指數基金

指數基金是一種共同基金或交易所交易基金 (ETF)，其投資組合旨在匹配或追踪金融市場指數的成分，例如標準普爾 500 指數 (S&P 500)。 據說指數共同基金提供廣泛的市場風險、低運營費用和低投資組合周轉率。 無論市場狀況如何，這些基金都遵循其基準指數。

指數基金通常被認為是退休賬戶的理想核心投資組合，例如個人退休賬戶 (IRA) 和 401(k) 賬戶。 傳奇投資者沃倫巴菲特推薦指數基金作為晚年儲蓄的避風港。 他表示，與其挑選個別股票進行投資，不如讓普通投資者以指數基金提供的低成本購買所有標準普爾 500 指數公司更有意義。

指數基金如何運作

“指數化”是被動基金管理的一種形式。 與基金投資組合經理積極挑選股票和市場時機（即選擇要投資的證券並製定買賣策略）不同，基金經理建立了一個投資組合，其持有量反映了特定指數的證券。 這個想法是，通過模仿指數的概況——整個股票市場或其中的一個廣泛部分——該基金也將與其表現相匹配。

幾乎每個現存的金融市場都有一個指數和一個指數基金。 在美國，最受歡迎的指數基金追踪標準普爾 500 指數。但其他幾個指數也被廣泛使用，包括：

Wilshire 5000 Total Market Index，美國最大的股票指數

MSCI EAFE 指數，由來自歐洲、澳大拉西亞和遠東的外國股票組成

彭博美國綜合債券指數，跟踪整個債券市場

納斯達克綜合指數，由在納斯達克交易所上市的 3,000 隻股票組成

道瓊斯工業平均指數 (DJIA)，由 30 家大型公司組成

例如，跟踪 DJIA 的指數基金將投資於構成該指數的 30 家大型上市公司。

指數基金的投資組合只有在其基準指數發生變化時才會發生重大變化。 如果基金遵循加權指數，其經理可能會定期重新平衡不同證券的百分比，以反映它們在基準中的權重。 加權是一種平衡指數或投資組合中任何單一持股的影響的方法。

指數基金與主動管理基金

投資指數基金是被動投資的一種形式。 相反的策略是主動投資，正如在主動管理的共同基金中實現的那樣——經理們在上面描述的具有證券選擇、市場時機投資組合的基金。

降低成本

與積極管理的同類基金相比，指數基金的一個主要優勢是較低的管理費用率。 基金的費用比率——也稱為管理費用比率——包括所有運營費用，例如支付給顧問和經理的費用、交易費用、稅金和會計費用。

因為指數基金經理只是簡單地複制基準指數的表現，所以他們不需要研究分析師和其他協助選股過程的人的服務。 指數基金經理交易持股的頻率較低，產生的交易費用和佣金也較少。 相比之下，積極管理的基金擁有更多的員工並進行更多的交易，從而推高了經營成本。

基金管理的額外成本反映在基金的費用率中，並轉嫁給投資者。 因此，廉價指數基金的成本通常低於 0.65%——通常為 0.17% 至 0.40%，一些公司提供更低的費用比率，為 0.05% 或更低——相比之下，主動管理基金的費用要高得多，通常為 0.77 % 高達 1.36%。

費用比率直接影響基金的整體表現。 積極管理的基金通常具有較高的費用比率，自然而然地處於指數基金的劣勢，並且在整體回報方面難以跟上其基準。

更好的回報？

擁護者認為，被動基金在表現上已經成功超越了最主動管理的共同基金。 事實上，大多數共同基金都未能跑贏基準指數或大盤指數。 例如，根據 S&P Dow Jones Indices 的 SPIVA Scorecard 數據，在截至 2022 年 12 月 31 日的五年期間，大約 87% 的美國大盤股基金產生的回報低於標準普爾 500 指數。

另一方面，被動管理的基金並不試圖戰勝市場。 相反，他們的策略是根據市場總是獲勝的理論，尋求與市場的整體風險和回報相匹配。

從長遠來看，導致積極績效的被動管理往往是正確的。 時間跨度越短，主動型共同基金表現越好。 SPIVA 記分卡表明，在一年的時間裡，只有約 51% 的大型共同基金跑輸標準普爾 500 指數。換句話說，大約一半的基金在短期內表現優於標準普爾 500 指數。 此外，在其他類別中，積極管理資金規則。 例如，超過 35% 的中型股共同基金在一年內超過了標準普爾中型股 400 增長指數基準。

指數基金的例子

指數基金自 1970 年代以來一直存在。 被動投資的流行、低費用的吸引力以及長期的牛市共同推動它們在 2010 年代飆升。 根據 Morningstar Research 的數據，到 2021 年，投資者向所有資產類別的指數基金投入了超過 4000 億美元。 同期，主動管理型基金流出 1880 億美元。

由 Vanguard 主席 John Bogle 於 1976 年創立的這只基金開創了這一切，由於其整體長期表現和低成本，它仍然是最好的基金之一。 先鋒 500 指數基金在成分和表現方面忠實地追踪了標準普爾 500 指數。 截至 2022 年第四季度，Vanguard's Admiral Shares (VFIAX) 的平均 10 年累計回報率為 216.49%，而標準普爾 500 指數為 217.61%，追踪誤差非常小。 費用率為0.04%，最低投資額為3000美元

指數交易所交易基金（指數 ETF）如何運作？

指數基金的結構可能類似於交易所交易基金（指數 ETF）。 這些產品本質上是由專業金融公司管理的股票投資組合，其中每一股代表整個投資組合中的一小部分股權。 對於指數基金，金融公司的目標不是跑贏標的指數，而只是匹配其表現。 例如，如果一隻特定股票占指數的 1%，那麼管理指數基金的公司將試圖通過讓其投資組合的 1% 由該股票組成來模仿相同的構成。

指數基金有費用嗎？

是的，指數基金是有手續費的，但是一般比競品要低很多。 許多指數基金提供低於 0.4% 的費用，而主動基金通常收取超過 0.77% 的費用。 當在較長的時間範圍內復合時，這種費用差異會對投資者的回報產生很大影響。 這是指數基金近年來成為如此受歡迎的投資選擇的主要原因之一。

指數基金比股票好嗎？

指數基金跟踪由許多股票組成的投資組合。 因此，投資者受益於多元化的積極影響，例如增加投資組合的預期回報，同時將整體風險降至最低。 雖然任何一隻股票的價格都可能急劇下跌，但如果它只是較大指數中相對較小的組成部分，則不會造成如此大的破壞。

指數基金是好的投資嗎？

大多數專家都認為指數基金對於長期投資者來說是非常好的投資。 它們是獲得被動跟踪指數的多元化投資組合的低成本選擇。 請務必比較不同的指數基金或 ETF，以確保您以最低的成本跟踪最適合您目標的指數。