市場風險

市場風險是指個人或其他實體因影響金融市場投資整體表現的因素而蒙受損失的可能性。

了解市場風險

市場風險和特定風險（非系統性）構成投資風險的兩大類。 市場風險，也稱為系統性風險，不能通過分散投資來消除，但可以通過其他方式對沖。 市場風險的來源包括經濟衰退、政治動盪、利率變動、自然災害和恐怖襲擊。 系統性風險或市場風險往往會同時影響整個市場。

這可以與特定公司或行業獨有的非系統性風險形成對比。 也稱為非系統性風險、特定風險、可分散風險或剩餘風險，在投資組合的背景下，非系統性風險可以通過分散化來降低。

市場風險因價格變動而存在。 股票、貨幣或商品價格變化的標準差稱為價格波動。 波動率按年化計算，可以表示為絕對數字，例如 10 美元，或初始值的百分比，例如 10%。

其他類型的風險

與市場的整體風險相反，特定風險或非系統性風險與特定證券的表現直接相關，可以通過投資多元化來防範。 非系統性風險的一個例子是一家公司宣布破產，從而使其股票對投資者一文不值。

最常見的市場風險類型包括利率風險、股權風險、貨幣風險和商品風險。

利率風險涵蓋因基本面因素（如央行有關貨幣政策變動的公告）而可能伴隨利率波動的波動。 這種風險與債券等固定收益證券的投資最為相關。

股票風險是涉及股票投資價格變動的風險。

商品風險涵蓋原油和玉米等商品價格的變化。

貨幣風險或匯率風險源於一種貨幣相對於另一種貨幣的價格變化。 在另一個國家持有資產的投資者或公司面臨貨幣風險。

管理市場風險

如果您正在投資，沒有單一的方法可以完全避免市場風險。 但您可以使用對沖策略來防范波動，並將市場風險對您的投資和整體財務健康的影響降至最低。 例如，您可以購買看跌期權以防止在針對特定證券時出現下行趨勢。 或者，如果您想對沖大量股票組合，您可以使用指數期權。

使用各種此類策略來管理市場風險並保護您的投資組合。

研究貨幣概況

如果您投資於國外市場，請注意您投資的公司的貨幣概況。 例如，進口較多的行業將受到當地貨幣變化的影響。 出口較多的行業將受到歐元或美元價值變化的影響。 將您的資產分配到多個行業以降低風險，並投資於強勢貨幣支持的市場和公司。

觀察利率

要管理利率風險，請注意貨幣政策並準備好轉移您的投資以應對利率變化。 例如，如果您大量投資於債券並且利率正在上升，您可能希望調整您的投資以專注於短期債券。

維持流動性

當市場波動時，您可能難以在您的價格範圍內買賣資產，尤其是當您需要匆忙平倉時。 如果市場崩盤，無論您購買什麼類型的股票，流動性都可能很困難。 不過，在更正常的情況下，您可以通過堅持持有影響成本（該股票的交易成本）較低的股票來保持流動性，從而使交易更容易。

有些行業即使在整體經濟不景氣的情況下也往往表現良好。 這些往往是生產必需消費品的公用事業和企業。 那是因為無論經濟在做什麼，人們仍然需要開燈，仍然需要吃飯，仍然需要衛生紙和牙膏。 通過將部分資金用於固定資產，您仍然可以在經濟衰退或高失業率時期看到回報。

長遠考慮

無論您將資金投資於何處，都不可能完全規避市場風險和波動。 但是您可以通過使用長期投資策略來管理這種風險，並避免市場波動的大部分影響。 您可能希望根據市場變化進行小幅調整。 但不要因為經濟衰退或貨幣價值變動而顛覆您的整個投資策略。

一般來說，短期交易者更容易受到波動性的影響。 相比之下，隨著時間的推移，波動性趨於趨於平穩。 通過系統地進行投資並堅持長期前景和策略，您更有可能看到您的投資組合從市場風險的影響中反彈。

衡量市場風險

為了衡量市場風險，投資者和分析師通常使用風險價值 (VaR) 方法。 VaR 建模是一種統計風險管理方法，可量化股票或投資組合的潛在損失以及發生該潛在損失的概率。 VaR 方法雖然廣為人知並被廣泛使用，但需要某些限制其精度的假設。

例如，它假設被衡量的投資組合的構成和內容在特定時期內保持不變。 雖然這對於短期而言可能是可以接受的，但它可能會為長期投資提供不太準確的衡量標準。

風險價值 (VaR)

VaR 是一種統計指標，用於計算投資組合在特定置信水平下在給定時間段內可能經歷的最大潛在損失。 因此，95% 的 VaR 表明投資組合在給定時間段內損失不會超過計算金額的可能性為 95%。

計算 VaR 的歷史方法著眼於一個人之前的回報歷史，並將它們從最壞的損失到最大的收益排序——前提是過去的回報經驗將為未來的結果提供信息。

方差-協方差方法，也稱為參數方法，不向後看，而是假設收益和損失呈正態分佈。 潛在損失是根據與平均值的標準差數量來確定的。

蒙特卡洛模擬使用計算模型來模擬數百或數千次可能迭代的預期回報。 然後，它估計發生損失的可能性以計算 VaR——比如說，最大損失是 5% 的時間。

風險溢價

股票風險溢價 (ERP) 是衡量市場風險的指標，反映了投資者對股票投資所要求的超過無風險回報率的超額回報。 換句話說，這是投資者持有更廣泛股票市場投資所需的隱含額外補償，這在本質上比持有美國國債等無風險資產風險更大。

ERP 的計算方法是從股票市場的預期回報中減去無風險回報率（通常是短期或中期政府債券的收益率）。 例如，如果股票市場的預期回報率為 10%，無風險利率為 2%，則 ERP 將為 8%。

更廣泛的市場風險溢價 (MRP) 和股權風險溢價之間的差異歸結為範圍。 ERP 特定於股票市場，而 MRP 是預期在各種資產類別中持有的多元化投資組合的高於無風險利率的額外回報。

市場風險和特定風險有什麼區別？

市場風險和特定風險構成投資風險的兩大類。

市場風險，也稱為系統性風險，不能通過分散化來消除，但可以通過其他方式對沖並往往同時影響整個市場。

相反，特定風險是特定公司或行業所獨有的。 特定風險，也稱為非系統性風險、可分散風險或剩餘風險，可以通過分散化來降低。

市場風險有哪些類型？

最常見的市場風險類型包括利率風險、股權風險、商品風險和貨幣風險。

利率風險涵蓋可能伴隨利率波動的波動性，與固定收益投資最相關。

股票風險是涉及股票投資價格變動的風險。

商品風險涵蓋原油和玉米等商品價格的變化。

貨幣風險或匯率風險源於一種貨幣相對於另一種貨幣的價格變化。 這可能會影響在另一個國家持有資產的投資者。

市場風險如何衡量？

廣泛使用的市場風險衡量指標是風險價值 (VaR) 方法。 VaR 建模是一種統計風險管理方法，可量化股票或投資組合的潛在損失以及發生該潛在損失的概率。 眾所周知，VaR 方法需要某些限制其精度的假設。

Beta 是衡量資產對更廣泛市場走勢的相對敏感度的另一個相關風險指標，股票風險溢價 (ERP) 是投資者要求在股票市場上持有的市場風險高於和超過風險的隱含預期回報 - 免費回報率。

通貨膨脹是市場風險嗎？

通貨膨脹會影響企業業績、消費者行為和投資者信心，從而增加市場風險。 貨幣政策可能被用來通過提高利率來對抗通脹，這反過來又會導致經濟衰退，導致整個市場放緩。

這不同於通貨膨脹風險，或通貨膨脹引起的價格上漲可能超過您的投資回報的可能性。

通脹風險不是一種特定類型的市場風險，因為它不會影響金融市場的整體表現。 但是，這是一種投資風險。 多樣化、儘早投資以利用複利以及在年輕時更積極地投資都有助於將通脹風險降至最低。

結尾

市場風險是指由於影響金融市場整體表現的因素（如利率變化、地緣政治事件或經濟衰退）而遭受損失的可能性。 它被稱為系統性風險，因為它不能通過多樣化來消除。 另一方面，特定風險是特定股票或行業部門所獨有的，可以通過多元化將其降至最低。