Pendiri Hedge-fund Einhorn Mengatakan The Fed Tidak Dapat Mengendalikan Inflasi

"The Federal Reserve Menggertak dan Mengabaikan Inflasi"

Banyak peneliti, profesional, dan pelaku pasar khawatir bahwa tekanan inflasi saat ini tidak akan berkurang dengan pengumuman Indeks Harga Konsumen oleh Biro Statistik Tenaga Kerja AS besok dan pertemuan FOMC minggu depan. Mereka juga khawatir bahwa langkah-langkah Federal Reserve, seperti menaikkan suku bunga untuk mengekang permintaan, tidak akan cukup untuk mengelola inflasi .

Anggota Federal Reserve telah mengakui keterbatasan instrumen yang mereka miliki untuk mengatasi masalah inflasi. Menaikkan suku bunga untuk mengurangi permintaan tidak akan menyelesaikan masalah mendasar yang menyebabkan inflasi mencapai level tertinggi 40 tahun. Kemacetan rantai pasokan dan pengeluaran fiskal yang berlebihan oleh pemerintah AS adalah sumber utama inflasi kontemporer.

David Einhorn, pendiri Greenlight Capital, adalah pendukung kuat dari sudut pandang ini. Einhorn menyampaikan pemikirannya dalam sebuah kuliah di Konferensi Investasi Sohn yang serba virtual pada tahun 2022, di mana dia memperingatkan bahwa inflasi pasti akan bertahan dan memanas. Dia juga memperingatkan bahwa langkah-langkah Federal Reserve untuk mengurangi permintaan konsumen dengan meningkatkan suku bunga akan memperburuk daripada mengurangi krisis.

"David Einhorn mengatakan pada hari Kamis bahwa Federal Reserve berpura-pura dapat menahan inflasi dan emas kemungkinan akan bergerak lebih tinggi meskipun iklim kenaikan harga saat ini," menurut Reuters.

Einhorn menggunakan fakta bahwa "Fed menggertak dan tidak memerangi inflasi" sebagai dasar asumsinya bahwa harga emas akan naik "di bawah konteks kenaikan harga saat ini" dalam pidatonya. Idenya adalah bahwa kenaikan suku bunga akan menyebabkan kenaikan utang nasional, membuat kenaikan suku bunga agresif tidak berkelanjutan.

"Kekhawatirannya adalah apakah ada cukup emas untuk mendukung cadangan mata uang." Obatnya adalah harga emas naik, mungkin secara dramatis."

Pada pertemuan FOMC minggu depan, Federal Reserve kemungkinan akan mengumumkan kenaikan suku bunga setengah poin lagi. Kemungkinan bahwa Federal Reserve akan menaikkan suku bunga setengah persen minggu depan adalah 95,8%, menurut alat FedWatch CME, dan kemungkinan bahwa ini akan diikuti oleh dorongan setengah poin lagi pada pertemuan FOMC Juli adalah 78,3 persen .

Data CPI yang dirilis besok diperkirakan akan mengungkapkan kenaikan kuat 0,7 persen, yang akan menjadi dua kali lebih tinggi dari kenaikan April. Pada bulan Mei, Biro Statistik Tenaga Kerja melaporkan sedikit penurunan tekanan inflasi, dari 8,5 persen menjadi 8,3 persen, penurunan pertama dalam delapan bulan. Hal ini akan meningkatkan indeks IHK dari 8,3 persen menjadi 8,4 persen, menunjukkan bahwa inflasi masih sangat kuat dan persisten.

Emas Hari Ini dan Prospek Masa Depan Mengikuti data CPI, dealer emas dan investor telah mempertahankan pendekatan menunggu dan melihat karena mereka mengantisipasi berita besok dan pertemuan FOMC minggu depan. Jika data CPI besok mengungkapkan bahwa inflasi masih persisten dan bahwa tindakan Federal Reserve baru-baru ini belum menghentikannya, sikap menunggu dan melihat terhadap emas mungkin akan segera bergeser.