牛市

牛市是指價格正在上漲或預計會上漲的金融市場狀況。 “牛市”一詞最常用於指代股票市場，但也可用於任何交易對象，例如債券、房地產、貨幣和商品。

由於證券價格在交易期間基本上連續上漲和下跌，因此“牛市”一詞通常用於大部分證券價格上漲的較長時期。 牛市往往會持續數月甚至數年。

了解牛市

牛市的特點是樂觀、投資者信心和預期強勁的結果會持續很長一段時間。 很難一致地預測市場趨勢何時會發生變化。 部分困難在於心理影響和投機有時可能在市場中發揮重要作用。

沒有用於識別牛市的特定和通用指標。 儘管如此，也許牛市最常見的定義是股價從近期低點上漲 20% 或更多的情況。

由於牛市難以預測，分析師通常只能在這種現象發生後才能認識到這一現象。 2003 年至 2007 年期間是近期歷史上一個值得注意的牛市。在此期間，標準普爾 500 指數在之前的下跌之後大幅上漲； 隨著2008年金融危機的影響，牛市後再次出現大幅下跌。

是什麼導致牛市

牛市通常發生在經濟走強或已經強勁的時候。 它們往往與強勁的國內生產總值 (GDP) 和失業率下降同時發生，而且通常與企業利潤的增長同時發生。 在整個牛市期間，投資者信心也往往會攀升。 對股票的整體需求將是積極的，伴隨著市場的整體基調。 此外，在牛市期間IPO活動的數量將普遍增加。

值得注意的是，上述一些因素比其他因素更容易量化。 例如，雖然企業利潤和失業率是可以量化的，但衡量市場評論的總體基調可能會更加困難。 證券的供需將拉鋸：供給疲軟，需求旺盛。 投資者將急於購買證券，而很少有人願意出售。 在牛市中，投資者更願意參與（股票）市場以獲取利潤。

牛市的特徵

在牛市期間，可以觀察到幾個特徵。 其中包括交易量的增加，因為越來越多的投資者願意購買並持有證券以期實現資本收益。 牛市中的證券也往往會獲得更高的估值，因為投資者認為它們有升值的潛力，因此願意為它們支付更高的價格。

此外，牛市的特點往往是市場流動性較大，因為對證券的需求較多，賣方較少，投資者更容易以合理的價格快速買賣。 在牛市中表現良好的公司也可能會選擇通過增加股息來回報股東，這對注重收益的投資者來說可能具有吸引力。 最後，在牛市期間上市和通過首次公開募股 (IPO) 籌集資金的公司數量可能會增加，從而為投資者提供參與有前途的新公司成長的機會。

牛市與熊市

牛市的反面是熊市，其特點是價格下跌，通常籠罩在悲觀情緒中。 關於這些術語起源的普遍看法表明，使用“牛市”和“熊市”來描述市場源於動物攻擊對手的方式。 公牛將它的角伸向空中，而熊則向下滑動它的爪子。 這些行為是市場運動的隱喻。 如果趨勢向上，就是牛市。 如果趨勢向下，那就是熊市。

牛市和熊市往往與經濟周期重合，經濟周期由擴張、高峰、收縮和低谷四個階段組成。 牛市的開始通常是經濟擴張的先行指標。 由於公眾對未來經濟狀況的看法推動了股價上漲，市場甚至在國內生產總值 (GDP) 增長等更廣泛的經濟指標開始回升之前就經常上漲。 同樣，熊市通常在經濟收縮開始之前就已經到來。 回顧典型的美國經濟衰退，就會發現股市在 GDP 下降前幾個月就開始下跌。

如何利用牛市

想要從牛市中獲益的投資者應該儘早買入，以便利用價格上漲的機會，並在價格達到頂峰時賣出。 雖然很難確定什麼時候會出現底部和頂部，但大多數損失將是最小的，而且通常是暫時的。 下面，我們將探討投資者在牛市期間使用的幾種重要策略。 然而，由於很難評估目前的市場狀況，這些策略至少也涉及一定程度的風險。

買入並持有

投資中最基本的策略之一是購買特定證券並持有並可能在以後出售的過程。 該策略必然涉及投資者的信心：除非您預計其價格會上漲，否則為什麼要持有證券？ 出於這個原因，伴隨牛市而來的樂觀情緒有助於推動買入並持有的方法。

增加買入並持有

增加買入並持有是直接買入並持有策略的一種變體，它涉及額外的風險。 增加買入並持有方法背後的前提是，只要價格繼續上漲，投資者就會繼續增持特定證券。 一種常見的增持方法是，股票價格每上漲一個預設數量，投資者就會額外購買固定數量的股票。

回撤加法

回撤是證券價格總體趨勢逆轉的短暫時期。 即使在牛市期間，股價也不太可能只會上漲。 相反，即使總體趨勢繼續向上，也可能會在較短的時間內出現小幅下跌。

一些投資者關注牛市中的回撤，並在這些時期內買入。 該策略背後的想法是，假設牛市繼續，相關證券的價格將迅速回升，追溯地為投資者提供折扣購買價。

全速交易

也許試圖利用牛市的最積極的方式是被稱為全線交易的過程。 使用這種策略的投資者將扮演非常積極的角色，使用賣空和其他技術試圖在更大的牛市背景下發生變化時榨取最大收益。

歷史牛市的例子

歷史上有過幾次重要的牛市，每一次都有其獨特的特徵和驅動因素。 以下是一些最大牛市的一些例子：

咆哮的二十年代：這場牛市發生在 1920 年代，在投機的推動下一直持續到 1929 年的股市崩盤。它的特點是經濟快速增長、資產價格上漲和消費者支出增加。

1980 年代的日本牛市：這個牛市發生在 80 年代的日本，其特點是經濟快速增長和資產價格上漲。 它最終以 1990 年代日本資產價格泡沫的破滅而告終。

1980 年代的里根牛市：在 80 年代，受裡根政府的經濟政策和科技行業的強勁表現推動，股市經歷了牛市。 這場牛市從 1982 年持續到 1987 年 8 月，標準普爾 500 指數漲幅超過 100%。 它以 1987 年 10 月的黑色星期一股市崩盤而告終，標準普爾 500 指數單日下跌超過 20%。

1990 年代的牛市：這個牛市，也被稱為互聯網泡沫，是由互聯網和科技行業的快速增長推動的。 它從 1990 年代初一直持續到 2000 年代初，標準普爾 500 指數漲幅超過 200%。

2009年牛市：本輪牛市始於2009年3月，一直持續到2020年2月，成為史上持續時間最長的牛市。 這是在強勁的盈利增長、低利率和投資者樂觀情緒的推動下，標準普爾 500 指數上漲超過 300%。

這些只是歷史上一些最大牛市的幾個例子。 還有很多其他的，每個都有自己獨特的環境和驅動因素。

為什麼價格上漲時稱為“牛市”？

“公牛”一詞的實際來源存在爭議。 有些人認為“熊市”（代表下跌市場）和“牛市”（代表上漲市場）這兩個詞源於每種動物攻擊對手的方式。 也就是說，公牛會把它的角伸向空中，而熊會向下滑動。 然後將這些行為隱喻地與市場的運動聯繫起來。 如果趨勢向上，則被認為是牛市。 如果趨勢向下，那就是熊市。

其他人則提到莎士比亞的戲劇，其中提到了牛市和熊市之間的戰鬥。 在《麥克白》中，這個不幸的名義角色說他的敵人把他拴在一根木樁上，但“像熊一樣，我必須堅持到底。” 在“無事生非”中，公牛是一種野蠻但高貴的野獸。 還存在其他幾種解釋。

到 2023 年，我們是否處於牛市中？

一般來說，如果市場比近期低點上漲 20% 或更多，則存在牛市。 自 2008-09 年金融危機期間市場大幅拋售以來，股市表現出彈性牛市，大幅上漲，並在市場崩盤十多年後創下歷史新高（儘管沿 方式）。

是什麼讓牛市中的股價上漲？

牛市通常與強勁、穩健和增長的經濟並存。 股票價格是由未來利潤預期和公司產生現金流量的能力決定的。 強勁的生產經濟、高就業率和上升的 GDP 都表明利潤將繼續增長，這反映在股價上漲上。 低利率和低企業稅率也有利於企業盈利。

為什麼牛市有時會動搖並變成熊市？

當經濟遇到困難時，例如面對經濟衰退或失業率飆升，股價難以維持上漲。 此外，經濟衰退通常伴隨著投資者和消費者情緒的負面轉變，市場心理變得更加關注恐懼或降低風險，而不是貪婪或冒險。