二元期權

對於SPOT期權（也稱為二元期權），投資者選擇他們想要的報酬以及獲得該報酬的具體市場條件。然後經紀人根據投資者的預測發生的概率為該期權設定一個溢價。

在經紀人設定溢價後，如果價格令人滿意，投資者可以選擇買入期權，如果他們認為價格太高，則可以拒絕。如果賠付條件確實發生了，投資者就可以領取賠付金。如果它們沒有發生，投資者將損失保險費。然而，無論市場上發生什麼，交易商最多只能損失溢價本身。

現貨溢價也可指某些商品的現貨市場價格高於其前月期貨合約價格（以溢價交易）的情況。換句話說，當前的價格（現貨）大於未來的預期價格，後者由期貨合約決定。這種情況通常被稱為 "後退"。

SPOT期權

一般來說，SPOT期權是一種期權合約，它不僅允許投資者設定需要滿足的條件以獲得期望的報酬，而且還可以設定在滿足這些條件的情況下尋求的報酬規模。提供這種產品的經紀商將確定條件得到滿足的可能性，反過來，將收取它認為適當的傭金。

這種類型的安排通常被稱為 "二元期權"，因為對投資者來說，只有兩種類型的報酬是可能的：

雙方規定的條件發生，投資者收取約定的賠付金額。

該事件沒有發生，投資者放棄支付給經紀人的全部保險費。

考慮到SPOT期權的條款是雙方都同意的，合同的經紀人將接受以保險費形式出現的預計賠付的一個百分比，投資者可以繼續購買期權。

例如，如果交易者認為瑞士法郎/美元在未來兩周內不會跌破1.40，他們將向經紀人支付一定的現貨溢價，然後在14天內收取約定的報酬，如果這種情況被證實。

然而，如果瑞郎/美元在該時間段內確實跌破了1.40，那麼該交易商將損失全部的現貨溢價。

現貨溢價例子

假設投資者相信歐元/美元將在周五到期時交易在1.15以上，而現在是周一。歐元/美元目前的交易價格是1.14。

投資者使用的是美國以外的二元期權經紀商，該經紀商通常以投資資金的百分比來報價賠付。

例如，投資者決定下註1,000美元，賭歐元/美元在周五期權到期時將交易於1.15以上。如果期權沒有在1.15以上交易，投資者就會失去這1000美元。如果他們是正確的，經紀人同意支付給他們750美元（以及他們的初始投資回報）。

在這種情況下，投資者並沒有占有標的物歐元/美元，而是與經紀商進行交易，賭歐元/美元的價格是否會在某一日期之前超過某一水平。

如果不使用二元期權經紀商，安排可能會有所不同，因為異地期權的結構可以由雙方同意。它可以被設定為投資者預先支付250美元的溢價。如果他們輸了，他們只損失保險費。如果他們贏了，他們會得到437.50美元（但請記住他們支付了250美元，所以利潤實際上只有187.50美元）。

在二元期權中，典型的情況是，當你錯了的時候，你的損失比你贏了的時候要多。這是因為如果一種情況有可能發生（贏），經紀人就不可能提供高額賠付。而如果這種情況不太可能發生，他們會提供更高的賠付，但只是因為你可能會輸。

在上述兩種情況下，損失都比贏錢大。在第一個例子中，你冒著1000美元的風險只賺了750美元，而在第二個例子中，交易者冒著250美元的風險只賺了187.5美元（437.5美元-250美元，因為其中250美元的賠付只是拿回保費，而不是利潤）。這是需要注意的事情。傳統上，交易者喜歡在贏家身上賺得更多，而不是在輸家身上輸得更多，因為這創造了一個有利的風險/回報權衡。