El BoC reducirá las tasas a partir del segundo trimestre de 2024; Los precios de la vivienda en 2024 deberían permanecer sin cambios

Los comentarios recientes del Gobernador del BoC, Tiff Macklem, de que "las tasas de interés ahora pueden ser lo suficientemente restrictivas" a la luz del fin del exceso de demanda y la continuación del débil crecimiento llevan a la mayoría a creer que el banco central ha terminado de subir las tasas.

Sin embargo, Macklem añadió: "En este momento, no es prudente considerar recortes de las tasas de interés".

Después de contraerse un 0,2% en abril-junio, se anticipó que la economía se habría expandido a una tasa anualizada moderada del 0,2% en el trimestre anterior. Sin embargo, la inflación ha disminuido sustancialmente desde su máximo del 8,1% en junio de 2022 al 3,1% el mes pasado.

Aparte de uno, veintiséis economistas encuestados por Reuters entre el 27 y el 30 de noviembre predijeron que el Banco de Canadá mantendría su tipo de interés oficial en el 5% al menos hasta finales de marzo, una posición consistente con la de la Reserva Federal del Estados Unidos.

En enero, sólo Barclays prevé un aumento adicional de 25 puntos básicos en los tipos. Los futuros sobre los tipos de interés anticipan la primera reducción de tipos en marzo, antes de lo previsto por las encuestas.

"De los dos últimos trimestres está muy claro que los tipos de interés cercanos al 5% son un impedimento sustancial para el crecimiento", dijo Avery Shenfeld, economista jefe de CIBC Capital Markets. "Si bien esto es ventajoso en este momento en que el Banco de Canadá intenta contener la inflación, es insostenible mantener ese lastre durante todo el año que viene".

"Nuestro llamado implica una brecha mayor entre las tasas de Estados Unidos y Canadá , pero eso es consistente con la evidencia disponible que muestra que la economía estadounidense, debido a los menores niveles de deuda de los hogares y las hipotecas a largo plazo aseguradas, está en mejores condiciones de soportar las tasas de interés. cerca del 5%."

La encuesta pronostica que el BoC comenzará a reducir las tasas de interés en el segundo trimestre, y las medianas indican que implementará 100 puntos básicos de recortes de tasas durante el próximo año, lo cual es 75 puntos básicos más de lo que se anticipa que haga la Reserva Federal.

Aproximadamente el 70% de los economistas, o 18 de 26, anticiparon que la tasa sería igual o inferior al 4,0 por ciento para fines de 2024, lo que es significativamente más bajo que la tasa anticipada de los fondos federales de 4,50 a 4,75 por ciento.

"El Banco de Canadá pensará en el futuro con su tasa de política aún en 5%... (y) básicamente concluirá que el ciclo de alzas ha hecho su trabajo y necesita comenzar a cambiar hacia una política monetaria más normal", según según Robert Hogue, economista jefe adjunto de RBC.

En cuanto al desarrollo, los economistas de Desjardins se mostraron ligeramente pesimistas en comparación con sus pares, anticipando "una recesión breve y superficial en la primera mitad de 2024".

"La debilidad del mercado laboral que la acompaña debería ejercer una presión a la baja sobre la inflación y llevar al Banco de Canadá a recortar la tasa de política alrededor de la primavera de 2024", afirmaron los autores.

Como casi el sesenta por ciento de los titulares de hipotecas aún tienen que renovar sus préstamos a tasas de interés más altas, la cuestión crítica es qué significan estos recortes de tasas anticipados para el mercado inmobiliario y para aquellos que han esperado ansiosamente ser propietarios durante años.

Una encuesta separada realizada del 15 al 30 de noviembre entre once analistas inmobiliarios predijo que los precios promedio de las viviendas, que aumentaron más del 50% durante la pandemia, se estabilizarían en 2024 luego de una caída del 3,3% este año, en comparación con el aumento del 2,0%. predijo en una encuesta de agosto.

Un analista del mercado inmobiliario fue el único que predijo que la asequibilidad de las compras aumentaría el próximo año. Sin embargo, siete de cada nueve encuestados predijeron que la proporción entre propietarios e inquilinos disminuiría en los próximos cinco años.

A pesar del anuncio de varias medidas en la más reciente Declaración Económica de Otoño por parte del gobierno para aumentar la oferta de viviendas y ayudar a los prestamistas a hacer frente a los propietarios en riesgo debido a las altas tasas de interés, esto siguió siendo así.

El economista de Moody's Analytics, Sebastian Mintah, afirmó que el próximo suministro resolverá principalmente la escasez pasada y no planificará el futuro.

"Mientras se anticipe que persista una sólida demografía, se requiere un ritmo sólido de nuevas construcciones". A medida que los constructores adoptan un enfoque más cauteloso, existe una probabilidad problemática de que la nueva oferta sea insuficiente.