原油交易提醒：庫存降幅超預期，油價上漲超2%，OPEC+增產恐無法平衡市場

週五（6月3日）亞洲時段，美油現報117.40美元/桶；油價週四上漲2.4%，因在燃料需求旺盛之際，美國原油庫存降幅超過預期。油市未受OPEC+同意增加原油產量以彌補俄羅斯產量下降的消息影響。



日內重點關注5月非農數據、週六3:30美國商品期貨交易委員會（CFTC）公佈週度持倉報告。

影響油價利多因素

【上周美國原油庫存下降510萬桶】

美國能源信息署(EIA)週四公佈，上周美國原油和成品油庫存下降，因需求繼續超過供應，儘管有更多戰略儲備進入市場，但商業原油庫存減少。截至5月27日當週，美國原油庫存減少510萬桶，至4.147億桶，而路透調查中分析師預估為減少130萬桶。

儘管美國政府最近一周釋放了逾500萬桶石油儲備，但原油庫存仍減少。 EIA稱，原油淨進口量增加8.3萬桶/日。

上週煉廠煉油量下降23.6萬桶/日，全國范圍內的煉廠產能利用率下降0.6個百分點，至92.6%，但在美國進入夏季駕駛高峰季節之際，這一數字仍然強勁。 Kpler美國首席石油分析師Matt Smith表示，“儘管加油站汽油價格創下紀錄，但由於隱含需求上升，汽油庫存出現下降；而餾分油庫存也小幅下降，隱含需求略有上升，”美國汽油庫存上週減少71.1萬桶，而包括柴油和取暖油的餾分油庫存減少53萬桶。

【美國股市上漲 交易員權衡喜憂參半的經濟數據】

在周五即將發布最新非農就業報告之際，美國股市上漲，止步兩連跌。交易員預計勞動力需求將降溫，可能緩解一些通脹擔憂。標普500指數上漲1.8%，材料和通信服務板塊漲幅居前，納斯達克100指數上漲2.8%，微軟抹去稍早的跌幅。

LPL Financial的技術市場策略師Scott Brown表示，“除了最近的漲勢外，這個市場技術面幾乎沒有變化，這讓我們不敢稱安全無虞，我們認為略微傾向於防禦性板塊、遠離增長導向型領域仍然合理。”

美聯儲副主席布雷納德表示，市場對本月和下月加息50個基點的預期是合理的，目前看不到能讓美聯儲9月暫停緊縮的理由。

【美國上週首次申領失業救濟人數小幅下降 顯示勞動力市場緊張】

美國上週首次申領失業救濟人數下降，在勞動力市場緊張之際，該數據仍處歷史低位。美國勞工部周四公佈的數據顯示，截至5月28日當週，首次申領失業救濟人數減少1.1萬，至20萬。接受彭博調查的經濟學家的預測中值為21萬。

持續申領失業救濟人數截至5月21日當週降至131萬，為1969年以來最低。

該報告凸顯了當前就業市場的強勁及緊張。此前週三的數據顯示，裁員人數處於紀錄低點，美國每位失業者面臨近兩個職位空缺。不過，展望未來，隨著美聯儲大幅加息，勞動力需求可能最終會降溫。

【歐盟批准對俄羅斯石油部分禁運以及製裁俄羅斯最大銀行】

歐盟批准第六輪制裁方案，其中包括部分禁運俄羅斯石油。知情人士稱透露，週四的外交官會議支持上述方案。此舉將是歐盟迄今為止最強硬的措施，旨在遏制俄羅斯為入侵烏克蘭提供資金的能力。這些措施將在6個月後禁止購買海運至成員國的俄羅斯原油，8個月後禁運成品油。管道原油暫不包括在內，這是對匈牙利和其他內陸國家的一項妥協，這些國家依賴俄羅斯通過Druzhba管道的供應。制裁方案還包括把俄羅斯最大的銀行俄羅斯聯邦儲蓄銀行逐出國際支付系統SWIFT。莫斯科信貸銀行和Russian Agricultural Bank同樣被逐。

俄羅斯副總理諾瓦克週四表示，歐盟禁止從俄羅斯進口石油，可能會導致歐洲出現石油和成品油嚴重短缺，他還稱與石油輸出國組織(OPEC)及其盟友組成的OPEC+的合作是 “有效的”。諾瓦克在國家電視台講話時還表示，俄羅斯將設法向其他市場出售石油，稱歐盟的決定是“政治性的”。

【美國宣布對俄羅斯實施新一輪制裁】

當地時間6月2日，美國白宮宣布對俄羅斯實施新的製裁。白宮在一份聲明中表示，新一輪制裁是美國採取的進一步行動。美國財政部的新制裁將針對俄羅斯重要的政府和商業官員。美國國務院也增加了對與俄羅斯總統普京關係密切的多名俄羅斯富商的製裁。

此外，美國商務部也對俄羅斯所需的技術和其他材料施加了進一步的限制。美國政府決定將俄羅斯和白俄羅斯的71個締約方添加到實體名單中，使它們無法獲得使用美國技術或軟件製造的產品。

【OPEC+增產不足以平衡市場】

摩根大通分析師Natasha Kaneva認為，OPEC+增加7月和8月產量配額的決定不足以改變全球石油平衡。增加的產量並不能抵消季節性高峰和需求增加，稱該行的供應預測面臨的風險偏向下行。摩根大通之前的預測是，俄羅斯原油產量最多損失150萬桶/日，但現在認為這很難，因為根據歐盟新的製裁計劃，其中包括“立即禁止向運輸俄羅斯石油的船隻提供保險的新合同”。摩根大通維持之前對2022年第二季度布倫特均價每桶114美元的預期，維持2022年均價104美元/桶的預期，月度均價在6月達到122美元的峰值。

影響油價利空因素

【OPEC+同意在未來幾個月以更大幅度增產】

面對美國等主要消費國數月來要求其增產以緩和高油價之痛的壓力，OPEC+將把增產幅度提高約50%。因討論非公開信息而不願具名的與會代表表示，部長們週四同意，該組織在7月和8月日增產64.8萬桶原油，高於近幾個月日增產43.2萬桶的水平。

與會代表稱，此次增產將按慣例在成員國之間按比例分配。安哥拉、尼日利亞和俄羅斯等未能增產的國家的產量配額仍將會提高。這可能意味著，實際增加的產量會低於官方數據，這與近幾個月經常出現的情況一樣。

俄羅斯副總理亞歷山大·諾瓦克在接受Rossiya 24採訪時表示， 為了滿足需求的增長，OPEC+在7月和8月增產64.8 萬桶/日的決定是必要的，早些時候OPEC+決定實施9月增產43.2萬桶/日的計劃，“毫無疑問，這是有利於平衡市場供需的正確決定”，與近幾個月的產量水平相比，俄羅斯6月的產量恢復達到頂峰。

諾瓦克稱，歐盟對俄羅斯海運原油和石油產品的進口禁令將需要6-8個月才能完成實施，在此期間市場將重新平衡俄羅斯原油和成品油將流向新市場。

加拿大皇家銀行分析師說，OPEC+週四達成的增產協議可能要靠沙特去落實，因為阿聯酋可用的閒置產能可能已經用起來了。阿聯酋紙面上似乎還有剩餘產能，但該國自2021年第三季度以來一直達到月度產量配額，因此按照既定配額再增產42.5萬桶/日的可能性不大。即便是一直按時增產的國家現在也可能面臨近期出口限制，例如OPEC第二大產油國伊拉克。因此，任務落到沙特頭上，看起來沙特有望在7月和8月將產量提高到大約1100萬桶/日，該國2020年4月設定的“極限政策產量”為1150萬桶/日。

【美國仍在大量購買俄石油】

美國能源信息局（EIA）的最新統計數據顯示，今年3月份，俄羅斯從美國第九大原油供應國攀升至第六位，達到421.8萬桶。與此同時，從對美供應原油和成品油總體來看，俄羅斯仍居第三位，同比增加8.7%，增至1782.5萬桶。

【美國多地衛生部門宣布發現猴痘病例】

當地時間6月2日，美國芝加哥、費城和洛杉磯的公共衛生部門分別宣布發現猴痘病例，相關病例正在等待美國疾病控制和預防中心的最終確認。洛杉磯公共衛生部門稱，該地區患者為一成年居民，最近曾外出旅行並與旅行地的猴痘病例有過密切接觸。芝加哥公共衛生部門表示，該地區患者為一名成年男性，最近曾前往歐洲旅行。費城衛生部門沒有公佈患者的詳細信息。



總體來看，庫存下降，需求增加提振油價；儘管OPEC+同意在未來幾個月以更大幅度增產，但在歐盟對俄新一輪制裁後，美國也開始新一輪對俄製裁，地緣緊張局勢持續升級，申請失業救濟金人數下降，都為多頭助力；日內油價短線關注晚間非農數據。

GMT+8 08:00，美原油現報117.40美元/桶。