股市多頭、空頭

在談到股票和期權時，分析師和做市商通常指的是擁有多頭頭寸或空頭頭寸的投資者。 雖然金融事務中的多頭和空頭可以指代幾件事，但在這種情況下，多頭頭寸和空頭頭寸不是指多頭頭寸，而是指投資者擁有什麼和投資者需要擁有的股票。

了解多頭頭寸與空頭頭寸

多頭頭寸

如果投資者持有多頭頭寸，則意味著投資者已購買並擁有這些股票。 相比之下，如果投資者持有空頭頭寸，則意味著投資者欠某人這些股票，但實際上尚未擁有這些股票。

例如，在其投資組合中擁有 100 股特斯拉 (TSLA) 股票的投資者被稱為多頭 100 股。 該投資者已全額支付擁有股份的成本。

空頭頭寸

繼續這個例子，一個投資者賣出了 100 股 TSLA 股票但還沒有持有這些股票，就被稱為做空 100 股。 空頭投資者在結算時欠 100 股，必須通過在市場上購買股票來履行義務。

通常，空頭投資者會在保證金賬戶中從經紀公司借入股票來進行交割。 然後，投資者希望股價下跌，以較低的價格購買股票，以償還借給他們的交易商。如果價格不跌而繼續上漲，賣空者可能會被追加保證金通知 來自他們的經紀人。

當投資者的賬戶價值低於經紀人要求的最低價值時，就會發生追加保證金通知。 呼籲投資者存入額外的資金或證券，以便保證金賬戶達到最低維持保證金。

主要區別

當投資者在賬戶中使用期權合約時，多頭和空頭頭寸的含義略有不同。 買入或持有看漲期權或看跌期權是多頭頭寸，因為投資者擁有以指定價格向書面投資者買入或賣出證券的權利。

賣出或賣出看漲期權或看跌期權恰恰相反，是空頭頭寸，因為賣方有義務向多頭頭寸持有人或期權買方出售或購買股票。

例如，個人以 28.70 美元的價格從看漲期權賣方處購買（做多）一份特斯拉 (TSLA) 看漲期權（賣方做空看漲期權）。 期權的行使價為 275.00 美元。 如果 TSLA 在市場上的交易價格高於 303.70 美元，則行使期權是有價值的。

作者可以保留 28.70 美元的溢價，但如果買方決定在合同到期前的任何時間行使合同，則有義務以 275.00 美元的價格出售 TSLA。 如果 TSLA 的市場價值大於 303.70 美元（275.00 美元 + 28.70 美元 = 303.70 美元），看漲期權買家（多頭）有權在到期前以 275.00 美元的價格購買股票，並且將會這樣做。

特別注意事項

投資者使用多頭和空頭頭寸來獲得不同的結果，並且通常投資者同時建立多頭和空頭頭寸以利用證券或產生收益。

多頭看漲期權頭寸是看漲的，因為投資者預計股價會上漲並以較低的行使價購買看漲期權。 投資者可以通過創建多頭看跌期權頭寸來對沖他們的多頭股票頭寸，從而賦予他以保證價格出售股票的權利。 賣空看漲期權頭寸提供與賣空類似的策略，無需借入股票。

這個頭寸允許投資者收取期權費作為收入，並有可能以有保證的、通常更高的價格交割他們的多頭股票頭寸。 相反，空頭頭寸讓投資者有可能以指定價格購買股票，他們在等待的同時收取溢價。

這些只是幾個例子，說明將多頭頭寸和空頭頭寸與不同證券結合起來如何創造槓桿作用並對沖投資組合中的損失。 重要的是要記住，空頭頭寸具有更高的風險，並且由於某些頭寸的性質，可能在 IRA 和其他現金賬戶中受到限制。