空头股票策略

空頭頭寸與多頭頭寸完全相反。 投資者希望證券價格下跌並從中受益。 執行或建立空頭頭寸比購買資產要復雜一些。

在做空股票的情況下，投資者希望從股價下跌中獲利。 這是通過從股票經紀人那裡借入 X 股公司股票，然後以當前市場價格出售股票來完成的。 然後，投資者在經紀人處擁有 X 股的未平倉頭寸，該頭寸必須在未來關閉。

如果價格下跌，投資者可以以低於他們之前賣出相同數量股票的總價購買 X 數量的股票。 多餘的現金就是他們的利潤。

賣空的概念對許多投資者來說往往難以掌握，但實際上是一個相對簡單的過程。 讓我們看一個示例，它有望幫助您理清思路。 假設股票“A”目前每股 50 美元。 出於某種原因，您預計股價會下跌，因此您決定賣空以從預期的價格下跌中獲利。 您的賣空交易將按如下方式進行：

您存入保證金存款作為經紀公司的抵押品，借給您 100 股他們已經擁有的股票。

當您收到經紀人借給您的 100 股股票時，您以每股 50 美元的當前市場價格出售它們。 現在您不再擁有該股票的任何股份，但您的帳戶中確實有從購買 100 股的買家那裡收到的 5,000 美元（50 美元 x 100 = 5,000 美元）。 據說您“做空”了股票，因為您欠經紀人 100 股。 （把它想像成你對某人說，“我還缺 100 股股票，我需要償還我的經紀人。”）

現在假設，如您所料，股票價格開始下跌。 幾週後，股票價格一路下跌至每股 30 美元。 您預計它不會比這低很多，因此您決定平倉。

您現在以 3,000 美元的價格購買 100 股股票（30 美元 x 100 = 3,000 美元）。 您將這 100 股股票交給您的經紀人，以償還（替換）他借給您的 100 股股票。 還清 100 股貸款後，您不再“做空”股票。

您在賣空交易中獲利 2,000 美元。 當您賣掉經紀人借給您的 100 股股票時，您收到了 5,000 美元，但您後來能夠以 3,000 美元的價格購買 100 股以償還他。 因此，您的利潤計算如下：5,000 美元（收到）- 3,000 美元（支付）= 2,000 美元（利潤）。

空頭股票頭寸通常只提供給合格的投資者，因為它需要投資者和經紀人之間的大量信任才能藉出股票來執行賣空。 事實上，即使執行空頭，投資者通常也需要向經紀商存入保證金或抵押品，以換取借出的股份。

其他空頭頭寸

當投資者賣出或“賣出”看漲期權時，就會建立看漲期權空頭頭寸。 看漲期權空頭頭寸是看漲期權的對手方。 如果看漲期權價值下跌或標的資產價值下跌，賣方將從空頭看漲期權頭寸中獲利。

當投資者賣出看跌期權時，就會建立空頭看跌頭寸。 如果看跌期權的價值下跌或當標的物的價值超過期權的行使價時，賣方將從該頭寸中獲利。

其他資產的空頭頭寸可以通過稱為掉期的衍生品執行。 例如，信用違約互換是一種合約，如果基礎資產失敗或違約，發行人將向買方支付一筆款項。