Resumen de las opiniones de las instituciones sobre los mercados financieros el 8 de junio

El 8 de junio, las instituciones resumieron sus puntos de vista sobre el mercado de valores, las materias primas, el tipo de cambio, las perspectivas económicas y las perspectivas de la política del banco central:



1. El modelo de pronóstico de la Fed muestra que la economía estadounidense puede estar al borde de la recesión;
Los datos más recientes del modelo de pronóstico GDPNow de la Fed de Atlanta muestran que la tasa de crecimiento anualizada del PIB de EE. UU. en el segundo trimestre puede ser solo del 0,9 %, por debajo del 1,3 % del 1 de junio. GDPNow rastrea los datos económicos en tiempo real y los usa para predecir dónde se dirige la economía. El modelo de pronóstico recortó el crecimiento del gasto de consumo personal al 3,7 % desde el 4,4 % anterior, y la inversión nacional privada total real a una disminución del 8,5 % desde una disminución anterior del 8,3 %. Las conversaciones sobre una recesión en EE. UU. se han intensificado rápidamente este año, ya que el aumento de la inflación empaña las perspectivas de ganancias corporativas. Muchos en Wall Street todavía esperan que los consumidores resistentes y un mercado laboral todavía sólido saquen a EE. UU. de la recesión.

2. Gregor Gregersen, fundador de Silver Bullion Pte.: Después de décadas de gasto deficitario masivo y política monetaria ultraflexible, nos dirigimos hacia un período de estanflación. En este entorno, los activos de refugio seguro como el oro y la plata físicos son las mejores cosas que puede poseer. Se espera que el oro y la plata suban a alrededor de $ 2,000 la onza y $ 26 la onza, respectivamente, para fin de año, y más allá de estos niveles en caso de un evento inesperado de "cisne negro".

3. Thomas Martin, gerente senior de cartera de Globalt Investments: El mercado está valorando la expectativa de que la Fed cumplirá con casi todo lo que promete, pero dicho esto, la gente está comenzando a darse cuenta de que la inflación puede haber alcanzado su punto máximo y puede comenzar a caer. espalda. Los minoristas se enfrentan a un exceso de existencias y verán algunas caídas de precios, por lo que los rendimientos de EE. UU. se han estancado, al menos en los niveles actuales.

4. Barclays Bank: se espera que el IPC de EE. UU. aumente un 8,4% interanual en mayo, y la inflación puede comenzar a disminuir después de junio;
Es probable que los precios más altos de la energía y los alimentos impulsen la inflación estadounidense en mayo, mientras que las presiones inflacionarias subyacentes deberían disminuir ligeramente, dijo en una nota Pooja Sriram, economista estadounidense de Barclays. Barclays espera que el IPC de EE. UU. aumente un 8,4% interanual en mayo, ligeramente superior al 8,3% de abril. Es probable que la inflación anual comience a caer después de junio, cayendo a alrededor del 6% en diciembre, debido a los efectos de base, dijo Sriram. No obstante, dada la incertidumbre derivada del conflicto ruso-ucraniano y el riesgo resultante de más retrasos en la resolución de cuellos de botella en el suministro, reconocemos que, en general, los riesgos de inflación parecen estar aumentando en 2022

5. Rabobank: Es probable que Estados Unidos caiga en recesión en 2023;
EE.UU. parece inevitable en una recesión, provocada ya sea por choques de oferta exógenos que reducen la actividad comercial o por la respuesta de la Reserva Federal a la inflación persistentemente alta. El momento exacto puede depender de si el factor desencadenante es exógeno o endógeno. Dada la solidez actual del mercado laboral, el consumo y los mercados de inversión, creemos que es más probable que EE. UU. caiga en una recesión endógena en 2023

6. Mitsubishi UFJ: Un primer ministro del Reino Unido sin apoyo hará que sea más difícil capear las malas perspectivas económicas de Gran Bretaña;
Mitsubishi UFJ de Japón dijo que el primer ministro británico, Boris Johnson, ganó un voto de confianza el lunes por 211 votos contra 148, pero fue una victoria vacía, lo que se sumó al caso de una libra más débil. Si el primer ministro carece de apoyo, las malas perspectivas económicas de Gran Bretaña harán que sea más difícil capear la tormenta, dijo el analista Derek Halpenny en una nota. Dijo que las políticas difíciles, como cambiar el marco del Protocolo de Irlanda del Norte, significaban más divisiones (dentro del Partido Conservador) en el futuro. El pronóstico del banco de que el GBP/USD tendrá un rendimiento inferior en el tercer trimestre es más débil que los niveles al contado actuales, y la votación de anoche estuvo en línea con su visión bajista sobre el GBP.

7. Commerzbank: el oro al contado aún se encuentra bajo la doble presión de un dólar fuerte y mayores rendimientos de los bonos estadounidenses. El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años ha vuelto a situarse en el 3 %, lo que eleva el rendimiento real y hace que el oro sea menos atractivo como activo que no devenga intereses. Los últimos datos de nóminas no agrícolas de EE. UU. muestran que la demanda laboral sigue siendo alta y el riesgo de que los precios de los salarios sigan aumentando. Nuestro banco cree que la Fed puede aumentar aún más las tasas de interés. Oro al contado 1849.46-0.14%


8. Citi tiene la intención de contratar a 3.000 nuevos empleados para su negocio institucional asiático;
Citigroup planea contratar alrededor de 3.000 nuevos empleados para su negocio institucional asiático durante los próximos años, fortaleciendo su enfoque en la región de rápido crecimiento donde Citigroup ha salido, dijo el martes Peter Babej, director ejecutivo de Citigroup Asia Pacific. negocio de banca de consumo. El plan de expansión de empleados no anunciado previamente subraya las ambiciones de Citi de convertir su negocio de banca institucional y gestión patrimonial en un motor de crecimiento que espera aumente los ingresos en la región de Asia-Pacífico. Asia Pacífico se ha convertido en un campo de batalla para los bancos globales que buscan beneficiarse de la economía en expansión y la riqueza creciente de Citi.

9. Goldman Sachs dijo que los precios del petróleo deben aumentar aún más para resolver la brecha de suministro;
Goldman Sachs dijo que es probable que los precios del petróleo continúen aumentando, ya que los inventarios mundiales de crudo deben reponerse a medida que la demanda se recupera y Rusia reduce la producción. Analistas como Damien Courvalin y Jeffrey Currie escribieron en un informe fechado el 6 de junio que el Brent tenía que promediar 135 dólares el barril en los 12 meses que comenzaron en julio, más que el pronóstico anterior del banco. fines de 2023. Los precios del petróleo subieron a medida que la demanda se recuperó y Rusia redujo la producción, ya que los países aprovecharon las reservas estratégicas para aliviar el dolor de los consumidores. Sin embargo, Goldman Sachs dijo que las materias primas continúan aumentando y que reequilibrar el mercado requerirá más interrupciones en la demanda, ralentizando el crecimiento mundial y aumentando la producción de los miembros de la OPEP, incluidos Arabia Saudita e Irán.

10. Gareth Aird, analista del Commonwealth Bank of Australia: Se espera que el RBA aumente las tasas de interés en 50 puntos básicos en julio;
Se espera que el RBA continúe elevando las tasas considerablemente en julio, seguido de 25 puntos básicos cada uno en agosto, septiembre y noviembre. Esto llevaría la tasa de efectivo oficial al 2,10% para fines de 2022 (un nivel significativamente más restrictivo en nuestra opinión). El riesgo al que se enfrenta ahora el RBA es que, si sigue subiendo los tipos en 50 puntos básicos en agosto, el tipo de cambio oficial en efectivo podría alcanzar el 2,35% a finales de año, superando el nivel objetivo. Y esperamos que el RBA tarde algún tiempo en subir las tasas de interés para presionar a la baja la inflación, ya que hay un cierto desfase entre los ajustes de la política monetaria y los cambios en los precios al consumidor.

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