कई निवेशक फ्यूचर्स और ऑप्शंस में निवेश करना चाहते हैं लेकिन उन्हें समझने में मदद की जरूरत है। विकल्प और वायदा दो प्रकार के वित्तीय डेरिवेटिव हैं जिनमें निवेशक जोखिमों से निपटने के लिए बाजार मूल्य में उतार-चढ़ाव का अनुमान लगाते हैं। दोनों निवेशकों को एक तारीख से पहले एक विशिष्ट कीमत पर निवेश खरीदने की अनुमति देते हैं। लेकिन विकल्पों और वायदा अनुबंधों के नियमों में अंतर हैं, जिससे निवेशकों के लिए बहुत अलग जोखिम हैं। तो उनकी विशेषताएं और अंतर क्या हैं, और निवेशकों को कैसे चुनना चाहिए? इन दो निवेशों के बारे में अधिक जानने के लिए हमारे लेख को पढ़ें।

फ्यूचर्स क्या हैं?

फ्यूचर्स का पूरा नाम फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट है, एक फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट। सीधे शब्दों में कहें, वायदा भविष्य की वस्तुओं या अन्य वित्तीय संपत्तियों को मौजूदा कीमतों पर खरीदना है। वायदा अनुबंध पहले अनिश्चित भविष्य की कीमतों को रोकने के लिए हेजिंग उपकरण के रूप में कृषि उत्पाद व्यापार बाजार में पैदा हुआ था। वायदा हाजिर के विपरीत हैं। पारंपरिक हाजिर व्यापार वर्तमान वस्तुओं का व्यापार करना है, जबकि वायदा भविष्य के सामानों को बेचना है। एक वायदा अनुबंध खरीदार और विक्रेता के बीच होता है, जो कीमत और डिलीवरी की तारीख पर सहमत होता है और जमा राशि का भुगतान करता है। लेन-देन भविष्य में इस विशिष्ट तिथि पर सहमत मूल्य पर संपन्न होगा।

फ्यूचर्स के प्रकार

वायदा अनुबंधों को सहमत वस्तु प्रकार के अनुसार कमोडिटी वायदा और वित्तीय वायदा में विभाजित किया जा सकता है।

कमोडिटी फ्यूचर्स

कमोडिटी वायदा व्यापारी वायदा अनुबंधों के माध्यम से तेल, सोना, प्राकृतिक गैस और यहां तक कि चीनी जैसी वस्तुओं का व्यापार कर सकते हैं।

वित्तीय वायदा

वित्तीय वायदा कारोबार के व्यापारी सूचकांक, स्टॉक और बॉन्ड जैसी वित्तीय संपत्तियों का व्यापार करते हैं।

वायदा के उदाहरण

एक किसान चिंतित है कि भविष्य में कृषि उत्पादों की बंपर फसल के कारण फसलों की कीमत गिर जाएगी। वहीं, एक व्यवसायी चिंतित है कि मौसम की आपदाओं से पैदावार प्रभावित होगी, जिसके परिणामस्वरूप उत्पादन कम होगा और कीमतें बढ़ेंगी। इसलिए वे आज की हाजिर फसल कीमतों पर फसलों के एक बैच को खरीदने और बेचने के लिए सहमत हैं, और डिलीवरी की तारीख तीन महीने बाद है। अनुबंध को अस्तित्व में लाने के लिए जमा राशि का भुगतान करने के बाद, चाहे फसल की कीमत तीन महीने बाद बढ़े या गिरे, खरीदार और विक्रेता को सहमत मूल्य पर एक सौदा करना होगा।

फ्यूचर्स के पेशेवरों और विपक्ष

फ्यूचर्स के पेशेवरों

• वायदा कारोबार में उच्च तरलता और विस्तारित कारोबारी घंटे हैं। प्रत्येक वायदा अनुबंध के व्यापारिक घंटे लगभग पूरे दिन होते हैं, जो वायदा व्यापारियों को किसी भी समय वे जो करना चाहते हैं, करने की अनुमति देता है। शेयर बाजार की तुलना में, इसमें अंतराल कम होता है, जो वायदा बाजार को हाजिर बाजार की तुलना में कहीं अधिक तरल बनाता है।

• लेन-देन की लागत कम है। फ्यूचर्स ट्रेडिंग के लिए भुगतान की जाने वाली एकमात्र लागत लेनदेन कर और हैंडलिंग फीस है, जबकि फ्यूचर्स का हैंडलिंग शुल्क तय है। सामान्य परिस्थितियों में, वायदा अनुबंध की प्रदर्शन लागत समतुल्य ओटीसी लेनदेन का एक छोटा सा हिस्सा है।
  

• बड़े लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए छोटी-छोटी लागतों का उपयोग करें। उत्तोलन वायदा धारकों को कम कीमत पर अधिक प्रमुख स्थिति को नियंत्रित करने में सक्षम बनाता है, और हेजर कम लागत पर जोखिम को कम कर सकता है। फ्यूचर्स ट्रेडिंग में अंतर्निहित संपत्तियों को भौतिक रूप से खरीदना या बेचना शामिल नहीं है, लेकिन अधिक महत्वपूर्ण संपत्तियों में हेरफेर करने के लिए मार्जिन का उपयोग करता है। बड़ी मात्रा में नकदी लगाए बिना निवेशक लाभ के लिए बाजार में मूल्य में उतार-चढ़ाव का लाभ उठा सकते हैं।
  

वायदा का विपक्ष

• फ्यूचर्स को मासिक रूप से तय किया जाना चाहिए और लंबी अवधि के निवेश के लिए इस्तेमाल नहीं किया जा सकता है। यदि आप दूर-माह का अनुबंध चुनते हैं, तो अनुबंध की तरलता बेहतर हो सकती है।

• उत्तोलन प्रभाव के कारण, जोखिम अधिक है। उत्तोलन एक दोधारी तलवार है, और यह न केवल लाभ बल्कि हानियों को भी बढ़ाता है। यदि आप उत्तोलन के आधार पर गलती करते हैं, तो इससे मूलधन को काफी नुकसान हो सकता है।
  

विकल्प क्या हैं?

विकल्प एक प्रकार का वित्तीय व्युत्पन्न है। विकल्प अनुबंध विकल्प धारकों को एक निर्दिष्ट अवधि के भीतर एक सहमत मूल्य पर वस्तुओं को खरीदने का अधिकार देते हैं, जो सामान, प्रतिभूतियां या अन्य वित्तीय संपत्तियां हो सकती हैं। खरीदार विक्रेता को विकल्प प्रीमियम का भुगतान करता है, खरीदे गए उत्पाद के प्रकार, मूल्य, मात्रा और समाप्ति तिथि पर सहमत होता है, और एक विकल्प अनुबंध समाप्त करता है। वायदा अनुबंध के विपरीत, विकल्प धारक समाप्त होने पर लेनदेन को पूरा करने के लिए बाध्य नहीं होता है।

विकल्पों के प्रकार

विकल्पों को दो तरह से वर्गीकृत किया जा सकता है। एक को विकल्पों के अधिकारों के अनुसार विभाजित किया जाता है, जिसे कॉल विकल्पों और पुट विकल्पों में विभाजित किया जा सकता है। दूसरे को विकल्प की डिलीवरी तिथि के अनुसार विभाजित किया गया है, जिसे अमेरिकी और यूरोपीय विकल्पों में विभाजित किया गया है।

कॉल विकल्प

कॉल विकल्प खरीदार के विक्रेता से रॉयल्टी का भुगतान करने के बाद विकल्प अनुबंध की वैधता अवधि के भीतर सहमत मूल्य पर विक्रेता से निर्दिष्ट वस्तुओं की एक निश्चित मात्रा खरीदने के अधिकार को संदर्भित करता है, लेकिन खरीदार को खरीदने का कोई दायित्व नहीं है . विकल्प के विक्रेता की जिम्मेदारी है कि वह विकल्प अनुबंध में परिभाषित वैधता की अवधि के दौरान खरीदार के अनुरोध पर अनुबंध में निर्दिष्ट कीमत पर किसी विशेष वस्तु को बेचे।

विकल्प रखो

एक पुट विकल्प का अर्थ है कि खरीदार द्वारा विक्रेता को प्रीमियम का भुगतान करने के बाद, उसके पास विकल्प अनुबंध की वैधता अवधि के भीतर विक्रेता को विकल्प अनुबंध में निर्धारित विशिष्ट वस्तुओं की एक निश्चित मात्रा को बेचने का अधिकार है। लेकिन बेचने की कोई बाध्यता नहीं है। दायित्व। विकल्प विक्रेता विकल्प में निर्दिष्ट वैधता अवधि के भीतर खरीदार के अनुरोध पर विकल्प अनुबंध में निर्दिष्ट मूल्य पर एक विशिष्ट वस्तु खरीदने के लिए बाध्य है।

अमेरिकी विकल्प

अमेरिकी विकल्प उन विकल्पों को संदर्भित करते हैं जिनका विकल्प अनुबंध में निर्दिष्ट वैधता अवधि के भीतर किसी भी समय प्रयोग किया जा सकता है।

यूरोपीय विकल्प

यूरोपीय विकल्प उन विकल्पों को संदर्भित करते हैं जिनका विकल्प अनुबंध में निर्धारित समाप्ति तिथि पर ही प्रयोग किया जा सकता है। विकल्प का खरीदार अनुबंध की समाप्ति तिथि से पहले अधिकार का प्रयोग नहीं कर सकता है। समाप्ति तिथि के बाद, अनुबंध स्वचालित रूप से शून्य हो जाएगा।

विकल्पों के उदाहरण

खरीदार और विक्रेता तीन महीने के बाद 1,800 अमेरिकी डॉलर प्रति औंस की कीमत पर 10 औंस सोना खरीदने के लिए सहमत होते हैं, और खरीदार विकल्प शुल्क का भुगतान करता है। अगर तीन महीने के बाद सोने की कीमत 1,800 डॉलर प्रति औंस से अधिक हो जाती है, तो खरीदार अभी भी हाजिर कीमत से 1,800 डॉलर नीचे सोना खरीद सकता है, लेकिन अगर सोने की कीमत 1,800 डॉलर प्रति औंस से कम हो जाती है, तो खरीदार खरीदना नहीं चुन सकता है।

पेशेवरों और विकल्पों के विपक्ष

विकल्प के पेशेवरों

• विकल्पों का निवेश जोखिम कम है। अधिकांश व्यक्तिगत निवेशकों को विकल्प ट्रेडिंग में उत्तोलन का उपयोग करने से बचना चाहिए। उत्तोलन के बिना, व्यक्तिगत व्यापारियों को शायद ही अवहनीय नुकसान उठाना पड़ेगा। जब तक आप निवेश करने से पहले लेन-देन के पैमाने को तर्कसंगत रूप से नियंत्रित करते हैं, तब तक आपको महत्वपूर्ण नुकसान नहीं होगा।

• कम निवेश सीमा। बाजार में निवेशकों के लिए कई तरह के विकल्प मौजूद हैं, जिनमें से कुछ बेहद सस्ते हैं। यह विकल्प निवेशकों को कम कीमत पर दांव लगाने के कई अवसर प्रदान करता है।
  

• ट्रेडिंग घंटे मुफ्त हैं। वायदा के विपरीत, एक विशिष्ट तिथि से पहले कुछ समय के लिए विकल्प अनुबंध का प्रयोग किया जाता है। वायदा अनुबंधों की तुलना में जिन्हें किसी विशेष तिथि पर निष्पादित किया जाना चाहिए, विकल्प निवेशकों के पास विकल्प के लिए अधिक जगह है और वे उस समय का चयन कर सकते हैं जो उन्हें लगता है कि अनुबंध करने के लिए उपयुक्त है।
  

• विकल्प खरीदार का कोई प्रदर्शन दायित्व नहीं है। भले ही लाभ हो या न हो, वायदा खरीदार को निश्चित तिथि पर सामान खरीदना चाहिए। लेकिन विकल्प खरीदार लाभ नहीं होने पर विकल्प में विशिष्ट वस्तु को स्वीकार नहीं करने का विकल्प चुन सकता है।

विकल्पों का विपक्ष

• किसी भी निवेश में जोखिम होता है, और विकल्प कोई अपवाद नहीं हैं। निवेशकों द्वारा की जाने वाली सबसे आम गलती यह है कि वे सावधानीपूर्वक शोध किए बिना बहुत पैसा निवेश करते हैं और जटिल निवेश रणनीतियों पर स्पष्टीकरण की आवश्यकता होती है, जिसके परिणामस्वरूप मूलधन का नुकसान होता है।
  

• समाप्ति तिथि से पहले किसी भी समय विकल्पों का प्रयोग किया जा सकता है। विकल्प वायदा से भिन्न होते हैं जिसमें विकल्प खरीदार को अनुबंध करने के लिए किसी विशेष तिथि तक प्रतीक्षा करने की आवश्यकता नहीं होती है। विकल्प अनुबंध का सहमत समय खरीदार के लिए अपने अधिकारों का प्रयोग करने की समय सीमा है। और कई निवेशक सोचते हैं कि उन्हें व्यापार शुरू करने के लिए एक विशिष्ट तिथि तक इंतजार करना होगा, जो कीमतों में उतार-चढ़ाव या यहां तक कि समाप्त होने का अवसर खो सकता है।
  

• एक विकल्प विक्रेता के रूप में, भले ही समाप्ति तिथि पर वस्तु की कीमत आपके लिए फायदेमंद न हो, आपको विकल्प के प्रावधानों के अनुसार खरीदार को अधिकार का प्रयोग करने देना चाहिए।
  

• कई निवेशक सस्ते में कुछ बेहद सस्ते विकल्प खरीदने की कोशिश करेंगे। लेकिन एक अच्छा मौका है कि इन किफायती विकल्पों का कोई मूल्य नहीं है।

फ्यूचर्स और ऑप्शंस के बीच समानताएं

1. विकल्प और वायदा दोनों के लिए एक मार्जिन खाते की आवश्यकता होती है, और निवेशकों को विकल्प और वायदा में निवेश करने से पहले मार्जिन खाते के लिए तीसरे पक्ष के संरक्षक की स्थापना करनी चाहिए। यह अन्य सेवानिवृत्ति निवेशों से विकल्प और वायदा कारोबार को अलग कर सकता है।
   

2. विकल्प और वायदा दोनों के कुछ बीमा कार्य हैं। चूंकि भविष्य में एक विशेष समय पर वस्तुओं को खरीदने के लिए विकल्प और वायदा दोनों कीमत पर सहमत होते हैं, दोनों प्रभावी रूप से कमोडिटी की कीमतों में तेज उतार-चढ़ाव से बच सकते हैं और खर्चों को स्वीकार्य सीमा के भीतर रख सकते हैं।

वायदा और विकल्प के बीच अंतर

1. विकल्प और वायदा के अलग-अलग दायित्व हैं। वायदा अनुबंध पर हस्ताक्षर करने के बाद, जब अनुबंध में सहमति की तारीख आती है, तो खरीदार को अनुबंध की आवश्यकताओं के अनुसार अनुबंध में वस्तुओं को खरीदना चाहिए, भले ही वस्तु की वास्तविक कीमत इस समय खरीदार के लिए लाभदायक हो। लेकिन विकल्प खरीदार का कोई दायित्व नहीं है और यह तय कर सकता है कि सटीक कीमत के अनुसार शक्ति का प्रयोग करना है या नहीं।
   

2. ऑप्शंस फ्यूचर्स के लिए ट्रेडिंग तिथियां अलग-अलग हैं। वायदा अनुबंध केवल एक विशिष्ट तिथि पर कारोबार किया जा सकता है, जबकि विकल्पों का कोई विशिष्ट व्यापारिक दिन नहीं होता है और समाप्ति तिथि तक किसी भी समय बदला जा सकता है।
   

3. वायदा अनुबंधों को मार्जिन भुगतान की आवश्यकता होती है। वायदा अनुबंध पर हस्ताक्षर करते समय, व्यापारियों को अग्रिम भुगतान करने की आवश्यकता नहीं होती है, लेकिन अनुबंध एक निश्चित मात्रा में मार्जिन चार्ज करेगा। साथ ही, उत्तोलन भी मार्जिन को बढ़ा देगा, इसलिए वायदा निवेशक ज्यादा पैसा कमा सकते हैं या अपने नुकसान को बढ़ा सकते हैं।

फ्यूचर्स और ऑप्शंस में निवेश कैसे करें?

ट्रेडिंग विकल्प और वायदा के लिए एक वित्तीय खाता खोलने की आवश्यकता होती है, और आप TOP1 मार्केट्स के साथ एक खाता खोल सकते हैं। एक आर्थिक रिपोर्ट खोलने के बाद, उस फ्यूचर्स या ऑप्शंस अनुबंध का चयन करें जिसे आप व्यापार करना चाहते हैं। वायदा अनुबंध और विकल्प अनुबंध मुख्य रूप से दो श्रेणियों में विभाजित हैं: स्टॉक डेरिवेटिव और कमोडिटी डेरिवेटिव।

स्टॉक एक्सचेंज पर स्टॉक मार्केट डेरिवेटिव्स का व्यापार करते समय, निवेशकों को चयनित लक्ष्य की सटीक कीमत का भुगतान करने की आवश्यकता नहीं होती है, लेकिन एक निश्चित मार्जिन और अनुबंध मूल्य और सटीक कीमत के बीच के अंतर का भुगतान करने की आवश्यकता होती है। उनमें से, वायदा अनुबंध की प्रवृत्ति विकल्प अनुबंध की तुलना में तेज है, और सबसे विस्तारित अवधि जिस पर अनुबंध सहमत हो सकता है वह तीन महीने है।

कमोडिटी डेरिवेटिव्स में निवेश करने के लिए आपको कमोडिटी एक्सचेंज में जाना होगा। कमोडिटी की कीमतों में काफी उतार-चढ़ाव होता है। भारी नुकसान से बचने के लिए निवेशक कमोडिटी डेरिवेटिव्स ऑप्शन या फ्यूचर्स चुन सकते हैं। साथ ही, कमोडिटी की कीमतों में तेज उतार-चढ़ाव के कारण, निवेशकों के पास अभी भी बढ़ती कमोडिटी की कीमतों से लाभ उठाने का अवसर है।

फ्यूचर्स और ऑप्शंस में किसे निवेश करना चाहिए?

चाहे वह विकल्प हो या वायदा कारोबार, निवेशकों को प्रतिभूति बाजार की कुछ हद तक समझ होनी चाहिए, और निवेशकों को नुकसान से बचने के लिए लंबे समय तक बाजार में बदलाव की निगरानी करने की आवश्यकता होती है। इसके अलावा, दोनों प्रकार के निवेश अत्यधिक सट्टा हैं, इसलिए विकल्प और वायदा बेहतर अनुकूल हैं यदि आप एक सट्टेबाज या हेजर हैं जो कमोडिटी की कीमतों में जंगली झूलों से बचना चाहते हैं।

सट्टा व्यापारी आमतौर पर बाजार की भावना और संभावित घटनाओं के आधार पर भविष्य की कीमतों में उतार-चढ़ाव का अनुमान लगाते हैं। वे आम तौर पर कम जाते हैं, कम कीमतों पर अनुबंध खरीदते हैं, और लंबी अवधि के लिए निवेश करते हैं, उच्च रिटर्न प्राप्त करने के अवसरों की प्रतीक्षा करते हैं।

एक अन्य प्रकार का निवेशक जो विकल्प और वायदा निवेश के लिए उपयुक्त है, हेजर है। उच्च रिटर्न की तुलना में, हेजर्स वायदा और विकल्प अनुबंधों के हेजिंग फ़ंक्शन पर अधिक ध्यान देते हैं। हेजर्स आमतौर पर कीमतों में तेजी से उतार-चढ़ाव और निवेश के लिए बड़ी रेंज वाली वस्तुओं को खरीदना पसंद करते हैं क्योंकि वायदा और विकल्प अनुबंध विशिष्ट मूल्य स्थिरता की गारंटी दे सकते हैं। हालांकि अनुबंध में निर्धारित निश्चित मूल्य भी निवेशकों को मूल्य में उतार-चढ़ाव के मामले में अधिक पैसा बनाने का अवसर खो सकता है, बाजार मूल्य की परवाह किए बिना बड़े जोखिम से बचा जा सकता है।

फ्यूचर्स और ऑप्शंस में निवेश करने से पहले विशेष विचार

लेन-देन की लागत पर नियंत्रण रखें।

हालांकि विकल्प और वायदा कारोबार के लिए सीमा कम है, व्यापार करते समय कई सेवा शुल्क और कर लग सकते हैं। इसके अलावा, विकल्प और वायदा लेनदेन अत्यधिक तरल होते हैं, और कम समय में कई लेनदेन हो सकते हैं। इस समय निवेशकों के लिए निवेश लागत तेजी से बढ़ेगी। इसलिए, संचालन से पहले, हमें सावधानी से इस पर विचार करना चाहिए।

स्टॉप लॉस सेट करें और प्रॉफिट पॉइंट लें।

निवेशक अधिकतम नुकसान और लाभ निर्धारित कर सकते हैं। पहले का उद्देश्य उस राशि से अधिक होने वाले नुकसान से बचना है जो निवेशक वहन कर सकते हैं। उत्तरार्द्ध यह सुनिश्चित करने के लिए है कि निवेशक स्थिर लाभ कमा सकते हैं और कीमत के चरम पर पहुंचने के बाद संभावित गिरावट से बच सकते हैं।

उत्तोलन का संयम से उपयोग करें।

कई निवेशक केवल यह ध्यान देते हैं कि उत्तोलन से भारी लाभ होगा और नेत्रहीन रूप से उत्तोलन में वृद्धि होगी, लेकिन वे भूल जाते हैं कि उत्तोलन नुकसान को भी बढ़ा सकता है। इसलिए, लिवरेज को आँख बंद करके न बढ़ाएँ, और सुनिश्चित करें कि लिवरेज प्रभाव के बाद की राशि आपके द्वारा वहन की जा सकने वाली सीमा के भीतर है।

जोखिमों से अवगत रहें।

अधिक महत्वपूर्ण लाभ उच्च जोखिम के साथ आते हैं। इसलिए, निवेशकों को मुनाफे का पालन करना चाहिए। निवेश करने से पहले, निवेशकों को यह सोचना चाहिए कि वे कितना जोखिम उठा सकते हैं।

अंतिम विचार

अब जब आप निवेश करने के लिए उनमें से किसी एक को चुनते समय विकल्पों और वायदा के बीच के अंतर से अच्छी तरह वाकिफ हैं, तो आपको अपनी जोखिम सहनशीलता और निवेश शैली के आधार पर निर्णय लेना चाहिए। वायदा विकल्पों की तुलना में जोखिम भरा है, लेकिन पैसा बनाने के अधिक महत्वपूर्ण अवसर हैं। इसलिए, आपको निवेश चुनने से पहले अपने लक्ष्य पर विचार करना चाहिए।