黃金ETF

2004 年，美國推出了第一隻專門為追踪黃金價格而開發的交易所交易基金 (ETF)。SPDR Gold Trust ETF 被吹捧為擁有實物黃金或購買黃金期貨的廉價替代品。 不過，第一隻黃金 ETF 於 2003 年在澳大利亞推出。自推出以來，ETF 已成為一種被廣泛接受的替代品。

ETF 股票可以像任何其他股票一樣通過經紀公司或基金經理購買。通過投資黃金 ETF，投資者可以將資金投入黃金市場，而無需投資實物商品。對於資金不多的投資者，黃金 ETF 提供了一種靈活的方式來接觸資產類別，並有效地提高其投資組合的多元化程度。也就是說，ETF 會使投資者面臨與流動性相關的風險。 例如，SPDR Gold Trust 招股說明書指出，當信託餘額低於一定水平、資產淨值 (NAV) 低於一定水平或持有至少 66.6% 的股東同意時，信託可以清算 的所有流通股。 無論金價是強是弱，都可以採取這些行動。

由於投資者無法對任何黃金股份提出索賠，因此根據美國國稅局的規定，ETF 的所有權代表對收藏品的所有權。這是因為黃金 ETF 經理不會因其錢幣價值而投資黃金，也不會尋找具有收藏價值的硬幣。這使得黃金 ETF 的長期投資（一年或更長時間）需要繳納相對較高的資本利得稅。 商品長期投資的最高稅率為 28%，而不是適用於大多數其他長期資本收益的 20%。 為了避稅而在一年前退出頭寸不僅會削弱投資者從多年的黃金收益中獲利的能力，而且還會使他們承擔更高的短期資本利得稅。

最後要考慮的一件事是與 ETF 相關的費用。由於黃金本身不產生收入，而且還有必須支付的費用，ETF 的管理層被允許出售黃金來支付這些費用。 信託基金每次出售黃金對股東來說都是應稅事件。 這意味著基金的管理費以及任何讚助商或營銷費用必須通過清算資產來支付。 這會減少每股的整體基礎資產，反過來，隨著時間的推移，這可能會使投資者的代表性股票價值低於黃金的十分之一盎司。這可能導致標的黃金資產的實際價值與 ETF 的上市價值出現差異。

台湾最值得投资的黄金ETF

PDR金ETF (2840.HK)

追蹤黃金價格的變動，每單位代表1/10盎司的黃金。過去一年的收益率為1.8%，過去三年的收益率為7.2%，過去五年的收益率為8.0%。

價值黃金 (3081.HK)

追蹤黃金價格的變動，每單位代表1/100盎司的黃金。過去一年的收益率為2.0%，過去三年的收益率為7.5%，過去五年的收益率為8.3%。

恒生人幣金ETF (83168.HK) 

追蹤人民幣計價的黃金價格的變動，每單位代表1/1000盎司的黃金。過去一年的收益率為1.9%，過去三年的收益率為7.3%，過去五年的收益率為8.1%。