El tipo de cambio USD/JPY se acerca al máximo del año hasta la fecha, pero se mantiene por debajo del nivel de 145,00 debido a preocupaciones por la intervención

Durante la sesión asiática, el par USD/JPY se suma a sus ganancias semanales y sube constantemente al nivel psicológico de 145.00, acercándose al máximo anual alcanzado en junio. Sin embargo, el repunte carece de una convicción alcista, ya que los operadores permanecen en alerta anticipando la intervención/intervención de las autoridades japonesas.

El yen japonés (JPY) continúa con su rendimiento relativamente bajo como resultado de la postura más moderada del Banco de Japón (BoJ). El BoJ es el único banco central del mundo con una tasa de interés de referencia negativa. Incluso la reciente medida de julio para flexibilizar la política de control de la curva de rendimiento (YCC) y permitir que el rendimiento del bono del gobierno japonés a 10 años aumente hasta el 1 por ciento no ha logrado respaldar a la moneda local. En realidad, los formuladores de políticas han enfatizado que el ajuste de políticas fue una modificación técnica destinada a extender la efectividad del estímulo.

Además, la publicación de esta semana de datos salariales japoneses más débiles reafirmó las expectativas del mercado de que el BoJ mantendrá tasas de interés ultra bajas durante el resto del año. Esta es una divergencia significativa en relación con las expectativas de una Reserva Federal (Fed) sustancialmente más agresiva, y proporciona soporte para el par USD/JPY . A pesar de las cifras de inflación al consumidor de EE. UU. más débiles de lo anticipado publicadas el jueves, los mercados continúan descontando la posibilidad de un aumento adicional de la tasa de 25 pb en 2023. De hecho, el IPC general de EE. UU. aumentó del 3% al 3.2% interanual en julio. , que fue menos de lo esperado por el consenso.

Además, la inflación subyacente del IPC , que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía, cayó al 4,7 % desde el 4,8 % en junio, lo que indica que algunas medidas de las presiones fundamentales sobre los precios se moderaron sustancialmente el mes pasado. Sin embargo, la inflación se mantiene muy por encima del objetivo del 2% de la Fed, lo que respalda la probabilidad de un mayor endurecimiento de la política. En consecuencia, el diferencial de tipos entre EE. UU. y Japón se ampliará, favoreciendo a los inversores en USD/JPY. Sin embargo, una modesta caída en el dólar estadounidense (USD) funciona como un obstáculo para la moneda principal.

A pesar de esto, los precios al contado siguen preparados para fuertes ganancias semanales, y el entorno fundamental antes mencionado sugiere que el camino de menor resistencia se encuentra al alza. En consecuencia, cualquier retroceso correctivo puede continuar siendo visto como una oportunidad de compra y es probable que sea limitado. La agenda económica de EE.UU. incluye la emisión del Índice de Precios al Productor (PPI), así como los informes Preliminary Michigan Consumer Sentiment and Inflation Expectations. Los datos podrían afectar al USD y brindar soporte para el par USD/JPY.