एफएक्स स्वैप ऋण $ 80 ट्रिलियन 'ब्लाइंड स्पॉट' वैश्विक नियामक कहता है

बैंक फॉर इंटरनेशनल सेटलमेंट्स (बीआईएस) ने कहा कि पेंशन फंड और अन्य "गैर-बैंक" वित्तीय संस्थानों ने एफएक्स स्वैप में $ 80 ट्रिलियन से अधिक की कुल बैलेंस शीट डॉलर ऋण छुपाया है।

बीआईएस, जिसे दुनिया के केंद्रीय बैंकों के लिए केंद्रीय बैंक के रूप में जाना जाता है, ने अपनी सबसे हालिया तिमाही रिपोर्ट में कहा है कि 2022 के बाजार उथल-पुथल को अधिकांश भाग के लिए महत्वपूर्ण समस्याओं के बिना सफलतापूर्वक प्रबंधित किया गया था।

मुद्रास्फीति को कम करने के लिए निर्णायक कार्रवाई करने के लिए केंद्रीय बैंकों से बार-बार आग्रह करने के बाद, इसने अधिक सतर्क रुख अपनाया और सितंबर में क्रिप्टोकरंसी मार्केट और यूके बॉन्ड मार्केट में अशांति को नजरअंदाज कर दिया।

इसकी सबसे बड़ी चिंता यह थी कि इसे एफएक्स स्वैप ऋण में "अंधा स्थान" कहा जाता है जो निर्णय निर्माताओं को "धुंध" में छोड़ सकता है।

एफएक्स स्वैप बाजारों के साथ मुद्दों का एक इतिहास रहा है, उदाहरण के लिए, एक डच पेंशन फंड या एक जापानी बीमाकर्ता डॉलर उधार लेता है और बाद में उन्हें वापस करने से पहले यूरो या येन उधार देता है।

वैश्विक वित्तीय संकट और COVID-19 महामारी दोनों, जिसने तबाही मचाई और अमेरिकी फेडरल रिजर्व जैसे केंद्रीय बैंकों को डॉलर विनिमय लाइनों के माध्यम से कार्य करने के लिए मजबूर किया, उनके लिए धन की कमी का कारण बना।

BIS के अनुसार, $80 ट्रिलियन से अधिक का अनुमानित "छिपा हुआ" ऋण USD ट्रेजरी नोट्स, रेपो और वाणिज्यिक पेपर की कुल राशि से अधिक है। यह दस साल पहले के 55 ट्रिलियन डॉलर से अधिक हो गया है, और अप्रैल में, एफएक्स स्वैप ट्रेडों का दैनिक वैश्विक एफएक्स टर्नओवर का लगभग 5 ट्रिलियन डॉलर था।

इसने गणना की कि एफएक्स स्वैप से डॉलर की प्रतिबद्धता अब गैर-अमेरिकी बैंकों और गैर-अमेरिकी "गैर-बैंकों" जैसे पेंशन फंडों के लिए उनके ऑन-बैलेंस शीट डॉलर ऋण से तिगुनी हो गई है।

स्विट्ज़रलैंड में अपने मुख्यालय वाली संस्था ने कहा, "एफएक्स स्वैप्स/फॉरवर्ड्स और करेंसी स्वैप्स से लापता डॉलर का ऋण पर्याप्त है," यह जोड़ते हुए कि मुख्य कठिनाई मुद्दों के दायरे और स्थान के बारे में प्रत्यक्ष ज्ञान की अनुपस्थिति थी।