El USD/JPY rebota a 139.00 en medio de rendimientos estables y un sentimiento cauteloso antes de las NFP de EE. UU.

USD/JPY reduce las pérdidas semanales a alrededor de 138.85-90 en los primeros minutos de la aburrida sesión del viernes mientras los operadores esperan los datos de empleo de EE. UU. en medio de un calendario ligero en Japón. Los sentimientos conflictivos recientes con respecto a la Reserva Federal de EE. UU. (Fed) y el Banco de Japón (BoJ), así como el mercado de bonos inactivo al momento de la publicación, pueden haber contribuido a la inactividad del mercado.

Sin embargo, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años registran su primera ganancia diaria en seis días, ya que se recuperaron de un mínimo de dos semanas al 3,61 % al cierre de esta edición, mientras que la contraparte a dos años se estabiliza cerca del mínimo semanal en torno al 4,35 % después de una caída de tres días. Cabe señalar que, a pesar del desempeño positivo de Wall Street, los futuros del S&P500 siguen siendo levemente alcistas.

Por otro lado, la debilidad del dólar estadounidense es el factor más importante que favorece a los compradores de yenes. A pesar de esto, el índice del dólar estadounidense (DXY) fluctúa alrededor de 103,56 al momento de la publicación, luego de la mayor caída en un mes y revirtiendo los niveles más altos desde mediados de marzo el día anterior.

El precio del mercado de una subida de tipos de la Fed y el cauto optimismo sobre China, así como el acuerdo sobre el techo de la deuda de EE.UU., parecen ser las principales causas de la caída del USD. En particular, los futuros de tasas de interés indican que la valoración del mercado de un alza de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed) disminuyó de 17 puntos básicos (pb) en junio el miércoles a 7 pb el jueves. La reducción en las apuestas agresivas de la Fed se debe a los recientes datos mixtos de EE. UU. y la ausencia de discusiones sólidas de la Fed.

El cambio de empleo ADP de EE. UU. disminuyó a 278 000 en mayo desde 298 000 en abril (revisado), pero superó las expectativas del mercado de 170 000. En la misma línea, las Solicitudes Iniciales de Desempleo semanales superaron los 230K antes de los 232K, frente a los 235K previstos. Además, el PMI manufacturero del ISM de EE. UU. disminuyó a 46,9 en mayo desde el 47,0 esperado y el 47,1 de las lecturas anteriores, mientras que el PMI manufacturero global del S&P disminuyó a 48,4 desde el 48,5 anterior. Además, el índice de costos de empleo de EE. UU. disminuyó y el índice de confianza del consumidor aumentó, pero los detalles no fueron destacables.

James Bullard, presidente del Banco de la Reserva Federal de St. Louis, publicó recientemente un análisis en el que el halcón de la Fed reconoce que las perspectivas de una desinflación sostenida son favorables, pero no garantizadas, y que se requiere una vigilancia continua.

Cifras más altas de inflación y datos de comercio minorista, publicados a principios de semana, empujan al Banco de Japón (BoJ) hacia tasas más altas, a pesar de que el economista jefe del Fondo Monetario Internacional (FMI), Pierre-Olivier Gourinchas, declaró el jueves que es "demasiado pronto". que el Banco de Japón (BoJ) endurezca la política monetaria, ya que llevará tiempo volver a anclar las expectativas de inflación a su objetivo del 2%".

En el futuro, los datos mensuales de empleo de EE. UU. y la ronda final de conversaciones de la Reserva Federal que preceden al período de bloqueo del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) para los formuladores de políticas se monitorearán atentamente para obtener una dirección clara. Se prevé que las nóminas no agrícolas (NFP) disminuyan a 190 000 desde los 253 000 anteriores, mientras que se prevé que la tasa de desempleo aumente del 3,5 % al 3,5 %. La aprobación de la medida del techo de la deuda por parte del Senado de los EE. UU. y la evitación de problemas de incumplimiento también deben verse como indicadores claros.