फेडरल रिजर्व की निष्क्रियता अमेरिका को गहरी मंदी की ओर ले जाएगी

इसके परिणामस्वरूप एक कठोर-कुछ लोग अत्यधिक-सरकारी प्रोत्साहन भी कह सकते हैं। बढ़ती मुद्रास्फीति और फेडरल रिजर्व द्वारा एक महत्वपूर्ण त्रुटि के कारण हमारी अर्थव्यवस्था एक परिणाम के रूप में संभावित रूप से एक अनसुलझी तबाही में प्रवेश कर गई।

फेडरल रिजर्व ने निर्णय में एक एकल, महत्वपूर्ण त्रुटि की जिसने अब अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लिए उच्च और निरंतर मुद्रास्फीति के साथ एक गंभीर मंदी में प्रवेश करने से बचना मुश्किल बना दिया है जो अर्थव्यवस्था को स्थायी रूप से नुकसान पहुंचाएगा।

फेडरल रिजर्व के इस विश्वास के वर्ष कि मुद्रास्फीति अस्थायी थी

फेड ने कुछ नहीं किया क्योंकि उसका मानना था कि बढ़ती मुद्रास्फीति एक अस्थायी स्थिति थी जो समय के साथ स्वतः ही हल हो जाएगी। उन्होंने ब्याज दरों को बढ़ाने में विफल रहने के कारण आज हम जिस आर्थिक स्थिति में हैं, उसे बनाने की नियति को सील कर दिया, जब मुद्रास्फीति वर्षों पहले बढ़ने लगी थी। अपनी निष्क्रियता के कारण, फेडरल रिजर्व ने खुद को ऐसी स्थिति में पाया जहां इसकी प्रतिक्रियाएं निर्विवाद रूप से बहुत कम थीं, बहुत देर हो चुकी थीं।

फेडरल रिजर्व ने मुद्रास्फीति को सफलतापूर्वक बढ़ने से रोकने का अपना अवसर गंवा दिया और इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि इसने उस पीड़ा और दुख को स्थायी रूप से सील कर दिया, जो आसन्न मंदी अमेरिकी अर्थव्यवस्था और उसके लोगों को प्रभावित करेगी।

इतिहास में कभी भी फेडरल रिजर्व ने अपनी बेंचमार्क ब्याज दरों को बढ़ाए बिना मुद्रास्फीति की वर्तमान दर से कम से कम मिलान करने के लिए सफलतापूर्वक मुद्रास्फीति को कम किया है। जब मुद्रास्फीति 3% या 4% पर पहुंच गई और बढ़ने लगी। 2020 में, महामारी और मंदी के कारण मुद्रास्फीति का औसत दबाव 1.2% हो गया। जनवरी में 1.4% पर वर्ष शुरू करने के बाद मार्च 2021 में मुद्रास्फीति 2.6% पर पहुंच गई।

मुद्रास्फीति के अस्थायी होने पर जोर दिए बिना कार्य करने और दरों में वृद्धि शुरू करने के फेडरल रिजर्व के निर्णय का एक महत्वपूर्ण प्रभाव हो सकता है। फेडरल रिजर्व ने कार्रवाई नहीं करने का फैसला किया। यदि उन्होंने इस समय कार्रवाई की होती और धीरे-धीरे कृत्रिम रूप से कम ब्याज दरों को बढ़ाना शुरू कर दिया होता, जो कि 0 और 14% के बीच तय की गई थी, तो ब्याज दरों को 2% तक बढ़ाकर उनका महत्वपूर्ण प्रभाव होता।

जब अप्रैल 2021 में मुद्रास्फीति 4.2% पर पहुंच गई, तो फेडरल रिजर्व ने कुछ नहीं किया और ब्याज दरों को कृत्रिम रूप से कम रखा। मई 2021 तक मुद्रास्फीति 5% और जून में 5.4% तक पहुंच गई, लेकिन फेडरल रिजर्व ने कुछ नहीं किया। वास्तव में, फेडरल रिजर्व ने कुछ नहीं किया और कृत्रिम रूप से कम ब्याज दरों को 02 14% पर बनाए रखा, इस तथ्य के बावजूद कि मुद्रास्फीति अक्टूबर में 6.2%, नवंबर में 6.8% और दिसंबर में 7% हो गई।

जब फेडरल रिजर्व ने मार्च 2022 में पहली बार ब्याज दरें बढ़ाईं, तब तक मुद्रास्फीति 8 12% तक पहुंच गई थी। इस बिंदु पर, फेडरल रिजर्व को किसी भी दीर्घकालिक प्रभाव के लिए दरों को कम से कम 8% तक बढ़ाने की आवश्यकता होगी। घटती महंगाई।

यह स्पष्ट है कि 2021 में बढ़ती मुद्रास्फीति के शुरुआती चेतावनी संकेतों ने पहली तिमाही में प्रणालीगत वृद्धि का संकेत दिया, उस समय फेडरल रिजर्व को कार्रवाई करनी चाहिए थी लेकिन ऐसा नहीं किया। निर्णय में उनकी प्रमुख त्रुटि - कि मुद्रास्फीति अस्थायी थी - जिसके कारण फेडरल रिजर्व बहुत देर तक निष्क्रिय रहा।

फेडरल रिजर्व अब मुद्रास्फीति और ब्याज दरों को कम करने के लिए काम कर रहा है जिसे लंबे समय तक बनाए नहीं रखा जा सकता है। यदि ब्याज दरों को आज के 3% से 8% तक बढ़ा दिया जाता है, तो राष्ट्रीय ऋण सकल घरेलू उत्पाद के 120% से ऊपर है, राष्ट्रीय ऋण की सेवा की वार्षिक लागत 1.5 ट्रिलियन डॉलर तक बढ़ जाएगी।

सारांश में

जब वे मुद्रास्फीति पर महत्वपूर्ण और तत्काल प्रभाव डाल सकते थे, तब कार्य करने में विफल रहने से, फेडरल रिजर्व ने स्पष्ट रूप से खुद को एक स्थिति में खोदा। अभिनय के बजाय, उन्होंने इंतजार किया क्योंकि ब्याज दरें नियंत्रण से बाहर हो गईं।

फेडरल रिजर्व की निष्क्रियता का आने वाले वर्षों में असर होगा, सबसे अधिक संभावना एक गंभीर और लंबी मंदी की ओर ले जाएगी और, सबसे अच्छी स्थिति में, लगातार और उच्च मुद्रास्फीति 4% से अधिक होगी।