外匯市場的特點

1. 規模巨大、流動性強。 

外匯市場是世界上規模最大、流動性最強的金融市場，根據國際清算銀行（BIS）的統計，2022年4月，全球外匯市場的日均交易額達到6.6萬億美元，比2016年增長了29%，其中，外匯即期交易占比為30%，外匯遠期交易占比為24%，外匯掉期交易占比為43%，外匯期權和其他金融衍生品交易占比為3%。外匯市場的巨大規模和強大流動性，使得各種貨幣之間的兌換更加便利和高效，也使得外匯市場更加具有吸引力和競爭力。

2. 分散化、無中心化。

外匯市場是一個分散化、無中心化的金融市場，它不像股票市場或期貨市場那樣有一個固定的交易地點或交易所，而是由全球各地的銀行、金融機構、企業、政府、個人等各種主體通過電話、電子網絡等方式進行直接或間接的交易，形成一個覆蓋全球各個時區的24小時不間斷運行的市場。這種分散化、無中心化的特點，使得外匯市場更加靈活和自由，也使得外匯市場更加難以監管和控制。

3. 多樣化、複雜化。 

外匯市場是一個多樣化、複雜化的金融市場，它涉及到多種貨幣、多種交易品種、多種交易方式、多種交易工具等。根據BIS的統計，2022年4月，全球外匯市場共有174種貨幣參與交易，其中美元仍然是最主要的交易貨幣，占到88%的交易份額，其次是歐元（32%）、日元（17%）、英鎊（13%）等。在交易品種方面，除了傳統的即期、遠期、掉期等標準化合約外，還有各種定制化的期權、互換、遠期利率協議等金融衍生品。在交易方式方面，除了雙邊交易外，還有多邊交易平台如電子經紀系統（EBS）、路透社（Reuters）等。在交易工具方面，除了電話、傳真等傳統工具外，還有電子郵件、即時通訊軟件、電子商務平台等現代工具。這種多樣化、複雜化的特點，使得外匯市場更加豐富和創新，也使得外匯市場更加風險和挑戰。

4. 國際經銷商網絡 

該市場由國際經銷商網絡組成。 該市場由數量有限的主要交易商機構組成，這些機構在外匯交易、與客戶交易以及（更經常地）相互交易方面尤為活躍。 大多數（但不是全部）是商業銀行和投資銀行。 這些經銷商機構地理位置分散，位於全球眾多的金融中心。 無論位於何處，這些機構都通過電話、計算機和其他電子方式相互聯繫並保持密切聯繫。

大約有 2,000 家交易商機構的外匯活動被國際清算銀行的中央銀行調查覆蓋，它們基本上構成了全球外匯市場。 這些機構的一小部分佔交易和做市活動的大部分。 據估計，全球有100-200家做市商銀行； 主要參與者比這少。

在世界經濟一體化和“地球村”大談特談之際，外匯市場最接近以真正的全球方式運作，將來自世界各地的各種外匯交易中心連接成一個單一的、統一的 ，具有凝聚力的全球市場。

5. 交易最廣泛的貨幣是美元 

美元是迄今為止交易最廣泛的貨幣。 根據 1998 年的調查，美元是涉及全球約 87% 外匯交易的兩種貨幣之一，相當於每天約 1.3 萬億美元。 在某種程度上，美元的廣泛使用反映了它作為許多資本市場的“投資”貨幣、許多中央銀行持有的“儲備”貨幣、許多國際商品市場的“交易”貨幣、 許多合同，以及貨幣當局在市場操作中使用的“干預”貨幣，以影響他們自己的匯率。

此外，美元的廣泛交易反映了它在外匯交易中作為“載體”貨幣的使用，這種使用加強了美元在貿易和金融中的國際作用，並因美元的作用而得到加強。 對於大多數貨幣對，市場慣例是將兩種貨幣中的每一種貨幣與作為工具的共同的第三種貨幣進行交易，而不是將兩種貨幣直接相互交易。 最常用的載體貨幣是美元，儘管到 1990 年代中期，德國馬克也已成為一種重要的載體，其使用在 80 年代和 90 年代急劇增加，尤其是在歐洲。

因此，想要將資金從一種貨幣轉移到另一種貨幣（例如，從瑞典克朗到菲律賓比索）的交易者可能會賣出克朗換取美元，然後賣出美元換取比索。 儘管這種方法會導致兩筆交易而不是一筆交易，但它可能是首選方式，因為美元/瑞典克朗市場和美元/菲律賓比索市場更加活躍和流動，並且比雙邊市場擁有更好的信息 兩種貨幣直接相互兌換。

6. 是具有“交易所交易”職能的“場外交易”市場

直到 1970 年代，美國（和其他地方）的所有外匯交易都是由不同地點的銀行通過電話和電傳進行交易的“場外交易”(OTC)。 在美國，場外交易市場無論是過去還是現在，基本上都是不受監管的市場。

買入和賣出外幣被認為是行使快速銀行權力。 因此，美國的商業銀行或證券經紀公司不需要任何特別授權即可進行外匯交易或交易。

美國沒有關於交易時間或條件的官方規則或限制。 交易慣例主要由市場參與者制定。 沒有官方代碼規定什麼是良好的市場慣例。

然而，由紐約聯邦儲備銀行發起並由市場參與機構代表組成的獨立機構外匯委員會負責制定並定期更新其外匯交易指南報告。 這些指南旨在澄清常見的市場慣例，並就交易活動、關係和其他事項提供“最佳實踐建議”。

雖然場外交易市場不像有組織的交易所那樣受到監管，但監管機構會審查參與場外交易市場的銀行和某些其他機構的外匯市場活動。