करते हैं, तो IFE पूरी तरह से विफल रहा है। और इसलिए यह सिद्धांत का प्रमुख दोष है।

क्रय शक्ति समता, जिसे पीपीपी के रूप में भी जाना जाता है, अर्थशास्त्र में एक सिद्धांत है जो सामान्य वस्तुओं की सहायता से दो अलग-अलग अर्थव्यवस्थाओं की मुद्राओं की तुलना करता है।

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

1. फिशर इफेक्ट का मुख्य उद्देश्य क्या है?

फिशर इफेक्ट शब्द को परिभाषित करना प्रसिद्ध अर्थशास्त्री इरविंग फिशर द्वारा पेश किया गया एक आर्थिक सिद्धांत है। इसका मुख्य उद्देश्य मुद्रास्फीति और नाममात्र और वास्तविक ब्याज दरों दोनों के बीच संबंध का वर्णन करना है। वास्तविक ब्याज दरें हमेशा गिरेंगी जब मुद्रास्फीति बढ़ेगी जो अक्सर नाममात्र की ब्याज दरों को बढ़ाती है।

2. फिशर समीकरण किसके लिए प्रयुक्त होता है?

फिशर इफेक्ट समीकरण बताता है कि नाममात्र ब्याज दर वास्तविक ब्याज दर और मुद्रास्फीति के योग के बराबर है। इस समीकरण का उपयोग तब भी किया जा सकता है जब कोई निवेशक या ऋणदाता कुछ उच्च मुद्रास्फीति के कारण क्रय शक्ति में नुकसान की भरपाई के लिए अतिरिक्त इनाम मांगता है।

3. आप अंतर्राष्ट्रीय फिशर प्रभाव का परीक्षण कैसे कर सकते हैं?

IFE दिशा का परीक्षण करने के लिए, प्रत्येक देश का उपयोग स्वदेश और एक विदेशी देश के रूप में किया जाता है। इस तरह, आप जांच कर सकते हैं कि अंतर्राष्ट्रीय फिशर प्रभाव या तो यूनिडायरेक्शनल है या नहीं। अगला, प्रत्येक प्रतिगमन गुणांक की तुलना परिकल्पित मान से की जाती है और मानक त्रुटि से विभाजित किया जाता है।

4. एक फिशर बाजार की ब्याज दर को कैसे प्रभावित कर सकता है?

फिशर प्रभाव के अनुसार, वास्तविक ब्याज दर नाममात्र ब्याज दर घटाकर अपेक्षित मुद्रास्फीति दर के बराबर होती है। इसलिए, मुद्रास्फीति बढ़ने के बाद वास्तविक ब्याज दरों में गिरावट आएगी।

जमीनी स्तर

पूरी चर्चा के साथ समाप्त करने के लिए, यह पर्याप्त स्पष्ट है कि फिशर प्रभाव नाममात्र ब्याज दरों, वास्तविक ब्याज दरों और मुद्रास्फीति दरों के बीच वास्तविक संबंध को दर्शाता है।

फिशर प्रभाव के अनुसार, वास्तविक ब्याज दर नाममात्र ब्याज दर घटाकर अपेक्षित मुद्रास्फीति दर के बराबर होती है। इसलिए, मुद्रास्फीति बढ़ने के बाद वास्तविक ब्याज दरों में गिरावट आएगी।

इसी तरह, अगर मुद्रास्फीति की दर बढ़ती है, तो वास्तविक ब्याज दर कम हो जाएगी। लेकिन यह आम तौर पर तब होता है जब मुद्रास्फीति की दरों के बराबर नाममात्र दरों में वृद्धि नहीं हो रही है। यह प्रभाव हमेशा समय के साथ प्रकट होगा न कि तुरंत एक सुसंगत आर्थिक पैटर्न के रूप में।