Tinjauan Harian Tsinghua tentang Energi dan Kimia Berjangka dan Mineral Batubara dan Baja Coking

Minyak mentah: Permintaan bensin AS meningkat, harga minyak tetap bergejolak;
Harga minyak mentah berjangka domestik terus berfluktuasi dan naik pada hari Kamis. Kontrak utama SC2207 ditutup pada 770,1 yuan/barel, naik 17 yuan/barel, atau 2,26%, dan posisinya naik 1032 lot. Arab Saudi menaikkan harga jual resmi minyak mentah untuk pasokan dari Asia dan Eropa. Diantaranya, minyak mentah ringan Juli yang dipasok ke Asia adalah 6,50 dolar AS lebih tinggi dari harga rata-rata spot minyak mentah Dubai dan minyak mentah berjangka Oman per barel, yang 2,10 dolar AS lebih tinggi dari selisih harga di bulan Juni. Dolar. Jika harga jual resmi dinaikkan, seringkali merupakan sinyal pasar yang ketat, menyebabkan harga minyak mengikuti. Cadangan Minyak Strategis AS jatuh ke level terendah dalam sejarah, ditambah dengan peningkatan permintaan bensin, persediaan bensin AS secara tak terduga turun, dan harga minyak internasional naik tajam ke level tertinggi dalam 13 minggu. Menurut data Administrasi Informasi Energi AS, per minggu 3 Juni, total persediaan minyak mentah AS, termasuk cadangan strategis, adalah 936,081 juta barel, turun 5,24 juta barel dari minggu sebelumnya, dan total persediaan bensin AS adalah 218,184 juta barel, turun dari minggu sebelumnya. Turun 812.000 barel. Secara teknikal, harga minyak SC2207 masih fluktuatif dan naik. Saran operasi: tahan lebih dari satu.

Karet: Persediaan karet yang rendah mendukung harga karet atau mempertahankan rebound yang bergejolak;
Hujiao sedikit berfluktuasi pada hari Kamis. Hujiao berjalan kuat hari ini, dan harga spot karet alam di pasar Shanghai telah meningkat 250-300 yuan/ton secara keseluruhan. Saat ini, pabrik hilir hanya perlu membeli sebagian besar. Harga referensi utama adalah sebagai berikut: harga susu murni 20 tahun adalah 13250-13300 yuan/ ton, harga 3L/karet campuran di Vietnam adalah sekitar 13100-13350 yuan/ton, dan pesanan sebenarnya dinegosiasikan. Saat ini, tingkat persediaan total karet yang rendah memberikan dukungan yang kuat untuk harga. Pada bulan April, ekspor karet alam Thailand turun lebih dari 10% bulan ke bulan. Di bawah karakteristik pasokan musiman, pelepasan bahan baku di area produksi Thailand terbatas. Kedua, masalah seperti logistik pengiriman yang buruk dan peti kemas yang ketat mempengaruhi ekspor secara keseluruhan masih berdampak. Setelah liburan, beban awal perusahaan ban hilir diperkirakan akan meningkat secara bertahap. Secara teknikal, harga karet kemungkinan masih bergejolak dan rebound. Saran operasi: tahan lebih dari satu.

Metanol: akumulasi persediaan pesisir, metanol berfluktuasi ke bawah;
Pada hari Kamis, kontrak metanol utama 2209 turun 1% dari hari perdagangan sebelumnya, mengurangi posisi sebesar 9.000 lot dan memegang posisi 1,04 juta lot. Dalam hal spot, pasar metanol Taicang menawarkan 2820-2860 yuan / ton (-20/-10). Pasar metanol di Mongolia Dalam diatur dan dioperasikan. Wilayah utara dinegosiasikan pada 2.370 yuan/ton, dan wilayah selatan dinegosiasikan pada 2.320 yuan/ton. Minggu ini, inventaris pelabuhan pesisir telah menumpuk, dan kepadatan kargo impor yang tiba di pelabuhan relatif tinggi, dan wilayah pesisir terkonsentrasi untuk dibongkar. Namun, kecepatan pengambilan barang di beberapa gudang umum di Jiangsu rata-rata, dan akumulasi keseluruhan gudang di Cina Timur jelas. Saran operasi: Operasi berpikir kejut.

Aspal: Dukungan biaya stabil aspal;
Pada hari Kamis, minyak mentah internasional berfluktuasi pada level tinggi, mendukung biaya aspal, dan harga aspal berfluktuasi pada level tinggi. Pekan ini, tingkat operasi kilang aspal nasional kembali turun, dan tingkat operasi hanya 26%. Dari sisi persediaan, dipengaruhi oleh tingkat operasi yang tidak mencukupi, tingkat persediaan aspal domestik terus menurun sejak Mei. Pekan ini, tingkat persediaan kilang aspal nasional hanya sekitar 36%. Dari sisi impor, dipengaruhi oleh sisi biaya, harga aspal impor terus meningkat dan dolar AS terus menguat, yang mengakibatkan tingginya harga bea masuk yang dibayar RMB untuk aspal impor. Curah hujan yang tinggi akhir-akhir ini di wilayah selatan telah mempengaruhi permintaan di beberapa daerah, tetapi tekanan pasokan telah mendorong naiknya harga aspal.

PTA: Permukaan disk berfluktuasi pada tingkat tinggi;
TA2209 ditutup naik 0,16% pada hari Kamis. Minggu depan dan pada akhir Juni, pedagang akan mengacu pada premium 2209 berjangka untuk self-lifting 200 yuan/ton, dan mengacu pada negosiasi self-lifting 7715-7810 yuan/ton, dan suasana perdagangan secara umum. Biaya pemrosesan yang rendah membatasi peningkatan PTA, konstruksi poliester hilir stabil, dan PTA pendukung ekspor diperkirakan masih akan kekurangan stok. Namun, fokus saat ini adalah pada sisi biaya, harga minyak mentah telah meningkat pada tingkat yang tinggi, dan PX tetap kuat di bawah kontradiksi struktural, dan pengaruh kenaikan biaya masih ada. PTA terutama berorientasi pada biaya dalam jangka pendek, sehingga perlu waspada terhadap risiko panggilan balik setelah kenaikan tajam, dan memperhatikan tren harga bahan baku. Disarankan untuk meringankan lebih dari satu aksi unjuk rasa.

Bahan bakar minyak: bahan bakar minyak terus turun, dan tren sulfur tinggi dan rendah dibedakan;
Pada hari Kamis, minyak mentah internasional berada pada level tinggi, biaya bahan bakar stabil, dan harga bahan bakar minyak turun secara signifikan. Kontrak utama 2.209 ditutup pada 3881 yuan/ton, turun 139 yuan/ton, atau 3,46%. Tingkat operasi dekompresi naik sedikit minggu ini, terutama karena dampak dari dukungan sisi biaya yang stabil dan pasokan pasar yang tidak mencukupi. Beberapa kilang masih ditutup untuk pemeliharaan, mengakibatkan sedikit kekurangan pasokan pasar dan kekurangan sumber daya di beberapa daerah, tetapi permintaan saat ini umumnya datar. Keuntungan bahan bakar minyak perdagangan domestik dan domestik relatif stabil, dan tingginya biaya bahan baku telah menyebabkan kenaikan harga minyak laut yang signifikan, yang mengakibatkan biaya kilang yang tinggi. Secara internasional, meskipun sanksi Uni Eropa terhadap minyak mentah Rusia telah mendorong harga minyak mentah internasional, embargo maritim telah menyebabkan penurunan permintaan bahan bakar secara keseluruhan. Baru-baru ini, bahan bakar minyak telah sangat berfluktuasi, dan harga minyak mentah telah stabil.

Poliolefin: permukaan disk terbuka dan jatuh;
Plastik 2209 ditutup naik 0,21% pada hari Kamis. Harga spot naik dengan mantap, tetapi barang hilir lebih berhati-hati, dan penawaran sebenarnya berfokus pada negosiasi. Harga linier di Cina Utara adalah 9000-9200 yuan/ton, harga di Cina Timur adalah 9100-9200 yuan/ton, dan harga di Cina Selatan adalah 9150-9300 yuan/ton.
PP2209 ditutup naik 0,23% pada hari Kamis. Harga spot telah dinaikkan dalam kisaran sempit, hilir berhati-hati, dan transaksi dari sumber-sumber harga tinggi datar.
Pasar mengharapkan dimulainya kembali pekerjaan untuk memperbaiki, harga minyak kuat untuk mendukung biaya, dan pasar jangka pendek relatif kuat dan bergejolak, tetapi pesanan baru dari hilir terbatas, kesediaan pabrik untuk menerima barang berhati-hati , dan bahan baku mahal perlu dicerna. Perhatikan peningkatan pasokan dan permintaan yang sebenarnya. Pendekatan yang hati-hati dianjurkan.

Coke dan batu bara kokas: sedikit menyesuaikan kenaikan air permukaan;
Zhou Si, coke 2209 dibuka pada tingkat tinggi, dan kejutannya lemah. Dengan dimulainya permintaan terminal, sentimen pasar telah membaik. Baru-baru ini, tingkat awal perusahaan kokas telah pulih kembali, dan pasokannya meningkat dari bulan ke bulan. Dalam hal pabrik baja, tingkat operasi tanur sembur tetap pada tingkat yang tinggi, dan produksi besi cair terus meningkat, mendukung permintaan biaya yang kaku. Pabrik baja membeli bahan mentah sesuai permintaan, dan langkah atlet dipercepat ke depot, pedagang pelabuhan lebih termotivasi untuk membeli, persediaan pelabuhan naik sedikit, dan persediaan keseluruhan bergeser ke bawah. Beberapa perusahaan kokas secara tentatif mengusulkan putaran pertama kenaikan 100 yuan / ton, tetapi pabrik baja belum merespons. Harga berjangka bereaksi terhadap kenaikan di muka, premium ke spot, sedikit disesuaikan, operasi jangka pendek direkomendasikan.
Pada hari Kamis, batu bara kokas dibuka pada level tinggi 2209, dan goncangannya lemah. Di sisi pasokan, karena faktor bawah tanah, beberapa tambang batu bara di Shanxi mulai menurun, sementara pabrik pencucian batu bara mulai membaik, dan produksi batu bara bersih secara keseluruhan tetap stabil. Dalam hal impor, harga sumber daya pelabuhan di Kanada dan Amerika Serikat terbalik, dan pendorong positif di pelabuhan Ganqimaodu pada tahap awal sedikit memengaruhi efisiensi bea cukai, tetapi dampak keseluruhannya tidak besar. Pemulihan perusahaan kokas telah mendorong sentimen pasar untuk membaik, dan disk berjangka berfluktuasi pada tingkat tinggi.

Bijih Besi: Harapan optimis, realitas lemah;
Bijih besi terus berfluktuasi pada hari Kamis. Dari segi sentimen, pasar memiliki ekspektasi yang kuat terhadap permintaan yang disebabkan oleh dimulainya kembali pekerjaan dan produksi, dan beberapa permintaan spekulatif di sisi riil telah dimulai, tetapi permintaan terminal masih lemah. Di sisi industri, data Federasi Baja menunjukkan bahwa di bawah ekspektasi optimis, output pabrik baja terus pulih, motivasi untuk mengurangi produksi tidak mencukupi, dan fundamental bijih besi baik. Dalam hal persediaan, karena permintaan meningkat, persediaan bijih besi mungkin akan terbatas di masa depan. Permintaan terminal melemah lagi setelah pelepasan permintaan spekulatif secara bertahap, tetapi kemungkinan akan meningkat secara bertahap di periode selanjutnya, dan bijih besi akan tetap kuat. Melihat trennya, bijih besi memiliki tekanan dan guncangan yang tinggi, dan mungkin ada penurunan tertentu dalam jangka pendek. Operasi pada dips untuk melakukan lebih berdasarkan.



Rebar: data penawaran dan permintaan melemah, dan siput akan menunggu dan melihat;
Harga siput berjangka sedikit berfluktuasi pada hari Kamis. Data Federasi Baja Shanghai dirilis hari ini. Produksi baja terus meningkat, persediaan meningkat, dan konsumsi nyata turun; dari segi rebar, produksinya 3,06 juta ton, naik 80.000 ton dari bulan sebelumnya, dan persediaannya 11,84 juta ton, naik 161.000 ton dari bulan sebelumnya. Permintaan semu 2,89 juta ton, turun 330.000 ton. Impor bijih besi rebound pada Mei, dengan impor 93 juta ton dalam satu bulan, dan kontradiksi antara pasokan dan permintaan bijih besi telah berkurang. Kontradiksi pasokan rantai industri hitam telah mereda, dan tren pasar saat ini kurang pasti. Investor disarankan untuk menunggu dan melihat.

Ferroalloy: Ferroalloy naik tajam, ferrosilicon dinilai terlalu tinggi;
Silikon Mangan: Silikon mangan berjangka naik pada hari Kamis. Saat ini, silikon mangan memiliki dukungan biaya yang kuat, dan Guangxi telah menurunkan harga listrik tambahan, tetapi keuntungan di utara dan selatan negatif. Pada bulan Mei, departemen mangan dari Asosiasi Ferroalloy menyerukan pengurangan produksi, dan produksi mangan dan silikon mulai menurun secara signifikan. Menurut survei dan statistik Mysteel, pada bulan Mei, ada 121 perusahaan produksi di area produksi silikon-mangan, dengan output 883.300 ton, turun 2,52% dari April. Output harian rata-rata di bulan Mei: 28.494 ton, turun 5,66% dari April. Dari sisi permintaan, produksi pig iron dan benang terus meningkat. Pasar berubah dari surplus menjadi kekurangan. Disarankan untuk melihat silikon mangan lebih banyak.
Ferrosilicon: Harga ferrosilicon berjangka naik dan turun pada hari Kamis. Harga penyelidikan ferrosilicon pabrik baja tengara hari ini adalah 9300 yuan / ton, dan harga spot ferosilikon yang wajar harus sekitar 9000. Saat ini, harga disk yang tinggi kondusif untuk lindung nilai pendek perusahaan. Keuntungan produksi spot ferrosilicon masih relatif baik, dan kemauan produksi pasar kuat. Mysteel: Pada Mei 2022, ada sekitar 136 perusahaan di wilayah utama penghasil ferrosilicon di seluruh negeri. Produksi ferrosilikon nasional pada Mei sebesar 549.400 ton, meningkat 1.500 ton dibandingkan April dan meningkat 16.300 ton dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Pasokan dan permintaan ferrosilicon dalam negeri cenderung berlebih, dan permintaan luar negeri juga menurun. Ferrosilicon berjangka dinilai terlalu tinggi, resi gudang tidak rendah, dan fundamentalnya tidak menguntungkan. Direkomendasikan untuk melakukan short hedge terhadap futures premiums, yang juga kondusif untuk spekulatif shorting.

Sumber: Guosen Futures