युद्ध के दौरान क्या निवेश करें

वर्तमान में, यूक्रेन पर रूस के आक्रमण के कारण वैश्विक अर्थव्यवस्था के लिए दृष्टिकोण काफी हद तक बिगड़ गया है।

जब युद्ध संकट आ रहा है, वैश्विक अर्थव्यवस्था अभी तक महामारी से पूरी तरह उबर नहीं पाई है। रुसो-यूक्रेन युद्ध शुरू होने से पहले ही, महामारी के दौरान आपूर्ति-मांग असंतुलन और नीतिगत समर्थन के कारण कई देशों में मुद्रास्फीति पहले से ही बढ़ रही थी, जिससे केंद्रीय बैंकों को मौद्रिक नीति को सख्त करने के लिए प्रेरित किया गया।

युद्ध आर्थिक प्रभाव कैसे डालता है

मुद्रा स्फ़ीति

मुद्रास्फीति कई देशों के लिए एक स्पष्ट और वर्तमान खतरा बन गई है। युद्ध से पहले ही, कमोडिटी की बढ़ती कीमतों और आपूर्ति-मांग के असंतुलन ने मुद्रास्फीति में उछाल ला दिया था।

फेडरल रिजर्व सहित कई केंद्रीय बैंकों ने मौद्रिक नीति को कड़ा करना शुरू कर दिया है।

इन दबावों को युद्ध संबंधी गड़बड़ी से बढ़ाया गया था। हमारे मौजूदा अनुमानों के मुताबिक, महंगाई लंबी अवधि तक ऊंची बनी रहेगी। संयुक्त राज्य अमेरिका और यूरोप के कुछ हिस्सों में तंग श्रम बाजारों की पृष्ठभूमि के खिलाफ मुद्रास्फीति 40 से अधिक वर्षों में अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गई है।

युद्ध की शुरुआत में, निवेशक आमतौर पर घबराहट से प्रेरित शेयरों को बेचते हैं, इसलिए शेयर बाजार में गिरावट आना सामान्य बात है, लेकिन जब तक युद्ध घूमता है, बाजार जल्द ही मजबूती से पलटेगा। इसलिए, यदि आपको लगता है कि आपके पास भविष्य के युद्धों की दिशा की भविष्यवाणी करने की कोई क्षमता नहीं है (यह सबसे अच्छा है यदि आपका देश युद्ध में भाग नहीं लेता है), यह भी एक अच्छा विकल्प है कि मांस को काटने से रोकने के लिए बाजार में बने रहें।

शेयर बाजार में उछाल

प्रासंगिक रिकॉर्ड बताते हैं कि तथाकथित युद्ध प्रभाव एक बार अमेरिकी शेयर बाजार में हुआ था, यानी युद्ध से पहले बाजार कमजोर था, लेकिन युद्ध छिड़ने के बाद तेजी से पलट गया।

उदाहरण के लिए, 1991 में खाड़ी युद्ध की पूर्व संध्या पर, यूएस एस एंड पी 500 इंडेक्स पूरी तरह गिर गया। 17 जनवरी के महीने में, इराक पर पहली अमेरिकी बमबारी, S&P 500 ने 12% की वापसी की। 2003 के वसंत में इराक युद्ध के दौरान शेयर बाजार ने भी समान विशेषताओं का प्रदर्शन किया।

वास्तव में, शेयर बाजार जानता है कि युद्ध से जो नष्ट हो जाता है वह अंततः पुनर्निर्माण किया जाएगा, जिसका अर्थ है विकास, लाभ, नौकरियां आदि। बेशक, यह स्थानीय युद्धों को संदर्भित करता है। अपवाद द्वितीय विश्व युद्ध था, क्योंकि लगभग पूरी दुनिया युद्ध में थी, और यह निवेश के लिए बहुत अनिश्चित समय था।

सोने की कीमतें चढ़ती हैं

राजनीतिक उथल-पुथल निस्संदेह सोने के उत्पादक देशों की सोने की उत्पादन क्षमता को कम कर देगी और दुनिया भर में सोने की आपूर्ति को सीधे कम कर देगी। जब सोना उत्पादक देशों का राजकोषीय घाटा बढ़ता है, तो यह उन्हें अपनी मुद्रा के मूल्य को बनाए रखने और सोने की आपूर्ति को कम करने के लिए बड़ी मात्रा में सोने को विदेशी मुद्रा में परिवर्तित करने के लिए मजबूर करेगा। इसके अलावा, निवेश के दृष्टिकोण से, राजनीतिक अस्थिरता बड़ी संख्या में निवेशकों को अन्य वित्तीय बाजारों से हटने और सोने के मूल्य-संरक्षण निवेश की ओर मुड़ने का कारण बनेगी। इस तरह के भौतिक निवेश से निवेशकों को अधिक सुरक्षा मिलेगी, जिससे सोने में रुचि बढ़ेगी। मांग सोने की कीमत में वृद्धि को उत्तेजित करती है।

कच्चे तेल की कीमतों में और तेजी आएगी

दस साल से अधिक के इतिहास पर नजर डालें तो खाड़ी क्षेत्र में हुए युद्ध वास्तव में तेल हड़पने के युद्ध हैं। चाहे वह 1980 के दशक में ईरान-इराक युद्ध हो, 1990 में कुवैत पर इराकी आक्रमण, या 1991 में संयुक्त राज्य अमेरिका द्वारा शुरू किया गया खाड़ी युद्ध, सभी तेल के लिए "ब्लैक गोल्ड युद्ध" के साथ थे।

मध्य पूर्व में राजनीतिक और सैन्य संकट के कारण तेल की कीमत तीन गुना बढ़ गई। 1970 के दशक की शुरुआत में तेल संकट ने वैश्विक आर्थिक मंदी को जन्म दिया। 1991 में प्रथम खाड़ी युद्ध के दौरान कच्चे तेल की कीमत 40 अमेरिकी डॉलर से अधिक हो गई, जिसने विश्व अर्थव्यवस्था को भी प्रभावित किया।

डॉलर प्रमुख प्रवृत्ति पर लौटता है

सिटीग्रुप ने नोट किया कि 1991, 2003 और 2011 में सैन्य कार्रवाइयों के बाद डॉलर कमजोर हुआ, जब डॉलर भालू बाजार में था। इसके विपरीत 1999 और 2001 में सच था, जब डॉलर बुल मार्केट में था। इस बार सैन्य हस्तक्षेप शुरू होने के बाद डॉलर को फिर से मजबूत होना चाहिए।

कुल मिलाकर, यदि युद्ध छिड़ जाता है, तो यह बाजार को आर्थिक विकास के बारे में चिंता करने का कारण बनेगा, और लोग अपने मूल्य को बनाए रखने के लिए कठिन मुद्रा सोना खरीदेंगे, ताकि सोने की कीमत में तेजी से वृद्धि हो, और डॉलर का मूल्य बढ़ेगा मूल्यह्रास। इसलिए, अमेरिकी डॉलर और युद्ध के बीच संबंध विपरीत है। यदि युद्ध नहीं होता है, तो अमेरिकी डॉलर का मूल्य बढ़ेगा; यदि युद्ध होता है, तो अमेरिकी डॉलर का मूल्यह्रास होगा।

हालांकि, अमेरिकी डॉलर के गैर-जिम्मेदाराना और तेज मूल्यह्रास ने इराक में अमेरिकी युद्ध के लिए जरूरी भारी खर्च को दूसरे तरीके से अमेरिका के लेनदार देशों में स्थानांतरित कर दिया है।

कमोडिटी वायदा में तेजी

युद्ध की लागतों में से एक घरेलू कीमतों में वृद्धि है। कीमत का कमोडिटी वायदा बाजार पर बहुत प्रभाव पड़ता है।

आम तौर पर, युद्ध के फैलने से पहले और बाद में, रणनीतिक सामग्री (तांबा, तेल, आदि) लंबे समय तक बढ़ी, और अनाज (मकई, सोयाबीन, आदि) लंबे समय तक बढ़े, और उच्च बने रहे या धीरे-धीरे कम हो गए। युद्ध के बहुत समय बाद।

एक उदाहरण के रूप में अंतरराष्ट्रीय तांबे की कीमत लेते हुए, प्रथम विश्व युद्ध वह समय था जब अंतरराष्ट्रीय तांबे की कीमत ऐतिहासिक ऊंचाई पर पहुंच गई थी; युद्ध के बाद, यह धीरे-धीरे गिर गया और 1934 में एक तल बना; फिर, द्वितीय विश्व युद्ध की उम्मीद के तहत, यह बढ़ना शुरू हुआ, और युद्ध शुरू होने से पहले तरंगिका त्वरण का गठन किया। 45 साल के युद्ध के बाद, क्योंकि द्वितीय विश्व युद्ध प्रथम विश्व युद्ध की तुलना में कहीं अधिक विनाशकारी था, युद्ध के बाद के पुनर्निर्माण और आर्थिक सुधार के लिए तांबे की बहुत आवश्यकता थी, इसलिए युद्ध के बाद तांबे की कीमतों में वृद्धि जारी रही।

क्या निवेशकों को सुरक्षित संपत्ति में स्विच करना चाहिए?

दो महत्वपूर्ण परिसर हैं। एक यह स्वीकार करना है कि हम भविष्य के युद्धों के विकास की भविष्यवाणी नहीं कर सकते हैं, और दूसरा यह है कि उनके देश ने युद्ध में भाग नहीं लिया है और केवल तटस्थ देशों में से एक है। इस मामले में, मुझे नहीं लगता कि स्टॉक से चिपके रहना एक अच्छा विकल्प है, लेकिन कम से कम यह एक बुरा विकल्प नहीं है, क्योंकि यह जल्दी या बाद में बढ़ेगा, और चाहे आप केवल नीचे बेचें और रिबाउंड को याद करें, या बुद्धिमानी से कार्य करना मुश्किल है यह उम्मीद की जाती है कि इस समय मैं हिलने के बजाय स्थिर रहना पसंद करूंगा। वैसे भी, तटस्थ देशों पर युद्ध का ठोस प्रभाव बहुत सीमित होता है।

इसलिए, यदि युद्ध छिड़ जाता है, तो नुकसान से बचने के लिए हमें अपने धन का आवंटन कैसे करना चाहिए? क्या शेयर निवेश के लायक हैं? आज मैं इन सवालों का जवाब दूंगा।

पहले मैं निष्कर्ष बता दूं। अगर कोई युद्ध देश से जुड़ा हो, खासकर अगर युद्ध देश को जला सकता है, तो मुझे नहीं लगता कि शेयर बाजार में बहुत अधिक पैसा लगाना उचित है। युद्ध के समय में, सोना और भूमि अधिक आवंटित की जा सकती है, नकदी मानक-आवंटित है, और कला, स्टॉक और बांड कम-आवंटित हैं।

युद्ध के दौरान क्या निवेश करें

इसलिए यदि वास्तव में युद्ध होता है, तो हम अपनी संपत्ति की रक्षा कैसे कर सकते हैं? इन अनिश्चितताओं से निपटने के लिए, हमें कैसे रूपरेखा बनानी चाहिए?

बड़े पैमाने की संपत्तियों के आवंटन में, प्रत्येक बड़े पैमाने की संपत्ति की जोखिम-प्रतिफल विशेषताएँ अलग-अलग होती हैं। यह कहा जा सकता है कि हर बार एक अतिरिक्त प्रकार के जोखिम को संबोधित करने की आवश्यकता होती है और एक अतिरिक्त मांग को संबोधित किया जाता है, कम से कम एक अतिरिक्त प्रकार की संपत्ति को जोड़ा जाना चाहिए।

सबसे आदिम संपत्ति वर्ग नकद है। सबसे बड़ा फायदा यह है कि होल्डिंग से पैसे का नुकसान नहीं होगा, लेकिन क्योंकि कोई लाभ नहीं है, यह निश्चित रूप से अपेक्षाकृत मूल्यह्रास करेगा। जितनी तेजी से केंद्रीय बैंक मुद्रा जारी करता है, उतनी ही तेजी से नकदी का मूल्यह्रास होता है।

इसलिए पैसा पैदा करने के लिए पैसा लगाना जरूरी है। सरलतम निवेश विधियां करेंसी फंड और बैंक डिमांड डिपॉजिट हैं। लचीलापन और तरलता बहुत अच्छी है, और लगभग 2% का वार्षिक रिटर्न भी है, लेकिन यह अभी भी मुद्रास्फीति CPI को हरा नहीं सकता है, अकेले व्यापक धन वृद्धि दर M2 को छोड़ दें।

मुद्रास्फीति को मात देने के लिए, उच्च वार्षिक रिटर्न वाले परिसंपत्ति वर्ग हैं: धन प्रबंधन उत्पाद, सावधि जमा, बड़े और छोटे संग्रह, नकद प्रबंधन, आदि। इन उत्पादों की सामान्य विशेषता यह है कि वार्षिक आय घरेलू मुद्रास्फीति के समान है, और जोखिम बहुत छोटा है।

भंडार

स्टॉक विशिष्ट उच्च-जोखिम और उच्च-उपज संपत्ति हैं। हालांकि शेयरों का सालाना रिटर्न अच्छा है, लेकिन अंतर बहुत गंभीर है। संस्थागत निधियों और खुदरा निवेशकों की आय में गंभीर भिन्नता है, क्षेत्रों में उतार-चढ़ाव में गंभीर भिन्नता है, और कंपनियों और कंपनियों के बीच उतार-चढ़ाव में गंभीर भिन्नता है।

जब निवेशक न केवल उच्च प्रतिफल प्राप्त करना चाहते हैं, बल्कि अपर्याप्त पेशेवर क्षमता भी रखते हैं और अपने स्वयं के परिचालन जोखिमों से बचने की आशा रखते हैं, तो स्टॉक फंड में निवेश करना एक विकल्प बन गया है।

जुटाई गई धनराशि

स्टॉक-टाइप पब्लिक फंड्स अब इक्विटी एसेट्स में निवेश करने का एक बहुत ही सुविधाजनक तरीका है। सार्वजनिक इक्विटी फंड और निजी इक्विटी फंड पिछले कुछ वर्षों में समान रहे हैं, और अधिकांश फंडों का वार्षिक रिटर्न बहुत अच्छा है। लेकिन इसके विपरीत, सार्वजनिक कोष के अधिकांश ईसाई पैसा नहीं बनाते हैं।

ब्रदर कुन का ई फंड लिकर एक प्रसिद्ध पब्लिक ऑफरिंग फंड है। Alipay ने एक निवेशक आय देखने का कार्य जारी किया है, जो दर्शाता है कि इस फंड का कुल ऐतिहासिक रिटर्न 10 गुना है, लेकिन इतिहास में इस फंड में निवेश करने वाले 80% ईसाइयों ने पैसा खो दिया है।

क्योंकि सार्वजनिक कोष बहुत लचीले होते हैं, इसलिए कई ईसाई वर्तमान में व्यक्तिगत शेयरों में अपनी पिछली परिचालन गलतियों को सार्वजनिक निधियों में लाते हैं, जैसे कि उतार-चढ़ाव का पीछा करना, बार-बार व्यापार करना, और शॉर्ट पोजीशन, आदि।

परिचालन जोखिमों से बचने के लिए इक्विटी निवेश और निजी इक्विटी फंडों का चयन किया जा सकता है।

निजी इक्विटी

निजी इक्विटी फंडों में लंबी अवधि के रणनीतिक उत्पाद विशिष्ट उच्च जोखिम वाली उच्च उपज वाली संपत्ति हैं। सार्वजनिक पेशकश निधियों के साथ मुख्य अंतर हैं: एक निश्चित लॉक-अप अवधि होती है, जिसे लॉक-अप अवधि के दौरान रिडीम नहीं किया जा सकता है, इसलिए तरलता का त्याग किया जाता है; लेकिन दूसरे स्तर पर, खुदरा निवेशकों के लिए कम काम करना अच्छी बात है, और जितना कम वे काम करते हैं, उतना ही वे परिचालन जोखिमों से बच सकते हैं।

लेकिन निजी इक्विटी फंड लंबी अवधि की रणनीतियों तक ही सीमित नहीं हैं। जोखिम-वापसी विशेषताओं के संदर्भ में, एक प्रकार की मात्रात्मक हेजिंग रणनीति भी है जो बहुत अलग है। हालांकि यह एक निजी इक्विटी फंड भी है, लंबी अवधि की निजी इक्विटी रणनीति की जोखिम-प्रतिफल विशेषताएं सार्वजनिक इक्विटी फंडों के समान हैं; लेकिन मात्रात्मक हेजिंग और आर्बिट्रेज रणनीतियों के साथ निजी इक्विटी फंडों की जोखिम-प्रतिफल विशेषताएं निश्चित आय वाले फंडों के समान हैं।

द्वितीयक बाजार, चाहे वह किसी भी प्रकार का उत्पाद हो, बार-बार और यहां तक कि हिंसक रूप से उतार-चढ़ाव करता है। मानक शब्दों में, उत्पाद एक शुद्ध मूल्य उत्पाद है, और इसका शुद्ध मूल्य भी नियमित रूप से घोषित किया जाता है, इसलिए निवेशक इन उतार-चढ़ाव को भी देख सकते हैं। तो क्या हुआ अगर आप अस्थिरता के बिना आय चाहते हैं?

हिस्सेदारी

एक अच्छी ट्रैक वाली एक असूचीबद्ध कंपनी, एक अच्छे उद्योग में एक नेता या एक डार्क हॉर्स एक बेहतर इक्विटी एसेट है। हालाँकि यह द्वितीयक बाजार की तरह एक इक्विटी संपत्ति है, यह द्वितीयक बाजार की तरह अस्थिर नहीं है क्योंकि यह सूचीबद्ध नहीं है।

जब तक कंपनी अच्छी दिशा में विकास कर रही है, तब तक इक्विटी परिसंपत्तियों का मूल्यांकन लगातार सुधार के बिना बढ़ता रहेगा। हालांकि, एक इक्विटी संपत्ति के रूप में, यदि निवेशक अंतिम आय प्राप्त करना चाहते हैं, तो उन्हें आय प्राप्त करने के लिए लिस्टिंग के बाद परियोजना से बाहर निकलने का इंतजार करना चाहिए। तब एक जोखिम होता है कि वे बाहर नहीं निकल सकते, या बाहर निकलने की अवधि बहुत लंबी होती है, और तरलता बहुत कम होती है।

सेफ-हेवन एसेट्स

जब युद्ध होता है, तो सभी निवेशकों के दिमाग में सबसे पहली बात जो आती है वह निश्चित रूप से जोखिम की रोकथाम होती है, विशेष रूप से क्योंकि हाथ में संपत्ति को युद्ध के कारण नुकसान नहीं होगा। प्रमुख शक्तियों से जुड़े युद्धों की अनिश्चितता के कारण, विशेष रूप से इस बार संयुक्त राज्य अमेरिका और यूरोपीय संघ के साथ रूस के खेल का अप्रत्याशित अंत है, और यूक्रेन में युद्ध की दिशा के बारे में अनिश्चितता है, जिसके कारण यह संघर्ष हुआ है बाजार भावना में अधिक अस्थिरता के साथ, अन्य युद्धों की तुलना में पूंजी बाजार पर अधिक प्रभाव।

एक ओर, जोखिम से बचना तेजी से बढ़ा है और सुरक्षित-संपत्ति की कीमतों में काफी वृद्धि हुई है। सोने की वायदा कीमत, पहली सुरक्षित-संपत्ति, 24 फरवरी को 1,976.5 अमेरिकी डॉलर प्रति औंस तक पहुंच गई, जो डेढ़ साल में उच्चतम कीमत है। और कीमती धातु स्टॉक इंडेक्स, जिसे सोने द्वारा दर्शाया गया है, फरवरी में लगभग 20% बढ़ गया। ब्रेंट क्रूड ऑयल फ्यूचर्स में 33% की बढ़ोतरी के साथ दूसरे नंबर के तेल वायदा की कीमत पिछले दिसंबर से और भी अधिक बढ़ गई है। तीसरे स्थान के अमेरिकी डॉलर और अमेरिकी बॉन्ड में भी हाल ही में अधिक अस्थिरता देखी गई है। दूसरी ओर, "लड़ाई और शांति" समाचार के हस्तक्षेप के कारण अल्पावधि में बाजार में उतार-चढ़ाव दोहराया गया है। अंतरराष्ट्रीय शेयर बाजार आज ऊपर और कल नीचे है, जिसे समझ पाना मुश्किल है। लेकिन लंबे समय में, शेयर बाजार के हस्तक्षेप पर यह अप्रत्याशित घटना अस्थायी होनी चाहिए, दीर्घकालिक प्रभाव का कारण नहीं होगा और दीर्घकालिक प्रवृत्ति को बदल देगा, सुरक्षित-संपत्ति पर अटकलें केवल एक अल्पकालिक अवसर हैं।

भू राजनीतिक क्षेत्र

युद्ध संघर्ष आसानी से शामिल देशों के मुख्य निर्यात उत्पादों के लिए आपूर्ति तनाव पैदा कर सकता है, संबंधित उत्पादों के लिए मूल्य वृद्धि को ट्रिगर कर सकता है, विशेष रूप से इस बार रूस के खिलाफ पश्चिम के चौतरफा प्रतिबंधों के मामले में, जिससे निर्यात में व्यवधान होने की संभावना है। रूसी और यूक्रेनी उत्पादों की, अंतरराष्ट्रीय वस्तुओं के लिए मूल्य वृद्धि के लिए अग्रणी। इस संबंध में, सबसे प्रत्यक्ष रूसी और यूक्रेनी निर्यात की कीमतों में वृद्धि है जो तेल और गैस और कृषि उत्पादों जैसे अंतरराष्ट्रीय बाजार की आपूर्ति का एक बड़ा हिस्सा है। साथ ही यह रूस के साथ सामान्य व्यापार को बनाए रखने वाले देशों के आयात और निर्यात को बहुत कीमती बनाता है, जैसे कि चीन और रूस के साथ व्यापार से संबंधित भू-राजनीतिक क्षेत्रों को इसके परिणामस्वरूप गर्म होने से लाभ होने की संभावना है।

हिलाना

वास्तव में, स्थानीय युद्धों का शेयर बाजार पर कोई खास प्रभाव नहीं पड़ता है। यहां तक कि द्वितीय विश्व युद्ध के परिमाण के एक विश्व युद्ध में भी, युद्ध के वर्षों में अमेरिकी शेयर बाजार में वृद्धि जारी रही।

यहाँ एक गहरा अंतर्निहित तर्क है कि युद्ध कुछ अर्थों में कुछ उद्योगों, व्यवसायों और देशों के आर्थिक विकास को बढ़ावा दे सकता है, और यह एक महत्वपूर्ण कारण है कि कुछ पश्चिमी देश अक्सर युद्ध में चले जाते हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि आधुनिक युद्ध एक तकनीकी युद्ध है, लेकिन खपत, तकनीकी परिवर्तन और नई अर्थव्यवस्थाओं के उदय के साथ एक आर्थिक युद्ध भी है। इस तार्किक दृष्टिकोण से, उन्नत विनिर्माण को निवेशकों के लिए दीर्घकालिक चिंता का विषय होना चाहिए। दीर्घावधि को देखते हुए पूंजी के दृष्टिकोण से भी, मूल्य को बनाए रखने और बढ़ाने के लिए सबसे मूल्यवान चीज सोना नहीं है, न ही तेल, न ही अमेरिकी डॉलर जैसी परिसंचारी मुद्राएं, बल्कि विकास कंपनियां हैं। जब दूसरे भयभीत होते हैं, तो शायद यह निवेशकों के लिए एक अच्छा विकल्प होगा कि वे अपनी आंखों की ऊर्जा को उन मुख्य संपत्तियों की ओर मोड़ें, जो शीर्ष प्रदर्शन करने वाले नेताओं के लिए समायोजित हो गए हैं।