Em que investir durante a guerra

Atualmente, as perspectivas para a economia global se deterioraram significativamente, em grande parte devido à invasão da Ucrânia pela Rússia.

Quando a crise da guerra se aproxima, a economia global ainda não se recuperou totalmente da epidemia. Mesmo antes do início da guerra russo-ucraniana, a inflação já estava subindo em muitos países devido a desequilíbrios entre oferta e demanda e apoio político durante a pandemia, levando os bancos centrais a apertar a política monetária.

Como a guerra afeta a economia

Inflação

A inflação tornou-se um perigo claro e presente para muitos países. Mesmo antes da guerra, o aumento dos preços das commodities e os desequilíbrios entre oferta e demanda provocaram um aumento da inflação.

Muitos bancos centrais, incluindo o Federal Reserve, começaram a apertar a política monetária.

Essas pressões foram amplificadas por distúrbios relacionados à guerra. De acordo com nossas estimativas atuais, a inflação permanecerá elevada por um período de tempo mais longo. Nos Estados Unidos e em partes da Europa, a inflação atingiu seu nível mais alto em mais de 40 anos em um cenário de mercados de trabalho apertados.

No início da guerra, os investidores costumam vender ações movidos pelo pânico, então é normal que o mercado de ações caia, mas enquanto a guerra acabar, o mercado logo se recuperará fortemente. Portanto, se você acha que não tem capacidade de prever o rumo das guerras futuras (é melhor que seu país não participe da guerra), também é uma boa escolha permanecer no mercado para evitar que o fundo corte a carne

Mercado de ações sobe

Registros relevantes mostram que o chamado efeito de guerra já ocorreu no mercado de ações dos EUA, ou seja, o mercado estava fraco antes da guerra, mas se recuperou fortemente após o início da guerra.

Por exemplo, na véspera da Guerra do Golfo em 1991, o Índice S&P 500 dos EUA caiu totalmente. No mês de 17 de janeiro, o primeiro bombardeio americano ao Iraque, o S&P 500 recuperou 12%. O mercado de ações durante a Guerra do Iraque na primavera de 2003 também exibiu as mesmas características.

Na verdade, o mercado de ações sabe que o que é destruído pela guerra acabará por ser reconstruído, o que significa crescimento, lucros, empregos e assim por diante. Claro, isso se refere a guerras locais. A exceção foi a Segunda Guerra Mundial, já que quase todo o mundo estava em guerra, e era um momento muito incerto para investir.

Preços do ouro sobem

A turbulência política sem dúvida reduzirá a capacidade de produção de ouro dos países produtores de ouro e reduzirá diretamente a oferta mundial de ouro. Quando o déficit fiscal dos países produtores de ouro aumentar, eles converterão uma grande quantidade de ouro em divisas para manter o valor de sua moeda e reduzir a oferta de ouro. Além disso, do ponto de vista do investimento, a instabilidade política fará com que um grande número de investidores se retire de outros mercados financeiros e se volte para o investimento na preservação do valor do ouro. Esse tipo de investimento físico trará mais segurança aos investidores, o que ampliará o interesse pelo ouro. A demanda estimula o preço do ouro a subir.

Os preços do petróleo bruto serão empurrados para cima

Olhando para trás na história de mais de dez anos, as guerras na região do Golfo são na verdade guerras para apreender o petróleo. Seja a Guerra Irã-Iraque na década de 1980, a invasão iraquiana do Kuwait em 1990 ou a Guerra do Golfo lançada pelos Estados Unidos em 1991, todas foram acompanhadas pela "guerra do ouro negro" pelo petróleo.

O preço do petróleo subiu três vezes devido a crises políticas e militares no Oriente Médio. A crise do petróleo no início dos anos 1970 levou a uma depressão econômica global. Durante a primeira Guerra do Golfo em 1991, o preço do petróleo bruto disparou para mais de 40 dólares americanos, o que também atingiu a economia mundial.

Dólar retorna à tendência dominante

O Citigroup observa que o dólar enfraqueceu após as operações militares em 1991, 2003 e 2011, quando o dólar estava em um mercado de baixa. O oposto aconteceu em 1999 e 2001, quando o dólar estava em alta. Desta vez, o dólar deve voltar a se fortalecer assim que a intervenção militar começar.

No geral, se uma guerra estourar, isso fará com que o mercado se preocupe com o desenvolvimento econômico, e as pessoas comprarão ouro em moeda forte para preservar seu valor, de modo que o preço do ouro aumentará acentuadamente e o valor do dólar aumentará. depreciar. Portanto, a relação entre o dólar americano e a guerra é oposta. Se não houver guerra, o valor do dólar americano se valorizará; se houver uma guerra, o valor do dólar americano se depreciará.

No entanto, a depreciação irresponsável e acentuada do dólar americano transferiu os enormes gastos exigidos pela guerra dos EUA no Iraque para os países credores dos EUA de outra maneira.

Futuros de commodities sobem

Um dos custos da guerra é o aumento dos preços domésticos. O preço em si tem um grande impacto no mercado futuro de commodities.

De um modo geral, antes e depois da eclosão da guerra, os materiais estratégicos (cobre, petróleo etc.) subiram por muito tempo e os grãos (milho, soja etc.) muito tempo depois da guerra.

Tomando como exemplo o preço internacional do cobre, a Primeira Guerra Mundial foi a época em que o preço internacional do cobre atingiu um máximo histórico; depois da guerra, caiu lentamente e formou um fundo em 1934; então, sob a expectativa da Segunda Guerra Mundial, começou a subir e formou uma onda de aceleração antes do início da guerra. Após a guerra de 45 anos, porque a Segunda Guerra Mundial foi muito mais destrutiva do que a Primeira Guerra Mundial, a reconstrução pós-guerra e a recuperação econômica exigiram muito cobre, então os preços do cobre continuaram a subir após a guerra.

Os investidores devem mudar para ativos seguros?

Há duas premissas importantes. Uma é admitir que não podemos prever o desenvolvimento de guerras futuras, e a outra é que seu país não participou da guerra e é apenas um dos países neutros. Nesse caso, não acho que seja uma boa escolha manter o estoque, mas pelo menos não é uma má escolha, porque ele vai subir mais cedo ou mais tarde, e se você apenas vende no fundo e perde o rebote, ou é difícil agir com sabedoria Espera-se que, neste momento, eu prefira ficar parado do que me mover. De qualquer forma, o impacto substantivo da guerra em países neutros é muito limitado.

Então, se estourar uma guerra, como devemos alocar nossa riqueza para evitar perdas? Vale a pena investir em ações? Hoje vou responder a essas perguntas.

Deixe-me dizer a conclusão primeiro. Se houver uma guerra envolvendo o país, principalmente se a guerra puder queimar o país, não acho adequado investir muito dinheiro na bolsa. Em tempo de guerra, o ouro e a terra podem ser superalocados, o dinheiro é alocado de forma padronizada e arte, ações e títulos são subalocados.

Em que investir durante a guerra

Então, se a guerra realmente vier, como podemos proteger nossos ativos? Para lidar com essas incertezas, como devemos nos posicionar?

Na alocação de ativos de grande porte, as características de risco-retorno de cada ativo de grande porte são diferentes. Pode-se dizer que toda vez que um tipo adicional de risco precisa ser tratado e uma demanda adicional é atendida, pelo menos um tipo adicional de ativo deve ser adicionado.

A classe de ativos mais primitiva é o dinheiro. A maior vantagem é que a holding não vai perder dinheiro, mas como não há lucro, com certeza vai depreciar relativamente. Quanto mais rápido o banco central emite moeda, mais rápido o dinheiro se deprecia.

Portanto, é necessário investir dinheiro para gerar dinheiro. Os métodos de investimento mais simples são os fundos em moeda e os depósitos bancários à vista. A flexibilidade e a liquidez são muito boas, e também há um retorno anualizado de cerca de 2%, mas ainda não consegue superar a inflação CPI, muito menos a taxa de crescimento da moeda ampla M2.

Para superar a inflação, existem classes de ativos com retornos anualizados mais altos: produtos de gestão de patrimônio, depósitos a prazo, grandes e pequenas cobranças, gestão de caixa, etc. o risco é muito pequeno.

Estoque

As ações são ativos típicos de alto risco e alto rendimento. Embora os retornos anualizados das ações sejam bons, a diferenciação é muito séria. Fundos institucionais e investidores de varejo têm séria divergência de rendimentos, séria divergência de altos e baixos entre setores, e séria divergência de altos e baixos entre empresas e empresas antes.

Quando os investidores não apenas desejam obter altos retornos, mas também têm capacidade profissional insuficiente e esperam evitar seus próprios riscos operacionais, investir em fundos de ações tornou-se uma escolha.

Fundos arrecadados

Os fundos públicos do tipo ações são agora uma maneira muito conveniente de investir em ativos patrimoniais. Fundos de ações públicas e fundos de ações privadas têm sido os mesmos ao longo dos anos, e os retornos anualizados da maioria dos fundos são muito bons. Mas, pelo contrário, a maioria dos cristãos de fundos públicos não ganha dinheiro.

O E Fund Liquor do irmão Kun é um conhecido fundo de oferta pública. A Alipay lançou uma função de visualização da receita do investidor, que mostra que o retorno histórico total desse fundo é 10 vezes, mas 80% dos cristãos que investiram nesse fundo na história perderam dinheiro.

Como os fundos públicos são muito flexíveis, muitos cristãos atualmente trazem seus erros operacionais anteriores em ações individuais para os fundos públicos, como perseguir altos e baixos, negociações frequentes e posições curtas, etc.

Para evitar ainda mais riscos operacionais, podem ser selecionados fundos de investimento em ações e fundos de private equity.

Capital privado

Os produtos estratégicos de longo prazo em fundos de private equity são ativos típicos de alto risco e alto rendimento. As principais diferenças com os fundos de oferta pública são: há um período fixo de bloqueio, que não pode ser resgatado durante o período de bloqueio, sacrificando a liquidez; mas no segundo nível, é bom que os investidores de varejo operem menos, e quanto menos operarem, mais podem evitar os riscos operacionais.

Mas os fundos de private equity não se limitam a estratégias de longo prazo. Em termos de características de risco-retorno, também existe um tipo de estratégia de hedging quantitativo que é muito diferente. Embora também seja um fundo de private equity, as características de risco-retorno da estratégia de private equity de longo prazo são semelhantes às dos fundos de private equity; mas as características de risco-retorno dos fundos de private equity com estratégias quantitativas de hedge e arbitragem são muito semelhantes às dos fundos de renda fixa.

O mercado secundário, seja qual for o tipo de produto, oscila frequentemente e até violentamente. Em termos padrão, o produto é um produto de valor líquido e seu valor líquido também é anunciado regularmente, para que os investidores também possam ver essas flutuações. E daí se você quiser renda sem volatilidade?

Equidade

Uma empresa não listada com um bom histórico, um líder em um bom setor ou um azarão é um ativo de patrimônio melhor. Embora seja um ativo patrimonial como o mercado secundário, não é tão volátil quanto o mercado secundário porque não está listado.

Enquanto a empresa estiver se desenvolvendo em uma boa direção, a avaliação dos ativos patrimoniais continuará a aumentar sem correções frequentes. No entanto, como um ativo patrimonial, se os investidores quiserem obter o rendimento final, devem aguardar a saída do projeto após a listagem para obter o rendimento. Então existe o risco de que eles não possam sair, ou o período de saída seja muito longo e a liquidez seja muito ruim.

Ativos de refúgio

Quando a guerra chega, a primeira coisa que vem à mente de todos os investidores é definitivamente a prevenção de riscos, especialmente porque os ativos em mãos não sofrerão perdas devido à guerra. Devido à incerteza das guerras envolvendo grandes potências, principalmente desta vez o jogo da Rússia com os Estados Unidos e a União Europeia tem um final imprevisível, e há incerteza sobre o rumo da guerra na Ucrânia, que por sua vez fez com que este conflito tivesse um impacto maior nos mercados de capitais do que outras guerras, com maior volatilidade no sentimento do mercado.

Por um lado, a aversão ao risco aumentou acentuadamente e os preços dos ativos portos-seguros mudaram significativamente. O preço futuro do ouro, primeiro ativo porto-seguro, atingiu US$ 1.976,5 a onça em 24 de fevereiro, a maior cotação em um ano e meio. E o índice de ações de metais preciosos, representado pelo ouro, subiu quase 20% em fevereiro. O segundo preço futuro do petróleo subiu ainda mais desde dezembro passado, com os futuros do petróleo Brent subindo 33%. O dólar dos EUA e os títulos dos EUA, terceiro classificado, também tiveram maior volatilidade recentemente. Por outro lado, a volatilidade dos mercados tem se repetido no curto prazo devido à intervenção do noticiário "luta e paz". O mercado de ações internacional está em alta hoje e em baixa amanhã, o que é difícil de entender. Mas, a longo prazo, esse evento inesperado na interferência do mercado de ações deve ser temporário, não causará impacto de longo prazo e mudará a tendência de longo prazo, a especulação em ativos de refúgio é apenas uma oportunidade de curto prazo.

Setores geopolíticos

Conflitos bélicos podem facilmente causar tensões de abastecimento para os principais produtos de exportação dos países envolvidos, provocando aumentos de preços de produtos relacionados, especialmente desta vez no caso das sanções globais do Ocidente contra a Rússia, que provavelmente levarão a interrupções na exportação de produtos russos e ucranianos, levando a aumentos de preços de commodities internacionais. Nesse sentido, o mais direto é o aumento de preços das exportações russas e ucranianas que respondem por grande parte do abastecimento do mercado internacional, como petróleo e gás e produtos agrícolas. Ao mesmo tempo, faz com que a importação e exportação de países que mantêm comércio normal com a Rússia pareçam muito preciosas, como os setores geopolíticos relacionados ao comércio com a China e a Rússia provavelmente se beneficiarão com o aquecimento como resultado.

Conculsão

De fato, as guerras locais não têm um impacto significativo no mercado de ações. Mesmo em uma guerra mundial da magnitude da Segunda Guerra Mundial, o mercado de ações dos EUA continuou a subir nos anos de guerra.

Há uma lógica subjacente profunda aqui de que a guerra pode, de alguma forma, impulsionar o desenvolvimento econômico de algumas indústrias, negócios e países, e esta é uma razão importante pela qual certos países ocidentais costumam entrar em guerra. Isso porque a guerra moderna é uma guerra tecnológica, mas também uma guerra econômica, com consumo, mudança tecnológica e surgimento de novas economias. Desse ponto de vista lógico, a manufatura avançada deveria ser uma preocupação de longo prazo para os investidores. Também do ponto de vista do capital olhando para o longo prazo, o mais valioso para preservar e aumentar o valor não é ouro, nem petróleo, nem moedas circulantes como o dólar americano, mas empresas em crescimento. Quando os outros estão com medo, talvez seja uma boa escolha para os investidores voltarem seus olhos para os principais ativos que se ajustaram aos líderes de alto desempenho no lugar.