Kesan Indeks Harga Pengguna AS ke atas Pasaran Forex

Indeks Harga Pengguna AS (CPI) ialah penunjuk yang mengukur perubahan dalam harga bagi sekumpulan barangan dan perkhidmatan yang dibeli oleh penduduk AS. Ia merupakan data penting yang mencerminkan tahap inflasi dan kos sara hidup di Amerika Syarikat. Perubahan dalam CPI bukan sahaja memberi kesan kepada ekonomi AS dan dasar monetari, tetapi juga memberi kesan besar kepada pasaran pertukaran asing global. Artikel ini akan menganalisis mekanisme impak dan kesan sebenar CPI ke atas pasaran pertukaran asing dari aspek berikut.

1. Kesan CPI terhadap Kadar Pertukaran Dolar AS

CPI adalah salah satu petunjuk rujukan utama bagi Rizab Persekutuan untuk menggubal dasar monetari. Rizab Persekutuan jelas mencadangkan sasaran inflasi sebanyak 2% pada 2012 dan telah mengulanginya selama ini. Apabila CPI berada di atas atau di bawah sasaran ini, Fed mungkin melaraskan dasar kadar faedahnya untuk mencapai matlamat dwi menstabilkan harga dan menggalakkan pertumbuhan ekonomi. Dasar kadar faedah adalah faktor utama yang mempengaruhi kadar pertukaran dolar AS, kerana tahap kadar faedah akan mempengaruhi aliran rentas sempadan dana dan keutamaan risiko pelabur.

Secara umumnya, apabila CPI lebih tinggi daripada 2%, ini bermakna tekanan inflasi meningkat, dan Rizab Persekutuan mungkin menaikkan kadar faedah untuk mengetatkan bekalan wang dan mengekang kenaikan harga. Ini akan meningkatkan kadar pulangan dan daya tarikan dolar AS, mendorong aliran modal ke pasaran AS, dan mendorong kadar pertukaran dolar AS meningkat. Sebaliknya, apabila CPI berada di bawah 2%, ini bermakna tekanan inflasi telah menurun, dan Rizab Persekutuan mungkin menurunkan kadar faedah untuk melonggarkan bekalan wang dan merangsang aktiviti ekonomi. Ini akan mengurangkan pulangan dan daya tarikan dolar AS, mendorong aliran modal keluar dari pasaran AS, dan menolak kadar pertukaran dolar AS ke bawah.

Sudah tentu, kesan CPI ke atas kadar pertukaran dolar AS bukanlah satu arah atau linear, dan faktor-faktor lain juga mesti dipertimbangkan, seperti jangkaan pasaran, kadar inflasi dan kadar faedah di negara lain, situasi ekonomi dan politik global, dll. Untuk contoh, selepas tercetusnya wabak COVID-19 pada tahun 2020, walaupun CPI AS merosot mendadak kepada 0.1%, disebabkan oleh panik dan penghindaran risiko dalam pasaran global, pelabur mencari dolar AS sebagai aset selamat, mengakibatkan penurunan mendadak. kenaikan nilai tukaran dolar AS.

2. Kesan CPI ke atas Kadar Pertukaran Mata Wang Lain

CPI bukan sahaja mempengaruhi kadar pertukaran dolar AS, tetapi juga kadar pertukaran mata wang lain, kerana dolar AS adalah mata wang antarabangsa yang paling penting di dunia dan mempunyai hubungan rapat dengan mata wang lain. Di satu pihak, perubahan dalam kadar pertukaran dolar AS akan memberi kesan langsung atau tidak langsung ke atas kadar pertukaran mata wang lain, membentuk apa yang dipanggil "kesan dolar." Sebaliknya, perubahan dalam CPI AS akan mempunyai kesan konduktif atau limpahan ke atas inflasi dan kadar faedah di negara lain, membentuk apa yang dipanggil "import inflasi" atau "eksport inflasi."

Secara umumnya, apabila kadar pertukaran dolar AS meningkat, ia akan memberi tekanan kepada kadar pertukaran mata wang lain, terutamanya mata wang yang dipancang atau berkait rapat dengan dolar AS, seperti dolar Hong Kong, RMB, dolar Singapura, dll. Ini kerana peningkatan dalam kadar pertukaran dolar AS akan meningkatkan kadar pertukaran berkesan sebenar mata wang ini dan mengurangkan daya saing eksport dan momentum pertumbuhan ekonomi negara-negara tersebut. Sebaliknya, apabila kadar pertukaran dolar AS jatuh, ia akan menyokong kadar pertukaran mata wang lain, terutamanya mata wang yang berkorelasi positif atau bergerak songsang dengan dolar AS, seperti euro, paun, yen, dan lain-lain. Ini kerana penurunan dalam kadar pertukaran dolar AS akan mengurangkan kadar pertukaran berkesan sebenar mata wang ini dan meningkatkan daya saing eksport dan momentum pertumbuhan ekonomi negara-negara tersebut.

Di samping itu, apabila CPI AS lebih tinggi atau lebih rendah daripada 2%, ia juga akan memberi kesan kepada inflasi dan kadar faedah di negara lain. Sebagai contoh, apabila IHP AS lebih tinggi daripada 2%, ini bermakna permintaan kukuh di Amerika Syarikat, yang mungkin menaikkan harga barangan dan perkhidmatan global, menyebabkan inflasi di negara lain meningkat. Itu boleh memaksa bank pusat lain untuk mengikuti Fed dalam menaikkan kadar faedah untuk mengelakkan aliran keluar dan penurunan nilai mata wang. Sebaliknya, apabila CPI AS berada di bawah 2%, ini bermakna permintaan AS lemah, yang boleh mengheret ke bawah harga barangan dan perkhidmatan global, menyebabkan inflasi di negara lain jatuh. Ini mungkin memaksa bank pusat lain untuk mengikuti Fed dalam menurunkan kadar faedah untuk merangsang pemulihan ekonomi dan peningkatan mata wang.

Kesimpulan

Ringkasnya, CPI adalah salah satu data penting yang mempengaruhi pasaran pertukaran asing. Ia mempunyai kesan langsung atau tidak langsung ke atas kadar pertukaran dolar AS dan kadar pertukaran mata wang lain dengan menjejaskan dasar kadar faedah dan aliran modal. Pedagang pertukaran asing harus memberi perhatian yang teliti kepada arah aliran CPI dan jangkaan pasaran, dan membangunkan strategi dagangan yang sesuai berdasarkan korelasi dan perbezaan antara pasangan mata wang yang berbeza.