EUR/USD cae a 1.0850 a medida que los datos de Alemania/EE. UU. profundizan el conflicto entre el BCE y la Fed

El EUR/USD restablece el soporte intradiario a mediados de los 1.0800 el miércoles por la mañana, revirtiendo los avances de rebote del martes. Al hacerlo, el principal par de divisas refleja la aprensión del mercado antes de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). Las amenazas económicas alemanas a la UE, así como los datos mixtos de los Estados Unidos y las sospechas de que el presidente de la Fed, Jerome Powell, protegerá a los halcones a pesar de todo, también pueden pesar sobre la divisa.

Las lecturas preliminares del martes del Producto Interno Bruto (PIB) de la Eurozona para el cuarto trimestre (T4) crecieron un 0,1% intertrimestral, en comparación con el 0,0% pronosticado y el 0,3% anterior. Las cifras YoY también ofrecieron una imagen positiva del bloque, superando el consenso de mercado de 1,8% para llegar a 1,9%, en comparación con el 2,3% anterior. Sin embargo, las ventas minoristas alemanas cayeron un 5,3 % mes a mes en diciembre, lo que fue significativamente peor de lo previsto. El PIB alemán también decepcionó a los especuladores del par EUR/USD a principios de semana.

En contraste, el índice de costos de empleo (ECI, por sus siglas en inglés) del cuarto trimestre de EE. UU. disminuyó a 1,0 % en comparación con las expectativas del mercado de 1,1 % y las lecturas anteriores de 1,2 %. Además, el índice de confianza del consumidor del Conference Board (CB) disminuyó a 107,10 en enero desde 108,3 en diciembre. Cabe señalar que el índice de gerentes de compras (PMI) de Chicago de EE. UU. para enero, que subió a 44,3 frente a 41 anticipado y 44,9 lecturas anteriores, no merece una atención significativa.

En otros lugares, los informes de ganancias más sólidos de los líderes de la industria como General Motors, Exxon y McDonald's mitigaron la recesión de EE. UU. e impulsaron los puntos de referencia de Wall Street. Sin embargo, el promedio industrial Dow Jones (DJIA), el S&P 500 y el Nasdaq registraron ganancias diarias superiores al 1,0% el día anterior. En contraste, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años revirtieron un alza de tres días y regresaron al 3,51 por ciento, mientras que sus contrapartes a dos años cayeron al 4,20 por ciento.

Cabe mencionar que la encuesta anual de JP Morgan reveló una disminución en las preocupaciones sobre la inflación y un aumento en las preocupaciones sobre una recesión, lo que a su vez pone a prueba el perfil de riesgo en medio de la angustia previa a la Fed. A pesar de esto, el gigante de calificación global Fitch anticipa que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU. se moderaría al área media del 3,0% en 2023 y al rango alto del 2,0% en 2024, lo que a su vez presionará a los bajistas del EUR/USD.

En respuesta a estos factores, los futuros del S&P 500 registran pérdidas moderadas, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. se mantienen lentos y detienen la caída del día anterior. Esto permite que el par EUR/USD se prepare para la moderada subida de tipos de 0,25 puntos porcentuales de la Fed.

Si bien la subida de tipos de la Fed de 0,25 puntos básicos es prácticamente segura y se ha incluido en el precio, los operadores del EUR/USD también se centrarán en los datos de actividad de enero y en la capacidad de Jerome Powell para defender subidas de tipos agresivas.