黃金交易提醒：非農將至！美元“掉鍊子”，金價劍指100日均線？

週五（6月3日）亞洲時段，現貨黃金小幅衝高，一度創5月10日以來新高至1873.99美元/盎司，因美國5月ADP就業數據差於預期，錄得逾兩年最差表現，令美元大幅受挫，給金價提供上漲動能，此外，俄烏戰火仍在持續，經過幾天的激烈戰鬥，俄羅斯軍隊控制了東部工業城市北頓涅茨克的大部分地區，俄軍還試圖向南推進，避險買盤有所增強。技術面來看，短線看漲信號有所增加，金價有望進一步試探100日均線1890附近阻力。

不過美國續請失業金人數創1969年底以來最少，兩名美聯儲決策者暗示9月加息板上釘釘，美國股市大幅上漲，仍可能給金價上漲製造麻煩。

本交易日重點關注美國5月份非農就業報告和美國5月ISM非製造業PMI數據，留意俄烏地緣局勢相關消息和新冠疫情相關消息，留意全球股市表現。

基本面主要利多

【ADP就業數據差於預期】

報告顯示，5月民間就業崗位增加12.8萬個。這是自2020年4月以來的最小增幅，當時美國經濟正因新冠封控而受到打擊，當月工作崗位創紀錄減少2,049.3萬個。 4月為增加20.2萬個。

經濟學家此前預計5月民間就業崗位將增加30萬個。 ADP的報告是與穆迪分析聯合編撰的，在美國勞工部將於週五發布更全面、備受關注的5月非農就業報告之前發布。不過，由於方法上的差異，它在預測美國勞工統計局就業報告中民間就業崗位方面的記錄並不好。

道明證券商品策略師Ryan McKay稱，“就業數據確實加劇了市場一直在醞釀的衰退擔憂，並支撐金價。”

【美元週四大跌近0.8%】
美元週四全線下跌，回吐最近幾個交易日的漲幅，因風險情緒轉強促使投資者轉向收益較高的貨幣。

週四，全球股市在近期走軟後上漲，因投資者押注沙特阿拉伯可能提高原油產量，令油價降溫，幫助平衡了對通脹飆升和貨幣政策收緊的擔憂。

“今天有一些因素對美元不利，但主要是風險情緒，”Monex USA交易副總裁John Doyle說。

Doyle說，沙特阿拉伯可能生產更多石油的消息和亞洲大國將放鬆一些新冠封控的報導扶助提振風險情緒，對避險美元不利。

上海周三恢復了以往的活力，商店重新開業，人們回到辦公室、公園和商場。



美元指數週四收跌0.8%，至101.76，結束了連續兩天的漲勢。

數據顯示，美國5月民間就業崗位增幅遠低於預期，這暗示在利率上升和金融環境收緊的背景下，對勞動力的需求開始放緩，但職位空缺仍然極高。

知名財經網站FXStreet分析師Sagar Dua表示，疲軟的美國ADP就業數據已經削弱了美元的吸引力。在悲觀的ADP數據發布後，投資者應該為美元指數的極端波動做好準備，這將支撐金價。

Dua表示，金價已經突破最新一輪跌勢(4月18日高點1998.43美元/盎司-5月16日低點1786.94美元/盎司)的38.2%斐波那契回撤位1867.65美元/盎司。此外，在小時圖上，50週期指數移動平均線(EMA)上穿200週期EMA，構成“金叉”，這增加了金價的上行動能。相對強弱指數(RSI)(14)已經轉入看漲區間60.00-80.00，這意味著金價未來還會有更多的上漲。

知名機構Forex.Com指出，投資者將密切關注勞動力市場是否因對衰退的擔憂而開始放緩的跡象。

西聯商務解決方案高級市場分析師Joe Manimbo表示，隨著美聯儲在秋季暫停加息的觀點獲得更多支持，美元正在失去動能；歐元一直是美元下跌的主要受益者，但這一勢頭也已停滯。

Manimbo指出，本周美國的關鍵數據將是周五的5月非農就業數據。就業數據將暗示第三季度後美聯儲收緊政策的空間。

FXStreet分析師Sagar Dua指出，美元指數未能維持在關鍵阻力位102.50上方後大幅下跌。美元指數已經重挫至101.70附近。投資者應該意識到這樣一個事實：如果美國非農就業數據大幅下挫，將導緻美元創下月度新低。

【俄軍加強對北頓涅茨克的控制，烏總統期待看到戰爭拐點】

在爭奪烏克蘭東部頓巴斯地區控制權的戰鬥中，俄羅斯加強了對北頓涅茨克這一關鍵目標的控制，而烏克蘭總統澤連斯基則懇求西方提供更多武器，幫助烏克蘭達到“拐點”並在戰爭中獲勝。

澤連斯基週四通過視頻連線對盧森堡議會稱，俄軍現在佔領了大約五分之一的烏克蘭領土，戰線綿延1000多公里(620英里)。

隨著戰爭爆發接近100天，俄羅斯說華盛頓為烏克蘭提供7億美元的武器，其中包括射程高達80公里(50英里)的先進火箭系統，是在“火上澆油”。澤連斯基說，更多的武器供應將確保這場對抗來到對烏克蘭有利的拐點。

美國政府表示，它得到了烏克蘭的保證，後者不會使用火箭系統來打擊俄羅斯境內的目標。

當被問及基輔是否做出這樣的保證時，烏克蘭國防部副部長Hanna Malyar在一次簡報會上說：“烏克蘭一貫的說法是，我們正在打一場純粹的防禦性戰爭。”

克里姆林宮發言人佩斯科夫告訴記者：“將(西方)武器投入烏克蘭並不會改變特別行動的所有參數。”

“行動目標將會實現，但這將給烏克蘭帶來更多的痛苦，”當被問及美國向烏克蘭出售可配備導彈的無人機的計劃是否會改變衝突性質時，佩斯科夫說。

英國國防部在其每日情報報告中說，在重砲的支持下，經過幾天的激烈戰鬥，俄羅斯軍隊控制了東部工業城市北頓涅茨克的大部分地區，該城市現在基本上成了一片廢墟。

烏克蘭武裝部隊總參謀部表示，除了對該城市的攻擊，俄羅斯軍隊還在攻打東部與東北部的其他地區。

頓涅茨克省省長Pavlo Kyrylenko說，俄軍還試圖向南推進，逼向該省城市克拉馬托爾斯克和斯洛維揚斯克。

戰爭和西方為此實施的製裁正在對世界經濟造成影響。在控制了烏克蘭最大的一些海港和關鍵的黑海航線後，俄羅斯一直在阻止烏克蘭的農產品出口，加深了全球糧食危機。

在反映經濟壓力的另一個跡像中，烏克蘭央行將基準利率提高到七年高位，以應對通脹飆升並保護本幣，同時央行總裁呼籲與國際貨幣基金組織(IMF)就新的融資計劃舉行會談。

隨著華盛頓將更多與克里姆林宮有聯繫的個人和實體列入黑名單，歐盟也最終批准了一項製裁方案，其中包括在年底前將進口的俄羅斯石油削減90%。莫斯科稱此舉是“自我毀滅”，說它可能破壞全球能源市場的穩定。

衝突還促使芬蘭和瑞典尋求加入北約，儘管北約成員土耳其一直在阻止這一行動，指責兩國窩藏與庫爾德武裝分子有關的人。

基本面主要利空

【兩名美聯儲決策者暗示9月加息板上釘釘】

兩名政策制定者周四暗示，美聯儲在接下來的兩次會議上預計都將加息50個基點，之後可能會繼續收緊貨幣政策，唯一的問題是加息的幅度。

美聯儲副主席布雷納德表示：“從我們目前掌握的數據來看，市場消化的6月和7月可能加息50個基點的預期……似乎是一條合理的路徑。”

她稱，到9月時，“如果我們看不到月度通脹數據回落，如果看不到一些火爆的需求開始略微降溫，那麼在接下來的會議上再進行一次這樣幅度的行動可能是合適的。”

但她暗示，即使物價壓力開始減弱，美聯儲仍可能會加息，只是幅度縮小。 “現在很難看到暫停加息的理由，”她表示，“要讓通脹率降至2%的目標，我們還有很多工作要做。”美國通脹目前處於40年來的最高水平。



美聯儲今年已加息75個基點，大多數美聯儲政策制定者支持在接下來的兩次會議上均加息50個基點。

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克此前建議，美聯儲應該在9月暫停加息，以評估美國經濟狀況，然後再決定是否進一步收緊政策。

布雷納德的發言表明，這不是美聯儲核心領導層的觀點。

利率期貨交易員目前預期，今年年底美聯儲政策利率目標區間達到2.75%-3%的可能性高於50%，這一區間比目前的水平整整高出200個基點。

在向費城商業經濟委員會發表講話時，克利夫蘭聯儲主席梅斯特呼籲，在美聯儲升息以對抗“高得令人無法接受的”通脹的過程中，面對動蕩的市場、經濟增長放緩、甚至失業率上升的情況，要保持“堅韌”。

梅斯特週四表示，美聯儲需要盡快將利率提高到2.5%，隨後可能需要進一步升息。

若6月和7月均加息50個基點，美聯儲的政策利率目標區間將達到1.75%-2%。談到高通脹時，她表示，“我不會太早宣布勝利。”

【美國勞動力市場保持強勁，續請失業金人數創1969年底以來最少】

美國上周初請失業金人數意外下降，對勞動力的需求依然強勁，在利率上升且金融狀況收緊的情況下，這有助於支撐經濟。

美國勞工部周四發布的周度初請失業金人數報告還顯示，5月下半月，請領州政府失業金的人數降至1969年以來最低。該報告是有關經濟體質健康狀況的最及時數據。

美聯儲)為對抗高通脹而採取的激進貨幣政策立場加劇了人們對經濟衰退的擔憂。週四公佈的其他數據顯示，5月民間部門就業崗位增幅為兩年來最小，但這也在一定程度上是因為勞動力短缺。美聯儲正試圖在不導致失業率攀升的情況下，為勞動力需求降溫。

“全國各地的就業增長正在放緩，但真正失去工作的工人很少，”FWDBONDS首席經濟學家Christopher Rupkey表示，“還不能判斷經濟是軟著陸還是硬著陸。沒有企業裁員的跡象意味著勞動力市場吃緊的狀況並沒有像美聯儲官員希望的那樣緩解。”

截至5月28日當週，初請失業金人數減少1.1萬人，經季節性調整後為20萬人。接受路透訪查的經濟學家預測為21萬人。

請領人數連續第二週下降抵消了最近的增長，之前請領人數一度創下1月以來最高。

截至5月21日當週，續請失業金人數減少3.4萬人，至130.9萬人，為自1969年12月以來最低。

經濟學家表示，初請失業金人數需要超過30萬人，才能給火爆的就業市場降溫。

全球再就業公司Challenger, Gray & Christmas週四發布的第二份報告顯示，5月美國企業宣布的裁員人數下降14.7%，至2.0712萬人，這凸顯了勞動力市場的強勁勢頭。

今年迄今，雇主已經宣布裁員10.0694萬人，這是自1993年Challenger公司開始跟踪月度裁員數據以來最低的1-5月裁員總數，比2021年同期驟降48%。

這令同一天公佈的ADP全國就業報告關注度減弱。

【美國股市週四大幅收高，特斯拉和英偉達等成長股巨頭領漲】
美國股市週四大幅收高，特斯拉、Nvidia(輝達/英偉達)和其他成長股巨頭領漲，週五將出爐關鍵就業報告。

特斯拉、英偉達和Meta Platform漲幅均超過4%，推動標普500指數和納斯達克指數收高。亞馬遜上漲3.1%，蘋果攀升1.7%。

標普500指數11個板塊中，10個上漲，非必需消費品股領漲，漲幅3.03%，材料股漲幅2.69%。

盤中稍早，美國股市一度下跌，此前美聯儲副主席布雷納德表示，她支持至少再進行兩次50個基點的加息，如果價格壓力無法降溫，將繼續以這種幅度上調利率。她還稱不太可能在9月暫停加息。 [nL4S2XP2R6]

最近幾個交易日，美國股市小幅反彈，投資者正在辯論今年迄今主導華爾街的這輪拋售最嚴重的時期是否已經結束。

USBank Wealth Management首席股票策略師Terry Sandven警告稱：“波動性已成為常態，而非例外。股市正受制於通脹，在通脹得到控制之前，波動性可能仍將居高不下。”

標普500指數目前較1月初創下的紀錄收盤高位下跌了約13%。費城半導體指數躍升3.6%，收於近一個月來的最高水平。

所有人的目光現在都集中在美國政府將於週五公佈的非農就業數據上，投資者將從中尋找有關美國經濟體質健康狀況，以及美聯儲未來加息激進程度的線索。分析人士預計，美國5月增加32.5萬個就業崗位。

截至收盤，標普500指數攀升1.84%，收盤報4,176.82點。納斯達克指數上漲2.69%，至12316.90點，道瓊斯工業指數上漲1.33%，至33248.28點。

後市前瞻

本交易日重點關注美國5月份非農就業報告和美國5月ISM服務業PMI數據。



分析師預計美國5月非農就業人數增長將放緩至30萬人，因為對利率最敏感的一些行業（住房，建築業）對勞動力的需求放緩。這與最近幾週首次申領失業救濟人數攀升的情況一致。消費者需求持續從商品向服務轉換，也可能降低運輸和倉儲等行業對勞動力的需求。

不過，鑑於工資增長迅猛，每個失業人員幾乎對應有兩個空缺的職位，非農就業人數應會繼續增長，到年底可能會回到疫情前的水平。

彭博經濟研究預計：非農就業人數增加30萬人。普遍預估中值為增加32.5萬人，預測區間介於25萬至45萬人。失業率將保持在3.6%，勞動參與率將小幅上升至62.3%。平均平均時薪環比增長0.3%，同比增長5.2%。


分析師預計，5月ISM服務業指數可能會從前月的下跌中反彈，因為隨著疫情期間壓抑的消費需求重新得到釋放，服務業擴張勢頭正在增強。在新訂單和就業指標推動下，預計該指數將上升近1個點。 4月就業指表陷入萎縮區間，從54.0下降4.5點至49.5，但這是一次性的。 4月數據中的企業反饋比數據要樂觀得多，可能暗示4月份數據會向上修正。



GMT+8 10:24，現貨黃金現報1871.96美元/盎司。