Español
Noticias del Mercado Recordatorio de negociación del oro: las preocupaciones sobre la inflación ayudaron a que los rendimientos de los bonos estadounidenses alcanzaran un máximo de casi cuatro semanas, los precios del oro retrocedieron al promedio móvil de 200 días
Recordatorio de negociación del oro: las preocupaciones sobre la inflación ayudaron a que los rendimientos de los bonos estadounidenses alcanzaran un máximo de casi cuatro semanas, los precios del oro retrocedieron al promedio móvil de 200 días
El oro al contado fluctuó ligeramente por debajo de la media móvil de 200 días de 1842,30 y actualmente ronda la marca de 1840. En general, el mercado espera que los datos de inflación de EE. UU. refuercen la razón por la que la Fed sube drásticamente las tasas de interés. El dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos estadounidenses fluctuaron al alza, y el índice del dólar estadounidense actualizó un máximo de cuatro días. El rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años alcanzó un máximo de casi cuatro semanas, ejerciendo presión sobre el dólar. Además, el enfriamiento de las expectativas del mercado por una recesión económica en los EE. UU. también redujo ligeramente la demanda de refugio seguro. Sin embargo, la situación geopolítica sigue siendo tensa, lo que hace que los bajistas todavía estén un poco preocupados.
2022-06-07
8382
En la sesión asiática del martes (7 de junio), el oro al contado fluctuó ligeramente por debajo del promedio móvil de 200 días de 1842,30 y actualmente ronda la marca de 1840. En general, el mercado espera que los datos de inflación de EE. UU. refuercen la razón por la cual la Reserva Federal elevó drásticamente las tasas de interés, y el dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos estadounidenses fluctuaron. Subiendo, el índice del dólar actualizó un máximo de cuatro días, y el rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. de 10 años alcanzó un nuevo máximo en casi cuatro semanas, poniendo al dólar bajo una presión evidente. Además, el enfriamiento de las expectativas del mercado por una recesión económica en los EE. UU. también redujo ligeramente la demanda de refugio seguro. Sin embargo, la situación geopolítica sigue siendo tensa, lo que preocupa un poco a los bajistas.
Para los comerciantes de oro, la atención se ha centrado en el índice de precios al consumidor de EE. UU. que se publicará el viernes (10 de junio), lo que ayudará a medir si la inflación ha alcanzado su punto máximo. Aunque el oro se considera una cobertura contra la inflación, las subidas de tipos de interés para aliviar las presiones sobre los precios han hecho mella en el interés por el oro sin rendimiento.
Edward Moya, analista sénior de OANDA, dijo: "Si los datos muestran un ligero aumento en la inflación, el oro se debilitará... hasta que sepamos cuánto subirá la Fed las tasas de interés para controlar la inflación, el mercado estará en una situación difícil". modo de esperar y ver”.
Pero Moya agregó que el consenso general de que la inflación se está y seguirá desacelerando, junto con la política de la Fed que ya se ha descontado, debería brindar cierta estabilidad a los precios del oro.
Si bien la Fed está en camino de aumentar las tasas en medio punto porcentual en sus reuniones de política monetaria de junio y julio, los datos de alta inflación aumentarían las expectativas de un endurecimiento incluso agresivo de la política monetaria en la segunda mitad del año.
Además, los inversores siguen a la espera de la reunión del Banco Central Europeo del jueves, el actual banco de inversión elevó su previsión de que el Banco Central Europeo suba los tipos de interés. Los inversores deben prestar atención a la decisión sobre la tasa de interés del RBA en este día de negociación. En general, se espera que el mercado aumente las tasas de interés en 25 puntos básicos, lo que aumentará el costo de oportunidad de tener oro y también es ligeramente negativo para los precios del oro.
[Deutsche Bank: Hay pocas señales en el mercado de que los inversores esperan una recesión en la economía estadounidense]
Las luminarias de Wall Street advirtieron recientemente que el aumento de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal podría arrastrar a la economía estadounidense a la recesión. Pero los inversionistas del mercado de valores no lo ven así en este momento, según un análisis de Deutsche Bank.
Los estrategas Parag Thatte y Binky Chadha analizaron indicadores como el interés corto, el volumen de llamadas, el sentimiento del mercado y los flujos de capital, y descubrieron que muchos indican que los inversores generalmente esperan que la Fed haga lo correcto, el llamado aterrizaje suave. no socavará el crecimiento económico.
"Si bien la perspectiva de una desaceleración en el crecimiento económico parece estar completamente descontada", escribieron, "rara vez predice una desaceleración a niveles de recesión". El equipo espera que el S&P 500 finalice el año en 4.750, un 15% más que el cierre del lunes por la noche.
Deutsche Bank dijo en un informe del 3 de junio que las posiciones cortas que apostaban a la caída de los precios de las acciones estaban cerca de mínimos históricos. De hecho, las posiciones cortas generales no han cambiado mucho desde años de impulso a la baja en relación con la capitalización del mercado de valores y están cerca de los mínimos de 20 años.
Además, el volumen de las opciones de compra se ha reducido drásticamente desde las alturas de la pandemia. Pero la caída, en relación con las operaciones de venta, no indica que el mercado esté esperando una contracción económica, dijeron. "La relación bajista/alcista ahora es consistente con una desaceleración en el crecimiento económico (ISM a principios de los años 50), pero no con una recesión", dijeron.
[La teoría del "huracán" de Dimon continúa enfriándose, y el economista jefe de JPMorgan cree que ahora no hay peligro de recesión]
Bruce Kasman, economista jefe de JPMorgan, dijo que las probabilidades de una recesión inminente en Estados Unidos son escasas. Por ahora, los inversores se identifican más con él que con su jefe.
"No hay motivo real para preocuparse por una recesión", dijo Kasman en una entrevista el lunes. "Hay un cierto nivel de desaceleración".
Bruce Kasman, economista jefe y director de investigación económica mundial de JPMorgan, analiza las perspectivas de crecimiento económico mundial, la probabilidad de una recesión en EE. UU. y la política de la Reserva Federal.
El director general de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, advirtió el miércoles a los mercados que se preparen para un "huracán", ya que la economía se enfrenta a una serie de desafíos sin precedentes, incluido el endurecimiento cuantitativo de la política monetaria y la invasión rusa de Ucrania.
“El huracán viene hacia nosotros”, dijo Dimon en una conferencia. Aún así, citó un consumo sólido, salarios en aumento y muchos puestos de trabajo como "puntos brillantes" en la economía.
Las acciones de JPMorgan cayeron un 1,8% en el día y el mercado en general también fue más bajo, con los comentarios de Dimon citados como un factor. Ha habido algunos repuntes desde entonces, y las acciones subieron el lunes.
“Actualmente, existe una gran tensión entre una fuerza descendente tenaz y un sector privado muy resistente, y la salud tanto de los hogares como de las empresas es excelente en este momento”, dijo Kasman. “No vemos una recesión en el corto plazo. Esperamos que a la economía global le vaya bien en la segunda mitad del año a medida que la economía de EE. UU. se desacelera y el resto del mundo mejora”.
Los economistas de JPMorgan redujeron el mes pasado su pronóstico de crecimiento para la segunda mitad de 2022 de 3% a 2,4%, la primera mitad de 2023 de 2,1% a 1,5% y la segunda mitad de 2023 de 1,4% a 1,4%. Citaron la caída de los mercados bursátiles, el aumento de las tasas hipotecarias y un dólar relativamente fuerte.
Kasman dijo que las subidas de tipos y la reducción del balance de la Fed fueron determinantes clave. "Hay una buena posibilidad de que disminuyan la velocidad. Pero al final del día, no creo que los precios de mercado que están viendo vayan a igualar a la Fed para controlar la inflación", dijo. "La Fed tendrá que hacer más. Pero no creo que la Fed esté lista o esté indicando que está dispuesta a hacer más en el corto plazo. La Fed no quiere provocar una recesión en este momento".
El economista de JP Morgan dijo que su director ejecutivo tenía "una opinión propia", y señaló que el liderazgo de la compañía "tiene una mejor comprensión de la dinámica de las condiciones financieras y cómo afectarán a la macroeconomía".
Aún así, "hacemos nuestras recomendaciones basándonos en lo que sabemos", dijo Kasman. “Estamos viendo una desaceleración. No estamos viendo una tormenta financiera en este momento. Creemos que la economía evitará una recesión por el resto del año.
[Los bancos de inversión elevan su previsión por la subida de tipos del Banco Central Europeo]
Ahora se espera que el BCE aumente las tasas en 150 puntos básicos este año, incluidos 50 puntos básicos en julio y septiembre, dijo BofA Securities en un informe el lunes.
El banco esperaba un aumento de la tasa de 100 puntos básicos este año y dijo que la tasa de inflación de la zona euro de la semana pasada estuvo muy por encima de las expectativas del 8,1 por ciento, lo que confirma que 100 puntos básicos sería el aumento de tasas más bajo del BCE.
"Nuestras opiniones eran inherentemente más agresivas que el consenso, y lo son aún más ahora. Seguimos preocupados de que esto sea demasiado pronto", dijeron los analistas en una nota.
En un informe separado el lunes, Barclays dijo que ahora espera que el BCE aumente las tasas en 25 puntos básicos en cada reunión entre julio y diciembre. Espera otra subida de tipos a partir de entonces en el primer trimestre del próximo año, lo que llevaría el tipo de depósito del BCE al 0,75%.
El BCE elevó las tasas de interés por última vez en 2011, y su tasa de depósito ahora es menos 0,50%.
[El dólar sube a medida que se desvanece el apetito por el riesgo y el mercado presta atención a los datos de inflación]
El índice del dólar estadounidense continuó sus ganancias el martes, alcanzando un máximo de cuatro días de 102,67 a las 09:35, y se espera que la línea diaria sea positiva durante tres días consecutivos. A medida que el apetito por el riesgo cayó desde los niveles anteriores, el mercado de valores de EE. UU. estuvo muy por debajo del máximo intradiario, que fue más adelante en la semana. El atractivo de refugio seguro aumenta antes de los datos clave de inflación.
El dólar volvió a caer a cerca de 102 después de alcanzar un máximo de casi 20 años de 105,01 el 13 de mayo, aunque el sólido informe de empleo del viernes ayudó al dólar a registrar su primera ganancia semanal en tres semanas.
Se espera ampliamente que la Fed anuncie un aumento de la tasa de 50 puntos básicos el 15 de junio. Hasta entonces, los inversores estarán atentos al índice de precios al consumidor (IPC) del viernes en busca de señales de cuánto tiempo la Reserva Federal puede seguir aumentando las tasas de interés.
"El apetito por el riesgo ha marcado el tono del mercado antes del gran evento de esta semana, lo que afecta las expectativas de la política del banco central para el resto del año", dijo Joe Manimbo, analista senior de mercado de Western Union Business Solutions.
Manimbo agregó: "La Fed se toma en serio la reducción de la inflación, y parece que los aumentos de tasas agresivos todavía están sobre la mesa hasta que vean que la inflación se acerca materialmente a su objetivo".
[Los rendimientos de EE. UU. alcanzaron un máximo de cuatro semanas, acercándose a un máximo de tres años y medio]
Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. aumentaron considerablemente el lunes y continuaron con sus ganancias el martes. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años una vez actualizó un máximo de casi cuatro semanas de 3.0565 el martes, acercándose a un máximo de casi tres años y medio, ya que el Departamento del Tesoro de EE. UU. emitirá nuevos bonos esta semana, que se publicarán el viernes Se espera que los datos muestren que la inflación sigue siendo elevada.
El Departamento del Tesoro de EE. UU. venderá $ 96 mil millones en bonos del Tesoro, incluidos $ 44 mil millones en notas a tres años el martes, $ 33 mil millones en notas a 10 años el miércoles y $ 19 mil millones en notas a 30 años el jueves.
Eso podría impulsar los rendimientos a medida que los bancos y los inversores se preparan para digerir las ofertas.
"El aumento en los rendimientos es consistente con lo que hará el mercado para prepararse para la nueva oferta, especialmente la deuda a largo plazo, antes de la nueva oferta", dijo Thomas Simons, economista del mercado monetario de Jefferies en Nueva York.
Las expectativas de inflación también aumentaron, y el rendimiento de equilibrio de los bonos protegidos contra la inflación (TIPS) a cinco años, una medida de la inflación anual promedio esperada durante los próximos cinco años, aumentó a 3,07%. El rendimiento se ha recuperado desde un mínimo de tres meses del 2,86% alcanzado el 24 de mayo.
Los datos de inflación que se publicarán el viernes (10 de junio) pueden impulsar las expectativas de que la Reserva Federal continuará aumentando las tasas de interés de manera agresiva. Actualmente, las presiones sobre los precios en EE. UU. están aumentando al ritmo más rápido en 40 años.
Los rendimientos de la nota del Tesoro de EE. UU. a 10 años cayeron desde un máximo de tres años y medio de 3,203 por ciento el 9 de mayo, ya que los inversionistas temían que la política de ajuste de la Reserva Federal afectara el crecimiento económico y amenazara con llevar a la economía de EE. UU. a una recesión. También plantea la posibilidad de que la Fed detenga las subidas de tipos en septiembre.
Pero los rendimientos se recuperaron la semana pasada cuando funcionarios, incluido el vicepresidente de la Fed, Brainard, restaron importancia a la posibilidad de una pausa en las alzas de tasas y expresaron su preocupación de que la inflación se mantenga alta.
“La moratoria de septiembre ha perdido mucha credibilidad por la forma en que los funcionarios de la Fed han hablado sobre el tema últimamente, pero creo que cuando vemos los datos (de inflación), ese debería ser realmente el caso. ”, dijo Simons.
El pronóstico medio de los economistas mostró que se esperaba que el índice de precios al consumidor (IPC) aumentara un 0,7 % en mayo, después de subir un 0,3 % en abril, con una inflación anual sin cambios en un 8,3 %.
Actualmente, los analistas generalmente esperan que la Fed aumente las tasas de interés en 50 puntos básicos en las reuniones de junio y julio, y puede aumentar las tasas de interés en 50 puntos básicos en septiembre. Los operadores de futuros de fondos federales esperan que la tasa de interés de referencia de la Fed aumente a 3,19% en marzo desde el 0,83% actual
[Tropas rusas y ucranianas compiten por el control del norte de Donetsk y comienzan feroces batallas callejeras]
Las tropas ucranianas y rusas libraron feroces batallas callejeras el lunes por el control de la ciudad industrial de Severo Donetsk. Severo Donetsk es una batalla clave en la ofensiva rusa contra la región de Donbas en el este de Ucrania.
No estaba claro qué lado tenía la ventaja y "la situación cambia cada hora", dijo Stryuk Stryuk, director ejecutivo de Severo Donetsk, en televisión.
La ciudad se ha convertido en el principal objetivo de la ofensiva rusa en la región de Donbas. La región de Donbas incluye las regiones de Donetsk y Luhansk. “Nuestros héroes no han renunciado a sus posiciones en Severo Donetsk. En la ciudad continúan los feroces combates callejeros”, dijo el presidente ucraniano Volodymyr Zelensky en un discurso en video el lunes por la noche.
El Ministerio de Defensa de Ucrania dijo que Rusia estaba invirtiendo tropas y equipos para tomar Severo Donetsk. Esta es la ciudad más grande del Óblast de Lugansk que aún está bajo control ucraniano.
El gobernador del óblast de Lugansk, Serhiy Gaidai, dijo el lunes que la situación se había deteriorado después de que los defensores ucranianos hicieran retroceder a las tropas rusas durante el fin de semana.
La lucha callejera es intensa y ninguno de los bandos está listo para retirarse, dijo Stryuk. Ambos lados dijeron que infligieron muchas bajas al otro.
El ejército ucraniano publicó una actualización a última hora de la noche de que dos civiles murieron en los bombardeos rusos el lunes cuando las tropas rusas abrieron fuego contra más de 20 comunidades. Rusia niega haber atacado a civiles en el conflicto.
[Rusia anuncia sanciones personales a más de 60 personas, incluidos el Secretario del Tesoro de EE. UU., el Secretario de Energía, los Ejecutivos de Defensa y Medios]
El Ministerio de Relaciones Exteriores de Rusia dijo el lunes que había impuesto sanciones individuales a 61 funcionarios estadounidenses, incluidos el ministro de Finanzas Yellen y el ministro de Energía Granholm, así como ejecutivos clave de defensa y medios.
El Ministerio de Relaciones Exteriores de Rusia dijo que había impuesto sanciones individuales a las personas nombradas, prohibiéndoles ingresar a Rusia en represalia porque "Estados Unidos ha seguido ampliando las sanciones contra figuras públicas y políticas rusas y representantes de empresas nacionales".
Los individuos eran los jefes de las principales empresas industriales militares, plataformas de medios, agencias de calificación, empresas de construcción de aviones y barcos, y funcionarios del Departamento de Estado de EE. UU. que "participaron en informes falsos de ataques cibernéticos 'maliciosos' rusos", según el informe.
También en la lista están: el representante comercial de EE. UU., Dai Qi; el director ejecutivo de Delta Air Lines DAL.N, Edward Bastian; la directora de comunicaciones de la Casa Blanca, Kate Bedingfield; la directora de presupuesto de la Casa Blanca, Shalanda Young; el director de la Oficina de Coordinación de Sanciones del Departamento de Estado, James O'Brien; El presidente de Exchange, Jeffrey Sprecher, y el presidente y director ejecutivo de Fitch Group, Paul Taylor, entre otros.
[Invitado a la conferencia de metales preciosos de Singapur: El atractivo del oro como refugio seguro se ha duplicado en medio de una serie de advertencias de desaceleración económica]
El oro podría experimentar un nuevo repunte, con advertencias de una desaceleración económica mundial que allana el camino para que los precios recuperen los 2.000 dólares la onza.
La combinación de una inflación alta durante décadas, la agitación geopolítica y la intensificación de las conversaciones sobre una recesión debería beneficiar al activo refugio tradicional, dijeron los oradores entrevistados antes de la conferencia de metales preciosos de esta semana en Singapur.
Los precios del oro han caído alrededor de un 10% desde sus máximos de mediados de marzo después de que se disiparan los temores de que la invasión rusa de Ucrania podría convertirse en un conflicto más amplio. Pero los ejecutivos bancarios ahora advierten sobre un nuevo shock económico y la amenaza inminente de estanflación, lo que sería optimista para el oro.
"Después de décadas de gasto deficitario masivo y una política monetaria ultraflexible, nos dirigimos a un período de estanflación", dijo Gregor Gregersen, fundador de Silver Bullion Pte. “En este entorno, los activos de refugio seguro como el oro y la plata físicos son las mejores cosas que puede poseer”.
Gregersen espera que el oro y la plata suban a alrededor de $ 2,000 y $ 26 la onza, respectivamente, para fin de año, desde alrededor de $ 1,840 y $ 22 ahora, y posiblemente más allá de esos niveles en caso de un evento inesperado de "cisne negro".
Los precios del oro se enfrentan a una resistencia de 1.930 dólares la onza, pero una vez que se supere ese nivel, podría alcanzar los 2.000 dólares, impulsado por el comercio técnico, dijo Rhona O'Connell, directora de análisis de mercado en Asia y otros lugares de StoneX Group.
"Los fundamentos económicos y geopolíticos son más favorables que bajistas para el oro", dijo O'Connell en una entrevista antes de la conferencia.
Si bien el aumento de las tasas de interés y el aumento de los rendimientos de los bonos han afectado al oro, la agresiva postura de ajuste de la Reserva Federal también ha generado temores de una recesión, especialmente en los Estados Unidos.
Los precios del oro han caído en los últimos meses a medida que la Reserva Federal inicia su ciclo de aumento de tasas. Los funcionarios de la Fed en ese momento aumentaron las tasas de interés por primera vez desde 2018 y señalaron que subirían las tasas en las seis reuniones restantes de este año.
El presidente de Goldman Sachs, John Waldron, y el director ejecutivo de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, advirtieron sobre el golpe a la economía la semana pasada. Los desafíos incluyen los riesgos de inflación y el impacto de la guerra. Estas incertidumbres pueden impulsar a más inversores a buscar la preservación de activos.
Anil Panchal, analista del conocido sitio web financiero FXStreet, escribió el martes que si el precio del oro cae por debajo del próximo nivel de soporte de $1828 por onza, la perspectiva del mercado podría caer aún más.
Panchal cree que la reciente debilidad del oro puede estar relacionada con el fortalecimiento del índice del dólar estadounidense, que a su vez se basa en los rendimientos del Tesoro estadounidense. La fortaleza del dólar se ha visto respaldada por mayores rendimientos de los bonos estadounidenses en medio de expectativas de aumentos de tasas más rápidos o mayores por parte de la Reserva Federal.
Panchal señaló que después de que el precio del oro cayera por debajo del soporte clave de $1840 la onza, el precio del oro podría caer aún más hacia los mínimos recientes de alrededor de $1828 la onza. Una vez que caiga por debajo del nivel anterior, no se puede descartar que el precio del oro caiga a la marca de $ 1,800/oz, o incluso a un mínimo de mayo cercano a $ 1,785/oz.
Por el lado positivo, Panchal dijo que los alcistas del oro necesitan ver una clara ruptura por encima de $1875/oz para desafiar el área de confluencia de la media móvil de 50 y 100 días (cerca de $1888-90/oz).
En el corto plazo, Panchal espera una mayor debilidad en los precios del oro.
A las 10:00 GMT+8, el oro al contado está ahora en $1,840.82 por onza.
Para los comerciantes de oro, la atención se ha centrado en el índice de precios al consumidor de EE. UU. que se publicará el viernes (10 de junio), lo que ayudará a medir si la inflación ha alcanzado su punto máximo. Aunque el oro se considera una cobertura contra la inflación, las subidas de tipos de interés para aliviar las presiones sobre los precios han hecho mella en el interés por el oro sin rendimiento.
Edward Moya, analista sénior de OANDA, dijo: "Si los datos muestran un ligero aumento en la inflación, el oro se debilitará... hasta que sepamos cuánto subirá la Fed las tasas de interés para controlar la inflación, el mercado estará en una situación difícil". modo de esperar y ver”.
Pero Moya agregó que el consenso general de que la inflación se está y seguirá desacelerando, junto con la política de la Fed que ya se ha descontado, debería brindar cierta estabilidad a los precios del oro.
Si bien la Fed está en camino de aumentar las tasas en medio punto porcentual en sus reuniones de política monetaria de junio y julio, los datos de alta inflación aumentarían las expectativas de un endurecimiento incluso agresivo de la política monetaria en la segunda mitad del año.
Además, los inversores siguen a la espera de la reunión del Banco Central Europeo del jueves, el actual banco de inversión elevó su previsión de que el Banco Central Europeo suba los tipos de interés. Los inversores deben prestar atención a la decisión sobre la tasa de interés del RBA en este día de negociación. En general, se espera que el mercado aumente las tasas de interés en 25 puntos básicos, lo que aumentará el costo de oportunidad de tener oro y también es ligeramente negativo para los precios del oro.
Los fundamentos son principalmente bajistas
[Deutsche Bank: Hay pocas señales en el mercado de que los inversores esperan una recesión en la economía estadounidense]
Las luminarias de Wall Street advirtieron recientemente que el aumento de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal podría arrastrar a la economía estadounidense a la recesión. Pero los inversionistas del mercado de valores no lo ven así en este momento, según un análisis de Deutsche Bank.
Los estrategas Parag Thatte y Binky Chadha analizaron indicadores como el interés corto, el volumen de llamadas, el sentimiento del mercado y los flujos de capital, y descubrieron que muchos indican que los inversores generalmente esperan que la Fed haga lo correcto, el llamado aterrizaje suave. no socavará el crecimiento económico.
"Si bien la perspectiva de una desaceleración en el crecimiento económico parece estar completamente descontada", escribieron, "rara vez predice una desaceleración a niveles de recesión". El equipo espera que el S&P 500 finalice el año en 4.750, un 15% más que el cierre del lunes por la noche.
Deutsche Bank dijo en un informe del 3 de junio que las posiciones cortas que apostaban a la caída de los precios de las acciones estaban cerca de mínimos históricos. De hecho, las posiciones cortas generales no han cambiado mucho desde años de impulso a la baja en relación con la capitalización del mercado de valores y están cerca de los mínimos de 20 años.
Además, el volumen de las opciones de compra se ha reducido drásticamente desde las alturas de la pandemia. Pero la caída, en relación con las operaciones de venta, no indica que el mercado esté esperando una contracción económica, dijeron. "La relación bajista/alcista ahora es consistente con una desaceleración en el crecimiento económico (ISM a principios de los años 50), pero no con una recesión", dijeron.
[La teoría del "huracán" de Dimon continúa enfriándose, y el economista jefe de JPMorgan cree que ahora no hay peligro de recesión]
Bruce Kasman, economista jefe de JPMorgan, dijo que las probabilidades de una recesión inminente en Estados Unidos son escasas. Por ahora, los inversores se identifican más con él que con su jefe.
"No hay motivo real para preocuparse por una recesión", dijo Kasman en una entrevista el lunes. "Hay un cierto nivel de desaceleración".
Bruce Kasman, economista jefe y director de investigación económica mundial de JPMorgan, analiza las perspectivas de crecimiento económico mundial, la probabilidad de una recesión en EE. UU. y la política de la Reserva Federal.
El director general de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, advirtió el miércoles a los mercados que se preparen para un "huracán", ya que la economía se enfrenta a una serie de desafíos sin precedentes, incluido el endurecimiento cuantitativo de la política monetaria y la invasión rusa de Ucrania.
“El huracán viene hacia nosotros”, dijo Dimon en una conferencia. Aún así, citó un consumo sólido, salarios en aumento y muchos puestos de trabajo como "puntos brillantes" en la economía.
Las acciones de JPMorgan cayeron un 1,8% en el día y el mercado en general también fue más bajo, con los comentarios de Dimon citados como un factor. Ha habido algunos repuntes desde entonces, y las acciones subieron el lunes.
“Actualmente, existe una gran tensión entre una fuerza descendente tenaz y un sector privado muy resistente, y la salud tanto de los hogares como de las empresas es excelente en este momento”, dijo Kasman. “No vemos una recesión en el corto plazo. Esperamos que a la economía global le vaya bien en la segunda mitad del año a medida que la economía de EE. UU. se desacelera y el resto del mundo mejora”.
Los economistas de JPMorgan redujeron el mes pasado su pronóstico de crecimiento para la segunda mitad de 2022 de 3% a 2,4%, la primera mitad de 2023 de 2,1% a 1,5% y la segunda mitad de 2023 de 1,4% a 1,4%. Citaron la caída de los mercados bursátiles, el aumento de las tasas hipotecarias y un dólar relativamente fuerte.
Kasman dijo que las subidas de tipos y la reducción del balance de la Fed fueron determinantes clave. "Hay una buena posibilidad de que disminuyan la velocidad. Pero al final del día, no creo que los precios de mercado que están viendo vayan a igualar a la Fed para controlar la inflación", dijo. "La Fed tendrá que hacer más. Pero no creo que la Fed esté lista o esté indicando que está dispuesta a hacer más en el corto plazo. La Fed no quiere provocar una recesión en este momento".
El economista de JP Morgan dijo que su director ejecutivo tenía "una opinión propia", y señaló que el liderazgo de la compañía "tiene una mejor comprensión de la dinámica de las condiciones financieras y cómo afectarán a la macroeconomía".
Aún así, "hacemos nuestras recomendaciones basándonos en lo que sabemos", dijo Kasman. “Estamos viendo una desaceleración. No estamos viendo una tormenta financiera en este momento. Creemos que la economía evitará una recesión por el resto del año.
[Los bancos de inversión elevan su previsión por la subida de tipos del Banco Central Europeo]
Ahora se espera que el BCE aumente las tasas en 150 puntos básicos este año, incluidos 50 puntos básicos en julio y septiembre, dijo BofA Securities en un informe el lunes.
El banco esperaba un aumento de la tasa de 100 puntos básicos este año y dijo que la tasa de inflación de la zona euro de la semana pasada estuvo muy por encima de las expectativas del 8,1 por ciento, lo que confirma que 100 puntos básicos sería el aumento de tasas más bajo del BCE.
"Nuestras opiniones eran inherentemente más agresivas que el consenso, y lo son aún más ahora. Seguimos preocupados de que esto sea demasiado pronto", dijeron los analistas en una nota.
En un informe separado el lunes, Barclays dijo que ahora espera que el BCE aumente las tasas en 25 puntos básicos en cada reunión entre julio y diciembre. Espera otra subida de tipos a partir de entonces en el primer trimestre del próximo año, lo que llevaría el tipo de depósito del BCE al 0,75%.
El BCE elevó las tasas de interés por última vez en 2011, y su tasa de depósito ahora es menos 0,50%.
[El dólar sube a medida que se desvanece el apetito por el riesgo y el mercado presta atención a los datos de inflación]
El índice del dólar estadounidense continuó sus ganancias el martes, alcanzando un máximo de cuatro días de 102,67 a las 09:35, y se espera que la línea diaria sea positiva durante tres días consecutivos. A medida que el apetito por el riesgo cayó desde los niveles anteriores, el mercado de valores de EE. UU. estuvo muy por debajo del máximo intradiario, que fue más adelante en la semana. El atractivo de refugio seguro aumenta antes de los datos clave de inflación.
El dólar volvió a caer a cerca de 102 después de alcanzar un máximo de casi 20 años de 105,01 el 13 de mayo, aunque el sólido informe de empleo del viernes ayudó al dólar a registrar su primera ganancia semanal en tres semanas.
Se espera ampliamente que la Fed anuncie un aumento de la tasa de 50 puntos básicos el 15 de junio. Hasta entonces, los inversores estarán atentos al índice de precios al consumidor (IPC) del viernes en busca de señales de cuánto tiempo la Reserva Federal puede seguir aumentando las tasas de interés.
"El apetito por el riesgo ha marcado el tono del mercado antes del gran evento de esta semana, lo que afecta las expectativas de la política del banco central para el resto del año", dijo Joe Manimbo, analista senior de mercado de Western Union Business Solutions.
Manimbo agregó: "La Fed se toma en serio la reducción de la inflación, y parece que los aumentos de tasas agresivos todavía están sobre la mesa hasta que vean que la inflación se acerca materialmente a su objetivo".
[Los rendimientos de EE. UU. alcanzaron un máximo de cuatro semanas, acercándose a un máximo de tres años y medio]
Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. aumentaron considerablemente el lunes y continuaron con sus ganancias el martes. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años una vez actualizó un máximo de casi cuatro semanas de 3.0565 el martes, acercándose a un máximo de casi tres años y medio, ya que el Departamento del Tesoro de EE. UU. emitirá nuevos bonos esta semana, que se publicarán el viernes Se espera que los datos muestren que la inflación sigue siendo elevada.
El Departamento del Tesoro de EE. UU. venderá $ 96 mil millones en bonos del Tesoro, incluidos $ 44 mil millones en notas a tres años el martes, $ 33 mil millones en notas a 10 años el miércoles y $ 19 mil millones en notas a 30 años el jueves.
Eso podría impulsar los rendimientos a medida que los bancos y los inversores se preparan para digerir las ofertas.
"El aumento en los rendimientos es consistente con lo que hará el mercado para prepararse para la nueva oferta, especialmente la deuda a largo plazo, antes de la nueva oferta", dijo Thomas Simons, economista del mercado monetario de Jefferies en Nueva York.
Las expectativas de inflación también aumentaron, y el rendimiento de equilibrio de los bonos protegidos contra la inflación (TIPS) a cinco años, una medida de la inflación anual promedio esperada durante los próximos cinco años, aumentó a 3,07%. El rendimiento se ha recuperado desde un mínimo de tres meses del 2,86% alcanzado el 24 de mayo.
Los datos de inflación que se publicarán el viernes (10 de junio) pueden impulsar las expectativas de que la Reserva Federal continuará aumentando las tasas de interés de manera agresiva. Actualmente, las presiones sobre los precios en EE. UU. están aumentando al ritmo más rápido en 40 años.
Los rendimientos de la nota del Tesoro de EE. UU. a 10 años cayeron desde un máximo de tres años y medio de 3,203 por ciento el 9 de mayo, ya que los inversionistas temían que la política de ajuste de la Reserva Federal afectara el crecimiento económico y amenazara con llevar a la economía de EE. UU. a una recesión. También plantea la posibilidad de que la Fed detenga las subidas de tipos en septiembre.
Pero los rendimientos se recuperaron la semana pasada cuando funcionarios, incluido el vicepresidente de la Fed, Brainard, restaron importancia a la posibilidad de una pausa en las alzas de tasas y expresaron su preocupación de que la inflación se mantenga alta.
“La moratoria de septiembre ha perdido mucha credibilidad por la forma en que los funcionarios de la Fed han hablado sobre el tema últimamente, pero creo que cuando vemos los datos (de inflación), ese debería ser realmente el caso. ”, dijo Simons.
El pronóstico medio de los economistas mostró que se esperaba que el índice de precios al consumidor (IPC) aumentara un 0,7 % en mayo, después de subir un 0,3 % en abril, con una inflación anual sin cambios en un 8,3 %.
Actualmente, los analistas generalmente esperan que la Fed aumente las tasas de interés en 50 puntos básicos en las reuniones de junio y julio, y puede aumentar las tasas de interés en 50 puntos básicos en septiembre. Los operadores de futuros de fondos federales esperan que la tasa de interés de referencia de la Fed aumente a 3,19% en marzo desde el 0,83% actual
Los fundamentos son en su mayoría alcistas
[Tropas rusas y ucranianas compiten por el control del norte de Donetsk y comienzan feroces batallas callejeras]
Las tropas ucranianas y rusas libraron feroces batallas callejeras el lunes por el control de la ciudad industrial de Severo Donetsk. Severo Donetsk es una batalla clave en la ofensiva rusa contra la región de Donbas en el este de Ucrania.
No estaba claro qué lado tenía la ventaja y "la situación cambia cada hora", dijo Stryuk Stryuk, director ejecutivo de Severo Donetsk, en televisión.
La ciudad se ha convertido en el principal objetivo de la ofensiva rusa en la región de Donbas. La región de Donbas incluye las regiones de Donetsk y Luhansk. “Nuestros héroes no han renunciado a sus posiciones en Severo Donetsk. En la ciudad continúan los feroces combates callejeros”, dijo el presidente ucraniano Volodymyr Zelensky en un discurso en video el lunes por la noche.
El Ministerio de Defensa de Ucrania dijo que Rusia estaba invirtiendo tropas y equipos para tomar Severo Donetsk. Esta es la ciudad más grande del Óblast de Lugansk que aún está bajo control ucraniano.
El gobernador del óblast de Lugansk, Serhiy Gaidai, dijo el lunes que la situación se había deteriorado después de que los defensores ucranianos hicieran retroceder a las tropas rusas durante el fin de semana.
La lucha callejera es intensa y ninguno de los bandos está listo para retirarse, dijo Stryuk. Ambos lados dijeron que infligieron muchas bajas al otro.
El ejército ucraniano publicó una actualización a última hora de la noche de que dos civiles murieron en los bombardeos rusos el lunes cuando las tropas rusas abrieron fuego contra más de 20 comunidades. Rusia niega haber atacado a civiles en el conflicto.
[Rusia anuncia sanciones personales a más de 60 personas, incluidos el Secretario del Tesoro de EE. UU., el Secretario de Energía, los Ejecutivos de Defensa y Medios]
El Ministerio de Relaciones Exteriores de Rusia dijo el lunes que había impuesto sanciones individuales a 61 funcionarios estadounidenses, incluidos el ministro de Finanzas Yellen y el ministro de Energía Granholm, así como ejecutivos clave de defensa y medios.
El Ministerio de Relaciones Exteriores de Rusia dijo que había impuesto sanciones individuales a las personas nombradas, prohibiéndoles ingresar a Rusia en represalia porque "Estados Unidos ha seguido ampliando las sanciones contra figuras públicas y políticas rusas y representantes de empresas nacionales".
Los individuos eran los jefes de las principales empresas industriales militares, plataformas de medios, agencias de calificación, empresas de construcción de aviones y barcos, y funcionarios del Departamento de Estado de EE. UU. que "participaron en informes falsos de ataques cibernéticos 'maliciosos' rusos", según el informe.
También en la lista están: el representante comercial de EE. UU., Dai Qi; el director ejecutivo de Delta Air Lines DAL.N, Edward Bastian; la directora de comunicaciones de la Casa Blanca, Kate Bedingfield; la directora de presupuesto de la Casa Blanca, Shalanda Young; el director de la Oficina de Coordinación de Sanciones del Departamento de Estado, James O'Brien; El presidente de Exchange, Jeffrey Sprecher, y el presidente y director ejecutivo de Fitch Group, Paul Taylor, entre otros.
[Invitado a la conferencia de metales preciosos de Singapur: El atractivo del oro como refugio seguro se ha duplicado en medio de una serie de advertencias de desaceleración económica]
El oro podría experimentar un nuevo repunte, con advertencias de una desaceleración económica mundial que allana el camino para que los precios recuperen los 2.000 dólares la onza.
La combinación de una inflación alta durante décadas, la agitación geopolítica y la intensificación de las conversaciones sobre una recesión debería beneficiar al activo refugio tradicional, dijeron los oradores entrevistados antes de la conferencia de metales preciosos de esta semana en Singapur.
Los precios del oro han caído alrededor de un 10% desde sus máximos de mediados de marzo después de que se disiparan los temores de que la invasión rusa de Ucrania podría convertirse en un conflicto más amplio. Pero los ejecutivos bancarios ahora advierten sobre un nuevo shock económico y la amenaza inminente de estanflación, lo que sería optimista para el oro.
"Después de décadas de gasto deficitario masivo y una política monetaria ultraflexible, nos dirigimos a un período de estanflación", dijo Gregor Gregersen, fundador de Silver Bullion Pte. “En este entorno, los activos de refugio seguro como el oro y la plata físicos son las mejores cosas que puede poseer”.
Gregersen espera que el oro y la plata suban a alrededor de $ 2,000 y $ 26 la onza, respectivamente, para fin de año, desde alrededor de $ 1,840 y $ 22 ahora, y posiblemente más allá de esos niveles en caso de un evento inesperado de "cisne negro".
Los precios del oro se enfrentan a una resistencia de 1.930 dólares la onza, pero una vez que se supere ese nivel, podría alcanzar los 2.000 dólares, impulsado por el comercio técnico, dijo Rhona O'Connell, directora de análisis de mercado en Asia y otros lugares de StoneX Group.
"Los fundamentos económicos y geopolíticos son más favorables que bajistas para el oro", dijo O'Connell en una entrevista antes de la conferencia.
Si bien el aumento de las tasas de interés y el aumento de los rendimientos de los bonos han afectado al oro, la agresiva postura de ajuste de la Reserva Federal también ha generado temores de una recesión, especialmente en los Estados Unidos.
Los precios del oro han caído en los últimos meses a medida que la Reserva Federal inicia su ciclo de aumento de tasas. Los funcionarios de la Fed en ese momento aumentaron las tasas de interés por primera vez desde 2018 y señalaron que subirían las tasas en las seis reuniones restantes de este año.
El presidente de Goldman Sachs, John Waldron, y el director ejecutivo de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, advirtieron sobre el golpe a la economía la semana pasada. Los desafíos incluyen los riesgos de inflación y el impacto de la guerra. Estas incertidumbres pueden impulsar a más inversores a buscar la preservación de activos.
panorama
Anil Panchal, analista del conocido sitio web financiero FXStreet, escribió el martes que si el precio del oro cae por debajo del próximo nivel de soporte de $1828 por onza, la perspectiva del mercado podría caer aún más.
Panchal cree que la reciente debilidad del oro puede estar relacionada con el fortalecimiento del índice del dólar estadounidense, que a su vez se basa en los rendimientos del Tesoro estadounidense. La fortaleza del dólar se ha visto respaldada por mayores rendimientos de los bonos estadounidenses en medio de expectativas de aumentos de tasas más rápidos o mayores por parte de la Reserva Federal.
Panchal señaló que después de que el precio del oro cayera por debajo del soporte clave de $1840 la onza, el precio del oro podría caer aún más hacia los mínimos recientes de alrededor de $1828 la onza. Una vez que caiga por debajo del nivel anterior, no se puede descartar que el precio del oro caiga a la marca de $ 1,800/oz, o incluso a un mínimo de mayo cercano a $ 1,785/oz.
Por el lado positivo, Panchal dijo que los alcistas del oro necesitan ver una clara ruptura por encima de $1875/oz para desafiar el área de confluencia de la media móvil de 50 y 100 días (cerca de $1888-90/oz).
En el corto plazo, Panchal espera una mayor debilidad en los precios del oro.
A las 10:00 GMT+8, el oro al contado está ahora en $1,840.82 por onza.
¡Reembolso de bonificación para ayudar a los inversores a crecer en el mundo del trading!
O pruebe las operaciones de demostración gratuitas
