標普500

儘管道瓊斯工業平均指數是世界上最著名和引用最多的股票指數，但它的選擇性如此之強以至於會產生誤導。 道瓊斯指數僅由 30 隻股票組成，與其他幾個指數相比，它對整體經濟的代表性較低。

其中最重要的是標準普爾 500 指數，這是美國經濟的每日實際數字指標。

標準普爾 500 指數如何運作

首先，術語的詞源：“S&P”代表標準普爾。 亨利·普爾 (Henry Poor) 是一位 19 世紀的金融分析師，他編寫了一本列出上市鐵路公司的年度書籍。 他的出版物於 1941 年與標準統計公司的出版物合併。“500”是構成該指數的股票數量。

就是這樣。 該指數包括股票在紐約證券交易所、納斯達克或芝加哥期權交易所交易的 500 家最大（不一定是最大的 500 家）公司。 就像教皇和奧斯卡獎得主一樣，標準普爾 500 指數的成份股由一個委員會選出。 而且，與紅雀學院和電影藝術與科學學院一樣，標準普爾 500 指數委員會在特定標準內運作。 要符合該指數的資格，公司必須具備：

一定規模的市值

其市值每年交易的價值

在過去六個月中，每個月至少有 25 萬股進行交易

其大部分股份掌握在公眾手中

至少提前一年進行首次公開募股

前四個季度以及最近一個季度的收益總和為正

其中，紐約證券交易所、納斯達克和芝加哥期權交易所列出了數千家公司。 但僅第一個標準就將這個數字減少到不到一千。 再添加幾個基準，很容易看出標準普爾指數是如何降至 500 只適合納入的大盤股的。

標準普爾 500 指數是如何計算的

與僅通過將成分股的價格相加並乘以常數來計算的道瓊斯指數不同，標準普爾 500 指數更為複雜。 標準普爾 500 指數沒有添加成分股的股價，而是添加了公司的流通市值。

“流通股”是指只計算公眾可持有的股份，不包括管理層、政府和其他公司持有的股份。 有數百家表面上“公開交易”的公司將大部分股份保留在內部。

從標準普爾 500 指數中剔除的股票

標準普爾 500 指數具有如此多的成分和如此嚴格的標準，充滿活力。 S&P Dow Jones Indices 是 S&P Global, Inc. 的子公司，負責確定該指數的成分股，對懶惰者幾乎沒有耐心。

例證：美國鋼鐵公司 (X) 是 20 世紀工業的中堅力量之一，自成立以來一直在標準普爾 500 指數中上市。 事實上，美國鋼鐵公司曾一度是世界上最大的公司。 當它在 2013 年跌破 40 億美元的門檻時，該指數將其淘汰並為建築骨料生產商 Martin Marietta Materials Inc. (MLM) 騰出空間。

但即使是技術嫻熟的公司也必須滿足標準普爾 500 指數的要求清單。 標準普爾 500 指數的成交量比你想像的要低，但公司留在名單上的時間正在縮短。

根據麥肯錫的一項研究，標準普爾 500 指數成份股公司的平均壽命在 1958 年為 61 年。截至 2021 年，為 16 年。 該研究還指出，到 2027 年，目前該指數中 75% 的公司將消失。

有時，一家公司會收購一家它在指數中取代的公司，或者剝離自己的大部分業務。 其他公司在無法達到市值要求時退出名單。 通常情況下，當發生這種情況時，該公司會被降級到其替代者所在的指數中。

這裡有倖存者偏差嗎？ 當然可以，但整個經濟體也存在倖存者偏差。 餘股因餘而興。 一項研究甚至聲稱，在過去的幾十年裡，從標準普爾 500 指數中剔除的股票最終表現優於其替代股票。

誰跟踪標準普爾 500 指數成分股？

S&P Global, Inc. 的子公司 S&P Dow Jones Indices 決定將哪些公司納入該指數。 它設定要求並監督成員對這些要求的遵守情況。

公司如何加入標準普爾 500 指數？

要符合納入標準普爾 500 指數的資格，一家公司應該是一家美國公司，市值至少為 127 億美元，流動性高，公眾持股量至少佔其已發行股份的 10%。 公司還必須在最近一個季度的收益中實現盈利，並且其連續四個季度的收益總和必須為正。

標準普爾 500 指數包括納斯達克股票嗎？

是的，標準普爾 500 指數由 500 家在紐約證券交易所、納斯達克和芝加哥期權交易所交易的最大公司組成。