外匯交易提醒：投資者買入風險較高貨幣引美元下跌，英國經濟增長不確定性增加

週五(6月3日)亞市盤初，美元指數現報101.77；美元週四全線下跌，回吐最近幾個交易日的漲幅，因風險情緒轉強促使投資者轉向收益較高的貨幣。



週四，全球股市在近期走軟後上漲，因投資者押注沙特阿拉伯可能提高原油產量，令油價降溫，幫助平衡了對通脹飆升和貨幣政策收緊的擔憂。

Monex USA交易副總裁John Doyle說，有一些因素對美元不利，但主要是風險情緒，沙特阿拉伯可能生產更多石油的消息和疫情限制放鬆扶助提振風險情緒，對避險美元不利。

克利夫蘭聯儲主席Loretta Mester表示，贊成本月和下月各加息50個基點，但從9月份開始，根據通脹情況，加息步伐可能加快也可能放慢。如果在9月FOMC會議之前，月度通脹數據能提供令人信服的證據表明通脹正在下降，那麼加息步伐就可能放緩。但如果通脹未能緩和，那麼就可能有必要加快加息步伐；需要看到“令人信服的證據”表明通脹正在回落，包括數據出現幾個月的下降，然後才能得出通脹已經見頂的結論，目前為止還沒有看到。

數據顯示，美國5月民間就業崗位增幅遠低於預期，這暗示在利率上升和金融環境收緊的背景下，對勞動力的需求開始放緩，但職位空缺仍然極高。

澳元和紐元等風險較高貨幣上漲，兩者分別上漲1.3%和1.16%。美元兌加元下跌約0.6%，此前一天加拿大央行加息，並為更快加息打開了大門。美元兌瑞郎下跌0.5%，此前瑞士5月份物價創下14年來最大漲幅，瑞士成為全球最新一個受到燃料和食品價格上漲影響的國家。

週五前瞻

機構觀點

摩根大通：量化緊縮在2023年中之前不會給聯邦基金利率造成上行壓力

雖然美聯儲的資產負債表正常化本月開始，但隨之而來的銀行準備金減少在相當長的一段時間內不會令金融狀況實質性收緊並給聯邦基金利率帶來上行壓力。策略師Alex Roever表示，由於銀行準備金充裕，並將在“一段時間內”保持這種狀態，因此有效聯邦基金利率與準備金餘額利率之間的利差應該會保持穩定。摩根大通估計，至少可以有7500億美元的準備金從系統中消失而不會影響到聯邦基金利率，這個門檻可能在2023年年中達到。

又有華爾街大亨唱衰經濟 高盛總裁說各類衝擊史無前例

高盛集團總裁就經濟前景發表了與摩根大通CEO傑米·戴蒙類似的悲觀預測，警告稱由於全球經濟受到的一系列衝擊，未來將步入一段艱難時期。

高盛總裁John Waldron在周四的投資者會議上表示，“現在的環境在我的職業生涯中即使不是最複雜最不確定，也是相當棘手的。整個系統受到的各種衝擊與我而言是前所未有的”。

Waldron的上述言論與戴蒙週三發出的嚴厲警告相呼應，後者警告投資者為經濟“颶風”做好準備。 Waldron說他不會“使用任何天氣類比”，但他擔心通脹，貨幣政策變化和俄羅斯入侵烏克蘭的風險可能會扼殺全球經濟，“我們預計未來經濟形勢將更加艱難，毫無疑問，我們看到資本市場環境更加嚴峻。這與我一直在談論的情況不一致。一種可能的結果是情況會開始慢慢惡化，因為你會看到需求遭到破壞，CEO們變得不那麼自信，這是一個合乎情理的預測，我們正在仔細觀察相關信號”。

荷蘭合作銀行：美元的拋售會相對短暫

荷蘭合作銀行外匯策略主管Jane Foley表示，“我可以清晰地聽到股市分析師再次熱情高漲地說道，股市的風險偏好正逐漸回歸。但我不會去買股票，因為這些只是一系列壞消息中的一絲亮點，在這種環境下，美元的拋售會相對短暫的。
對另外60名外匯策略師進行採訪時，他們認為，美元在未來12個月內將小幅走弱。但儘管歐元、日元、英鎊和瑞郎有可能在未來12個月升值，策略師們預計，沒有一種貨幣能收復年初迄今為止的失地。

摩根大通：英國經濟增長背景的不確定性增加

摩根大通的策略師弗朗西斯·戴蒙德說，“英國經濟增長背景的不確定性增加了。市場在好奇，這種不確定性對英國央行而言意味著什麼。我認為，英國央行平衡控制通脹與經濟增長的行動越來愈失敗。”一些策略師表示，英美兩國的不同之處在於，英國的通脹更難下降，而且很大程度上，英國的通脹超出了英國央行的控制範圍：俄烏衝突爆發後，能源價格飆升。 "