Nilai Tukar USD/JPY Mendekati Tertinggi Sepanjang Tahun, Tetapi Tetap Di Bawah Level 145,00 Karena Kekhawatiran Intervensi

Selama sesi Asia, pasangan USD/JPY menambah kenaikan mingguannya dan secara konsisten naik ke level psikologis 145,00, mendekati tertinggi tahunan yang dicapai di bulan Juni. Akan tetapi, kenaikan tidak memiliki keyakinan bullish, karena para pedagang tetap waspada mengantisipasi intervensi/jagukan pemerintah Jepang.

Yen Jepang (JPY) melanjutkan kinerja relatifnya yang kurang baik sebagai akibat dari postur Bank of Japan (BoJ) yang lebih dovish. BoJ adalah satu-satunya bank sentral di dunia dengan suku bunga acuan negatif. Bahkan langkah Juli baru-baru ini untuk membuat kebijakan Yield Curve Control (YCC) lebih fleksibel dan mengizinkan imbal hasil obligasi pemerintah Jepang 10 tahun naik menuju 1 persen telah gagal mendukung mata uang lokal. Pada kenyataannya, para pembuat kebijakan menekankan bahwa penyesuaian kebijakan merupakan modifikasi teknis yang dimaksudkan untuk memperluas efektivitas stimulus.

Selain itu, publikasi data upah Jepang yang lebih lemah minggu ini menegaskan kembali ekspektasi pasar bahwa BoJ akan mempertahankan suku bunga sangat rendah untuk sisa tahun ini. Ini adalah divergensi yang signifikan relatif terhadap ekspektasi untuk Federal Reserve (Fed) yang jauh lebih hawkish, dan memberikan dukungan untuk pasangan USD/JPY . Meskipun angka inflasi konsumen AS yang dirilis pada hari Kamis lebih lemah dari yang diantisipasi, pasar terus mempertimbangkan kemungkinan kenaikan suku bunga Fed 25 bps lagi pada tahun 2023. Bahkan, IHK AS naik dari 3% menjadi 3,2% YoY pada bulan Juli , yang kurang dari yang diharapkan oleh konsensus.

Selain itu, inflasi IHK Inti , yang tidak termasuk harga makanan dan energi yang bergejolak, turun menjadi 4,7% dari 4,8% di bulan Juni, menunjukkan bahwa beberapa ukuran tekanan harga fundamental berkurang secara substansial bulan lalu. Namun, inflasi tetap jauh di atas target Fed 2%, yang mendukung kemungkinan pengetatan kebijakan lebih lanjut. Akibatnya, perbedaan suku bunga AS-Jepang akan melebar, menguntungkan investor USD/JPY. Namun, penurunan moderat dalam Dolar AS (USD) berfungsi sebagai angin sakal untuk mata uang utama.

Meskipun demikian, harga spot tetap siap untuk kenaikan mingguan yang kuat, dan lingkungan fundamental yang disebutkan di atas menunjukkan bahwa jalur resistensi paling rendah terletak pada sisi atas. Akibatnya, setiap pullback korektif dapat terus dipandang sebagai peluang pembelian dan kemungkinan akan terbatas. Agenda ekonomi AS menampilkan penerbitan Indeks Harga Produsen (PPI) serta laporan Awal Sentimen Konsumen Michigan dan Ekspektasi Inflasi. Data tersebut dapat memengaruhi USD dan memberikan dukungan untuk pasangan USD/JPY.