什麼是期權

期權一詞是指以股票等基礎證券的價值為基礎的金融工具。期權合約為買方提供了買入或賣出的機會--取決於他們所持合約的類型--標的資產。與期貨不同的是，如果持有人決定不買或賣該資產，則不需要買或賣。

每個期權合約都有一個特定的到期日，持有人必須在該日期前行使他們的期權。期權的規定價格被稱為執行價格。期權通常通過在線或零售經紀商進行買賣。

瞭解期權

期權是多功能的金融產品。這些合同涉及買方和賣方，買方為合同授予的權利支付溢價。看漲期權允許持有人在特定的時間範圍內以規定的價格購買資產。另一方面，看跌期權允許持有人在特定的時間範圍內以規定的價格出售資產。每個看漲期權有一個看漲的買方和一個看跌的賣方，而看跌期權有一個看跌的買方和一個看漲的賣方。

交易員和投資者購買和出售期權有幾個原因。期權投機允許交易者以低於購買資產股票的成本持有該資產的杠桿頭寸。投資者使用期權來對沖或減少其投資組合的風險。

在某些情況下，期權持有人在購買看漲期權或成為期權寫手時可以產生收入。期權也是投資石油的最直接方式之一。對於期權交易者來說，期權的每日交易量和未平倉合約是需要關註的兩個關鍵數字，以便做出最明智的投資決定。

美式期權可以在期權到期日之前的任何時間行使，而歐式期權只能在到期日或行使日行使。行使意味著利用權利購買或出售相關證券。

期權的類型

看漲期權

看漲期權賦予持有人在到期日或之前以執行價格購買標的證券的權利，但不是義務。因此，隨著標的證券價格的上升，看漲期權將變得更有價值（看漲期權有一個正的delta）。

多頭看漲期權可以用來投機標的物的價格上漲，因為它有無限的上升潛力，但最大的損失是為該期權支付的權利金（價格）。

看跌期權

與看漲期權相反，看跌期權給予持有人權利，但沒有義務在到期日或之前以行權價賣出相關股票。因此，一個多頭看跌期權是相關證券的空頭頭寸，因為看跌期權隨著相關證券價格的下跌而獲得價值（它們有一個負的delta）。保護性認沽可以作為一種保險來購買，為投資者提供一個價格底線來對沖他們的頭寸。

期權合約通常代表100股相關證券。買方為每份合同支付一筆保險費。

 例如，如果一個期權每張合約的權利金是35美分，那麼買一個期權的費用是35美元（0.35美元×100=35美元）。溢價的部分依據是行權價格或在到期日之前購買或出售證券的價格。

溢價的另一個因素是到期日。就像冰箱里的那盒牛奶一樣，到期日表示期權合約必須使用的日子。相關資產將決定使用日期。對於股票來說，它通常是合約月份的第三個星期五。

期權價差

期權價差是使用各種組合買入和賣出不同期權的策略，以達到所需的風險-收益狀況。價差是使用虛值期權構建的，可以利用各種情況，如高或低的波動環境，上升或下降的運動，或任何介於兩者之間的情況。