USD/JPY 환율은 연초 최고치에 근접했지만 개입 우려로 인해 145.00 수준 아래에 머물고 있습니다.

아시아 세션 동안 USD/JPY 쌍은 주간 상승률을 더하고 지속적으로 심리적 수준인 145.00까지 상승하여 6월에 도달한 연간 최고치에 근접합니다. 그러나 거래자들이 일본 당국의 입이 떡벌어지는/개입을 예상하여 경계를 유지하고 있기 때문에 상승세는 낙관적인 확신이 부족합니다.

일본 엔화(JPY)는 일본은행(BoJ)의 비둘기파적인 자세로 인해 상대적으로 저조한 성과를 이어가고 있습니다. BoJ는 마이너스 기준금리를 적용하는 세계 유일의 중앙은행입니다. 최근 7월 YCC(Yield Curve Control) 정책을 보다 유연하게 만들고 10년 만기 일본 국채 수익률이 1%로 상승하도록 허용한 움직임조차도 현지 통화를 지원하지 못했습니다. 실제로 정책 입안자들은 정책 조정이 부양책의 효과를 확대하기 위한 기술적 수정이라고 강조해왔다.

또한 이번 주 발표된 일본 임금 데이터 약세는 BoJ가 올해 남은 기간 동안 초저금리를 유지할 것이라는 시장의 기대를 재확인시켜 주었습니다. 이것은 훨씬 더 매파적인 연방준비제도이사회(Fed)에 대한 기대에 비해 상당한 차이이며 USD/JPY 쌍에 대한 지원을 제공합니다. 목요일 발표된 예상보다 약한 미국 소비자 인플레이션 수치에도 불구하고 시장은 2023년에 연준이 한 번 더 25bps 금리를 인상할 가능성에 대해 계속 가격을 매기고 있습니다. 실제로 미국 CPI 헤드라인은 7월에 전년 대비 3%에서 3.2%로 상승했습니다. , 컨센서스에서 예상했던 것보다 적었습니다.

또한 변동성이 큰 식품 및 에너지 가격을 제외한 근원 소비자 물가 지수(Core CPI)는 6월 4.8%에서 4.7%로 하락하여 지난 달 근본적인 물가 압력에 대한 일부 지표가 상당히 완화되었음을 나타냅니다. 그러나 인플레이션은 연준의 목표치인 2%를 훨씬 상회하고 있어 추가적인 정책 긴축 가능성을 뒷받침합니다. 결과적으로 미국과 일본의 금리 차이가 확대되어 USD/JPY 투자자에게 유리하게 작용할 것입니다. 그러나 미국 달러(USD)의 소폭 하락은 주요 통화에 대한 역풍으로 작용합니다.

그럼에도 불구하고 현물 가격은 강력한 주간 상승세를 유지하고 있으며 앞서 언급한 펀더멘탈 환경은 저항이 가장 적은 경로가 위쪽에 있음을 시사합니다. 결과적으로 모든 시정 철회는 계속해서 구매 기회로 간주될 수 있으며 제한적일 수 있습니다. 미국 경제 의제는 생산자 물가 지수(PPI) 발행과 예비 미시간 소비자 심리 및 인플레이션 기대 보고서를 특징으로 합니다. 데이터는 USD에 영향을 미치고 USD/JPY 쌍에 대한 지원을 제공할 수 있습니다.